项目决策与可行性研究

1、 在这一阶段中，人们提出一个项目的提案，在这一阶段中，人们提出一个项目的提案，并对项目提案进行必要的机遇与需求分析和并对项目提案进行必要的机遇与需求分析和识别，然后提出具体的项目建议书。识别，然后提出具体的项目建议书。 在项目建议书或项目提案获得通过以后，在项目建议书或项目提案获得通过以后，需要进一步开展不同详细程度的项目可行性需要进一步开展不同详细程度的项目可行性分析，最终做出项目方案的抉择和项目的决分析，最终做出项目方案的抉择和项目的决策。策。（附图（附图1）项目的定义与决策阶段项目的定义与决策阶段结束项目定义与决策阶段开始发现问题并提出建议分析条件和解决问题的机遇分析需求并提出项目提案编

2、制并提出项目建议书明确项目目标、任务、范围、产出物的要求图1 项目定义与决策阶段工作流程图项目定义与决策阶段工作流程图开展项目的可行性分析（项目的重要性、可行性、合理性、风险性等）审批项目可行性报告，做出项目决策（实施还是放弃）项目决策程序图提出项目提出项目提出项目建议书建议书否决项目编制可编制可行性研行性研究报告究报告否决项目项目设计、计划和准备向金融机构申请贷款组织施工主管部门审查决策部门决策金融机构提出评估意见NY项目的机会研究项目的机会研究v投资项目机会研究，也称投资机会鉴别，是指为寻投资项目机会研究，也称投资机会鉴别，是指为寻求有价值的投资机会而对项目的有关背景、资源条求有价值的投资

3、机会而对项目的有关背景、资源条件、市场状况等所进行的初步调查研究和分析预测，件、市场状况等所进行的初步调查研究和分析预测，它包括一般机会研究和特定项目机会研究，是进行它包括一般机会研究和特定项目机会研究，是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究。初步可行性研究之前的准备性调查研究。v机会研究的方法主要是依靠经验进行粗略的估计，机会研究的方法主要是依靠经验进行粗略的估计，不进行详细的分析计算。不进行详细的分析计算。一般机会研究一般机会研究v一般机会研究又分为地区机会研究（寻找某一一般机会研究又分为地区机会研究（寻找某一特定地区内的投资机会）、部门机会研究（寻特定地区内的投资机会）、部门机会研究（

4、寻找某一特定产业部门的投资机会）和资源开发找某一特定产业部门的投资机会）和资源开发机会研究（即以资源开发和加工为目的的投资机会研究（即以资源开发和加工为目的的投资机会研究）等三类。机会研究）等三类。特定项目机会研究特定项目机会研究 v特定项目机会研究是在一般机会研究已经确定了项目发展方向或领域后，作进一特定项目机会研究是在一般机会研究已经确定了项目发展方向或领域后，作进一步的调查研究。特定项目机会研究更深入、更具体。特定机会研究后步的调查研究。特定项目机会研究更深入、更具体。特定机会研究后, ,经方案筛经方案筛选，将项目发展方向或领域转变为概括的项目提案或项目建议书。其目的是促使选，将项目发展

5、方向或领域转变为概括的项目提案或项目建议书。其目的是促使投资者作出反应。投资者作出反应。v主要内容为：主要内容为：市场研究市场研究项目的外部环境分析项目的外部环境分析项目承办者优劣势分析项目承办者优劣势分析项目建议书项目建议书v项目建议书又称立项申请，是项目建设筹建单位或项目法人，根据国民项目建议书又称立项申请，是项目建设筹建单位或项目法人，根据国民经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件，提出的某一具体项目的建议文件，是对拟市场、所在地的内外部条件，提出的某一具体项目的建议文件，是对拟

