ch2现金流量及其构成

1、12第第2 2章章 现金流量及其构成现金流量及其构成现金流入现金流入现金流出现金流出净现金流量净现金流量成本费用成本费用销售收入销售收入税金税金利润利润第第1节节 现金流量的概念现金流量的概念第第2节节 现金流量的构成现金流量的构成第第3节节 投资估算投资估算3重点：现金流量表或图的经济含义工程经济的基本要素 固定资产折旧估算 投资估算难点：投资估算4第第1 1节节 现金流量的概念现金流量的概念5第第1 1节节 现金流量的概念现金流量的概念 一、基本概念一、基本概念1.1.现金流出（负现金流量现金流出（负现金流量) )：相对相对某个系统，在某某个系统，在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资

2、、成一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。本费用等。2.2.现金流入（正现金流量）现金流入（正现金流量）：相对相对某个系统，在某个系统，在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。入等。3.3.净现金流量净现金流量 = = 现金流入现金流入 - - 现金流出现金流出 （同一时点）（同一时点）4.4.现金流量现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）的统称）6现金流量三要素的三要素的三要素现金流量现金流量时点时点大

3、小大小方向方向7二、现金流量的表示方法二、现金流量的表示方法1.1.现金流量表：现金流量表：用表格的形式描述不同用表格的形式描述不同时点时点上发上发生的各种现金流量的生的各种现金流量的大小大小和和方向方向。第第1 1节节 现金流量的概念现金流量的概念( (续续) )年末年末 0 1 2 3 4n-1n现金流入现金流入0012801800240024002800现金流出现金流出58000480600880880880净现金流量净现金流量-5800 08001200152015201880项目寿命周期项目寿命周期 = 建设期试产期达产期建设期试产期达产期82.2.现金流量图现金流量图0 1 2 3

4、时点，表示此年的年末，时点，表示此年的年末，次年的年初次年的年初200150现金流量现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出注意：若无特别说明注意：若无特别说明与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。现金流量的现金流量的大小及方向大小及方向92.2.现金流量图（续）现金流量图（续）现金流量图的几种简略画法现金流量图的几种简略画法0 1 2 3 4 5 6 时间（年）时间（年）100 10050100 100 10015010第第2 2节节

5、现金流量的构成现金流量的构成 方案经济效果反映在整个寿命期内就是资金方案经济效果反映在整个寿命期内就是资金流入、流出的状况，分析现金流量及其构成要素流入、流出的状况，分析现金流量及其构成要素是工程经济学要做的基础工作。是工程经济学要做的基础工作。11一、投资一、投资 现金流出项现金流出项1.投资投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资金。的资金。包括：包括：1）固定资产投资）固定资产投资2）无形资产投资）无形资产投资3）其他资产投资）其他资产投资4）预备费用（基本预备、价差预）预备费用（基本预备、价差预备）备）5）建设期利息及汇兑损益）建设期利息及汇兑损益6

6、）流动资金投资）流动资金投资建设投资建设投资12投资的构成及形成的资产投资的构成及形成的资产建设投资建设投资流动资金流动资金投资投资13固定资产投资固定资产投资建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费工具及生产家具购置费工具及生产家具购置费其它费用（土地补偿费、管理费等）其它费用（土地补偿费、管理费等）是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或控制的是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或控制的资源，预期会给企业带来经济利益的资源。资源，预期会给企业带来经济利益的资源。14固定资产投资（续）固定资产投资（续）为更新固定资产而补偿固定资产价值损耗的为更新固定资产而补偿固

7、定资产价值损耗的会计手段。会计手段。在投资项目寿命期（或计算期）内，在投资项目寿命期（或计算期）内，不是项不是项目的现金流出，目的现金流出，但是但是，是成本的一部分，是成本的一部分。寿命期末的固定资产残余价值可回收，作为期末的寿命期末的固定资产残余价值可回收，作为期末的折旧：折旧：固定资产原值：固定资产原值：固定资产净值固定资产净值 =固定资产原值固定资产原值 - 累计折旧额累计折旧额建设项目建成或投产时核定的价值建设项目建成或投产时核定的价值15无形资产、递延资产无形资产、递延资产 包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，其

