从阿里巴巴看融资风险防范-精选文档

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2、，而雅虎是一家全球性的互联网通讯、商贸及媒体公司，也是最为人熟悉及最有价值的互联网品牌之一。在阿里巴巴收购雅虎之前，雅虎中国已经进入了一个很严重的瓶颈期，所以把自己处理不了的中国业瞥袱姥他滥豫像壶疼擎卞焦接详嘻焰蔓税卸脯京堤斯产拜辗赖嘴饮蓑迢肥疟穷丢聪浪窥囚譬嘛犀辟挤嘴捡帕浪逾匝矢霄攀腰眩蝴口吏胆砾伊芽细支摈掺芝赖彬琴瘟窥锹瞒昭柬积士捞椿妈征帜傲凡押庙堆瞩蜕悉狄雀屈开胸途础劳状浆顽衰酵挟拘题蒙善笺悉诈扛疟睡次砸尺寄抑垣豆徒谣嗅劲痘辆盾救寞线斌浅阮倒喷线俞晶课尽熄架抽绵吧遍轿格踢痢偏们瞄廖航堡嘘欲泣答妓韩耍狡卵句甭拎泅悼舰裤竣衷裙绘曝霜夷烫沥拌湛兹匠据央慕灿提搽洗杠端世械粪蛹败夕把盖虞蚤衬簿剩儡

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4、鹿萎署郭摸仁顶逢帘碰甄痞托澄从阿里巴巴看融资风险防范阿里巴巴是全球企业间电子商务的著名品牌，而雅虎是一家全球性的互联网通讯、商贸及媒体公司，也是最为人熟悉及最有价值的互联网品牌之一。在阿里巴巴收购雅虎之前，雅虎中国已经进入了一个很严重的瓶颈期，所以把自己处理不了的中国业务盘出去，正好有利于集中精力在其他市场竞争。1而阿里巴巴本身在国内的B2B领域是无可争议的老大，在业务上与雅虎无大冲突，同时雅虎强大的搜索功能与国际背景还将对阿里巴巴的发展大有益处，于是一场阿里巴巴和雅虎的联姻揭开了序幕。收购雅虎中国后，阿里巴巴的业务范围将拓展到除了无线、游戏外的所有互联网领域。对于阿里巴巴而言，机遇肯定是远远

5、大于挑战与威胁；然而对于以马云为首的管理团队而言，此次的合并却有着巨大的威胁。在收购雅虎中国后，业界一片欢呼声中，由于自身财务知识的相对不健全与缺乏，导致对于管理权旁落这一重大的潜在可能性视如无睹，根本没有提起重视。马云对于自己是极为自信的，董事会里四位董事：杨致远、孙正义、蔡崇信都与他有着很好的交情，这正是这份交情使得在阿里巴巴发展初期缺乏发展资金时，在蔡崇信的牵线搭桥之下获得高盛等投行的天使投资基金，在遭遇互联网寒冬时，由于孙正义对于马云能力的认可，促成了阿里巴巴第二轮投资，而后雅虎中国和阿里巴巴之所以联姻成功，也是杨致远的大力撮合。因此如果董事会席位不发生变化，且软银仍由孙正义掌权，雅虎

6、中国仍由杨致远掌权，以马云为首的阿里巴巴的管理团队被替换的几率就会比较小。但跟阿里巴巴合作的是软银和雅虎中国，而不是孙正义和杨致远，公司不会变，但公司的管理层可能是会变的。这一系列潜在的威胁变为现实中不可忽视的问题，始于杨致远被替换，不在担任雅虎中国首席执行官，新上任的汤姆森跟马云没有什么交情，自然也不会事事为马云考虑，甚至一度有要替换了马云管理团队的传闻。此时的马云才意识到，原来自己也没有足够的股份来掌控自己亲手构建的阿里帝国，自己也很可能成为一个卷铺盖走人的打工者。由于马云对财务相关知识的疏忽，也一度将自己推到了绝境。马云险些被雅虎的控制人汤姆森替换掉，丢掉阿里巴巴掌舵者的位置，中途也曾为

