论企业负债经营毕业论文

1、.编号：毕业设计(论文)论企业负债经营教 学 系： 专业班级： 学生姓名： 指导教师： 2015年 5月 10日摘要随着国民经济体制改革的不断推进，企业面临着市场竞争激烈。面对优胜劣汰的生存法则，企业要发展是必然的，然而仅靠内部积累和自有资金来满足企业发展的需要，时间和数量都难以满足需求，这会使企业丧失商机，制约企业的快速发展。负债经营成为其短期快速发展的唯一出路。然而借债的同时，必然会带来相应的财务风险，一旦企业负债融资失败，出现无法偿还到期债务，甚至资不抵债状况，将会严重制约企业的发展。 本论文通过分析小企业负债经营的财务风险成因，并根据我国负债经营的特点，提出了控制财务风险的策略。关键词

2、 负债经营；财务风险；目 录1 绪论12负债经营概述22.1负债经营含义22.2负债经营特点22.3 负债经营的必要性23 企业负债经营利弊分析33.1负债经营的“利” 33.2负债经营的“弊” 44财务风险的防控与化解措施6结论7参考文献8:1 绪论随着市场经济的日益深入，企业要想在激烈的市场竞争中寻求生存并立足于不败之地，就必须要适应国情的发展，不断增强自身的经济实力。企业负债经营是现代企业生存一种有效的经营方式之一，负债经营的好坏会直接影响企业的生存发展。企业如何正确的运用负债经营，避免风险是一个值得研究的问题。此论文就是围绕企业负债经营如何回避风险做出探讨。2负债经营概述2.1 负债经

3、营的含义从会计学上说，负债的含义是企业过去交易或事项形成的，能以货币计量，且在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从经营上分析，负债经营也称举债经营，它是企业通过银行存款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金，扩大企业规模，使企业进一步发展的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的含义。2.2 负债经营的特点（1） 融资速度快。通过举借债务方式能够较容易地获得资金，限制性条款较少且程序较为便捷；（2） 融资成本低。通过举债方法融资只需凭借商业信用的优越性，无需其他费用或者办理其他手续，融资成本较低，使得企业在市场竞争中处于有利地位；（3） 融资富有弹性。通过举借债务方式

4、取得资金，自主性较强，资金使用较为灵活，融资企业结构随着经营和理财业务的变化，能够适时调整和改变的可能性。（4） 融资风险较高。负债融资到期偿还本息，若资金安排不当，就会使企业陷入财务危机。此外，利率波动等因素也会影响企业的财务支出。2.3 负债经营的必要性资金是企业的“血液”，企业一旦失“血”，其生产经营就会陷入瘫痪。保守型的企业是有多少钱，就办多大企业，做多大生意，赚多少利润；而激进超前型的企业则敢于突破资金的局限，出奇制胜。可见，负债经营是相当必要的。企业负债经营就是企业通过举债方式借入资金，扩大经营规模，以期获得更多利润的一种经营方式。负债经营在市场经济条件下是不可避免的，企业要发展，

5、经济要增长就得有投入。 3 企业负债经营利弊分析3.1负债经营的“利”在企业经营状况良好、资金利润率较高的情况下，负债经营具有如下许多优势：（1）负债经营能减少税收支出，降低经营成本负债相对于权益资本最主要的特点是它可以给企业带来减少上缴税金的优惠。负债利息可以从税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额，给企业带来价值的增加。我国企业所得税暂行条例中也明确规定：“在生产经营期间，向金融机构借款的利息支出可按照实际发生数扣除。”负债利息抵税效用可以量化，用公式表示为：利息抵税效用=负债额*负债利率*所得税税率。所以在既定负债利率和所得税税率的情况下，企业的负债额越多，那么利息抵税效用也就越大。另一方

6、面，由于负债利息可以从税前利润中扣除，减少企业上缴所得税，也就降低了企业的综合资金成本。(2)负债经营可以弥补企业资金的不足企业在日常的生产和经营过程当中，难免会有各种各样的情况需要资金。而单独依靠企业内部积累的自有资金，是远远不够的。不仅在时间上不允许，而且在资金数量上也难以满足和适应企业的发展需要。所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用更大的资金力量来扩大企业的规模和经济实力，短时间提高企业的运行效率和竞争力。任何一个企业不仅在资金不足的情况下需要负债经营，就是在资金比较充裕的情况下负债经营也是十分必要的。即使一个企业内部积累资金再多，单靠自有资金企业的规模和他所能运用的资金数量也

7、是有限的。企业通过负债经营，可以取得和支配更多的资金量。只要合理的组织和协调使用这些资金，扩大企业的经营范围和思路，改善技术设备、改革工艺、引进先进技术，更新设备，扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素质，就能增强企业的经济实力和竞争能力。（3）负债经营能使企业从通货膨胀中获益在通货膨胀环境中，货币贬值，物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素。这样，企业实际偿还款项的真实价值低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。（4）负债经营可以使企业保持适宜的现金流 财务管理的目标不是为了获得大量的现金，而是为了在保证企业生产经营正常运转的前提下，保持最适宜的现金

