财务分析10(2)

1、财务分析财务分析第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 主讲人：贾莉莉E-Mail：财务分析第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 第一节企业偿债能力分析的目的与内容第二节 企业短期偿债能力分析第三节 企业长期偿债能力分析泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-272财务分析第一节第一节 企业偿债能力分析的目的与内容企业偿债能力分析的目的与内容u 偿债能力的内涵u 偿债能力分析的目的u 偿债能力分析的内容2022-3-273泰山学院经管系 贾莉莉财务分析偿债能力的内涵偿债能力的内涵 偿债能力 是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿

2、还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。 偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。的重要问题。 2022-3-274泰山学院经管系 贾莉莉财务分析偿债能力分析的目的偿债能力分析的目的u 有利于投资者进行正确的投资决策 u 有利于企业经营者进行正确的经营决策 u 有利于债权者进行正确的借贷决策 u 有利于正确评价企业的财务状况 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-275财务分析偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容u 短期偿债能力分析u 长期偿债能力分析2022-3-276泰山学院

3、经管系 贾莉莉财务分析第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析u 影响短期偿债能力的因素 u 短期偿债能力指标的计算与分析 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-277财务分析 一、影响短期偿债能力的因素一、影响短期偿债能力的因素u内部因素 u 外部因素泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-278财务分析 影响短期偿债能力的内部因素影响短期偿债能力的内部因素 流动资产规模与结构 流动负债的结构 企业的融资能力 企业经营现金流量 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-279财务分析 影响短期偿债能力的外部因素影响短期偿债能力的外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育和完善程度 银行的信贷政

4、策 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2710财务分析二、短期偿债能力指标计算与分析二、短期偿债能力指标计算与分析 短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2711财务分析（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2712财务分析1 1、营运资本的计算与分析、营运资本的计算与分析 营运资本 是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债净营运资本，表示企业的流动

5、资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。 其计算公式是：其计算公式是： 营运资本营运资本= =流动资产流动负债流动资产流动负债2022-3-2713泰山学院经管系 贾莉莉财务分析2 2、流动比率的计算与分析、流动比率的计算与分析 流动比率 是指流动资产与流动负债之间的比率。是指流动资产与流动负债之间的比率。 其计算公式为：其计算公式为： 流动比率流动比率 流动资产流动资产/ /流动负债流动负债100%100%2022-3-2714泰山学院经管系 贾莉莉财务分析 流动比率评价流动比率评价u流动比率指标的优缺点 u 分析评价时应注意的问题202

6、2-3-2715泰山学院经管系 贾莉莉财务分析流动比率指标的优点流动比率指标的优点 可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度。可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度。 了解企业营运资本是否充足。了解企业营运资本是否充足。 显示出债权人安全边际的大小。显示出债权人安全边际的大小。 流动比率的计算方法简单，资料来源可靠。流动比率的计算方法简单，资料来源可靠。 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2716财务分析流动比率指标的缺点流动比率指标的缺点流动比率只反映了企业在某一时点上可以动用的流动资流动比率只反映了企业在某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与产存量

7、与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的现金流量并没有必然的联系。未来的现金流量并没有必然的联系。应收账款的规模和变现程度会损害指标计算的客观性。应收账款的规模和变现程度会损害指标计算的客观性。 存货资产计价方法的选择使流动比率的计算带有主观色存货资产计价方法的选择使流动比率的计算带有主观色彩。彩。增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产资增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产资金占用的管理要求相矛盾。金占用的管理要求相矛盾。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2717财务分析流动比率评价流动比率评价u评价标准：u经验标准；行业标准经验标准；行业标准u评价方法：u静态评

8、价；动态评价静态评价；动态评价泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2718财务分析流动比率评价流动比率评价u分析评价时应注意的问题： 1.1.企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，与企业规模无关。关系，与企业规模无关。 2.2.对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。 3.3.对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素。对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素。 4.4.要注意人为因素对流动比率指标的影响。要注意人为因素对流动比率指标的影响。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-27