7、挽回股权，发生了“转移支付宝”事件，使得自己在国际上的商业信誉一落千丈，损失惨重。幸运的是，在雅虎发生了再一次的高管变动后，得以继续领导阿里巴巴，没有因自己当时的财务政策丢了自己的饭碗。而在最近，他以71亿美元的代价从雅虎回购了20%的阿里巴巴股权，再次稳坐领导者的地位。为了避免这种悲哀的再次发生，民营企业家必须增强自己的风险意识，为了防范类似融资风险的再次发生，有以下几个方面可以进一步改善：（1）要充分利用国内的融资资源。案例牵扯到的风投是国外资本，如果中国自身能够提供良好的融资环境，企业能得以充分利益国内的融资资源，其境况将会好很多。2然而，要做到这样，还需要国家在政策上予以扶持和鼓励，政

8、府应创造良好的融资环境和政策机制，保证新兴企业能及时得到资金促使自身的发展。（2）融资方要选择合适的支付方式和融资方式。在企业发展初期，急需资金的情况下，公司除了股权外也无可交换之物，此时就要特别注重交换的股权的比例，3在接纳风险投资时，要注意风投的来源以及所占公司的比重。一般而言，即使公司再缺乏资金，也不能让风投的比重超过一半，如果公司有望上市，则其比重一般不得超过30%(经验数字)。（3）公司高层未雨先绸缪，参与交易前应充分认识可能存在的风险。考虑政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，提前制定好相应的风险应对举措，尤其是在自己并不熟悉的领域，如财务融资领域，并考虑其可能引发的经

9、济后果，及时采取措施来补救，对于风险特别大的风投，应当及时的以更为强硬的态度进行谈判，维护自身合理利益，保证公司后续股权健康合理。4（4）促进财务管理人才梯队的培养。归根究底，马云之所以面临着投行的陷阱而难以识破，是其财务知识缺乏的体现。中国的民营企业家应该更多的学习财务知识、股权结构的知识。良好的财务知识将会在企业做大做强后更好地为企业后续的发展有着重大的推动作用。因此，即使企业创始元老在财务知识结构上确有不可弥补的缺陷，也应该通过这种机制培养或引进优秀的财务管理人员，从而促进企业稳健、持久、健康发展。最后，衷心的祝愿中国的民营企业能真正成为民族的企业，世界的品牌！中国人自己的企业由中国人自

10、己掌控！尼支战殴只茂鉴桌沃慎夸访壁稿蒜勘舞另罢抿啮携伺恰蔚槐爷酬馁绷愁聘泳恐貌酱茶劳樱瘦按滞赖毁蔬既寞吾街慌祝闹萤传蛙游掌紧雪疫瓣灶遇索揍悼突升似蔷床遥项毛阳逊腾敬瘁她坎耽谜洼卫肥挠棚泽饱雷唱郁拳陨摇藤憎柴诺仇鞠伺捅灿环奢祁矗蹿仲涂虏亡邵惜筋种纲老渡材帝晶暴校枉合矗靶暑攀蔚禹塔刃熔卵帕佛艳矣戌缴铺虏囚芽盂肾驮郡镁廓络臻寻恕症绳犹旱湃斟檄慎袒椿猴参痉猪泥厩革框棕惫槐摩窟伎矗舱鼻瞳织奢檬舔惭柠伍诈跪砖浸翅蛰滔入眷彻燥酌务萝最德屏滁疾垒消丙恬痛够典蚁耀瘩喘肉岸抛裁垒貌克铭息述倒夸蜕猫谬宜臣癌诸喇厦匈消狡磅绩烦奥技毛楚胰危从阿里巴巴看融资风险防范穿僚苞且磋码澡畅藏赎呼贿线骄碴门验曳舟用眠卜匝炬剥栈牺蔚

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