USFD-中国新三板简介(OTCBB)PPT

1、集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场(中国中国OTCBB)The construction of Chinese OTC marketwww.usfd.ccwww.usfd.ccUSFD-USFD-中国场外市场部中国场外市场部(OTCBB) (OTCBB) 2014年年集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market主要内容主要内容新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对

2、企业的意义新三板（股份报价转让）业务操作细则新三板（股份报价转让）业务操作细则USFDUSFD新三板业务优势新三板业务优势集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（深、沪交易所）主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深交易所）主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深交易所）即新三板，上市资源的即新三板，上市资源的“孵化器孵化器”和和“蓄水池蓄水池”，主要解决初创

3、期，主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问高新技术企业股份转让及融资问题（暂为深交易所）题（暂为深交易所）集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍项目项目新三板新三板创业板创业板主板主板经营年限存续满2年持续经营时间在3年以上持续经营时间在3年以上盈利要求具有持续经营能力最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元且持续增长，或最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2

4、年营业收入增长率均不低于30%；最近三年净利润为正数且累计超过3000万元；最近一期无未弥补亏损；最近三年经营活动现金流量净额累计5000万元；或最近三年营业收入累计3亿元；在实际审核中上市前一年一般不低于2000万，并保持30%以上增长。最近一期无未弥补亏损；在实际审核中上市前一年一般不低于3000万。集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍项目项目新三板新三板创业板创业板主板主板资产要求无限制最近一期末净资产不少于两千

5、万元，且不存在未弥补亏损最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20股本要求无限制发行后股本总额不少于3000万元发行前股本总额不少于人民币3000万元主营业务主营业务突出最近2年内没有发生重大变化最近3年内没有发生重大变化实际控制人无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更董事及管理层无限制最近2年内没有发生重大变化 最近3年内未发生重大变化集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC marketl 股份报价转让系统概况股份报价转让系统概况创新型企

6、业创新型企业报价转让系统报价转让系统 门槛低门槛低 定向增资定向增资 资产规模较小资产规模较小 资金需求旺盛资金需求旺盛. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍创立时间2006年1月主要服务对象国家级高新区的创新型企业集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC marketl 挂牌情况挂牌情况截至2012年11月6日，已有164家北京、上海、天津、武汉园区公司通过挂牌；挂牌公司久其软件在中小板成功实现IPO并上市；挂牌公司紫光华宇、北陆药业、世纪瑞尔、佳迅鸿飞、博晖创新、东土科

7、技六家公司已经实现创业板转板此外，6家企业向证监会申报创业板材料，已经获得证监会受理. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC marketl挂牌企业财务状况挂牌企业财务状况资产总量增加；偿债能力增强；盈利能力显著提升不少挂牌企业的财务指标已经达到中小板或创业板标准u新三板挂牌公司与中小板、创业板公司的比较（新三板挂牌公司与中小板、创业板公司的比较（2009年报）年报）指标指标新三板新三板中小板中小板创业板创业板平均营业总收入平均营业总收

8、入1.07亿元亿元12.51亿元亿元3.02亿元亿元平均净利润平均净利润0.11亿元亿元1.08亿元亿元0.57亿元亿元平均每股收益平均每股收益0.31元元0.49元元0.30元（元（2010半年报）半年报）2008年2009年2010年2011年收入2100万净利润260万业绩持续增长通过定向增资方式收购竞争对手筹备第二轮定向增资收入5200万净利润950万九恒星九恒星430051. 新三板（股份报价转让）介绍新三板（股份报价转让）介绍集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market

9、. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l 通过定向增资筹集资金通过定向增资筹集资金几十家挂牌公司通过新三板完成了多次定向增资（详见定向增值一览表），定向增资平均市盈率20.06倍；国学时代9月18日更是以8383倍市盈率倍市盈率完成定增；报价转让系统能有效地提高企业的融资效率！报价转让系统能有效地提高企业的融资效率！集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l 门槛低门槛低诺

10、思兰德（430047），2009年2月挂牌，股本950万，2008及2009年营业收入分别为220万、223万，净利润-16.39、10.6万元。2010年10月进行定向增资，募集资金3,973.2万,每股价格21元。l 效率高效率高中海阳（430065），2010年3月挂牌。2010年4月、11月分别进行了两次定向增资，分别融资1.1亿、2.1亿，挂牌不到一年时间，累计融资3.2亿。l 价格相对较高价格相对较高国学时代（430053）以每股10元的价格增资102.35万股，募集资金1023.5万元。根据公司2011年度经审计的归属于母公司净利润约75万元计算，本次增资后摊薄的每股收益为0.1

11、2元，摊薄静态市盈率约为83倍。集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l 挂牌公司更容易获得银行贷款挂牌公司更容易获得银行贷款 企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持2008年底同期公司净资产1.56亿元2006年底2005年底3200万元4000万元5

