供给侧结构性改革视角下白酒行业与经济增长关系研究

1、供给侧结构性改革视角下白酒行业与经济增长关系研究随着白酒行业结构性调整不断深化，遵义市白酒行业仍处在慢速复苏阶段。与此同时，国家提出供给侧改革的口号，主要是指产能过剩下市场调节的自然出清，白酒行业作为遵义市重要的支柱产业，如何通过兼并收购等方式实现白酒产能与经济稳定增长的平衡发展，成为重要研究的课题。现将情况进行汇报：一、经济发展基本情况2016年一季度，全市实现地区生产总值401.57亿元，完成年度计划的16.1%，同比增长11.8%。其中第二产业增加值175.16亿元，同比增长11.9%。全市规模以上工业增加值实现256.15亿元，完成年度计划的24.4%，增长11.1%，增速比去年同期回

2、落1.3个百分点，比今年12月加快0.4个百分点。全市规模以上工业增加值实现256.15亿元，完成年度计划的24.4%，增长11.1%，增速比去年同期回落1.3个百分点，比今年12月加快0.4个百分点。分行业看，全市规模工业企业涵盖38个大类行业，新增两个大类行业分别是仪器仪表制造业和废弃资源综合利用业。增速同比上升的行业有22个，上升最快的行业是计算机、通信和其他电子设备制造业，增长251.8%，下降的行业有16个，降幅较大的行业有卷烟制造、黑色金属矿采选业，分别下降6%和18.7%。二、白酒行业现状分析2016年一季度，仁怀市白酒产业量7.18万千升，同比上升2.7%。工业总产值完成125

3、.21亿元，同比增长16%。实现销售收入128.09亿元，同比增加16%，上缴各类利税17.63亿元，同比增加12%。（一）白酒行业信贷投放稳中略降从白酒重点监测地区遵义看，该地区银行业金融机构白酒类贷款余额86.90亿元，较年初下降4.25%。今年1季度累计发放白酒贷款 10.39亿元，执行最高年利率18 %，最低年利率4.35%，加权融资成本大约8%左右。其中，短期贷款余额39.11亿元，同比增长46.64%；中长期贷款余额47.79亿元，同比增长21.76%；白酒行业短期贷款余额和中长期贷款余额占比分别为45.01%和54.99%。（二）大型白酒企业已逐步触底回暖，中小白酒企业复苏仍较困

4、难自2014年白酒行业进入深度调整期以来，贵州省白酒行业出现两极分化，即大型白酒企业经过前期的调整逐渐转暖，中小型白酒企业整体艰难复苏。以茅台集团为例，2016年一季度，茅台集团实现销售收入109.6亿元，同比增长20.21%，实现利润61.90亿元，同比增长3.79%。2016年1-3月，贵州茅台酒产量7885千升，同比增长12.85%。而中小型酒企规模小、分布散、效益较低，加之同业竞争激烈使得经营较为困难。截至2016年3月末，贵州省受调查的20家中小酒企中，产品销售收入41271万元，同比减少29508万元，减幅为41.69%，产品销售利润同比虽有所增长，但较2014年仍下降约40%，如

5、贵州省仁怀市XX公司2016年1季度销售收入、销售利润同比分别下降44.1%、49.88%。（三）白酒行业信贷风险有所上升截至2016年1季度。遵义地区白酒产业不良贷款余额 6.64亿元，较年初增加0.61亿元；白酒不良贷款率为 8.44%，较年初上升2.45个百分点。主要是招行遵义分行3月白酒产业不良贷款增加了1.17亿元导致不良率猛增，白酒行业信贷风险逐步积累和进一步释放，银行信贷风险进一步加大，信贷资金安全情况不容乐观。此外，白酒行业信贷集中度风险依然不容忽视。以遵义市为例，白酒行业贷款主要集中于地方法人银行和股份制银行。三、经济增长与白酒行业发展的关系研究遵义市是全省的重要工业地区，白

6、酒行业是全市的支柱产业，成为经济快速增长的引擎。通过调研发现，随着一段时间的快速发展，白酒行业井喷式规模发展模式出现问题，产能严重过剩与消费市场的需求矛盾不可调和，信贷风险不断加大，区域性金融风险集聚。因此，供给侧结构性改革背景下，要进一步研究遵义市白酒行业与经济发展的紧密联系，发现两者相互影响程度，为下一步推动市场结构调整，去产能提供参考。（一）分析方法利用计量经济软件SPSS11.0对表1数据进行多元逐步筛查回归分析。选取2010年至2016年遵义市统计年鉴中的相关数据整理汇总, 、分别为地区生产总值、制造业贷款余额，Y为白酒产量。表1 变量数据表时间制造业贷款余额（亿元）白酒产量（万千升