6、建项目提出的框架性的总体设想。建项目提出的框架性的总体设想。v对于大中型项目，有的工艺技术复杂，涉及面广，协调量大的项目，还对于大中型项目，有的工艺技术复杂，涉及面广，协调量大的项目，还要编制可行性研究报告，作为项目建议书的主要附件之一。要编制可行性研究报告，作为项目建议书的主要附件之一。v项目建议书是项目发展周期的初始阶段，是国家选择项目的依据，也是项目建议书是项目发展周期的初始阶段，是国家选择项目的依据，也是可行性研究的依据，涉及利用外资的项目，在项目建议书批准后，方可可行性研究的依据，涉及利用外资的项目，在项目建议书批准后，方可开展对外工作。开展对外工作。项目建议书的主要内容项目建议书的

7、主要内容v(1)项目提出的必要性和依据项目提出的必要性和依据;v(2)产品方案，拟建规模和建设地点的初步设想产品方案，拟建规模和建设地点的初步设想;v(3)资源情况、建设条件、协作关系和设备技术引进国别、厂资源情况、建设条件、协作关系和设备技术引进国别、厂商的初步分析商的初步分析;v(4)投资估算、资金筹措及还贷方案设想投资估算、资金筹措及还贷方案设想;v(5)项目的进度安排项目的进度安排;v(6)经济效果和社会效益的初步估计（包括初步的财务评价和经济效果和社会效益的初步估计（包括初步的财务评价和国民经济评价）国民经济评价）;v(7)环境影响的初步评价（包括治理环境影响的初步评价（包括治理“三

8、废三废”措施、生态环境措施、生态环境影响的分析）影响的分析）;v(8)结论结论;v(9)附件。附件。 (项目建议书编制提纲和说明项目建议书编制提纲和说明) 项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v1.总论总论重点说明项目概况重点说明项目概况,项目建议书的编制内容和项目建议书的编制内容和原则原则,项目建议书的主要结论项目建议书的主要结论.2.项目的意义及必要性项目的意义及必要性重点阐述项目应用领域及符合国家及北京市重点阐述项目应用领域及符合国家及北京市相关产业发展规划的基本情况相关产业发展规划的基本情况.项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v3.项目承担单位概况项目承担单位概况单位简介：包

9、括主营业务单位简介：包括主营业务,资本构成资本构成,所属行业所属行业及行业地位及行业地位,上年销售额上年销售额,上年销售量上年销售量,利润利润,总总资产资产,资产负债率资产负债率,银行信用等级等银行信用等级等;单位所有制性质：国有及国有控股企业请简单位所有制性质：国有及国有控股企业请简介主管单位介主管单位,非国有有限公司请简介绝对或相非国有有限公司请简介绝对或相对控股股东情况对控股股东情况;项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v4.建设内容建设内容,规模规模,地点和期限地点和期限项目建设内容部分重点阐述：需要新建或改造的内项目建设内容部分重点阐述：需要新建或改造的内容和面积容和面积;项目建

10、设地点部分请阐述：项目投资发生的地点项目建设地点部分请阐述：项目投资发生的地点,如如果不止果不止1处场址处场址(门店门店)发生投资发生投资,请分别说明请分别说明;建设期限请注意：原则上建设期在建设期限请注意：原则上建设期在3年以内年以内,1般不超般不超过过5年年,如确需如确需5年以上建设期年以上建设期,请详细说明原因请详细说明原因.说明项目的时间进度安排说明项目的时间进度安排项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v5.市场分析市场分析项目的市场需求情况项目的市场需求情况(定量分析定量分析);发展趋势及发展趋势及本企业所处的地位本企业所处的地位.6、资源情况、建设条件、协作关系和设备技、资源情

11、况、建设条件、协作关系和设备技术引进国别、厂商的初步分析术引进国别、厂商的初步分析;v项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v7.投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措总投资主要包括新增固定资产投资总投资主要包括新增固定资产投资,建设期利息建设期利息,转移原有部分转移原有部分固定资产投资固定资产投资,无形资产投资无形资产投资,新增铺底流动资金等新增铺底流动资金等5个部分个部分,铺铺底流动资金可按新增全部流动资金的底流动资金可按新增全部流动资金的30%估算估算;资金筹措方案包括企业自有资金投入资金筹措方案包括企业自有资金投入(包括部分现有资产的投包括部分现有资产的投入入),银行贷款银行贷款(还贷

