jianyue第6章中央银行2012

1、第六章第六章 中央银行中央银行 本章主要内容：本章主要内容：一、中央银行的制度形式一、中央银行的制度形式二、中央银行的职能二、中央银行的职能三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表 四、中央银行的货币政策四、中央银行的货币政策五、中央银行的金融监管五、中央银行的金融监管为什么要有中央银行为什么要有中央银行?为什么要有中央银行为什么要有中央银行 货币统一的需要货币统一的需要 由一家大银行统一银行券的发行更有效率由一家大银行统一银行券的发行更有效率 票据清算的需要票据清算的需要 银行之间票据清算需要一个全国性的统一清算中心银行之间票据清算需要一个全国性的统一清算中心 最后贷款人的需要最后贷

2、款人的需要 当银行遇到某些临时性的资金不足时，提供资金保障有助当银行遇到某些临时性的资金不足时，提供资金保障有助于维护银行体系的稳定于维护银行体系的稳定 金融管理的需要金融管理的需要 需要有专门的机构，代表政府对银行业实行严格的管理需要有专门的机构，代表政府对银行业实行严格的管理一、中央银行的制度形式一、中央银行的制度形式（一）单一中央银行制度（一）单一中央银行制度 ( (二二 ) ) 复合中央银行制度复合中央银行制度 ( (三三 ) ) 准中央银行制度准中央银行制度 ( (四四 ) ) 跨国中央银行制度跨国中央银行制度中央银行的发展历史中央银行的发展历史 中央银行形成的两种形式中央银行形成的

3、两种形式 由商业银行演变而成，代表：英格兰银行由商业银行演变而成，代表：英格兰银行 由政府直接设立，代表：美国联邦储备由政府直接设立，代表：美国联邦储备 初创时期初创时期 1656 1656成立的瑞典银行成立的瑞典银行16681668年改组为国家银行年改组为国家银行18971897年垄断货币年垄断货币发行权发行权 1694 1694年成立的英格兰银行年成立的英格兰银行18331833年其银行券具有无限法偿资格年其银行券具有无限法偿资格18541854年成为英国银行业的票据交换中心年成为英国银行业的票据交换中心18721872年开始担负最后年开始担负最后贷款人角色贷款人角色 发展时期发展时期 1

4、9 19世纪末世纪末-20-20世纪初，主要资本主义国家相继建立中央银行，世纪初，主要资本主义国家相继建立中央银行，19131913年美国国会通过年美国国会通过联邦储备条例联邦储备条例，宣告美国中央银行制度的建，宣告美国中央银行制度的建立立 普及时期普及时期 二次世界大战后，中央银行制度在世界范围内普遍建立二次世界大战后，中央银行制度在世界范围内普遍建立 （一）单一中央银行制度（一）单一中央银行制度 国家只设立一家中央银行作为政府的金融管理机国家只设立一家中央银行作为政府的金融管理机构，履行全部中央银行的职能。这类中央银行的特点构，履行全部中央银行的职能。这类中央银行的特点是：权力集中、职能齐

5、全，根据需要在全国各地建立是：权力集中、职能齐全，根据需要在全国各地建立分支机构。分支机构。 世界上大多数国家的中央银行，都是实行单一中世界上大多数国家的中央银行，都是实行单一中央银行制度。央银行制度。 (二二)复合中央银行制度复合中央银行制度 复合中央银行制，是指政府在中央和地方两级设立复合中央银行制，是指政府在中央和地方两级设立中央银行机构，按规定分别行使金融管理权。这类中中央银行机构，按规定分别行使金融管理权。这类中央银行的特点是：权力和职能相对分散，分支机构不央银行的特点是：权力和职能相对分散，分支机构不多。多。 实行联邦制的国家，较多采用这种组织形式实行联邦制的国家，较多采用这种组织

6、形式, ,如德国如德国和美国和美国。美国联邦储备体系美国联邦储备体系 特点：全国共分为特点：全国共分为1212个区域性的储备区，每个储备区个区域性的储备区，每个储备区设立一家联邦储备银行。联邦储备银行既是联邦储备设立一家联邦储备银行。联邦储备银行既是联邦储备体系的业务机构，同时又是区域性的中央银行，具有体系的业务机构，同时又是区域性的中央银行，具有一定的独立性。联邦储备银行负责货币发行、代理国一定的独立性。联邦储备银行负责货币发行、代理国库、主持清算、会员银行准备金保管、对会员银行提库、主持清算、会员银行准备金保管、对会员银行提供贷款和再贴现、公开市场操作等业务。供贷款和再贴现、公开市场操作等