7、）地区生产总值（亿元）2010-6-30121.522.9189.212010-9-30128.626.4382.992010-12-31129.8910.56646.652011-3-31127.9814.57908.762011-6-30137.174.22204.662011-9-30138.5910.54491.682011-12-31139.2815.69792.92012-3-31141.2123.241121.162012-6-30149.515.9240.742012-9-30163.5514574.882012-12-31166.0319.22946.022013-3-311

8、61.5628.221343.932013-6-30167.397.9267.072013-9-30169.1214676.422013-12-31172.40221116.642014-3-31172.4923.915842014-6-30171.898278.452014-9-30188.8217796.872014-12-31198.5125.571336.582015-3-31195.863418742015-6-30198.178.73352.472015-9-30198.3220.72947.262015-12-31185.4325.571556.092016-3-31172.08

9、31.982168（二）变量模型建立白酒行业发展必然受益于经济增长，并且持续的资金投入也是推动行业发展的重要支柱，现将两大影响因素与白酒发展进行分析。建立模型：Y=+式中，Y为因变量， 、分别是、与Y的相关系数。（三）结果与分析白酒行业快速发展与经济平稳增长及行业贷款增长有着紧密的联系，、对Y的影响十分显著，决定系数=0.96，调整后的=0.95，3个变量很好的解释了对Y的变化。F=257.87，F值相伴概率为0。说明拟合优度效果较好。从系数符号来看，经济平稳增长及制造业贷款增速呈正相关。得到公式：Y=-13.56+0.8+0.76表2回归结果解释变量系数标准差t值P值常数-13.562.80

10、-4.830X10.80.0418.390X20.760.203.750表3格兰杰因果检验检验原假设滞后阶数F检验值p值do not Granger-cause22.3770.122do not Granger-cause 7.0450.005Y do not Granger-cause 2.2010.046 do not Granger-cause Y4.0910.035do not Granger-cause Y7.8560.003Y do not Granger-cause 2.5850.104(四)结论1、经济增长与白酒业互为因果关系通过分析可以看出，遵义市白酒产业既得益于经济的快速发

11、展，同时也是经济增长的重要支柱，成为遵义市的特色行业。相关系数为0.8，说明在遵义市，白酒产业与地区经济增长存在正相关关系，白酒产业成为经济的重要支柱,成为遵义市经济发展的特色行业，相较于其他地区具有特殊性。格兰杰因果检验说明白酒行业与经济增长互为因果，白酒行业发展有力推动经济快速发展，经济快速发展同样为白酒行业持续增长提供机遇。2、信贷资金对白酒行业支持作用明显制造业贷款的增长与白酒业发展相关性较强，制造业贷款对白酒行业的拉动作用明显，相关系数为0.76，说明持续的信贷投入对白酒行业的推动作用十分显著。格兰杰因果检验说明制造业贷款是白酒业的原因，充分说明制造业贷款对白酒行业发展的支持作用。3

12、、白酒业风险对经济影响较深 调研发现，白酒行业仍然存在诸多问题，信贷风险、融资风险等困扰着行业发展，研究分析得出相关系数0.8，充分说明行业风险对经济发展也存在着一定的影响，降低全市经济增长速度，加大经济下行压力。因此，白酒业只有通过供给侧结构性改革才可以实现去产能、完成结构调整的任务，才进一步推动经济发展。四、白酒行业供给侧结构性改革存在的问题 通过相关性研究发现，白酒行业与经济增长的关系十分紧密，白酒行业的供给侧改革十分紧迫，去产能、调结构的任务十分艰巨，如何在有效地调结构、去产能的过程中维持经济总量平稳增长成为重要问题。目前，通过调研发现，市场结构调整中仍存在的一些问题，成为改革进程的重

