蒙牛2010-2011财务报表分析

1、蒙牛乳业财务报表分析一,公司基本概况公司名称：中国蒙牛乳液有限公司主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。到目前，蒙牛集团在全国

2、15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158%;年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180%;净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208%;主要产品的市场占有率达到30%Z上；UH"奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居全国首位；

3、乳制品出口量全国第一。作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元；目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。二财务报告分析1.资产负债表资产负债水平分析表单位：人民币元科目2011年2010年变动情况对总资变动额变动产影响非流动资产9,815,182,0007,641,534,000217364800028%13%流动资产10,386,503,0009,664,307,0007221960007%4%净流动资产（负债）3,160,678,0003,42

4、6,018,000-265340000-8%-2%持后存款证-0%流动负债7,225,825,0006,238,289,00098753600016%6%非流动负债927,040,000850,043,000769970009%0%少数股东权益-借（贷）577,762,000459,445,00011831700026%1%丁净资产（负债）11,471,060,0009,758,064,000171299600018%10%股本（资本及储备）181,087,000178,679,00024080001%0%储备（资11,289,970,0009,579,385,000171058500018%

5、10%本及储备）股东权益（亏损）（合计）11,471,058,0009,758,064,000171299400018%10%无形资产（非流动资产）707,323,000673,121,000342020005%0%物业、厂房及设备（非流动资产）6,806,539,0005,380,385,000142615400027%8%附属公司权益（非流动资产）-联营公司权益（非流动资产）1153,352,000113,857,0003949500035%0%其他投资365,167,000373,4352%0%（非流动资产）应收账款（流动资产)576,578,000556,42

6、2,000201560004%0%存货（流动资产）1,685,247,0001,176,423,00050882400043%3%现金及银行结存（流动资产）6,523,075,0006,697,813,000-174738000-3%-1%应付帐款（流动负债2,543,405,0002,061,193,00048221200023%3%银行贷款（流动负债）1537,544,000550,7862%0%银行贷款（流动负债）-150,000,000-总资产20,201,685,00017,305,841,000289584400017%17%总负债8,730,627,0

7、007,547,777,000118285000016%-股份数目1,767,441,0141,737,988,00029,453,014.002%0%1从投资或资产角度进行分析蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2895844000元，增长幅度为17%说明光明股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加354242000元，使总资产规模增长率了23%非流动资产增加31227000元，增长的幅度为46%使总资产规模增长率了22%（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，尽管流动资产的各项目都有不同幅度的增减变动，但其增长主要体现在：一是固定资产的增

8、加。固定资产本期增加486,317,985.00元，增长幅度33%对总资产的影响为12%二是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长209,358,518.00元，增长幅度为23%对总资产的影响为5%2从筹资或权益角度进行分析根据资产负债表水平分析表，可以对蒙牛乳业股份有限公司权益总额变动情况作出以下分析评价：蒙牛乳业股份有限公司股份数目增加29,453,014.00股增长幅度为2%说明蒙牛乳业股份有限公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）负债总额本期增加987536000元，增长幅度为16%股东权益本期增加1712994000元，增长幅度为18%使权益总额增加了10%（2

9、）年权益总额增长主要体现在负债上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长987536000元，增长幅度为16%对权益总额的影响为6%资产负债垂直分析表单位：人民币元科目2011年2010年2011年(%)2010年(%)变动情况（%）非流动资产9,815,182,0007,641,534,00048.5859644.155814.430149流动资产10,386,503,0009,664,307,00051.4140455.84419-4.43015净流动资产（负债）3,160,678,0003,426,018,00015.6456219.79689-4.15127持后存款证-#VALUE

10、!#VALUE!#VALUE!流动负债7,225,825,0006,238,289,00035.7684336.0473-0.27888非流动负债927,040,000850,043,0004.5889244.911885-0.32296少数股东权益-借（贷）577,762,000459,445,0002.8599692.6548550.205114净资产（负债）11,471,060,0009,758,064,00056.7826956.385960.396733股本（资本及储备）181,087,000178,679,0000.8963961.032478-0.13608储备（资本及储备）11

