财务分析1：概述

1、第一章 财务分析概述要解决的问题11l财务分析财务分析是是以会计核算和报表资以会计核算和报表资料及其他相关资料为料及其他相关资料为信息来源信息来源，采用，采用技术技术，程序程序 对企业对企业有关筹资、有关筹资、投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行况等进行帮助帮助企业企业利益相关者利益相关者进行进行决策决策衍生重点解决l 主要信息来源主要信息来源财务报表：四大报表（年报正文、半年、季、月报）财务报表：四大报表（年报正文、半年、季、月报）l 财务报表附注：（或报表相关明细）财务报表附注：（或报表相关明细） 企业基本情况企业基本情况 报

2、表编制基础报表编制基础 遵循企业会计准则的声明遵循企业会计准则的声明 重要会计政策和会计估计重要会计政策和会计估计 会计政策和会计估计变更及差错更正的说明会计政策和会计估计变更及差错更正的说明 重要报表项目及其变更的解释重要报表项目及其变更的解释 重要事项揭示等购货承诺重要事项揭示等购货承诺 eg 或有事项或有事项 存货方法存货方法 收入确认收入确认l 补充财务报表信息：补充财务报表信息： 审计报告审计报告 公司当年重要会议及重要事项说明公司当年重要会议及重要事项说明l 财务报告的其他手段：财务报告的其他手段： 管理当局评述与分析报告管理当局评述与分析报告 致股东信致股东信 管理预测管理预测

3、管理报告管理报告 招股说明书招股说明书 上市公告上市公告 定期报告定期报告 临时公告等例子临时公告等例子l 其他信息：其他信息： 综合部门发布的信息（经济综合部门发布的信息（经济/行业统计）、证券市场信息、其他市场信息、企业行业统计）、证券市场信息、其他市场信息、企业间交流信息、其他相关信息（如中介机构信息、公司的新闻报道）间交流信息、其他相关信息（如中介机构信息、公司的新闻报道） 国家有关经济体制、宏观经济政策、产业政策与技术政策、财务与会计法规制度国家有关经济体制、宏观经济政策、产业政策与技术政策、财务与会计法规制度财务分析要记住的一句话因素分析等预测分析、实证分析、价值评估、电算化分析有

4、用皆可！六大分析模块！六大分析模块！六大分析模块！六大分析模块！l 这些分析侧面是相互关联的。如，一个公司的盈利能力（经营业绩）受筹资能力和短期流动性状况的影响。同样，一个公司的信誉情况并不限于满意的短期流动性的状况，也依赖于其盈利能力（经营业绩）和营运能力（资产周转率）。资资本本增增值值筹筹资资活活动动投投资资活活动动经经营营活活动动分分配配活活动动资资产产负负债债表表利利润润表表现现金金流流量量表表偿偿债债能能力力营营运运能能力力盈盈利利能能力力增增长长能能力力企企业业价价值值财财务务目目标标财财务务活活动动财财务务报报表表财财务务效效率率财财务务结结果果22会计技术的发展阶段会计技术的发

5、展阶段利用会计凭证记录交易会计分类账记录交易编制会计报表财务报表解释2财务分析应用领域的发展财务分析应用领域的发展投资领域的财务分析现代财务分析领域财务分析开始于银行家资本市场、企业重组、资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等绩效评价、企业评估等凸现财务状况的真实画面记载经营过程的客观历史反映现金流量的生动写照维护投资者权益的有力工具诊断企业经济状况的X光片评估企业价值的事实依据 让我们共同关注财务分析财务分析的最基本功能是将大量财务分析的最基本功能是将大量的报表数据及相关信息转换成对的报表数据及相关信息转换成对特定决策特定决策有用的信息，有用的信息，减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，因此

6、减少了我们决策的不确定性。减少了我们决策的不确定性。 异：财务分析的思想与实务操作更早 分析需要客观真实的依据 不同阶段的需要催生了各类报表的提供 范围更广 同：分析主体主要信息来源很多情况下通用财务报表分析就是狭义财务分析 （本教材既是）33l 一、选择立场、明确分析一、选择立场、明确分析目的目的l 二、设计与目的一致、要解决的二、设计与目的一致、要解决的具体问题（内容）具体问题（内容）和和标准标准l 三、三、 明确最具有效益性和效率性的分析明确最具有效益性和效率性的分析技术方法技术方法l 四、四、 收集、整理、核实和解释证据（收集、整理、核实和解释证据（分析过程）l 五、编写财务分析报告五

7、、编写财务分析报告 3l1、不同的企业利益相关者有不同的分析、不同的企业利益相关者有不同的分析目的！目的！l2、不同分析、不同分析目的决定目的决定不同分析不同分析内容、内容、标标准和分析准和分析技术方法技术方法333333l构架分析模块中的相对重点构架分析模块中的相对重点 例如，权益投资者评价投资优势时，经常强调以盈利和回报为基础的分析。 1）评价盈利能力（经营业绩）和投入资本报酬率。 2）注意其他侧面对于评价风险是必需的。通常会涉及流动性、偿债能力和筹资能力的分析。进一步分析可以显露出比盈利能力更重要的重要风险。 从企业经营活动透视财务报表， 从财务报表还原企业经营活动， 从而系统了解企业过

8、去，评价现在，预测未来33战略分析战略分析 了解影响企业的宏、中、微观因素会计分析会计分析判断企业财务状况和经营成果的准确程度财务分析财务分析六大模块前景分析前景分析综合分析、业绩评价价值评估、财务预测3l 战略分析战略分析基础和导向基础和导向（P35-38） 了解企业的经济状况和经济环境，明确企业的行业性质、行业地位和经营模式、经营风险、发展潜力。 定性了解企业l 1、行业分析、行业分析 行业特征分析行业特征分析（否则无法理解报表数据的经济含义） 行业竞争程度与行业盈利能力分析行业竞争程度与行业盈利能力分析分析企业获得正常收益的稳定性和 成长性基础 2、企业竞争战略分析、企业竞争战略分析3l 通过此阶段工作可以大致了解企业： （1）应该是怎样 （2）可以是怎样3l 会计分析会计分析报表质量分析报表质量分析 分析企业所采取的会计政策和会计估计的合理性，从而判断其财务报表反映财务状况和经营成果的真实程度。l 1、阅读财务报告阅读财务报告：年报正文（摘要）、审计报告 l 2、评估会计策略（报表附注）评估会计策略（报表附注）会计工具对经济实质的影响 l 3、比较、解释财务报表比较、解释财务报表l 4、调整财务报表数据，消除会计信息的扭曲、调整财务报表数据，消除会计信息的扭曲3l 通过此阶段工作可以大致了解企业：