家庭理财知识讲座

1、L/O/G/O41231:赚钱赚钱用钱用钱存钱存钱负债负债投资理财有三层境界：投资理财有三层境界：第一层第一层”看山是山看山是山, ,看水是水看水是水第二层第二层”看山不是山看山不是山, ,看水不是水看水不是水第三层第三层”看山还是山看山还是山, ,看水还是水看水还是水1:家庭理财的目标家庭理财的目标: :第一步第一步: :取得比储蓄稍高的收益取得比储蓄稍高的收益第二步第二步: :战胜长期通胀战胜长期通胀, ,比如比如4%-6%4%-6%的收益的收益第三步第三步: :取得长期在取得长期在10%10%以上的收益以上的收益第四步第四步: :获得获得30%30%以上的超额回报以上的超额回报1:假设你

2、有100万以当前5.5%的CPI计算5年后25万没了10年后40万没了20年后65万没了30年后80万没了你爱或者不爱，通胀就在那里，它侵蚀资产1:机会轮动 弱势震荡 政策打压建仓良机控制投资节奏，把握市场机会22一、政治需要一、政治需要“十二五规划纲要”：将显著提高直接融资比重证监会明确提出将大力推进债券融资，促进债市统一加息前期加息前期u时期：时期： 2006年年8月月2007年年9月月u过程：过程：加息加息6次次 ,2.52%-3.82%u债市影响债市影响-0.94%加息中后期加息中后期u时期：时期： 2007年年9月月2008年年6月月u过程：过程：加息加息1次次 3.87%-4.14

3、%u债市影响债市影响+0.39%加息结束加息结束u时期：时期： 2008年年7月月2008年底年底 u过程：过程：结束加息，开始降息结束加息，开始降息u债市影响债市影响+8.09%2011年底进入新一轮加息周期中后期年底进入新一轮加息周期中后期二、2007-2008加息周期对债市的影响注： “中证综合全价指数” 的收益率变化情况作为债市影响的判断标准2 控制通胀是当前国家经济政策的主线，但考虑宏观政策影响的滞后性，控制通胀是当前国家经济政策的主线，但考虑宏观政策影响的滞后性，通胀见顶回落将在未来一段时间出现，在这个由高转低的过程中固定收益通胀见顶回落将在未来一段时间出现，在这个由高转低的过程中

4、固定收益产品整体具备投资价值。基于此判断，积极布局债券市场，有望在稳健投产品整体具备投资价值。基于此判断，积极布局债券市场，有望在稳健投资的同时获取超额回报资的同时获取超额回报 我们坚持认为：我们坚持认为：债券产品迎来低位建仓良机！债券产品迎来低位建仓良机！2三、债券天气预报：三、债券天气预报：2005200620072008200920105.9%CPI一年期定存1.8%2.3%1.5%2.5%4.2%2.3%3.3%2.8%-0.7%6.1%债券型产品收益率17.3%4.4%11.6%11.4%4.8%4.8%2.3%3债券占债券占40%2、资产 配置调整法则：根据风险偏好和市场机会债券占

5、债券占70%债券占债券占100%1、资产 配置基本法则：低风险资产比例 =23v 国债：又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，国债：又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。 公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。定期间按期依据约定利率支付利息。 企业债是由中央政府

6、部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄。发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄。国债回购国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。3国债回购收益情况国债回购收益情况33了解一点债券知识专业程度专业投研团队一般持有到期资金灵活 每年数次开放，申购赎回便利无机构待遇 参与债券一级市场申购，获得低成本投资机会难以控制风险控制 专业投研团队制定投资策略规避本金风险和市场风险只能获得债券票面利率且收益较低收益情况 在赚取票面利率的同时，通过大资金规模效应，以及银行间市场、交易

7、所市场间的跨市场套利，短期套利等方法提高收益个个 人人机机 构构3个人投资债券市场难点个人投资债券市场难点v 无法参与银行间债券市场，收益相对机投资者构无法参与银行间债券市场，收益相对机投资者构明显偏明显偏低低个人投资债券市场难点个人投资债券市场难点: 无法参与国债正回购，收益相对机投资者无法放大无法放大美化美化（玻璃）（玻璃）保障保障（钢筋）（钢筋）基础基础（砖头）（砖头）本金安全，收益稳定本金安全，收益稳定现金类资产现金类资产 银行活期存款,货币市场基金,期限1年内的国债、央行票据,期限在7天内固定收益类资产固定收益类资产 国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、资产支持受益凭证、债券逆回购等权益类投资权益类投资择机打新，投资可转债3L/O/G/OL/O/G/O人有了知识，就会具备各种分析能力，明辨是非的能力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说“书中自有黄金屋。”通过阅读科