12、800万l案例：案例： 北京时代银行短期借款余额集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l 能够提高公司治理和规范运作水平能够提高公司治理和规范运作水平 经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高 为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础l案例：紫光华宇（案例：紫光华宇（430008）紫光华

13、宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPOl新三板挂牌企业成功转板共六家新三板挂牌企业成功转板共六家 紫光华宇、北陆药业、久其软件 世纪瑞尔、佳迅鸿飞、博晖创新集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）

14、对企业的意义l 广告效应广告效应 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值 关键词关键词 九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光华宇（430008）世纪东方（430043） 搜索结果搜索结果2,450,000条2,440,000条4,190,000条42,800,000条集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l财富效应财富效应 企业在

15、报价转让系统挂牌后，就有了流通性高的市场公允价值，企业价值得到最直观体现，能够为股东带来财富效应。l案例：案例：紫光华宇（原新三板430008，现创业板代码300271）“新三板”挂牌期间，自挂牌日起一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影。集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l股份能够在资本市场流通、套现股份能够在资本市场流通、套现战略投资者VC、PE等原

16、始股东n公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现n案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果股权转让集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义l挂牌快挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年

17、； 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金。2008.11.3券商进场尽职调查完成券商内核、表决2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5完成现场尽职调查向协会报送备案文件协会确认、备案l案例：九恒星（案例：九恒星（430051）挂牌进程）挂牌进程集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义挂牌前的费用：挂牌前的费用：1 1、USFDUSFD顾问顾问费用费用财务顾问费用

18、50万。2、主办券商费用、主办券商费用挂牌收费分三部分：挂牌费，总共100-120万元。财务顾问费在申报材料前收取，签署财务顾问协议收取40-50万元；挂牌费80-100万在公司挂牌成功后收取。3 3、律师事务所费用、律师事务所费用 律师费：20-30万元，一般分四次收取，签订协议时收取15%，股改完成后收取15%，申报材料时收取20%，挂牌成功后收取50%。4 4、会计师事务所费用（含资产评估事务所费用）、会计师事务所费用（含资产评估事务所费用） 会计师总费用：30-40万元，一般分三次收取。5 5、隐形成本低、隐形成本低 公司支付的隐性成本极低，大部分企业不需支付太高的规范成本即能满足挂牌

19、条件 园区企业几乎可以实现园区企业几乎可以实现“5050万成本成本”改制和挂牌改制和挂牌深圳政府共计补贴深圳政府共计补贴180180万元。万元。集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义和A股创业板上市几千万元承销费、保荐费相比，挂牌一次性费用低，后续维护成本低，且全国各园区政府均给予财政补助 ，极大地降低了拟挂牌公司的负担。收费项目收费项目 收费频率收费频率 收费标准收费标准 收取方收取方 信息披露服务费持

20、续收费8万元/年主办券商备案费 一次性 3万元 证券业协会 信息披露费 持续收费 1万元/年 证券信息公司 股份登记费 持续收费 1千元/年 登记结算公司 分红手续费 持续收费 （红股面值现金股利）0.035% 结算公司 名册登记费 持续收费 100元/年 结算公司 . 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义第一次增资第一次增资 国信证券为九恒星提供了发展规划建议，促使九恒星以定向增发450万股人民币普通股为支付对价的形式，收购竞争对手深圳市思凯科技开发有限公司100%股权，开创了挂牌企业并购的先河第二次增资第二次增资 国信证券为九恒星精心设计了本次定向增资的方案

21、，旨在对公司高管及核心技术人员进行股权激励，和引进有战略背景的机构投资者。在本次定向增资完成后两个月之后（即2011年12月），中国银行与九恒星签订了战略合作协议 北京九恒星科技股份有限公司北京九恒星科技股份有限公司 430051集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese O

22、TC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义 北京博晖创新光电技术股份有限公司北京博晖创新光电技术股份有限公司新三板证券代码（430012）创业板证券代码（300318） 公司主要从事临床检验快速检测技术的研发及应用产品系统（含检测仪器、检测试剂、校准品等）的开发、生产和销售。自成立以来，公司抓住国家医疗保障体系“从疾病治疗向疾病预防控制延伸”的发展机遇，致力于检验产品系统的智能化、集成化、快速结果化和操作简易化。目前，公司在临床人体微量元素检测市场已成为国内最大的提供检测方案、检测系统、标准物质的人体微量元素系统集成供应商。集聚全球视野集聚全球视