9、19财务分析速动比率的计算与分析速动比率的计算与分析 速动比率 是指速动资产与流动负债之间的比率是指速动资产与流动负债之间的比率. . 其计算公式为：其计算公式为： 速动比率速动资产速动比率速动资产/ /流动负债流动负债100%100%泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2720财务分析速动比率的计算与分析速动比率的计算与分析 其中：其中： 速动资产（余额法）速动资产（余额法）= = 流动资产流动资产存货存货 速动资产（直接法）速动资产（直接法）= =货币资金交易性金融资产应收票货币资金交易性金融资产应收票据应收账款应收利息应收股利其他应收款一年据应收账款应收利息应收股利其他应收款一年内到期的

10、非流动资产其他流动资产内到期的非流动资产其他流动资产泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2721财务分析现金比率的计算与分析现金比率的计算与分析 现金比率 是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率. . 其计算公式为：其计算公式为： 现金比率货币资金（或现金）现金比率货币资金（或现金）/ /流动负债流动负债100%100% 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2722财务分析流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 u以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算

11、的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。业短期偿债能力较强的假象。u速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2723财务分析流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 u现金比率以现金类资产作为

12、偿付流动负债的基础，但现现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。度较小。 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2724财务分析( (二二) )短期偿债能力的动态分析短期偿债能力的动态分析 现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2725财务分析1 1、现金流量比率的计算与分析、现金流量

13、比率的计算与分析 现金流量比率 用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是：的程度。其计算公式是： 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额 现金流量比率现金流量比率= = 100%100% 流动负债流动负债泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2726财务分析2 2、企业支付能力系数计算与分析、企业支付能力系数计算与分析 期末支付能力系数 是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为： 货币资金货币资金期末支付能力系数期末支付能力系数100%100% 急需支付

14、款项急需支付款项 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。款、逾期应付款项等。 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2727财务分析3 3、近期支付能力系数计算与分析、近期支付能力系数计算与分析 近期支付能力系数 是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率之间的比率, ,其计算公式为：其计算公式为： 近期内能够用来支付的资金近期内能够用来支付的资金近期支付能力系数近期支付能力系数 100%100% 近期内需要支付的各种款项近期内需要支付的各种款项近期内

15、能够用来支付的资金：近期内能够用来支付的资金： 企业现有货币资金、近期内取得的营业收入、近期内确有把握收企业现有货币资金、近期内取得的营业收入、近期内确有把握收回的应收账款；回的应收账款；近期内需要支付的近期内需要支付的各种款项：各种款项： 职工工资、应职工工资、应付账款、银行借款、各种税金、应付利润等。付账款、银行借款、各种税金、应付利润等。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2728财务分析4 4、速动资产够用天数的计算与分析、速动资产够用天数的计算与分析 速动资产够用天数 是用来表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平的是用来表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平的指标。指标。

16、 该指标可以作为速动比率的补充指标，其计算公式为：该指标可以作为速动比率的补充指标，其计算公式为： 速动资产速动资产 速动资产够用天数速动资产够用天数= = 100%100% 预计每天营业所需的现金开支预计每天营业所需的现金开支 2022-3-2729泰山学院经管系 贾莉莉财务分析现金到期债务比率的计算与分析现金到期债务比率的计算与分析 现金到期债务比率 用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。来支付的程度。 其计算公式是：其计算公式是： 现金到期债务比率现金到期债务比率 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额/ /本期到

17、期的债务本期到期的债务100%100% 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2730财务分析（三）反映企业短期偿债能力的辅助指标分析（三）反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2731财务分析第三节第三节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析u影响长期偿债能力的因素u 长期偿债能力指标的计算与分析 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2732财务分析一、影响长期偿债能力的因素一、影响长期偿债能力的因素u企业的盈利能力u 投资效果u 权益资金的增长和稳定程度 u 权益资金的实际价值 u 企业经营现金流量泰山学院经管系 贾莉

18、莉2022-3-2733财务分析二、长期偿债能力指标的计算与分析二、长期偿债能力指标的计算与分析 资产规模对长期偿债能力影响的分析 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 现金流量对长期偿债能力影响的分析泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2734财务分析（一）资产规模对长期偿债能力的影响分析（一）资产规模对长期偿债能力的影响分析 u资产负债率的计算与分析u 股东权益比率的计算与分析u 产权比率（净资产负债率）的计算与分析u 固定长期适合率的计算与分析u 长期资产负债率的计算与分析2022-3-2735泰山学院经管系 贾莉莉财务分析1 1、资产负债率的计算与分析、资产负债率的计算与分析 资产负债率