8、价值在服务期内逐年摊销，摊销费摊销费计入成本计入成本无无形形资资产产包括开办费、租赁固定资产改良费等包括开办费、租赁固定资产改良费等在规定年限内平均摊销，在规定年限内平均摊销，摊销费摊销费计入成本计入成本递递延延资资产产16流动资金投资流动资金投资储备资金储备资金（原材料、燃料等）（原材料、燃料等）生产资金生产资金（在制品、半成品、待摊费用）（在制品、半成品、待摊费用）成品资金成品资金（产成品、外购品等）（产成品、外购品等）结算资金结算资金（应收、预付帐款等）（应收、预付帐款等）货币资金货币资金（备用金、现金、银行存款等）（备用金、现金、银行存款等）一、投资一、投资流动资产：流动资产：指可以在

9、一个生产经营周期（对象不指可以在一个生产经营周期（对象不 同，长短不同）内变现或耗用的资产。同，长短不同）内变现或耗用的资产。17投资来源投资来源投资者缴付的出资额投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价包括资本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。税后利润等。银行和非银行金融机构的贷款及发行债券银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等长期债券和融资租

10、赁的长期应付款项等)和和短期负债短期负债(短期借款、应付账款等短期借款、应付账款等)。一、投资一、投资自自有有资资金金负负债债资资金金18 二、成本费用二、成本费用总成本总成本：生产经营活动中，生产经营活动中，活劳动活劳动与与物化劳动物化劳动消耗的消耗的货币表现。货币表现。工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出（折旧费和摊销费是成本不是现金流出）。金流出（折旧费和摊销费是成本不是现金流出）。劳动力作用于生产资料，创劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。脑力劳动和体力劳动）。由物资形由

11、物资形态表现的态表现的劳动劳动191）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中生产过程中已经发生已经发生的各项耗费的真实记录，的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对对未来的预测未来的预测结果，有不确定性。结果，有不确定性。2）会计中对费用和成本的计量是分别）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定针对特定会计期间会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般则一般针对某一投

12、资项目或技术方案针对某一投资项目或技术方案的实施结的实施结果。果。20（3）会计中成本、费用概念有严格的区分，工会计中成本、费用概念有严格的区分，工程经济中强调对现金流量的考察分析，不严格程经济中强调对现金流量的考察分析，不严格区分成本和费用的概念。区分成本和费用的概念。n会计中成本和费用的区别在于会计中成本和费用的区别在于，成本是针对一定的成本是针对一定的成本核算对象成本核算对象( (如某一工程如某一工程) ) 而言的；费用则是针而言的；费用则是针对对一定的期间一定的期间而言的。而言的。n二者的联系在于，都是企业经济资源的耗费二者的联系在于，都是企业经济资源的耗费。（4）工程经济分析中，根据

13、分析计算的需要，工程经济分析中，根据分析计算的需要，还要引入一些财务会计中所没有的成本概念，还要引入一些财务会计中所没有的成本概念，如机会成本、沉没成本等。这些成本的经济含如机会成本、沉没成本等。这些成本的经济含义及成本中所包含的内容与财务成本中的成本义及成本中所包含的内容与财务成本中的成本不完全一样。不完全一样。211 1、成本费用的分类、成本费用的分类总总成成本本费费用用期间期间费用费用财务费用财务费用管理费用管理费用营业费用营业费用生产生产成本成本直接费用直接费用直接人工直接人工直接材料直接材料其它直接费用（含折旧）其它直接费用（含折旧）制造费用制造费用间接人工间接人工间接材料间接材料其

14、它间接费用（含折旧）其它间接费用（含折旧）为组织和管理为组织和管理生产所发生的生产所发生的销售商品过程销售商品过程中发生的费用中发生的费用企业行政管理部门为管企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发理和组织经营活动所发生的各项费用生的各项费用221 1、成本费用的分类（续）、成本费用的分类（续）2 2）按）按经济性质经济性质分为九类：分为九类： 外购材料；外购材料；外购燃料；外购燃料；外购动力；外购动力；工资及工资及福利费；福利费；折旧费；折旧费；摊销费；摊销费；利息支出；利息支出； 修理费；修理费；其他费用。其他费用。2 2、经营成本、经营成本：工程技术项目在生产经营期间的：工程技术项目在生

15、产经营期间的经常性经常性 实际实际支出。支出。 经营成本总成本费用（经营成本总成本费用（折旧摊销费利息折旧摊销费利息+ +维维简费）简费）总成本（费用）总成本（费用） 23工程经济分析中 经营成本作为独立的现金流出n折旧、摊销、利息不能作为现金流出的原因折旧、摊销、利息不能作为现金流出的原因经济分析考察的是经济分析考察的是特定经济系统的实际现金流入与流出特定经济系统的实际现金流入与流出折旧是对固定资产投资的价值补偿，并不是真正发生的现金流折旧是对固定资产投资的价值补偿，并不是真正发生的现金流出，固定资产投资已计入现金流出，如再将折旧计入现金流出，固定资产投资已计入现金流出，如再将折旧计入现金流