7、业务。 联储体系的组织结构：联储体系的组织结构： （1 1）联邦储备委员会）联邦储备委员会 （2 2）联邦公开市场委员会）联邦公开市场委员会 （3 3）联邦顾问委员会）联邦顾问委员会 (三三)准中央银行制度准中央银行制度 准中央银行制度，是指一个国家或地区还没有建立准中央银行制度，是指一个国家或地区还没有建立通常意义上的中央银行制度，或者由政府授权某个或几通常意义上的中央银行制度，或者由政府授权某个或几十商业银行行使部分中央银行的权力。新加坡、中国香十商业银行行使部分中央银行的权力。新加坡、中国香港属于这种体制。港属于这种体制。 如如新加坡新加坡设有金融管理局和货币委员会两个机构来设有金融管理

8、局和货币委员会两个机构来行使中央银行职能。金融管理局在法律上并不具有中央行使中央银行职能。金融管理局在法律上并不具有中央银行地位，其履行除货币发行以外的中央银行的主要职银行地位，其履行除货币发行以外的中央银行的主要职能，被称为能，被称为“不发行货币的中央银行不发行货币的中央银行”，货币委员会的，货币委员会的常设机构是新加坡货币局，其任务是办理货币发行。常设机构是新加坡货币局，其任务是办理货币发行。 香港香港的金融管理局负责行使制定货币政策，实施金的金融管理局负责行使制定货币政策，实施金融监管及支付体系管理等中央银行职能，货币发行职能融监管及支付体系管理等中央银行职能，货币发行职能则由汇丰银行、

9、渣打银行和中国银行三家商业银行履行。则由汇丰银行、渣打银行和中国银行三家商业银行履行。 (四四)跨国中央银行制度跨国中央银行制度 跨国中央银行制度，是指两个以上主权独立的国家跨国中央银行制度，是指两个以上主权独立的国家共有的中央银行。共有的中央银行。 跨国中央银行的主要职能是：发行货币、为成员国跨国中央银行的主要职能是：发行货币、为成员国政府服务，执行共同的货币政策且其有关成员国政府政府服务，执行共同的货币政策且其有关成员国政府一致决定授权事项。一致决定授权事项。二、中央银行的职能二、中央银行的职能 中央银行作为一国最高的货币金融中央银行作为一国最高的货币金融管理机构，在金融体系中居于主导地位

10、。管理机构，在金融体系中居于主导地位。中央银行的性质决定了它的主要职能包中央银行的性质决定了它的主要职能包括发行的银行、银行的银行和国家的银括发行的银行、银行的银行和国家的银行行 1.发行的银行发行的银行 含义含义 中央银行垄断银行券的发行中央银行垄断银行券的发行 中央银行是货币政策的最高决策机构中央银行是货币政策的最高决策机构 发行货币职能的收益与代价发行货币职能的收益与代价 铸币税收入铸币税收入 易发生通货膨胀易发生通货膨胀2.银行的银行银行的银行 集中保管各商业银行及其他存款机构的准备金集中保管各商业银行及其他存款机构的准备金 存款机构在中央银行设立准备金账户，将大部分准备金交存款机构在

11、中央银行设立准备金账户，将大部分准备金交与中央银行保管与中央银行保管 组织全国范围内的清算组织全国范围内的清算 利用准备金账户，中央银行通过借记或贷记完成存款机构利用准备金账户，中央银行通过借记或贷记完成存款机构之间的款项支付，例：之间的款项支付，例：A A银行的支票存入银行的支票存入B B银行银行 最后贷款人最后贷款人 贴现贷款和贴现率贴现贷款和贴现率 是防止银行倒闭的一道是防止银行倒闭的一道“防波堤防波堤” 是实施货币政策的一种工具是实施货币政策的一种工具3.国家的银行国家的银行 代理国库代理国库 经办政府的财政预算收支，充当政府的经办政府的财政预算收支，充当政府的出纳出纳 充当政府的金融

12、代理人，代办各种金融事务充当政府的金融代理人，代办各种金融事务 例：代理国债的发行和还本付息；代政府保管和买卖黄金及外汇储备例：代理国债的发行和还本付息；代政府保管和买卖黄金及外汇储备 为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额 直接向国家财政提供贷款或透支直接向国家财政提供贷款或透支 与二级市场上买卖国债的区别？与二级市场上买卖国债的区别？ 作为国家最高金融管理当局，执行金融行政管理作为国家最高金融管理当局，执行金融行政管理三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表 中央银行资产负债表是中央银行全部中央银行资产负债表是中央银