19、是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。其计算公式是：的。其计算公式是： 负债总额负债总额 资产负债率资产负债率 资产总额资产总额2022-3-2736泰山学院经管系 贾莉莉财务分析2 2、股东权益比率的计算与分析、股东权益比率的计算与分析 股东权益比率 是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的。其计算公式是：少是投资人投资所形成的。其计算公式是：

20、 股东权益股东权益 股东权益比率股东权益比率= 总资产总资产 =1- =1-资产负债率资产负债率泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2737财务分析3 3、产权比率计算与评价、产权比率计算与评价 产权比率 是将负债与股东权益直接对比的比率。其计算公式是：是将负债与股东权益直接对比的比率。其计算公式是： 负债总额负债总额 净资产负债率净资产负债率 股东权益股东权益2022-3-2738泰山学院经管系 贾莉莉财务分析4 4、固定长期适合率的计算与分析、固定长期适合率的计算与分析 固定长期适合率 是指固定资产净值与股东权益和非流动负债的比率。是指固定资产净值与股东权益和非流动负债的比率。 其计算公式

21、是：其计算公式是： 固定资产净值固定资产净值 固定长期适合率固定长期适合率=100100 股东权益股东权益+ +非流动负债非流动负债泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2739财务分析5 5、资产长期负债率计算与评价、资产长期负债率计算与评价 资产长期负债率 反映企业全部资产中有多少是由非流动负债形成的。其计反映企业全部资产中有多少是由非流动负债形成的。其计算公式是：算公式是： 非流动负债总额非流动负债总额 资产长期负债率资产长期负债率 总资产总资产2022-3-2740泰山学院经管系 贾莉莉财务分析（二）盈利能力对长期偿债能力的影响分析（二）盈利能力对长期偿债能力的影响分析u 销售利息比率的

22、计算与分析u 利息赚取倍数的计算与分析u 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 u 固定费用保障倍数的计算与分析 2022-3-2741泰山学院经管系 贾莉莉财务分析1 1、销售利息比率的计算与分析、销售利息比率的计算与分析 销售利息比率 是指一定时期的利息费用与营业收入的比率。是指一定时期的利息费用与营业收入的比率。 其计算公式是：其计算公式是： 销售利息比率销售利息比率= =利息费用利息费用/ /营业收入营业收入100100 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2742财务分析2 2、利息赚取倍数的计算与分析、利息赚取倍数的计算与分析 利息保证倍数 是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用

23、的比率。是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。其计算公式是：其计算公式是： 息税前正常营业利润息税前正常营业利润 利息赚取倍数利息赚取倍数 利息费用利息费用 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，是指营业利润加利息费用。利润，是指营业利润加利息费用。 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息 泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2743财务分析3 3、债务本息偿付保障倍数的计算与分析、债务本息偿付保障倍数的计算与分析 债务本息保证倍数 是指企业一定时期息税前

24、利润与还本付息金额的比率，它是指企业一定时期息税前利润与还本付息金额的比率，它是现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程度的比率，是现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程度的比率，通常用倍数来表示。通常用倍数来表示。 其计算公式是：其计算公式是： 债务本息偿付保障倍数债务本息偿付保障倍数 息税前正常营业利润折旧息税前正常营业利润折旧 利息额偿还本金额利息额偿还本金额/(1-/(1-所得税率所得税率) )泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2744财务分析4 4、固定费用保障倍数的计算与分析、固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保证倍数 就是企业息税前利润与固定费用的比率，通常用倍数表示，就

