天山七剑之债卷和回购篇

1、天山七剑之债券和回购卷TraderTianshan Qijian securities based on papersBusiness trainingTrader债券和回购的基础知识债券和回购的交易规则债券和回购的估值方法债券和回购的政策风险债券的发行、配债、付息、兑付流程此卷共分三篇秘籍Trader债券和回购的基础知识篇1TTrader债券和回购的定义和分类债券和储蓄债券和回购的常用术语目录 CONTENTSCONTENTSTrader什么是债券？1定义债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2、2分类政府债券，企业债券，金融债券 固定利率债券，浮动利率债券附息债券，零息债券，贴现债券实物债券，凭证式债券，记账式债券可转换公司债券，央行票据，资产支持债券次级债券，短期融资券金边债券，垃圾债券Trader什么是回购？1定义回购交易简称回购，是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的“卖方”向“买方”再次购回该笔债券的交易行为。2分类融资（正）回购，融券（逆）回购质押式（封闭式）回购，买断式（开放式）回购 国债回购，企债回购Trader7债券和储蓄债券债券储蓄（定期存款）储蓄（定期存款）法律地位法律地位债权人债权人债权人债权人到期日到期日有有

3、有有交易转让交易转让能能不能不能收益率收益率低低很低很低投资风险投资风险低低Trader债券和回购的常用术语1净价交易、全价交易2质押券、标准券3付息、兑付4转股、回售、赎回5到期收益、到期收益率6期限、剩余期限Trader(1)净价交易、全价交易1净价交易：净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。2全价交易：全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。Trader(2)质押券、标准券1质押券：指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。2标准券：由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。Tra

4、der(3)付息、兑付1付息：支付利息。2兑付：还本付息。Trader(4)转股、回售、赎回1债转股：债权转股权。2债回售：投资者在债券转股或兑付之前，把债券出售给债券发行人。3债赎回：债券发行人在债券转股或兑付之前，从投资者手中买回债券。Trader(5)到期收益、到期收益率1到期收益：投资者把债券持有到期所获得的全部收益。2到期收益率：将债券未来现金流折算为债券全价的贴现率。Trader(6)期限、剩余期限1期限：债券的存续期限。2剩余期限：指债券距离最终还本付息还有多长时间。Trader债券和回购的交易规则篇2TTrader会员结构交易时间交易指令行权指令撮合原则价格限制目录 CONTE

5、NTSCONTENTSTrader17会员结构交易所Trader18会员结构银行间Trader19交易时间Trader交易指令- -交易所1限价指令：是指按限定价格或更优价格成交的指令。2当日有效，未成交的部分可以撤销3买入最小下单数量为1手（10张），卖出最小下单数量为1张（上交所是1手），买卖最大下单数量为1万手买卖：0.01元人民币回购：0.01元人民币（上交所是0.005元人民币）4申报价格最小变动单位5T0交易6可转债是全价交易，其他债券是净价交易Trader交易指令银行间1当日有效，未成交的可以撤销和修改，已成交的可以终止2债券交易数额最小为债券面额十万元，交易单位为债券面额一万元

6、3清算速度：0或14国债是净价交易，其他债券是全价交易Trader申购指令（公司债）1当日有效，不可以撤销2最小申报数量：1手3申购数量上限：根据发行公告公布为准上交所：可以申购多次深交所：可以申购多次4申购次数5不收取任何费用Trader配债指令1当日有效，不可以撤销2最小申报数量：1手（深交所是1张）3可以全部配债，也可以部分配债，还可以放弃配债4不收取任何费用Trader撮合原则1集合竞价：采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交； 等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量

7、成交。2连续竞价：系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格；卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。Trader价格限制1有效竞价范围上交所：集合竞价：前收盘价的70%150%，回购交易无此限制连续竞价：买一价的90卖一价的110，且买一价和卖一价平均数的70130 深交所：债券：开盘集合竞价是前收盘价的90110（上市首日是70%130%）；连续竞价和

8、收盘集合竞价是最新价的90110回购：开盘集合竞价是前收盘价的0200；连续竞价和收盘集合竞价是最新价的0200Trader债券和回购的估值方法篇3TTrader债券回购目录 CONTENTSCONTENTSTrader债券1普通基金：最新价（净价）2货币基金：成本价（利息摊余，净价）回购1回购：面值（含费用）Trader债卷和回购的政策风险篇4TTrader基金公司货币基金保险公司目录 CONTENTSCONTENTSTrader债券的政策风险基金公司1单只证券投资基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%。2单只证券投资基金投资于同一原始权益人的

9、各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%。3同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。4单只证券投资基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的20%。Trader债券和回购的政策风险货币基金1货币市场基金不得投资于：股票、可转债、剩余期限超过三百九十七天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券（包括短期融资券）。2货币市场基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20。3买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过397天

10、。Trader债券的政策风险保险公司1投资商业银行金融债券和次级债券的余额，合计按成本价格计算不得超过该保险机构上季末总资产的30%。2投资同一家商业银行发行金融债券和次级债券的余额，累计不得超过该保险机构上季末总资产的10%。3其他风险参见保险机构投资者债券投资管理暂行办法，这里不在赘述。Trader债券的发行、配债、兑付兑息流程篇5TTrader发行流程配债流程付息流程兑付流程目录 CONTENTSCONTENTSTrader发行流程银行间招投标1发行公告2下发招标书3招标4分销5缴款6上市Trader配债流程：交易所可转债1T3日：发行公告，股票停牌1小时2T1日：原股东优先配售股权登记3T日：原股东优先认购及缴款；网上申购4T1日：网下申购验资；网上申购资金冻结5T2日：网上申购验资，配号6T3日：中签返款7T4日：清算，交割Trader付息流程1R3日或之前：付息公告2R日（债权登记日）：权益登记3R1日（除息日）：除息；利息到帐Trader兑付流程1R3日或之前：兑付公告；终止上市2R日（债权登记日）：权益登记3R1日（兑付日）：深市本息到帐4R5日（兑付日）：沪市本息到帐Thanks!To be continued未完待续 敬请期待Trader人有