营运能力分析

1、精选优质文档-倾情为你奉上三营运能力分析营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。营运比率是资产使用效率的指标，可以用来评价资产所产生的收益，或用来估计公司全部资产产生的收益。常用应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、现金回收率，和固定资产周转率1.应收账款周转率（receivables turnover ratio）应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐平均余额年份应收账款周转率38.30 47.82 56.08 65.25 75.60 85.19 94.77 104.27 114.16 123.67 133.46 标准：该比率越高，说明应收账款的周转速度越快、流

2、动性越强。一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力，说明企业的营运状况。 分析：总体上比较稳定，整体上是应收账款周转率不断下降，2003年到2006年不断下降到2006年底最低，原因是公司实行了比较宽松的销售政策或者是公司的收款力度降低，公司应该加大应收帐款的收现，但是从长期看公司是比较有发展潜力的2007年到2008年进入调整期，开始收紧钱袋子，并开始积极追回应收账款。2008年到2013年有所下降，说明企业应收账款的变现速度下降，

3、原因长期的股权投资增大，还有海外市场扩张，在建工程较多，经济危机的影响而采取更多促销措施，应收账款较多。 年份存货周转率32.55 43.07 56.35 65.75 75.87 83.59 94.44 106.56 114.44 124.85 134.45 2. 存货周转率（inventory turnover ratio）存货周转率=销售成本/存货平均余额又称：存货利用率存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。存货周转率也叫存货周转次数，是企业一定时期的主营业务成本与平均存货的比率。存货周转率可用以测定企业存货的变现速度，衡量

4、企业的销货能力及存货是否储备过量。它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映分析：总体上呈缓慢的上升趋势，2003年至2005年快速上升，原因是企业销售政策放开，较好的优惠销售政策，企业的存货变现速度较快，销售量大幅上升。2005年至2008年略有下降，原因是由于太过宽松的销售政策造成加大的负债。2008年下降2010年上升幅度较大总体上中兴通讯公司的生产运行和管理库存上的稳定和进步，相对运营能力稳定并在部分领域慢慢提升。2010年至2013年略有下降。表明公司在生产和销售过程得到加强，但是从公司的应收帐款周转率有降低趋势来看，证明了公司宽松的销售政策，因此我们还要重点观察公司的坏帐准备，全

5、面的考察公司德望财务。3.流动资产周转率（liquid assets turnover ratio）流动资产周转率销售收入/流动资产平均余额权益：流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，流动资产周转次数是一个分析流动资产周转情况的综合性指标，这一指标越高，说明流动资产周转速度越快。是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素趋势：总体上缓慢下降趋势，2003年至2006年下降，原因是公司实行了比较宽松的销售政策或者是公司的收款力度降低，调整后07年上升，2008年到2012年遭遇全球金融危机，所以虽然采取积极的营销策略但是销

6、售收入下降。2012到2013年时候略有上升。周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。但总的来说流动资产周转率整体趋势较为平稳，总的来说都是围绕1.2上下波动，说明中兴公司运营能力还是比较好的，销售状况，资产流动速度还是比较好的。年份20032004200520062007200820092010201120122013流动资产周转率1.3231.4031.1831.1971.371.2111.2271.161.151.0081.21建议：通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造

7、收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。结合上述存货、应收账款周转率的分析，可得知流动资产周转率速度缓慢的根源在于存货占用资金庞大、信用政策过严，故而，要想改变目前这种状况，企业必须调整其信用政策，加强存货近制。4.总资产周转率（total assets turnover ratio）总资产周转率=销售收入/资产平均总额又称：总资产利用率这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。总资产周转率反映企业用销售收入收回总资产的速度。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了

8、企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。分析：总体上总资产周转率呈下降趋势，说明企业利用资产进行经营的效率变差。企业的运营能力不足，需要查找缺处弥补。但是从整体上再看。看可以发现折线图的下降幅度较小，比较稳定。发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率还有待加强。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。公司的总资产周转率逐年呈降低趋势表明公司的资产利用效率有所减低资产的占用时间原因可能有公司生产组织能力减低或者公司的技术水平落后于行业平均水平，应重

9、点看公司的科研情况与新的生产技术的运用和生产组织能力的加强年份20032004200520062007200820092010201120122013总资产周转率1.1831.221.010.981.1310.990.950.940.80.885固定资产周转率固定资产周转率计算公式为：固定资产周转率=销售收入/平均固定资产。固定资产周转率就是企业销售收入与固定资产净值的比率，主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。趋势：总体上固定资产周转率还是比较稳定的变化幅度不年份固定资产周转率20039.64 200412.19 20059.63 20068.

10、27 200712.35 200812.41 200913.67 201012.50 201112.75 201211.95 201310.34 大，上升趋势。2003年到2004年上升，2004年至2006年下降，06年至09年在上升，09年至13年下降。分析：2003年至2013年虽然是有起伏波动，这是很正常，固定资产周转率在10以上有8年，说明中兴公司的固定资产利用率比较高，企业的营运能力和管理能力还是比较好的。虽然在财务报告中，中兴通讯公司大力投资长期投资，其中固定资产也占据很大比例，占用大量流动资金但是企业固定资产的运营能力还是很不错的值得投资。总分析通过对应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、和固定资产周转率进行分析发现