12、的初步方案还贷的初步方案),申请国家资本金投入及其它来申请国家资本金投入及其它来源源.其中企业自有资金不得低于总投资的其中企业自有资金不得低于总投资的30%.项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容v8.经济效益初步分析经济效益初步分析需说明项目经济效益分析材料：一般按照需说明项目经济效益分析材料：一般按照10年为计年为计算期算期,项目建成后每年市场占有率情况预测及依据项目建成后每年市场占有率情况预测及依据,预计每年销售额预计每年销售额,销售量销售量,销售收入销售收入,利率及财务费用利率及财务费用,税率税率? 经济效益的主要财务指标：年新增销售收入经济效益的主要财务指标：年新增销售收入,年税后

13、年税后利润利润,年上缴税收年上缴税收,盈亏平衡点盈亏平衡点,投资收益率投资收益率,贷款偿还贷款偿还期期,投资回收期等投资回收期等.总投资超过总投资超过1亿元的项目需进行动态分析并提供相亿元的项目需进行动态分析并提供相应附表应附表.项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容9、社会效益和国民经济效益分析、社会效益和国民经济效益分析10、结论、结论 附件。附件。项目建议书封面格式项目建议书封面格式*项目项目 建建 议议 书书 项目名称： 申报单位： 地 址： 邮政编码： 联 系 人： 电 话： 传 真： 申报日期：年月日项目建议书的编报程序项目建议书的编报程序项目建议书由政府部门、全国性专业公司以及

14、现有企事业项目建议书由政府部门、全国性专业公司以及现有企事业单位或新组成的项目法人提出。其中，跨地区、跨行业的建单位或新组成的项目法人提出。其中，跨地区、跨行业的建设项目以及对国计民生有重大影响的项目、国内合资建设项设项目以及对国计民生有重大影响的项目、国内合资建设项目，应由有关部门和地区联合提出目，应由有关部门和地区联合提出;中外合资、合作经营项目，在中外投资者达成意向性协议中外合资、合作经营项目，在中外投资者达成意向性协议书后，再根据国内有关投资政策、产业政策编制项目建议书书后，再根据国内有关投资政策、产业政策编制项目建议书;大中型和限额以上拟建项目上报项目建议书时，应附初步大中型和限额以

15、上拟建项目上报项目建议书时，应附初步可行性研究报告。初步可行性研究报告由有资格的设计单位可行性研究报告。初步可行性研究报告由有资格的设计单位或工程咨询公司编制。或工程咨询公司编制。项目建议书的编报要求项目建议书的编报要求根据现行规定，建设项目是指一个总体设计或初步设计范围根据现行规定，建设项目是指一个总体设计或初步设计范围内，由一个或几个单位工程组成，经济上统一核算，行政上实内，由一个或几个单位工程组成，经济上统一核算，行政上实行统一管理的建设单位。因此，凡在一个总体设计或初步设计行统一管理的建设单位。因此，凡在一个总体设计或初步设计范围内经济上统一核算的主体工程、配套工程及附属设施，应范围内

16、经济上统一核算的主体工程、配套工程及附属设施，应编制统一的项目建议书编制统一的项目建议书;在一个总体设计范围内，经济上独立核算的各工程项目，应在一个总体设计范围内，经济上独立核算的各工程项目，应分别编制项目建议书；在一个总体设计范围内的分期建设工程分别编制项目建议书；在一个总体设计范围内的分期建设工程项目，也应分别编制项目建议书。项目，也应分别编制项目建议书。项目建议书的审批权限项目建议书的审批权限v目前，项目建议书要按现行的管理体制、隶属目前，项目建议书要按现行的管理体制、隶属关系，分级审批。原则上，按隶属关系，经主关系，分级审批。原则上，按隶属关系，经主管部门提出意见，再由主管部门上报，或

