中信证券大股东增持产品方案介绍-股衍

1、中信证券大股东增持产品方案介绍股权衍生品业务线2015年7月2 2方案一方案一 ：通过收益互换增持：通过收益互换增持方案描述：大股东或董监高（通过产品）与中信证券签署收益互换协议，根据客户指令中信证券在二级市场买入股票，实现股东增持。基本要素： 适用主体：法人机构直接参与，自然人通过一对多专户产品参与； 产品期限：达成交易后，6个月不能主动平仓；6个月后平仓须视为直接减持股票，遵循监管机构对减持时间窗口期相关规定； 交易杠杆：无杠杆，客户100%自有资金参与；或按照约定购回标准执行，杠杆水平1:0.51:1； 风险控制：期间盯市追保，相关标准暂定参照约定购回执行；法律合规注意事项： 要求客户通

2、过上市公司履行信息披露义务； 与客户明确：股票所有权归属中信证券、客户只享有收益权，无投票权； 与客户明确：客户没有及时履行平仓义务，将进行平仓，且在平仓之后客户履行相应的减持信息披露义务，并承担相应的短线交易等违规后果； 其通过股票收益互换增持或减持本公司股票的标准，应当等同于其直接增持或减持本公司股票的标准，应当遵守交易所关于上市公司大股东增持和减持所有相关规定；中信证券中信证券交易对手（机构）交易对手（机构）收益1收益2初始预付金标的股票标的股票风险对冲方案二：通过买入看涨期权增持方案二：通过买入看涨期权增持3产品特色 杠杆增持，杠杆比例接近两倍，无需追保 适宜6个月看涨标的的投资者 产

3、品流动性高，六个月之后，每日开放赎回流程简单，效率高，最快3日内完成认购个人投资者可直接认购，初始认购金额不低于100万元；6个月9个月期初行权锁定期行权锁定期客户支付期权费，买入收益凭证行权开放期行权开放期收益凭证到期，返还赎回金额客户可在特定窗口期内选择行权，行权收益=名义本金行权收益率；行权收益率=（行权次日标的股票日均成交价格 - 行权价格）/ 期初价格产品结构 客户认购收益凭证，收益凭证实质为美式看涨期权，认购金额即为期权费； 收益凭证存续期为9个月，6个月之后可开放赎回，赎回价值为期权行权价值方案二：通过买入看涨期权增持（续）方案二：通过买入看涨期权增持（续）4产品要素： 收益凭证

4、存续期：9个月 期权行权时间：6个月之后的任意一个交易日 行权方向：看涨 行权价格：70% 名义本金：1000万 认购金额：500万（假设期权费为50%，凭证面额为1元/份，则发行价格为0.5 元/份） 行权收益=名义本金（到期价格 - 行权价格）/期初价格最好情况最好情况较好情况较好情况最差情况最差情况到期价格到期价格200%120%60%行权价值行权价值1000万max（200%-70%,0）=1300万1000万max（120%-70%,0）=500万1000万max（60%-70%,0）=0万客户到期收益率客户到期收益率1300万/500万-1=180%500万/500万-1=0%0万

5、/500万-1=-100%-100%到期价格 / 期初价格70%30%120%客户收益率5方案三：通过卖出看跌期权增持方案三：通过卖出看跌期权增持产品结构：客户认购收益凭证形式，该凭证向投资者支付高额息票（年化20%左右）；若期间观察日股价下跌，则逢低建仓，抄底标的股票；若期间观察日股价并未下跌，则返还投资者认购本金；向投资者提供流动性，若期间观察日建仓成功，投资者后续可自行选择平仓时点；产品特点： 上市公司大股东或高管可向市场传递信心，若股价下跌则承诺在约定价格增持股票； 较适宜于6个月内价格上涨方向尚不明朗的标的； 增持价格为现价的一定折扣； 若未能实现增持，本金仍可获得高额利息收益；方案

6、三：通过卖出看跌期权增持（续）方案三：通过卖出看跌期权增持（续）6期间观察日1：1个月后100%0挂钩标的表现水平行权价格1：95%期间观察日2：2个月后期间观察日3：3个月后期间观察日4：4个月后期间观察日5：5个月后期间观察日6：6个月后期末观察日投资者可于6个月后至期末观察日之间自主选择平仓时点，赎回产品，产品赎回份额价值为：（1）（2） 其中，if（A，B，C）表示，若条件A成立，则值为B；若条件A不成立，则值为C。行权价格2：90%行权价格3：85%行权价格4：80%行权价格5：75%行权价格6：70%业务协同业务协同n客户资金来源可通过股票质押回购融入资金。客户资金来源可通过股票质押回购融入资金。78业务联系业务联系业务联系业务联系 若阁下想了解若阁下想了解关于中信证券股权衍生产品的关于中信证券股权衍生产品的更多详情，请咨询我更多详情，请咨询我公司股权衍生品业务线相关人员公司股权衍生品业务线相关