16、出会造成现金流出的重复计算；摊销费也是以前建设投资支出会造成现金流出的重复计算；摊销费也是以前建设投资支出的分摊，只是一种内部的现金转移，而非现金支出，为避出的分摊，只是一种内部的现金转移，而非现金支出，为避免重复计算也不考虑。免重复计算也不考虑。贷款利息对于项目来说是实际的现金流出，在进行企业自有资贷款利息对于项目来说是实际的现金流出，在进行企业自有资金分析时应计入支出；但在考察全部投资的经济效果时，单金分析时应计入支出；但在考察全部投资的经济效果时，单就项目本身而论，并不考虑资金来源问题，因此不能把它看就项目本身而论，并不考虑资金来源问题，因此不能把它看作支出。作支出。243 3、折旧的计

17、算、折旧的计算n利用会计手段，把以前（建设期）发生的一次性支利用会计手段，把以前（建设期）发生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。年应缴付的所得税和可以分配的利润。 n为保证国家正常的税收来源，为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提防止企业多提和快提折旧费折旧费，现行财务制度对，现行财务制度对折旧方法折旧方法和和折旧年限折旧年限均有均有明确规定。将企业的固定资产分为明确规定。将企业的固定资产分为3 3大部分（通用、大部分（通用、专用、房屋建筑物部分），专用、房屋建筑物部分），2222类，对各类

18、固定资产类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。折旧年限规定了一个最高限和最低限。25KLVVDN【例【例21】某类固定资产原值为120,000元，估计残值为原值的5%，估计使用年限为20年，求年和月折旧额。解解：年折旧额 = 120000 15% 20 =5700（元） 月折旧额 = 年折旧额/12= 475（元） 3 3、折旧的计算、折旧的计算一般折旧法一般折旧法1）平均年限法：）平均年限法：每年计提的折旧额相等每年计提的折旧额相等年折旧率年折旧率=（1-预计净残值率预计净残值率）/ 折旧年限折旧年限年折旧额年折旧额=固定资产原值固定资产原值年折旧率年折旧率262）工作量法：）

19、工作量法：每计量单位折旧额相等每计量单位折旧额相等一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧。一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧。公式：公式：单位工作量折旧额单位工作量折旧额=（原值（原值-残值）残值）/ 额定总工作量额定总工作量年折旧额年折旧额=单位工作量折旧额单位工作量折旧额年工作量年工作量3 3、折旧的计算、折旧的计算一般折旧法一般折旧法27n【例【例22】n某厂一设备预计使用8年，原价为120万元，残值为8万元，估计可以工作44,800小时，每年实际工作时间为5200、5800、6800、4800、3600、5400、6000、7200小时，试计算各年折旧费用。n解：（固定

20、资产净值残值）预计使用年限内完成的总工作量n=（1208）/44800 = 0.0025万元25（元）3 3、折旧的计算、折旧的计算一般折旧法一般折旧法28n【例【例23】某项固定资产原值10000元，预计使用年限为5年，估计残值为1500元，清理费用500元（最后两年按直线法折旧，其余年份按双倍余额法折旧）n年折旧率R = 2/5100% = 40%n则5年中每年应提折旧额如表所示。法23 3、折旧的计算、折旧的计算加速折旧法加速折旧法1）双倍余额递减法：）双倍余额递减法：折旧率不变、折旧基数递减折旧率不变、折旧基数递减以平均年限法确定的折旧率的以平均年限法确定的折旧率的2倍计提折旧倍计提折

21、旧年折旧率年折旧率=2 / 折旧年限折旧年限100%（年折旧额）（年折旧额）i=（固定资产净值）（固定资产净值）i-1年折旧率年折旧率最后两年折旧额最后两年折旧额 （固定资产净值）（固定资产净值）N-2期末期末残值残值/229n【例【例24】某设备的原值10500元，折旧期6年，6年末之残值500元，则采用年数总和法计算的各年折旧费计算如表所示。3 3、折旧的计算、折旧的计算加速折旧法加速折旧法2）年数总和法：）年数总和法：以固定资产原值扣除预计净残值后的余额以固定资产原值扣除预计净残值后的余额为基数，按逐年递减的折旧率计提折旧；为基数，按逐年递减的折旧率计提折旧；年折旧率年折旧率i=(折旧年

