万科大战宝能

1、34%22%71%47%万宝年度最万宝年度最强商战片强商战片肖蓉，宇航，诗曼，雨晴，晓珊BIGE2BContent1宝能系是何方神圣毒丸计划是什么鬼万宝大战发展始终123宝能是何方神圣1 起步于物流的宝能系涉足地产最早可追溯至1998年，当时的标志项目是福田中港城。其后的几年里，宝能先后进入酒店、金融、文化旅游等产业，目前已然塑造成横跨城市综合物业开发、现代物流、文化旅游和现代金融产业的“宝能系”。在频频开发新项目的同时，也有深圳地产界人士称宝能集团为“地标专业户”，宝能系旗下涉足房地产行业的公司至少有30家。银行、信托、保险等是宝能系融资的三大主力渠道。民企宝能集团获得了难得的保险牌照前海人

2、寿，这是宝能系地产扩张的一个重要着力点。前海人寿成立于2012年2月，增资后注册资本25亿元，宝能集团通过子公司钜盛华实业持股20%，是单一第一大股东，宝能系实际控制人姚振华出任前海人寿董事长。宝能的发家宝能的发家宝能是何方神圣宝能为何盯上万科今年在保险资金投资中，以地产为代表的权益性资产最被看好。数据显示,截至今年三季度，已有30家A股上市房地产企业的前十大股东名单中有保险资金身影。万科作为中国发展最为成熟的开发商，受到险资青睐并不出奇。万科虽然是世界最大的房地产企业，但是，万科是一家股权分散的公司，所以容易被资本大鳄盯上。1毒丸计划是什么鬼毒丸计划是什么鬼2毒丸计划，最早起源于股东认股权毒

3、丸计划，最早起源于股东认股权证计划。这一认股权证计划授权目证计划。这一认股权证计划授权目标公司股东可以按照事前约定的高标公司股东可以按照事前约定的高折价认购目标公司股票的认股权证，折价认购目标公司股票的认股权证，或也可以认购成功收购公司股票的或也可以认购成功收购公司股票的认股权证，全面成功的设计方案可认股权证，全面成功的设计方案可以令其以令其“毒性毒性”兼而有之。兼而有之。毒丸计划是美国著名的并购律师马毒丸计划是美国著名的并购律师马丁丁利普顿（利普顿（MartinLipton）1982年年发明的，正式名称为发明的，正式名称为“股权摊薄反收股权摊薄反收购措施购措施”，最初的形式是目标公司向，最初

4、的形式是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。毒转换为一定数额的收购方股票。毒丸计划于丸计划于1985年在美国特拉华法院年在美国特拉华法院被判决合法化。被判决合法化。 1）弹出计划2）弹入计划3）负债毒丸计划4）人员毒丸计划 毒丸计划是什么鬼毒丸计划是什么鬼2毒丸计划效果毒丸计划效果毒丸计划一经采用，至少会产生两个效果：其一，对恶意收购方产生威慑作用；二，对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。毒丸计划不可能实现的原因毒丸计划不可能实现的原因如若要实施毒丸计划，万科需要在董事

5、会层面审议通过修改现有公司章程的议案，再提交至股东大会进行审议。但鉴于宝能系已经位居第一位大股东，持股22.45%的比例，因此这一计划即便在董事会上抛出，在股东大会层面上通过的胜算并不大。 毒丸计划是什么鬼毒丸计划是什么鬼2焦土计划：焦土计划：趁着董事会还没改选，将万科的业务全线放趁着董事会还没改选，将万科的业务全线放缓，低价出售所有资产，将万科的股价随业缓，低价出售所有资产，将万科的股价随业绩大幅下挫，让宝能系爆仓撤退。绩大幅下挫，让宝能系爆仓撤退。焦土计划实施的可能性分析：焦土计划实施的可能性分析：大家且听我们的解说者慢慢道来大家且听我们的解说者慢慢道来 万宝大战发展始终3万科原有十大股东