17、与综管部门提出意见，再由主管部门上报，或与综合部门联合上报，或分别上报。合部门联合上报，或分别上报。大中型基本建设项目、限额以上更新改造项目大中型基本建设项目、限额以上更新改造项目，委托有资格的工，委托有资格的工程咨询、设计单位初评后，经省、自治区、直辖市、计划单列市程咨询、设计单位初评后，经省、自治区、直辖市、计划单列市计委及行业归口主管部门初审后，报国家计委审批。计委及行业归口主管部门初审后，报国家计委审批。其中特大型项目其中特大型项目(总投资总投资4亿元以上的交通、能源、原材料项目，亿元以上的交通、能源、原材料项目，2亿元以上的其他项目亿元以上的其他项目)，由国家计委审核后报国务院审批。

18、，由国家计委审核后报国务院审批。总投资在限额以上的外商投资项目，项目建议书分别由省计委、总投资在限额以上的外商投资项目，项目建议书分别由省计委、行业主管部门初审后，报国家计委会同外经贸部等有关部门审批行业主管部门初审后，报国家计委会同外经贸部等有关部门审批;超过超过1亿美元的重大项目，上报国务院审批。亿美元的重大项目，上报国务院审批。 小型基本建设项目，限额以下更新改造项目小型基本建设项目，限额以下更新改造项目由地方或国务院有关由地方或国务院有关部门审批。部门审批。小型项目中总投资小型项目中总投资1000万元以上的内资项目、总投资万元以上的内资项目、总投资500万美万美元以上的生产性外资项目、

19、元以上的生产性外资项目、300万美元以上的非生产性利用外资万美元以上的非生产性利用外资项目，项目建议书由地方或国务院有关部门审批。项目，项目建议书由地方或国务院有关部门审批。总投资总投资1000万元以下的内资项目、总投资万元以下的内资项目、总投资500万美元以下的非万美元以下的非生产性利用外资项目，本着简化程序的原则，若项目建设内容比生产性利用外资项目，本着简化程序的原则，若项目建设内容比较简单，也可直接编报可行性研究报告。较简单，也可直接编报可行性研究报告。可行研究报告的内容 项目背景项目背景可行性研究的结论可行性研究的结论主要经济指标主要经济指标存在的问题及建议存在的问题及建议第一部分 总

20、论 可行性研究报告的内容项目提出的背景项目提出的背景项目发展概况项目发展概况第二部分 项目背景和发展概况可行性研究的内容 市场调查市场调查市场预测市场预测市场促销方案市场促销方案产品方案及建设规模产品方案及建设规模第三部分 市场分析可行性研究报告的内容资源和原材料资源和原材料建设地区的选择建设地区的选择厂址选择厂址选择第四部分建设条件与场址选择可行性研究报告的内容第五部分第五部分 工厂技术方案工厂技术方案项目组成项目组成 生产技术方案生产技术方案总平面布置和运输总平面布置和运输土建工程土建工程其它工程其它工程可行性研究报告的内容建设地区的环境现状建设地区的环境现状项目主要污染物项目主要污染物项

21、目拟采用的环境保护标准项目拟采用的环境保护标准环境保护技术方案与投资估算环境保护技术方案与投资估算环境影响评价环境影响评价劳动保护与安全卫生劳动保护与安全卫生第六部分第六部分环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全可行性研究报告的内容企业组织企业组织劳动定员劳动定员人员培训人员培训第七部分 企业组织与劳动定员可行性研究报告的内容项目实施的各阶段项目实施的各阶段项目实施进度表项目实施进度表项目实施费用项目实施费用第八部分项目实施进度安排可行性研究报告的内容项目总投资估算项目总投资估算资金筹措资金筹措投资使用计划投资使用计划第九部分第九部分投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措可行性研究报告的内容生产成

22、本和销售收入的估算生产成本和销售收入的估算财务评价财务评价国民经济评价国民经济评价不确定性分析不确定性分析社会效益和社会影响分析社会效益和社会影响分析第十部分第十部分财务效益、经济和社会效益评价财务效益、经济和社会效益评价资金的时间价值资金的时间价值单利法：单利法： Fn=P(1+i n)复利法：复利法： Fn= P (1+i)n 资金等值：资金等值：它是指在时间因素的作用下。在不同的时点绝对值不等它是指在时间因素的作用下。在不同的时点绝对值不等的资金可能具有相同的价值。的资金可能具有相同的价值。PF现金流量与现金流量图现金流量与现金流量图PAAAAF012345 公式公式1 1 一次支付终值