13、行全部业务活动的综合会计记录。中央银行正业务活动的综合会计记录。中央银行正是通过自身的业务操作来调节商业银行是通过自身的业务操作来调节商业银行的资产负债和社会货币总量。的资产负债和社会货币总量。 中央银行的负债项目中央银行的负债项目 1. 1.流通中货币。流通中货币。 作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，也是中作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，也是中央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成

14、为中央银行对公众的负债。成为中央银行对公众的负债。 2. 2.各项存款。各项存款。 包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。作为包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。作为银行的银行，中央银行的金公共机构存款由中央银行办理。作为银行的银行，中央银行的金融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存款。款。 3. 3.其他负债。其他负债。 包括对国际金融机构的负债或中央银行

15、发行债券。包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。 中央银行的资产项目中央银行的资产项目 1. 1.贴现及放款。贴现及放款。 中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的方式包括方式包括再贴现和再贷款再贴现和再贷款。还有财政部门的借款和在国外金融机。还有财政部门的借款和在国外金融机构的资产。构的资产。 2. 2.各种证券。各种证券。 主要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是主要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证券和从事公开市场信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证

16、券和从事公开市场业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供应量进行业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供应量进行调节。调节。 3. 3.黄金和外汇储备黄金和外汇储备 黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的重要储备。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储备的责任，也重要储备。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储备的责任，也是中央银行的重要资金运用。是中央银行的重要资金运用。 4. 4.其他资产：主要包括待收款项和固定资产其他资产：主要包括待收款项和固定资产四、中央银行的货币政策四、中央银行的货币政策 1 1、目标：、目标

17、： 物价稳定物价稳定 充分就业充分就业 经济增长经济增长 国际收支平衡国际收支平衡2、一般性政策工具、一般性政策工具 1）存款准备金制度）存款准备金制度 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（deposit-reserve ratiodeposit-reserve ratio）。）。 r r和和k k的关系的关系: :一般存款准备金率上升，利率会有上升压力，

18、一般存款准备金率上升，利率会有上升压力，这是实行紧缩的货币政策的信号。存款准备金率是针对这是实行紧缩的货币政策的信号。存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的，比如你存款的利息，影响是直接的。是针对最终客户的，比如你存款的利息，影响是直接的。2）再贴现政策）再贴现政策 再贴现政策是中央银行最早拥有的货币政策工具。现代许再贴现政策是中央银行最早拥有的货币政策工具。现代许多国家中央银行都把再贴现作为控制信用的一项主要的货多国家中央银行都把再贴现作为控制信用的一项主要的货币政策工具，再贴现是指商业银行或其他金融

19、机构将贴现币政策工具，再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行转让。所获得的未到期票据，向中央银行转让。 对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流出现实货币，扩大货币供应量。出现实货币，扩大货币供应量。 对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。 所谓再贴现政策，就是中央银行通过制

20、订或调整再贴现利所谓再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。调节市场货币供应量的一种金融政策。 再贴现政策的作用：再贴现政策的作用： 1. 1.能影响商业银行的资金成本和超额准备，能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响商业银行的融资决策，使其改变放款和从而影响商业银行的融资决策，使其改变放款和投资活动。投资活动。 2. 2.能产生告示效果，通常能表明中央银行的能产生告示效果，通常能表明中央银行的政策意向，从而影响到商业银行及社会公众的预政策意向，从而

21、影响到商业银行及社会公众的预期。期。 3. 3.能决定何种票据具有再贴现资格，从而影能决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行的资金投向。响商业银行的资金投向。 再贴现政策局限性再贴现政策局限性：1.从控制货币供应量来看，再贴现政策并不从控制货币供应量来看，再贴现政策并不是一个理想的控制工具。是一个理想的控制工具。首先，中央银行处于被动地位。商业银行是否愿意到中央银行申请贴现，首先，中央银行处于被动地位。商业银行是否愿意到中央银行申请贴现，或者贴现多少，决定手商业银行，如果商业银行可以通过其他途径筹措资或者贴现多少，决定手商业银行，如果商业银行可以通过其他途径筹措资金，而不依赖于再贴现，则

22、中央银行就不能有效地控制货币供应量。金，而不依赖于再贴现，则中央银行就不能有效地控制货币供应量。其次，增加对中央银行的压力。如商业银行依赖于中央银行再贴现，这就其次，增加对中央银行的压力。如商业银行依赖于中央银行再贴现，这就增加了对中央银行的压力，从而削弱控制货币供应量的能力。增加了对中央银行的压力，从而削弱控制货币供应量的能力。再次，再贴现率高低有一定限度，而在经济繁荣或经济萧条时期，再贴现再次，再贴现率高低有一定限度，而在经济繁荣或经济萧条时期，再贴现率无论高低，都无法限制或阻止商业银行向中央银行再贴现或借款，这也率无论高低，都无法限制或阻止商业银行向中央银行再贴现或借款，这也使中央银行难