25、是企业息税前利润与固定费用的比率，通常用倍数表示，该指标是利息保证倍数的演化，是一个比利息保证倍数更严该指标是利息保证倍数的演化，是一个比利息保证倍数更严格的衡量企业偿债能力的保证程度的指标。格的衡量企业偿债能力的保证程度的指标。 固定费用保证倍数固定费用保证倍数 息税前正常营业利润息税前正常营业利润 利息费用利息费用+ +租赁费用租赁费用+ +优先股股利优先股股利/(1-/(1-所得税率所得税率) )泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2745财务分析（三）现金流量对长期偿债能力的影响分析（三）现金流量对长期偿债能力的影响分析u到期债务本息偿付比率的计算与分析u强制性现金支付比率的计算与分析

26、u现金债务总额比率的计算与分析u利息现金流量保证倍数的计算与分析u现金净流量全部债务比率的计算与分析2022-3-2746泰山学院经管系 贾莉莉财务分析现金流量对长期偿债能力影响的分析现金流量对长期偿债能力影响的分析 到期债务本息偿付比率 到期债务到期债务 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额 本息偿付比率本息偿付比率100%100% 本期到期债务本息本期到期债务本息 强制性现金支付比率 强制性强制性 现金流入总量现金流入总量 现金支付比率现金支付比率100%100% 经营活动现金流出量经营活动现金流出量+ +偿还到期本息付现偿还到期本息付现泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2747财务

27、分析 【例例1 1】现根据现根据A A公司公司20032003年度数据进行到期债务本息保障支年度数据进行到期债务本息保障支出比率计算分析，数据如下出比率计算分析，数据如下 到期债务本息偿付比率计算到期债务本息偿付比率计算 经营活动现金净流量（万元）经营活动现金净流量（万元）113 796113 796 到期债务及利息（万元）到期债务及利息（万元）69 26469 264 到期债务本息到期债务本息偿付比率偿付比率1.641.64 本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常，这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。当到期债通常，这两种

28、债务是不能展期的，必须如数偿还。当到期债务本息支付比率小于务本息支付比率小于1 1时，则表明企业经营活动产生的现金流时，则表明企业经营活动产生的现金流量不足以偿付到期债务本息。该公司经营经营活动现金净流量不足以偿付到期债务本息。该公司经营经营活动现金净流量是到期债务本息量是到期债务本息1.641.64倍，企业虽然可以支付到期债务，但倍，企业虽然可以支付到期债务，但仅靠经营活动创造的现金有难度，说明企业创造现金的能力仅靠经营活动创造的现金有难度，说明企业创造现金的能力有待提高。有待提高。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2748财务分析 【例例2 2】现根据现根据A A公司公司20032003

29、年度数据进行现金流量与当期债务年度数据进行现金流量与当期债务比计算分析，数据见下表。比计算分析，数据见下表。 现金流量与当期债务比计算 经营活动现金净流量（万元）经营活动现金净流量（万元）113 796流动负债（万元）流动负债（万元）371 951现金流量与当期债务比现金流量与当期债务比30.63% 该公司经营经营活动现金净流量该公司经营经营活动现金净流量113796113796万元，流动负债万元，流动负债371951371951万元，现金流量与当期债务比为万元，现金流量与当期债务比为30.63%30.63%，当期经营，当期经营活动现金流量只占当期债务的活动现金流量只占当期债务的1/31/3，

30、表明企业偿还当期债务，表明企业偿还当期债务有一定的难度。有一定的难度。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2749财务分析案例案例青岛海尔偿债能力分析青岛海尔偿债能力分析 目标： 培养企业偿债能力分析的能力培养企业偿债能力分析的能力 要求 ： 1 1、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。 包括流动比率、速动比率、现金比率、资产负债比率、包括流动比率、速动比率、现金比率、资产负债比率、所有者权益比率与权益乘数、产权比率、有形净值债务所有者权益比率与权益乘数、产权比率、有形净值债务比率和长期负债比率的计算比率和长期负债比率的计算 。 2 2、掌握企业偿

31、债能力分析方法的运用。、掌握企业偿债能力分析方法的运用。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2750财务分析一、资料读取与相关指标的计算一、资料读取与相关指标的计算 （一）基本案情 青岛海尔集团公司是我国家电行业的佼佼者，其前身是原青青岛海尔集团公司是我国家电行业的佼佼者，其前身是原青岛电冰箱总厂，经过十多年的兼并扩张，已经今非昔比。根据岛电冰箱总厂，经过十多年的兼并扩张，已经今非昔比。根据20002000年中报分析，公司的业绩增长非常稳定，主营业务收入和利年中报分析，公司的业绩增长非常稳定，主营业务收入和利润基本保持同步增长，这在竞争激烈、行业利润明显滑坡的家电润基本保持同步增长，这在竞争激