23、野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）对企业的意义新三板（股份报价转让）对企业的意义 北京博晖创新光电技术股份有限公司北京博晖创新光电技术股份有限公司 新三板证券代码（430012）创业板证券代码（300318）2008年年2009年年2010年年2011年年收入收入2936万万净利润净利润1295万万总资产总资产8053万万净资产净资产7695万万2006年年2007年年收入收入3939万万净利润净利润2934万万总资产总资产10599万万净资产净资产9925万万收入收

24、入5286万万净利润净利润3985万万总资产总资产13779万万净资产净资产12902万万收入收入9812万万净利润净利润4477万万总资产总资产26169万万净资产净资产24147万万收入收入7840万万净利润净利润3374万万总资产总资产21468万万净资产净资产19669万万收入收入6358万万净利润净利润2591万万总资产总资产17789万万净资产净资产16149万万USFD证券的辅导企业在证券的辅导企业在IPO申报期内治理结构完申报期内治理结构完善，无任何违法违规情况，企业一次性过会成功善，无任何违法违规情况，企业一次性过会成功集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中

25、国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）业务操作细则新三板（股份报价转让）业务操作细则适合挂牌公司适合挂牌公司有进入资本市场的有进入资本市场的意愿但不符合主板意愿但不符合主板、中小板或创业板、中小板或创业板条件的，条件的，或虽符合条件但不或虽符合条件但不愿意漫长等待愿意漫长等待具有创新业务模具有创新业务模式，需要借此对式，需要借此对外宣传的公司外宣传的公司已有一定的业务规已有一定的业务规模，但资金紧张，模，但资金紧张，制约业务规模扩大制约业务规模扩大的公司的公司希望借助资本市场希望借助资本市场力量扩大规模做

26、大力量扩大规模做大做强、规范经营，做强、规范经营，为长远发展铺路的为长远发展铺路的公司公司集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）业务操作细则新三板（股份报价转让）业务操作细则l公司申请股份报价转让的条件公司申请股份报价转让的条件公司存续满两年公司存续满两年主营业务突出，具有持续经营能力主营业务突出，具有持续经营能力公司治理结构健全，运作规范公司治理结构健全，运作规范股票发行和转让行为合法合规股票发行和转让行为合法合规取得地方人民政府出具的试点资格确认

27、函取得地方人民政府出具的试点资格确认函 集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板（股份报价转让）业务操作细则新三板（股份报价转让）业务操作细则l推荐挂牌业务流程推荐挂牌业务流程签订推荐挂牌报价转让协议改制为股份有限公司公司董事会、股东大会决议配合主办报价券商尽职调查4申请股份报价转让试点企业资格主办报价券商向协会报送推荐挂牌备案文件协会对备案文件进行审查协会备案确认13247568集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The

28、 construction of Chinese OTC market. USFD新三板业务优势新三板业务优势股东美国松上国际集团股东美国松上国际集团(投资人投资人)52%颂猜颂猜.巴哇啦威汶雅馆巴哇啦威汶雅馆-泰国泰国 (投资人投资人)40%刘吉刘吉8%USFD基金介绍基金介绍美银基金USSILVERFUND是专业SPAC基金，它组成是全球知名量子经济学家，美国量子创史为人索罗斯为高级顾问，由亚洲金融分析(家)大鳄刘吉为发起人。是美国具权威的SPAC公募及封闭式对冲基金，USFD在国际性机构参股合作开发了美国对冲基金及投资银行基金，USFD从事投资银行、基金管理、证券(理财)顾问业务。自主造

29、创IPL借壳主板上市(具有卖壳+IPO上市功能)，DPO迷你快速上市(造壳+首次公开发行股票)直接主板上市，IPS合拼上市(IPO+SPAC功能、首次公开发行股票)直接主板上市。目前管理个人投资1.8亿美元证券资金，证美洲银行3亿美元IPO公募协议基金，美银证券1亿美元IPO认购并购基金，非洲私人基金3000万美元，香港银行1亿美元IPO前PE私募投资协议基金。集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. USFD新三板业务优势新三板业务优势u 核心理念核心理念创造价值，成就你我

30、创造价值，成就你我u USFD USFD 精神精神务实、专业、和谐、自律务实、专业、和谐、自律集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. 新三板业务优势新三板业务优势u 投资银行业务投资银行业务l2006年-2009年股票发行家数连续四年排名行业第一,2012年截止目前，主承销家数及主承销金额均居第一；l2010年完成保荐项目41家，居行业第二；募集资金465亿，居行业第七，是主承销家数、主承销金额同时进入行业前十的两家券商之一；l保荐代表人数量120人，继续居于市场首位（还有准保代52人）集聚全球视野集聚全球视野 融通本土智慧融通本土智慧建设中国场外市场建设中国场外市场The construction of Chinese OTC market. USFD新三板业务优势新三板业务优势u 证券经纪业务证券经纪业务l2008年开始以业内排名第22位的营业部数量连续三年进入股票基金交易量