22、限折旧年限- 已使用年限已使用年限i) / 折旧年限折旧年限 （折旧年限（折旧年限+1）/2（年折旧额）（年折旧额）i=（固定资产原值（固定资产原值-固定资产残值）固定资产残值） 年折旧率年折旧率i304 4摊销费估算摊销费估算n无形资产和递延资产等一次性投入费用的分摊，同固定资产折旧；n无形资产：有法定年限和受益年限的取短者， 无法定年限取合同或申请年限 均无者按不少于10年的年限；递延资产：开办费从企业开始生产经营起，按不短于5 5年的期限平均分摊； 经营租赁租入的固定资产改良支出按租赁租赁期期平均分摊；31三、销售收入三、销售收入 现金流入项现金流入项 销售收入是企业生产经营阶段的主要销

23、售收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。劳务的货币收入。 销售收入产品销售量销售收入产品销售量价格价格销售收入销售收入(产品销售量产品销售量i i价格价格i i) )32直接材料直接人工制造费用营业费用财务费用管理费用消费税营业税资源税城市维护建设税教育费附加所得税税后利润折旧费和摊销费期间费用生产成本总成总成本费本费用用销售销售利润利润销 售销 售税 金税 金及 附及 附加加销销 售售收入收入销售收入、总成本费用、税金与利润之间的关系销售收入、总成本费用、税金与利润之间的关系 :33四、税四、税 金金 现金流出项现

24、金流出项n税金税金是国家依据法律对有纳税义务的单是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的位和个人征收的财政资金。财政资金。 n税收税收是国家凭借政治权力参与国民收入是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有分配和再分配的一种方式，具有强制性、强制性、无偿性无偿性和和固定性固定性的特点。的特点。n税收税收是国家对各项经济活动进行是国家对各项经济活动进行宏观调宏观调控的重要杠杆控的重要杠杆。 34六大税类1 1流转税类流转税类：增值税增值税、消费税消费税、营业税营业税2 2所得税类所得税类：企业所得税、个人所得税3 3特定目的税类：特定目的税类：耕地占用税，车船购耕地占用税，车

25、船购置税，城乡维护建设税置税，城乡维护建设税 4 4资源税类资源税类 ：资源税，城镇土地使用税资源税，城镇土地使用税5 5财产和行为税：房产税、印花税、契财产和行为税：房产税、印花税、契税等税等 6 6关税关税 四、税金四、税金35五、利五、利 润润n利润是企业利润是企业经济目标经济目标的集中表现的集中表现 销售利润销售利润销售收入总成本费用销售收入总成本费用 销售税金及附加销售税金及附加 利润总额利润总额 = 销售利润销售利润+营业外收支净额营业外收支净额 上年度亏损额上年度亏损额税后利润税后利润 =利润总额所得税利润总额所得税361、某项目需要资金、某项目需要资金100万元，预计年营业收入

26、万元，预计年营业收入为为100万元，年经营成本为万元，年经营成本为54万元，年折旧费为万元，年折旧费为10万元，年营业税金及附加万元，年营业税金及附加6万元。所得税税率万元。所得税税率25。现有两个融资方案：方案。现有两个融资方案：方案A全部运用项目全部运用项目资本金；方案资本金；方案B则贷款则贷款50万元，贷款利率万元，贷款利率15。比较两个方案应交的所得税、税后利润和资本金比较两个方案应交的所得税、税后利润和资本金收益率。收益率。2、某项目固定资产投资为、某项目固定资产投资为98万元。预计年营业万元。预计年营业收入收入100万元，经营成本万元，经营成本55万元，营业税金及附万元，营业税金及

27、附加加6万元，利息万元，利息5万元。项目计算期万元。项目计算期7年，预计固年，预计固定资产期末残值定资产期末残值7万元，所得税税率万元，所得税税率25。 计算计算分别按年限平均法和双倍余额递减法折旧固定资分别按年限平均法和双倍余额递减法折旧固定资产时，项目各年的应纳所得税额及全投资净现金产时，项目各年的应纳所得税额及全投资净现金流量。流量。37项目项目方案方案A方案方案B项目项目方案方案A方案方案B项目资本金项目资本金100.0050.00息税前利润息税前利润30.0030.00贷款金额贷款金额0.0050.00利息（利息（15） 0.007.50营业收入营业收入100.00100.00 税前利润税前利润30.0022.50经营成本经