现代商业银行资金转移定价解决方案

1、现代商业银行现代商业银行资金转移定价解决方案资金转移定价解决方案Copyright 2009 Yucheng Technologies Limited All Rights Reserved. 北京宇信易诚科技有限公司 咨询服务部2011.8打造中国金融IT服务业第一品牌2总体原则总体原则 - - 内部资金转移计价的业务目标内部资金转移计价的业务目标n 风险管理风险管理n 转移利率风险，保持业务经营部门利差收入稳定性；转移利率风险，保持业务经营部门利差收入稳定性；n 绩效管理：绩效管理：n 建立公平、合理的、与市场接轨的内部资金市场价格；建立公平、合理的、与市场接轨的内部资金市场价格；n 考察

2、不同产品的盈利水平，支持银行对不同产品进行正确定价；考察不同产品的盈利水平，支持银行对不同产品进行正确定价；n 支持对不同部门的绩效考核，并激励良好的业绩，增大存放款利支持对不同部门的绩效考核，并激励良好的业绩，增大存放款利差；差；n 战略执行：战略执行：n 支持资产负债管理并提高资金的配置效率，分辨不同资金的机会支持资产负债管理并提高资金的配置效率，分辨不同资金的机会成本以在控制风险的前提下降低筹资成本；成本以在控制风险的前提下降低筹资成本；n 传导管理层对资源使用的导向性，通过价格杠杆调整和执行资产传导管理层对资源使用的导向性，通过价格杠杆调整和执行资产负债管理策略；负债管理策略；打造中国

3、金融IT服务业第一品牌3总体原则总体原则 - - 内部资金市场内部资金市场转移价格转移价格（资金成本）（资金成本）转移价格转移价格（资金收益）资金收益）方针方针, 策略策略资金使用方资金使用方( (贷款等贷款等) )资金提供方资金提供方 ( (存款等存款等) )司库司库资金资金资金管理经理资金管理经理Treasury Manager资金资金资产负债管理委员会资产负债管理委员会打造中国金融IT服务业第一品牌4系统构建的关键环节系统构建的关键环节打造中国金融IT服务业第一品牌5定价单元定价单元 资金载体资金载体表外产品是否需要定价？固定资产是否需要定价？拨付经费周转金是否需要定价？损益类业务是否需

4、要定价？常见问题常见问题确定定价范围的原则，明确划分内部资金市场边界建议的解决方案建议的解决方案q定价范围q定价粒度目前银行没有统一的产品定义；科目代码不能直接作为定价单元使用，如何以科目代码为基础细化定价单元？以科目为基础，增加本金属性、利率属性等定价特征，构建定价单元q定价精度如果只能取到科目级数据，是否满足定价需要？以帐户级数据为基础，实现帐户级精度定价对于只能取到科目级的数据，如果业务上不需要取到账户级的数据，计算精度为科目q定价频率如果每月月底定价，月中发生的重定价如何处理？重定价之前的部分，采用原价格重定价之后的部分，采用新价格对于无期限产品，采用移动平均打造中国金融IT服务业第一

5、品牌6定价利率定价利率 - - 转移曲线转移曲线n 人民币业务存在市场化和非市场化两种情况，应此建立市场化和非市场人民币业务存在市场化和非市场化两种情况，应此建立市场化和非市场化两类曲线化两类曲线 n 外币完全市场化了，因此每个币种建立一条转移曲线外币完全市场化了，因此每个币种建立一条转移曲线n 外币数据通过路透外币数据通过路透/彭博彭博API接口或通过接口或通过EXCEL表进行维护，在线录入。表进行维护，在线录入。打造中国金融IT服务业第一品牌7定价利率定价利率 - - 转移曲线（示例）转移曲线（示例）n 人民币存贷款曲线构建人民币存贷款曲线构建打造中国金融IT服务业第一品牌8定价利率定价利

6、率 - - 转移曲线（示例）转移曲线（示例）n 人民币币无风险收益曲线构建人民币币无风险收益曲线构建打造中国金融IT服务业第一品牌9定价利率定价利率 人民币存贷款曲线、无风险收益率曲线设计原则人民币存贷款曲线、无风险收益率曲线设计原则n人民币存、贷款曲线构建 目前，人民币存款曲线、人民币贷款曲线两条曲线的取值是一致的，都采用人民币存贷款中间利率移动平均值。 设置两条曲线的目的是考虑到青岛银行处于快速发展阶段，在转移定价上有必要提供一定的灵活性以适应将来的变化，将来在考虑筹资成本、政策倾向等因素时可以在中间价的基础上做不同的调整，使两条曲线的值不一样。n人民币无风险收益曲线设计 人民币无风险收益

