投资并购工作流程

1、.投资并购工作流程：基本步骤：1、项目筛选2、初步评估3、尽职调查4、交易设计5、合约履行6、财务整合7、财务评估并购策略> 对象筛选>交易执行>综合管理投资流程：公司战略发展目标投资基本原则甄别投资标的重组及整合被收购/兼并企业监控投资流程，评估成果收购的团队：外部专业团队、内部团队、内部独立部门内部收购方法论：关键活动编制检查清单总结里程碑活动关键人员制定成功衡量标准规范流程和各项指引财务人员在投资并购中的作用：l 分阶段评估报告l 分项目总结报告l 沟通推进l 行动计划l 新流程、新制度l 统一的核算规范l 工作规范统一l 财务整合l 财务尽职l 调查报告l 行业及企业

2、信息l 调查提纲l 工作计划l 计划反馈提纲输出与达成工作内容日常监控l 预算管理l 偏差分析l 制度建设l 团队建设l 整合小组自评l 评估小组评估评估细则访谈l 验收达标l 参加项目小组l 了解项目背景l 行业研究和企业资料l 分析并提出问题l 拟定尽职调查提纲l 制定工作计划l 项目小组讨论计划l 计划提纲反馈企业l 财务组织结构l 会计核算l 报表体系l 对外报告l 税务l 财务状况l 盈利能力l 现金流l 经营预测l 财务会计信息系统l 财务流程和制度l 内控l 确定目标l 制定内容l 时间表和责任人l 沟通交流计划l 研讨会l 培训l 轮训l 经营会议l 咨询公司l 制度流程修订l

3、 意见反馈与修订l 财务工作规范及职责l 会计核算及信息披露l 报表体系l 经营报告制度l 财务预算管理l 关键制度与流程l 内控制度l 财务人员委派制度l 财务人员行为准则l 财务会计信息系统l 审计体系ll 预算管理l 流程制度l 工作规范l 报表体系l 经营报告制度l尽职调查及其发展项目评估： 财务专业人员对目标企业投资有关财务状况进行审阅、分析、核查等谨慎性的专业调查。审视资产出售的原因：1、生存和发展2、获利能力及财务状况不理想尽职调查的目的3、需要外部资本促进或维持增长4、控制风险，实现多元化发展潜在的致命缺陷、收购及预期投资收益的可能影响设计交易结构、解决&防范缺陷对未来

4、收益及安全的影响5、置换，用于更好的投资项目6、逃避税收7、回避财务风险，个人财产变现尽职调查的发展目前企业的财务标准l 投资银行l 企业自身工作l 组织专业机构l 专业的财务尽职调查公司l 保荐人尽职调查工作准则l 企业经营范围l 资产负债率l 筹资方式发行债券良好盈利能力和财务状况抵押融资资产变现能力强内部资本股东的财务增长潜力发行股票较高的盈利能力l 一定的并购规模会降低相应的并购成本l 财务协同l 市盈率l 避税效应财务尽职调查流程：l 外部环境l 竞争对手l 供应商l 竞争者l 客户l 监管机构财务尽职调查的对象l 财务专业人员项目立项后加入项目组实施财务尽职调查l 拟定计划时，充分

5、了解投资目的及对方的组织结构l 尽职调查报告必须经过复核后方能提交l 投资及整合方案设计必须包括在尽职调查报告中会计政策、会计估计、会计制度中观财务尽职调查的内容、宏观：l 会计政策、会计估计l 适当性、合规性、稳健性l 会计政策的变更l 会计政策与行业同类政策的比较l 会计政策与公司政策的差异会计政策的调整对财务报表的影响对未来财务预测的影响l 估计未来会计政策的影响l 会计制度及其执行l 财务管理制度l 报告三年审计报告/资产评估报告验资报告/内控鉴证报告内审报告/税务报告法律报告/经营报告l 财务分析比率分析/比例分析/行业对标l 合并报表范围l 盈利预测l 或有负债l 期后事项l 税务

6、政策l 交易的目的、背景l 行业/业务/规模/位置/隶属/历史沿革l 股东、管理层、组织、人员、经验、履历l 公司架构、股权架构、股权变更l 会计政治、财务文化、控制环境l 改制、重大重组、重大事项l 财务架构、财务会计政策、信息系统l 财务地位l 勇于放弃，有所为有所不为l 建立和公司业务相近的投资模型进行初步判断l 分析对方的出售原因l 分析财务指标：获利能力、发展潜力、偿债能力、收购可能性l 签订框架协议 初步调研ll项目的初步评估l 公司有没有制定与战略目标相吻合一致的收购兼并原则l 原则是否进行充分沟通，参加投资项目的各小组是否均以此为投资原则l 收购及兼并原则是否作为投资可行性和项目结果判断的标准之一？l 行业、规模、地域、收益率GE的投资收购及兼并流程：1、投资回报率低于30%的项目不做2、无法促成战略目标实现的项目不