23、以有效地控制货币供应量。使中央银行难以有效地控制货币供应量。 2.从对利率的影响看，调整再贴现利率，通常不能改变利率的结从对利率的影响看，调整再贴现利率，通常不能改变利率的结构，只能影响利率水平。即使影响利率水平，也必须具备两个假定构，只能影响利率水平。即使影响利率水平，也必须具备两个假定条件：一是中央银行能随时准备按其规定的再贴现率自由地提供贷条件：一是中央银行能随时准备按其规定的再贴现率自由地提供贷款，以此来调整对商业银行的放款量；二是商业银行为了尽可能地款，以此来调整对商业银行的放款量；二是商业银行为了尽可能地增加利润，愿意从中央银行借款。当市场利率高于再贴利率，而利增加利润，愿意从中央

24、银行借款。当市场利率高于再贴利率，而利差足以弥补承担的风险和放款管理费用时，商业银行就向中央银行差足以弥补承担的风险和放款管理费用时，商业银行就向中央银行借款然后再放出去：当市场利率高于再贴现率的利差，不足以弥补借款然后再放出去：当市场利率高于再贴现率的利差，不足以弥补上述费用时，商业银行就从市场上收回放款，并偿还其向中央银行上述费用时，商业银行就从市场上收回放款，并偿还其向中央银行的借款，也只有在这样的条件下，中央银行的再贴现率才能支配市的借款，也只有在这样的条件下，中央银行的再贴现率才能支配市场利率。然而，实际情况往往并非完全如此。场利率。然而，实际情况往往并非完全如此。 3.就其弹性而言

25、，再贴现政策是缺乏弹性的，一方面，再贴现就其弹性而言，再贴现政策是缺乏弹性的，一方面，再贴现率的随时调整，通常会引起市场利率的经常性波动，这会使企业或率的随时调整，通常会引起市场利率的经常性波动，这会使企业或商业银行无所适从；另一方面，再贴现率不随时调整，又不宜于中商业银行无所适从；另一方面，再贴现率不随时调整，又不宜于中央银行灵活地调节市场货币供应量，因此，再贴现政策的弹性是很央银行灵活地调节市场货币供应量，因此，再贴现政策的弹性是很小的。小的。 上述缺点决定了再贴政策并不是十分理想的货币政策工具。上述缺点决定了再贴政策并不是十分理想的货币政策工具。 3）公开市场业务）公开市场业务 公开市场

26、业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。 与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。量。 根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需金融机构可用资

27、金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。接增加金融机构可用资金的数量。 公开市场业务与其他货币政策工具相比，公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。具有主动性、灵活性和时效性等特点。 目前，越来越多国家的中央银行将公开市目前，越来越多国家的中央银行将公开市场业务作为其主要的货币政策工具。场业务作为其主要的货币政策工具。20世纪世纪50年代以来，美国联邦储备委员会年代以来，美国联邦储备委员会90的货币吞的货币吞吐是通过公开市场业务进行的，德国、法国等吐是

28、通过公开市场业务进行的，德国、法国等也大量采用公开市场业务调节货币供应量。从也大量采用公开市场业务调节货币供应量。从20世纪世纪80年代开始，许多发展中国家将公开市年代开始，许多发展中国家将公开市场业务作为货币政策工具场业务作为货币政策工具。 2、选择性货币政策工具、选择性货币政策工具 1）消费信用控制）消费信用控制 2）证券市场信用控制）证券市场信用控制 3）不动产信用控制）不动产信用控制 4）直接信用控制）直接信用控制 5）间接信用控制）间接信用控制五、金融监管五、金融监管 金融监管金融监管就是一国或地区金融管理当局就是一国或地区金融管理当局对金融机构、金融市场、金融业务进行对金融机构、金

29、融市场、金融业务进行审慎监督管理的制度、政策和措施的总审慎监督管理的制度、政策和措施的总和。和。 (一一)、金融监管的原因、金融监管的原因 1、金融市场失灵和缺陷。金融市场失灵和缺陷。 金融市场失灵主要是指金融市场对资源配置金融市场失灵主要是指金融市场对资源配置的无效率。主要针对金融市场配置资源所导的无效率。主要针对金融市场配置资源所导致的垄断或者寡头垄断，规模不经济及外部致的垄断或者寡头垄断，规模不经济及外部性等问题。性等问题。2、道德风险、道德风险 道德风险是指由于制度性或其他的变化所道德风险是指由于制度性或其他的变化所引发的金融部门行为变化，及由此产生的引发的金融部门行为变化，及由此产生