8、流量，让全部资金都能有效运作，获取最大效益。采用负债经营后，当企业获得大量利润并有现金净流入时，既可以用多余现金偿还债务，降低财务费用，维护企业信誉，又可以将闲置现金进行合适的投资，非常灵活方便。（5）负债经营有利于企业控制权的保持在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票方式筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时不影响到企业控制权，有利于保持现有股东对于企业的控制。（6）举债可以增加权益资本收益这除了杠杆利益的原因外，还由于在经济上升的阶段，企业经营比较顺利，获利水平往往较高，特别是投资收益率大于债务资本利息率时，企业举债越多，其权

9、益资本的收益率就越高，从而给股东带来了超额利润。3.2负债经营的“弊”企业利用负债经营在有可能获得上述利益的同时，也伴随着风险。如果企业在筹资决策时出现失误或在经营过程中运用负债资金不当，会给企业带来巨大损失。负债经营的负面效应主要有以下几方面：（1）资本结构不合理。资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。当今很多企业自身资本有限，要使企业在激烈的竞争中快速发展，需要依靠借款来维持经营，使得企业财务状况负债累累，增加了企业的财务风险。从企业偿债能力指标来看，短期偿债能力越低，企业的获利能力越低，短期偿债风险越大。如果遇到企业经营滑坡，资金链就有可能断裂，出现付款危机时，就有可能失去企业信用度

10、，导致企业运营停滞。（2）运营能力管理不善。一个企业的财务决策如果缺乏科学化引导而产生的失误，会加深企业财务风险。例如，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方法销售商品，增加了企业的应收账款。如果出现销售数量下降，就会导致企业存货严重积压。而企业在赊销过程中，对客户信用等级不了解，缺乏控制，盲目赊销，会造成应收账款失控，导致应收账款长期无法收回，直至成为坏账。存货的积压导致企业的成本增加，闲置资金减少，影响企业的短期偿债能力。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产流动性及安全性。（3）无力偿付债务的风险财务风险是企业由于负

11、债经营而导致的净资产收益率或每股收益的不确定性, 也是企业到期不能还本付息的可能性,也就是我上述中提到的的资不抵债情况，这样就会造成财务风险，表现在两个方面:一方面企业的借入资本需要还本付息，这就加大了企业的风险，如果企业债务数量过大或者负债比重过大，一旦出现财务管理或者资金运作的失误，致使到期无力支付债务利息和本金，即使企业仍然具有良好的发展前途，也有可能遭遇到破产的厄运。另一方面，过度负债也是造成财务风险的主要原因。如果企业用借入的资金，无法收回预期的收益，从而出现投资利润率小于借款利润率的情况，这时企业负债比例越大，亏损越大。另外从财物安全的角度讲，我国企业破产法规定企业破产的界限不是企

12、业资不抵债的破产，而是不能偿还到期债务的破产。（4）再筹资风险由于负债经营使企业的负债比率增大，对债权人的债权保证程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。（5）过度负债的风险持续增长的负债最终会导致财务危机成本。负债给企业增加了压力，因为本金和利息的支付是企业必须承担的合同义务。如果企业无法偿还，则会面临财务危机，而财务危机会增加企业的费用，减少企业所创造的现金流量。4、财务风险的防控与化解措施4.1企业一定要制定恰当的负债结构。当投资利润率高于借款利息时，企业应该适当扩大负债规模，适当提高借入资金与自有资金之间的比率，将会增加企业的权益资本收益

13、率；相反当投资利润率低于借款利息时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例过高企业权益资本收益率就会越低。所以企业要有恰当的负债结构。（1）树立正确的财务管理风险理念企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力；提高风险价值观念；设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作；理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。（2）优化企业的资本结构企业为了实现企业价值的最大化，就应该在避税收益与财务危机成本之间做出权衡。如果

14、企业的资产主要由安全较强的资产组成，并且有大量的应税收入可以产生避税收益，那企业可以保持比较高的资产负债率，因为这类企业的经营比较稳定，如果收益率能达到或超过债务利率，可以适当提高负债率，以增加企业的财富；对于自身经营风险比较大的企业，应保持较低的资产负债率，注意资本结构的调整，提高权益资本的比率，降低风险。（3）保持资产的高度流动性合理安排资金避免资金调度失误带来的财务风险。资产流动性是衡量一个企业偿付到期债务的能力的尺度。保持高度的资产流动性是企业控制财务风险，减轻财务压力的重要保证，企业的资产越容易变现，则清偿能力越强，抵御财务风险的能力就越强。（4）企业要合理安排资金在资金安排上，要考虑到借款的到期日和利息的支付日。同时，要充分考虑到企业用款的高峰和低谷期，使资金得到合理使用，以避免资金使用不当所带来的财务风险。（5）保持盈利能力 如果盈利不能满足企业资金需要，企业就要靠减少现金余额，出售短期金融资产，或借入更多的债务等手段来弥补资金缺口，增加企业财务风险。因此，保持盈利能力，增加资金，减少债务，才能控制企业财务风险。结论综上所述，负债经营给企业带来的利润和风险是相对的。要想利大于弊,管理者必须要学会如何控制风险，企业应该对财务风险有清醒地认识，在对其成因进行深刻分析