7、曲线在FTP系统中并不需要真正配置这条曲线，它是人民币COF和VOF曲线的母曲线，这两条曲线的值都是在母曲线的基础上生成的，因此母曲线的设计非常重要，下面从期限点来源选择及取值原则两个方面详细描述。 期限点来源选择 转移曲线实际是由若干不同期限点组成，再以一定的平滑方法生成的模拟曲线。人民币市场主要包括一级市场、公开市场、柜台交易市场、银行间市场、非银行金融机构市场等，根据分析比较不同市场的交易特性（包括交易量、交易品种），确定以银行间市场交易数据为主，交易所市场数据为补充的方式作为期限点的来源，同时将期限点分为3个阶段选取不同的交易产品价格作为期限点的利率值，具体如下：n0至21天（含）：选

8、择银行间市场回购数据n21天至1年（含）：选择银行间市场央行票据数据n一年以上：选择银行间市场国债交易数据 取值原则 充分性原则：为保证价格信息能够在收益率曲线上及时准确的得到反映，在样本点选择的时候，尽可能遍历当日交易市场各期限的产品的价格。 真实交易原则：为保证价格真实客观，应选择交易市场的实际成交价，特殊情况可以选择一些报价信息 连续性原则 ：为了消除异常波动可能造成的不良影响，应该选择价格变动较为连续的产品 流动性原则 ：流动性指某只国债在市场上的交易活跃程度，筛选样本点时应选择流动性好的债券品种，实际成交的价格具有代表性。n 打造中国金融IT服务业第一品牌10定价利率定价利率 人民币

9、人民币COF/VOFCOF/VOF收益率曲线设计原则收益率曲线设计原则n人民币资金成本曲线（COF）设计 无风险收益率曲线是以国家信用在市场上融资的利率曲线，但商业银行不是国家，当因业务部门需要，资金部门在市场上融资时，必须在无风险利率的基础上加上银行的信用风险溢价。就目前而言，对国有商业银行的信用评级结果基本上取决于其资产业务的绩效，因此应对无风险收益率曲线进行信用风险调整以形成COF曲线，以对市场化的资产业务定价。 信用风险调整方法在国内并不存在一个标准的方法，各家银行均根据自己的信用评级等实际情况确定调整的点差，下面是一个建议的调整方法： 1年以内（含）的期限点信用风险不作调整。因为短期

10、看，银行筹资成本与国家筹资成本差异不大，二者收益率差值主要受短期内资金供求的影响，而非信用等级不同。 1年以上期限点采用国开行债券与国债收益率的平均点差进行平行调整。一则在决定金融债券信用等级的关键因素上，国有商业银行与国家开发银行差异很小，而且因为国家开发银行债券数量较多、期限结构较完整、价格相对稳定，样本数据具有代表性。根据样本数据的统计，国债与金融债的平均点差在1633BPS间。n人民币资金价值曲线（VOF）设计 通常来说，人民币资金价值曲线（VOF）是在无风险收益曲线的基础上加上存款准备金等反映机会收益的调整利差，但青岛银行可以将流动性成本在成本分摊系统中进行了分摊，因此VOF曲线同无

11、风险收益曲线保持一致。打造中国金融IT服务业第一品牌11产品定价方法确定产品定价方法确定n1移动平均法，用于无期限类产品。 对于如活期存款、固定资产类的无确定期限的产品均使用移动平均法，各产品指定的期限点暂同青岛银行现行手工FTP做法保持一致。n2现金流加权期限法，用于除债券外的全部有期限有利率类产品。 对于如定期存款、贷款类产品，使用现金流加权期限法，能根据产品自身的重定价、现金流特性，将产品的每笔现金流看成一笔单独的资金进行定价，再加权平均得到产品转移价格。该方法完全匹配了产品的特性，定价结果精确、合理，是FTP实施的主要方法。n3零折扣系数法，用于债券投资类产品。 债券投资业务是银行向市