13、要障碍，也是促进经济稳定增长的重要环节。主要存在以下几个问题：（一）市场机制不完善，缺少企业并购的保护措施 在供给侧改革不断推进中，政府缺少对白酒市场企业退出的制度安排，没有制定相关的政策对白酒市场结构调整给予一定的保护，缺少对退出的企业政策上扶持，使得企业倒闭或被收购后无法顺利完成企业过渡，以一个茅台镇的小型酒企A为例，中型企业愿以一定的价格收购酒企A,不接收A企业的工人及落后的生产设备，此次的收购导致一部分工人失业，落后的生产设备无人问津。对收购方的企业缺少政策的保护，例如减免税收、提供交易信息等措施缺失。制度上的缺失难以让市场出清功能完全发挥，不利于供给侧改革深入。（二）融资问题依然存在

14、 融资难、融资贵的问题仍然困扰着当地企业，对于处在白酒经济发展的低谷时期，大量企业需要资金来维持企业的基本运营。在供给侧结构性改革关键时期，资金对白酒企业显得更加重要，大量的企业需要资金调整生产结构、更新生产设备、转变生产方式。然而，面对白酒市场不景气的现状，金融机构选择惜贷、停贷等方式控制经营风险，更不会因为企业兼并或者结构升级出借资金，导致白酒企业融资难度加大。大量的白酒风险集聚会使得银行金融机构选择上调或维持原有贷款利率，融资贵的问题没有得到有效解决，迫使大量的酒企选择民间借贷资金，融资成本依然居高不下。（三）白酒企业经营能力不足 白酒市场持续低迷，大量白酒企业面临前所未有的困境，企业家

15、并没有在长期经营中提升自身管理、经营能力，而是依靠原有经营模式的传统思维，导致在困境来临时没有做出足够的准备，错失机遇。在白酒市场衰退时期，大量的企业家仍将资金盲目投入到生产经营扩大产能或是建设办公楼、生产车间等方面，短期难见生产效益，容易造成资金链十分吃紧、资金短缺问题，并没有将剩余资金投入到企业并购、企业转型升级等方面，造成企业生产经营不利，企业效益下滑等问题。五、政策建议（一）加强政策引导，推动白酒产业加快结构调整 市政府应针对白酒业产能过剩的情况，对低效、占用资源较多的企业要积极地进行整改，出台相关白酒企业整改方案，尤其以赤水河道附近的小作坊为重点进行排查、清理，引导中小型酒企对大量作

16、坊进行收购，逐步加快整个市场结构调整。外力作用将白酒行业结构不断优化，供给市场的供给结构进行分类，不断调整高中低白酒供给结构，倒逼酒企调整自身产品供给。（二）加大白酒业供给侧改革，建立改革配套机制 在供给侧改革初期，要对白酒行业结构进行调整，需要做好制度的设计，需要完善改革机制。首先要对辖内白酒企业进行全面了解，不断完善当地白酒企业身份资料。其次根据当地白酒业发展现状，积极建立补偿机制，对于被收购的企业给予一定的政策支持，针对恶意收购、套取政策专项资金的行为，加强行业监管，制定惩罚措施。最后，对收购方承担的较大税收负担，结合政策给予倾斜，加快企业间收购的进度。（三）多项措施引导企业融资结构，降

17、低融资成本 在供给侧结构性改革推进中，白酒行业的融资成本仍然是居高不下，融资难的问题仍难解决。因此，在市场去产能、调结构过程中，企业资金短缺仍是制约企业发展的主要原因。监管部门要积极引导各家金融机构对白酒行业供给侧改革中的各家酒企实施低利率、期限较长的资金，在风险把控基础上保持资金规模，较好推动企业并购，完成地区白酒市场去产能的任务。（四）引导企业采取并购方式整合市场资源 供给侧改革是一个动态的经济结构调整，随着时间的不断推移逐步将产能消化、企业出清、行业资产优化的进程。遵义市白酒市场开启供给侧结构性改革是一个动态行业变革，在产能不断消化的过程中，会有大量的企业面临倒闭或被收购，在面临着倒闭的同时还是给一些收购企业带来了机会，积极引导企业不断地兼并和收购，促进白酒行业结构和资产会发生新变化，提升白酒企业数量规模合理增长。因此，白酒市场供给侧改革更多地为企业提供了资源整合的机会。（五）企业经营模式转变，加大去库存力度、塑造企业品牌供给侧结构性改革是一场控制总体规模，调整供给市场结构的产业调整。对于企业来讲，要将产品与消费市场的需求变化密切结合，调整自身产品的生产结构，以适应市场有效需求。一是引导大量白酒企业可以借助酒博会、贸易洽谈会等载体在发达地区开展酱香酒营销推介展示活动，加强与需求市场的沟通，快速调