32、烈、行业利润明显滑坡的家电行业是极为可贵的。公司行业是极为可贵的。公司20002000年上半年收入增加部分主要来自于年上半年收入增加部分主要来自于冰箱产品的出口，鉴于公司出口形式的看好，海尔的国际化战略冰箱产品的出口，鉴于公司出口形式的看好，海尔的国际化战略取得了明显的经济效益。取得了明显的经济效益。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2751财务分析 为了实现产品多元化战略，进一步拓展国际市场，为了实现产品多元化战略，进一步拓展国际市场，20002000年年8 8月月2626日青岛海尔集团公司发出增发日青岛海尔集团公司发出增发A A股的董事会公告，决股的董事会公告，决定向社会公众增发定向社会

33、公众增发1000010000万股的万股的A A股，募集的资金将用于收购股，募集的资金将用于收购青岛海尔空调器有限公司青岛海尔空调器有限公司74.4574.45的股权。此前青岛海尔已的股权。此前青岛海尔已持有该公司持有该公司25.525.5的股权，此举意味着收购完成后青岛海尔的股权，此举意味着收购完成后青岛海尔对海尔空调器公司的控制权将达到对海尔空调器公司的控制权将达到99.9599.95。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2752（一）基本案情（一）基本案情财务分析作为海尔集团的主导企业之一，青岛海尔空调器公司主要生产空作为海尔集团的主导企业之一，青岛海尔空调器公司主要生产空调器、家用电器及

34、制冷设备，是我国技术水平较高、规模品种较调器、家用电器及制冷设备，是我国技术水平较高、规模品种较多、生产规模较大的空调生产基地。该公司产销状况良好，多、生产规模较大的空调生产基地。该公司产销状况良好，20002000年上半年共生产空调器年上半年共生产空调器252252万台，超过去年全年的产量，出口量万台，超过去年全年的产量，出口量分别是去年同期和全年出口的分别是去年同期和全年出口的4.54.5倍、倍、2.72.7倍，迄今海尔空调已有倍，迄今海尔空调已有1 14 4的产量出口海外。目前，海尔空调来自海外的订单已排至的产量出口海外。目前，海尔空调来自海外的订单已排至20012001年。鉴于海尔空调

35、已是成熟的高盈利产品，收购后可以使青年。鉴于海尔空调已是成熟的高盈利产品，收购后可以使青岛海尔拓展主营业务结构，实现产品多元化战略，为公司进一步岛海尔拓展主营业务结构，实现产品多元化战略，为公司进一步扩张提供强有力的支撑，同时也成为青岛海尔新的经济增长点。扩张提供强有力的支撑，同时也成为青岛海尔新的经济增长点。泰山学院经管系 贾莉莉2022-3-2753（一）基本案情（一）基本案情财务分析资产负债表资产负债表(简表简表)编制单位：青岛海尔集团公司编制单位：青岛海尔集团公司 单位：万元单位：万元财务分析（二）分析要点及要求（二）分析要点及要求 1 1、对海尔公司的短期偿债能力进行分析，主要侧重分析计、对海尔公司的短期偿债能力进行分析，主要侧重分析计算流动比率、速动比率，并结合流动资产的构成和流动负债算流动比率、速动比率，并结合流动资产的构成和流动负债的具体项目对海尔公司的短期偿债能力进行评价。的具体项目对海尔公司的短期偿债能力进行评价。 2 2对海尔公司的长期偿债能力进行分析，主要侧重分析资对海尔公司的长期偿债能力进行分析，主要侧重分析资产负债率、股东权益比率、权益乘数、负债股权比率等指标，产负债率、股东权益比率、权益乘数、负债股权比率等指标，同时结合公司资本结构对海尔公司长期偿债能力进行评价。同时结合公司资本结构对海尔公司长期偿债能力进行评价。泰山学院经管系