12、场购进或者出售债券的交易行为，包括国债、金融债、企业债等业务品种。一般由资金部门负责债券买卖业务。目前对债券价值的评估一般采用市值方法进行估值，因此对债券业务的绩效评估应采用市值方法。 采用零折扣系数法作为债券业务的转移定价方法，在每笔债券交易层面，对该交易产生的每一笔现金流采用对应的市场价格进行折现，实现按照债券交易的市值定价，与银行现行的绩效评估是一致的。n4偿还曲线法，将来用于可以使用沉淀率分析的无期限产品。 例如活期存款，通过沉淀率分析，可将其转化为多期限组合的存款（如20%存期为7天的存款、30%存期为3个月的存款和50%半年的存款），偿还曲线法先从转移曲线上找出每种存期的转移利率，

13、然后再使用每种存期的比例权重计算加权平均转移利率。产品定价方法细项打造中国金融IT服务业第一品牌12定价利率定价利率 调节项调节项 在银行总的业务发展策略的指导下，针对银行的业务实际情况，按照定价单元、机构、币种可以进行流动性调节、战略调节、期限溢价调节、客户行调节。通过这些调节项的调节可以达到以下业务目标： 公平考核； 引导银行产品结构向决策方向发展。定价单元定价单元机构机构币种币种流动性调节流动性调节战略调节战略调节期限溢价期限溢价客户行为客户行为打造中国金融IT服务业第一品牌13O Oracleracle F FTPTP系统的工作流程系统的工作流程原有原有业务系统业务系统利率市场利率市场

14、数据数据统计数据统计数据OFDMOFDM数据模型数据模型B&CB&C数据平数据平衡检查衡检查FTP Configuration 设定环境变量, eg: As of DateYesFTP Filtering定义部分数据处理的过滤条件数据数据抽取抽取处理处理Prepayment 定义提前支付模拟方法New TP COA ID定义TP产品科目表TP Methods 定义转移价格的计算方法FTP Process选择处理条件和选择权模拟方法，并运行计算处理储存按市场利率风险因素计算 FTP Rates加按非市场风险各种因素计算: 地区风险调整行业风险调整流动性调整政策性调整:其他调整最终有效内部资金转移

15、价格 Effective FTPRate计算 FTP收益 和 FTP费用FTPFTP处理特点：处理特点：1) 1) 细节层面细节层面 - (- (帐户层帐户层) ) 2 2) ) 细节的现金流细节的现金流 - ( - (精确性精确性) ) 3 3) ) 数据完整性数据完整性 - ( - (平衡对帐平衡对帐) ) 4) 4) 高性能高性能 - ( - (直接计算直接计算) )NoFTP FTP 报表报表打造中国金融IT服务业第一品牌14FTPFTP报表体系报表体系月报表 机构净利息收入表 定价单元净利息收入表 业务条线净利息收入表 原始期限FTP分析报表 起息日FTP分析报表 FTP调节项报表

16、司库FTP分析报表 FTP帐户明细月表日报表 FTP帐户明细日表 FTP转移曲线报表 FTP异常曲线报表 总分对账报表FTP报表体系打造中国金融IT服务业第一品牌15打造中国金融IT服务业第一品牌16 & A& A打造中国金融IT服务业第一品牌17 & A& A打造中国金融IT服务业第一品牌18 & A& A打造中国金融IT服务业第一品牌19 & A& A打造中国金融IT服务业第一品牌20 & A& A打造中国金融IT服务业第一品牌21资金转移定价实施中的潜在风险点及应对措资金转移定价实施中的潜在风险点及应对措施施n资金转移定价缺乏高层足够的支持力度，导致失败n缺乏与资金转移定价配套的考核制度，业务部门缺少使用和接受资金转移定价的内在动力n银行的管理会计系统、数据不支持，资金转移定价的效果难以充分发挥n分行和业务部门对资金转移定价不了解，而且推行资金转移定价造成利益格局的重新分配，容易受到分行和业务部门的抵制n由于分行上存下借的消失，给流动性管理造成很大的变化n利率错配中心职责归属不明确n部分产品的资金转移定价方法还不成熟、缺乏历史数据支持n资金转移定价必须要一把手亲自来抓n计财部必须使用通过资金转移定价计算的利息收