11、,289,970,0009,579,385,00055.8862855.353480.5328股东权益（亏损）（合计）11,471,058,0009,758,064,00056.7826856.385960.396723无形资产（非流动资产）707,323,000673,121,0003.5013073.88956-0.38825物业、厂房及设6,806,539,0005,380,385,00033.6929331.089992.602933备（非流动资产）附属公司权益（非流动资产）-#VALUE!#VALUE!#VALUE!联营公司权益（非流动资产）153,352,000113,857,00

12、00.7591050.6579110.101194其他投资（非流动资产）1365,167,000373,435,0001.8076072.157855-0.35025应收账款（流动资产）576,578,000556,422,0002.8541083.215227-0.36112存货（流动资产）1,685,247,0001,176,423,0008.3421116.7978381.544273现金及银行结6,523,075,0006,697,813,00032.2897存（流动资产）638.70261-6.41286应付帐款（流动负债）2,543,405,0002,061,193,00012.5

13、900611.910390.679675银行贷款（流动负债）537,544,000550,786,0002.6608873.18266-0.52177银行贷款（流动150,000,000负债）-0.866759-总资产20,201,685,00017,305,841,0001001000总负债8,730,627,0007,547,777,00043.2173243.61404-0.39672股份数目1,767,441,0141,737,988,0008.74897810.04278-1.29381 .资产结构的分析评价（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动自资产变现能力强，其资产风险小

14、；非流动资产变现能力较差，其资产风险大。所以，流动资产比重较大时，企业资产流动性强且风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业网灵活调动资金，风险较大。蒙牛乳业股份有限公司本期流动资产比重达到52.01%,非流动资产比重达到47.99%,根据该公司资产结构，可以认为该公司的资产流动性较强，资产风险较小。（2）从动态方面分析。本期蒙牛乳业股份有限公司货币资金比重下降3.48%,应收账款比重下降0.36%,固定资产比重下降3.07%,其他项目变动幅度虽不是很大，但是仍说明了该公司资产结构不是特别稳定。2 .资本结构的分析评价。（1）从静态方面看。蒙牛乳业股份有限公司股份数目44.97

15、%,负债比重为55.03%,资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。(2)从动态方面分析。蒙牛乳业股份有限公司的股份数目比重下降了1.29%,负债比重下降了0.396%,各项目变动幅度不是特别大表明该公司的资本结构相对来说好，是比较稳定的，但是财务实力有所下降。资产负债结构分析：2010年资产负债表结构流动资产52%流动负债69%非流动资产48%非流动负债3%所后者权益28%由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企

16、业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。2.现金流量表现金流里水平分析表单位：人民币元2010年2011年增减额增减率(%经营业务现金流：>,485,117,0002,52(,057,000349400001.41%投资活动现金流-2,204,468,000-1,645,020,00055944800025.38%融资活动现金流-395,581,000-238,187,00015739400039.79%现金及现金等价物增加-114,932,000636,850,000751782000654.11%会计年初现金及现金等价物3,986,624,0003,775,255,000-2113

17、69000-5.30%会计年终现金及现金等价物3,775,255,0004,359,872,00058461700015.49%外汇汇率变动影响-96,437,000-52,233,0004420400045.84%购置固定资产款-218,080,000-586,726,000-368646000-169.04%经营业务现金流：>,485,117,0002,520,057,000349400001.41%投资活动现金流-2,204,468,000-1,645,020,00055944800025.38%融资活动现金流-395,581,000-238,187,00015739400039.

18、79%现金及现金等价物增加-114,932,000636,850,000751782000654.11%会计年初现金及现金等价物3,986,624,0003,775,255,000-211369000-5.30%会计年终现金及现金等价物3,775,255,0004,359,872,00058461700015.49%外汇汇率变动影响-96,437,000-52,233,0004420400045.84%购置固定资产款-218,080,000-586,726,000-368646000-169.04%根据上表可以看出，蒙牛乳业股份有限公司2011年净现金流量比2010年增加了3104740000元，经营活动，投资活动，融资活动的变动额分别为34940000元，559448000元，157394000元经营活动产生的净现金流量比上年增长了34940000元，增长率为1.41%,明显的，经营活动的流入量大于流出量。经营活动的现金流入量的增长快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有所增长。经营活动现金流入量的增加主要因为收到的税费返还11,877,719.00,增长率为36.21%,根据利润表可以看出企业的销售收现情况有所改善。投资活动净现金流出量比上年增加了559448000元，筹资活