23、公式一次支付终值公式F = PF = P(1+i)n 其中：其中：i i 年利率或期望收益率年利率或期望收益率 n n 计息期数，单位是年计息期数，单位是年 P P 现值，一笔资金的现额现值，一笔资金的现额 F F 终值，一笔资金的将来值终值，一笔资金的将来值上式亦可表示为：上式亦可表示为： F F P(F / P,i,n)P(F / P,i,n) 公式公式2 2 一次支付现值公式一次支付现值公式 P = F P = F (1+i) -n亦可表示为：亦可表示为： P P F(P / F,i, n )F(P / F,i, n ) 公式公式3 3 年金终值公式年金终值公式 F FAA(1+i)n

24、-1 / i-1 / i亦可表示为：亦可表示为： F FAA（ F / A, i, nF / A, i, n） 公式公式4 4 终值年金公式终值年金公式 i i A AFF (1+i)n -1 -1 亦可表示为：亦可表示为： A AFF（A / F, i, nA / F, i, n） 公式公式5 5 年金现值公式年金现值公式 P PAA(1+i)n -1 / i -1 / i (1+i)n 亦可表示为：亦可表示为： P PAA（ P / A, i, nP / A, i, n） 公式公式6 6 现值年金公式现值年金公式 A APi Pi (1+i)n / / (1+i)n -1-1亦可表示为：亦

25、可表示为： F FAA（ F / A, i, nF / A, i, n） 0 01 12 2 n nFPAAAA 1 .净现值法净现值法 （CiCo)t / (1+i)n 0 2 .内部收益率法内部收益率法 IRR ic ( IRR(I1I2)/(NPV1NPV2) 3 .投资回收期法投资回收期法项目财务评价的主要方法项目财务评价的主要方法净现值法净现值法v有一工程项目，各年现金流量如下表所示，基准有一工程项目，各年现金流量如下表所示，基准收益率为收益率为10，用净现值法判断该项目是否可行。，用净现值法判断该项目是否可行。年份项目0123410每年投资支出300100100除投资外的其他支出1

26、80450收入320600净现值流量300100100140150vNPV300100（PA，10，2）140 （PF，10，3）150 （PA，10，7） （PF，10，3）180.27由于NPV0，所以该项目是可行的。投资回收期法投资回收期法v某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为4年，年，试用投资回收期法评价该项目方案是否可行。试用投资回收期法评价该项目方案是否可行。现金流量表现金流量表 (单位：万元单位：万元)年份年份 0 1 2 3 4 5 6 投资投资 1000收入收入 500 300 150 100 100 100 解： 一1000+50

27、0+300+150=一50 (一50+100)100=05 Tp=35年 Tp 4年，方案可行。动态投资回收期法动态投资回收期法?可行性研究报告的内容结论和建议结论和建议附件附件附图附图第十一部分第十一部分可行性研究结论与建议可行性研究结论与建议项目决策项目决策决策基本理论决策基本理论项目选择项目选择项目运作环境中的决策项目运作环境中的决策我不知道，我我不知道，我不知道哪个更不知道哪个更圆，哪个更亮圆，哪个更亮项目决策的概念项目决策的概念 项目决策是指项目决策是指确定投资方向、确定投资方向、解决项目问题解决项目问题的过程。的过程。就这就这么办！么办！科学决策的条件科学决策的条件投资目标必须合理投资目标必须合理决策结果必须满足投资目标要求决策结果必须满足投资目标要求决策过程必须符合效率和经济性的要求决策过程必须符合效率和经济性的要求科学决策的准则科学决策的准则决策目标必须明确决策目标必须明确决策必须有可靠的依据决策必须有可靠的依据决策必须有可靠的保证决策必须有可靠的保证投资决策必须符合经济原则投资决策必须符合经济原则决策要有应变能力决策要有应变能力决决 策策 类类 型型按决策性质分为：战略、管理、业务决策按决策性质分为：战略、管理、业务决策按决策层次分为：高层、中层、基层决策按决策层次分为：高层、中