30、的有害作用。在市场经济体制下，存款人有害作用。在市场经济体制下，存款人( ( 个人或集体个人或集体) ) 必然会评价商业性金融机必然会评价商业性金融机构的安全性。但在受监管的金融体系中，构的安全性。但在受监管的金融体系中，个人和企业通常认为政府会确保金融机构个人和企业通常认为政府会确保金融机构安全，或至少在发生违约时偿还存款，因安全，或至少在发生违约时偿还存款，因而在存款时并不考虑银行的道德风险。而在存款时并不考虑银行的道德风险。 一般而言，金融监管是为了降低金融市场一般而言，金融监管是为了降低金融市场的成本，维持正常合理的金融秩序，提升的成本，维持正常合理的金融秩序，提升公众对金融的信心。因

31、此，监管是一种公公众对金融的信心。因此，监管是一种公共物品，由政府公共部门提供的旨在提高共物品，由政府公共部门提供的旨在提高公众金融信心的监管，是对金融市场缺陷公众金融信心的监管，是对金融市场缺陷的有效和必要补充。的有效和必要补充。 3、信用创造、信用创造 金融机构产品或服务创新其实质是一金融机构产品或服务创新其实质是一种信用创造，这一方面可以节省货币，种信用创造，这一方面可以节省货币，降低机会成本，而另一方面也使商业降低机会成本，而另一方面也使商业性结构面临更大的支付风险。性结构面临更大的支付风险。 金融系统是金融系统是“多米诺多米诺”骨牌效应最为骨牌效应最为典型的经济系统之一。任何对金融机

32、典型的经济系统之一。任何对金融机构无力兑现的怀疑都会引起连锁反应，构无力兑现的怀疑都会引起连锁反应，骤然出现的挤兑狂潮会在很短时间内骤然出现的挤兑狂潮会在很短时间内使金融机构陷入支付危机，这又会导使金融机构陷入支付危机，这又会导致公众金融信心的丧失，最终导致整致公众金融信心的丧失，最终导致整个金融体系的崩溃。个金融体系的崩溃。 （二）金融监管制度的演变（二）金融监管制度的演变 分业监管分业监管 1 1美国美国 2 2英国英国 3 3德国德国 4 4日本日本 集中监管与合作监管集中监管与合作监管 1 1集中监管集中监管 2 2合作监管合作监管 （三）金融监管的对象（三）金融监管的对象 金融监管的

33、传统对象是国内银行业和非银金融监管的传统对象是国内银行业和非银行金融机构，但随着金融工具的不断创新，金行金融机构，但随着金融工具的不断创新，金融监管的对象逐步扩大到那些业务性质与银行融监管的对象逐步扩大到那些业务性质与银行类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准银行业务等，甚至包括对债券市场业务有关的银行业务等，甚至包括对债券市场业务有关的出票人、经纪人的监管等等。出票人、经纪人的监管等等。 目前，一国的整个金融体系都可视为金融目前，一国的整个金融体系都可视为金融监管的对象。

34、监管的对象。 （四）金融监管的主要内容（四）金融监管的主要内容 对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债业务的监对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债业务的监管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、市场规则等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对市场规则等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融资租赁等活动的监

35、管。资租赁等活动的监管。 其中，对其中，对商业银行的监管商业银行的监管是监管的重点。主要内容包括是监管的重点。主要内容包括预防性管理和保护性管理两方面。市场准入与机构合并、银预防性管理和保护性管理两方面。市场准入与机构合并、银行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保护以及危机处理等方面。护以及危机处理等方面。 三、中国的中央银行监管三、中国的中央银行监管央行职能四次分离央行职能四次分离 19831983年，中国工商银行作为国有商业银行从中国人民银行年，中国工商银行作为国有商业银行从中国人民银行中分离，使人民银行实现了中央银行与商业银行的分离。中分离，使人民银行实现了中央银行与商业银行的分离。 19921992年年1010月月2626日，中国证监会正式成立，对证券市场的监日，中国证监会正式成立，对证券市场的监管职能从人民银行剥离。管职能从人民银行剥离。 19981998年年1111月月1818日，中国保监会正式成立，对保险市场的监日，中国保监会正式成立，对保险市场的监管