6、与现今对比万科原有十大股东与现今对比 万宝大战发展始终3（事情开端）（事情开端） 7月月10日日 前海人寿（宝能系）买前海人寿（宝能系）买入万科入万科A约约5.5亿股，占万科亿股，占万科A总股总股本的约本的约5%（事态进一步发展）事态进一步发展） 7月月24日日 前海人寿及其一致行动前海人寿及其一致行动人钜盛华对万科二度举牌，持有人钜盛华对万科二度举牌，持有万科股份万科股份15.04%，超过大股东华，超过大股东华润，成为万科最大股东。润，成为万科最大股东。 9月月4日日 港交所披露，华润耗资港交所披露，华润耗资4.97亿元，分别于亿元，分别于8月月31日和日和9月月1日两次增持，重新夺回万科的

7、大日两次增持，重新夺回万科的大股东之位。（截至股东之位。（截至11月月20日，华日，华润共持有万科润共持有万科A股股15.29%股份股份。 （争夺战现状）（争夺战现状）12月月18日日 万科发公告称，因万科发公告称，因正在筹划股份发行用于重大资正在筹划股份发行用于重大资产重组及收购资产，股票从下产重组及收购资产，股票从下午开市起停牌。午开市起停牌。12月月23日日 万科深夜发表声明，万科深夜发表声明，欢迎安邦保险成为万科重要股欢迎安邦保险成为万科重要股东。这意味着安邦已经站到了东。这意味着安邦已经站到了万科这一边，合计股权比例至万科这一边，合计股权比例至少已达少已达27.59%，反超宝能系的，

8、反超宝能系的23.52%。（万科安邦的。（万科安邦的“联合联合声明声明”，意味着宝万大战中的，意味着宝万大战中的“关键第三人关键第三人”站到了万科一站到了万科一边。）边。）万宝大战发展始终3两次增持后，安邦保两次增持后，安邦保险持股比例由险持股比例由5.69%升至升至7.01%。安邦每次增持都和万安邦每次增持都和万科详细沟通，强调自己科详细沟通，强调自己只是财务投资者。只是财务投资者。23日深夜，万科与安日深夜，万科与安邦保险分别在官网发表邦保险分别在官网发表声明，宣布联手。声明，宣布联手。 安邦究竟从一开始就安邦究竟从一开始就帮宝能还是最后王石都帮宝能还是最后王石都不得而知不得而知万宝大战发

9、展始终3“不欢迎宝能系，不欢迎宝能系，不是不欢迎它不是不欢迎它买万科股票，买万科股票，而是不欢迎它而是不欢迎它收购公司、控收购公司、控制公司。不欢制公司。不欢迎不是因为不迎不是因为不喜欢或看不上。喜欢或看不上。而是它的文化、而是它的文化、经营风格与万经营风格与万科不相容。科不相容。”1）收购一线城市市中心）收购一线城市市中心物业，减少手头现金（将物业，减少手头现金（将现金流变为非流动资产）现金流变为非流动资产）2）部门整体外包，分散）部门整体外包，分散上市公司利润（部门所有上市公司利润（部门所有员工都将成为万科外部事员工都将成为万科外部事业合伙人，编制逐步转入业合伙人，编制逐步转入新公司）新公

10、司）3）分拆物业等板块，获）分拆物业等板块，获取其他上市平台（将物业取其他上市平台（将物业管理、商业地产、物流地管理、商业地产、物流地产、养老地产等业务分拆产、养老地产等业务分拆上市，完成了合伙人改制，上市，完成了合伙人改制，进一步分散利润）进一步分散利润）万科的态度万科的应对措施万宝大战发展始终3最新战况最新战况如果王石阻止不了宝能获得如果王石阻止不了宝能获得30%的股权，的股权，那么董事会席位就是王石的最后一道防那么董事会席位就是王石的最后一道防线了。线了。王石胜算：王石胜算： 50%宝能胜算：宝能胜算： 50%“只要万科能够争取足够多的投票权支只要万科能够争取足够多的投票权支持，将宝能系排斥在董事会之外，宝能持，将宝能系排斥在董事会之外，宝能系身为第一大股东，但有名无分。系身为第一大股东，但有名无分。”这这是王石最后的救命稻草。董事会的博弈是王石最后的救命稻草。董事会的博弈中小股东的立场至关重要，但他们目前中小股东的立场至关重要，但他们目前没有发声，没有人知道天平将会偏向哪没有发声，没有人知道天平将会偏向哪一边。一边。宝能两大后招宝能两大后招1、加大兵