财务重点基础知识

1、施工企业财务管理概念：施工企业生产经营过程中，以资金运动 为对象，合理组织企业财务活动，处理企业 财务关系的经济管理工作。简述什么是施工企业的资金运动 ，资金有二种形态，一个是货币资金的形态，一 个是物质形态的资金.首先是向投资者筹集法定的资本金 ，也可向 银行借款，向社会发行企业债券筹集资金，这 时的资金是货币形态的资金.筹集资金后企业要购置各种生产资料，为施工生产建立必要的物质条件 .这样，企业的资 金就从货币形态转化为施工所需的物质形态 资金.工人进行施工生产是未完工程，仍为物质形态资金，一方面是生产资料价值的转移 ，另一 方面是工人创造的社会价值，这时是物质形 态的资金.工程完工以后，

2、要进行工程点交，取得工程结 算收入，这时为货币资金形态，比开始的货币 资金要有一个增值.结算后是进行分配，一部分弥补工程成本，另 一部分以税金形式上交国家财政，以利息的形式支付给债权人，其余部分为企业净利润. 施工企业资金运动的规律1、各种资金形态在空间上同时并存、在时间 上相互转化的规律。2、资金收支在数量上和时间上保持平衡的规 律。财务管理总体目标，及净利润最大化及资本 利润最大化的优缺点财务管理目标又叫理财目标。它是指企业进 行财务活动所要达到的目的，是评价企业财 务活动是否有效、合理的标准。财务管理目 标分为总体目标和分步目标净利润最大化的优点：在一定程度上体现了企业经济效益的高低。缺

3、点：1）净利润最大化只是净利润绝对额的 最大化，没有说明所得利润额与资本额之间 的投入产出关系，不能科学的说明企业经济 效益水平的高低，不利于不同资本规模企业 之间的比较。2）净利润最大化的净利润是一定期间实现的 净利润，它没有说明企业净利润发生期间， 没有考虑资金的时间价值3）净利润最大化也没有考虑企业施工经营的 风险一般情况下，净利润越高的工程项目，风险 越大，追求净利润最大化，也可能会增加企 业风险，以致使企业不顾风险大小二片面追 求净利润额的增加，最后导致企业经济效益滑坡资本利润率最大化优点：可用于不同资本规模企业之间进行比较，评价他们的盈利水平 和发展前景，与净利润最大化相比较，资本

4、 利润率最大化更适宜作企业财务管理目缺点：1 ）资本利润率没有考虑风险因素。对 企业来说，要提高资本利润率，最简便的方 法是利用负债经营提高资产负债率，降低资 本在总资产中的比重，而这样做的结果是财 务风险加大，特别在建筑市场不景气，企业 经济效益不佳的情况下，很可能导致企业利润滑坡2）资本利润最大化也没有考虑资金的时间价 值和投入资本获得利润的期间，它只说明企业当年的盈利水平，不能说明 利能力。企业潜在的获动态计算资金时间价值的基本公式（6个基本公式）1）复利终值公式复利终值也叫本利和。式中，FPi(1(1Fn P （1 i）复利终值复利现值 利息率 计算期数或通过系数表计算如下:P Fn4

5、00317书上例题P32, 1TT17i 8%) 3.6(元)1331 万元(P/F，10%，3)1331 万元 0.7513 1000万元3、年金终值公式1）年金：指一定时期每期相等金额的收付款 项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可分为后付年金（或称普通年金）先付年金（或称即付年金）等等本书中讲解的是后付年金。2）年金终值：它是一定时期每期期末等到额 收付款项的复利终值之和。如：50050050Ci）n叫复利终值系数通过公式计算i）n可写成（F/P，i，n），其系数值可以可查系数表3）实例将100元存入银行, 终值应为：利息率为10%, 5年后的F51000

6、1 2意为每年年末收到500万元，如求终值?其计算公式为：P(1100F5万元i)5(1 10%)5100( F1001 .611161. 1(元)161(元)/ p，10 %，书上例题P315)(F / P，12%，5)100 万元复利现值公式（公式计算系数值（查系数表1.7623176 .23 万元由终值求现值，叫做贴现。在贴现时所用 的利息率叫贴现率。 计算公式为：P11 -称为复利现值系数或贴（1 i）n可以计算其系数值可查系数表(1F n_i) n? 1 -'(1 i)n现系数，也可写成(P / F，i，n)2）实例：若计划在3年后得到400元，利息率 为8%则现在应存入的金

7、额P Fn (P / F ,8%, 3)4000.794317 .6(元)F / A ,i, n ）年金数额;利息率 ；计息期数；年金终值;/ A, i , n） 年金终值系数 年金终值系数（F/A，i，n）的值可以查表（年金终值系数表）可以通过公式计算，其公式为： 实例：5年中每年年底存入银行 100元，存Fn式中 ：AinF n(F款利率8%求第5年末年金终值。F 5 A ? ( F / A ,8 %, 5 )1005 .867586.7 元书上例题P32500万元(F /A，10%，3) 500万元 3.31 164、资金存储值公式也叫偿债基金。它是指为了偿还一笔规定在若干年后归还的债务

8、，或者指在若干年后需要的 一笔投资，每年必须提存的资金，年金终值的分次提存款。公式为:A F ( A / F ,i, n)式中,(A/ F , i, n)为资金年存系数资金年存系数：可以查系数表资金年存系数表可按公式计算其值实例：书上例题P33也就是已知A F (A / F ,i, n)300 万元(A / F ,10 %, 5)300 万元0.163849 . 14万元5、年金现值公式 它是一定期间每期期末等额的系列收付款项的现值之和，其计算公式为：P A?(P/A,i ,n)年金现值系数：可以查系数表年金现值系数表(1 i ) n 1 可按公式计算其值：(P/A,i,n)- - 严i (1

9、 i) 例题：现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%现在应存入多少钱？PVA 5 A ? ( P / A ,10 %, 5 )1003 .791379. 1 (元) 书上例题p33应为i=10%i=10%(贴现率)n=10 .0.386实例现在向存入5000元,按复利计算，在利率 为多少时，才能在以后10年中每年得到750 元？解：先计算年金现值系数5000(P / A , ?, 10)6 . 667750查年金现值系数表得：当利率为8验寸,系数 是 6.710;当利率为9%时,系数是6.418.所以利率应在8%9之间。假设x为超过8%勺利息率，则可用插值法计

10、算x的值如下：利率年金现值系数8%z6 .710x %0 .043?1 % 6 .6670 .2929%6 .418 每年计息一次，5年末的终值为多少？ 每半年计息一次，5年末的本利之和为多 少？解：这是计算终值的问题当 m=1 时,FV5=1000X(P/F，10%, 5)=1611(元)当m=2时2521050 万元 (P/A,10%,10)50 万元 6.1446 307.23万 元6、资金回收值公式也叫投资回收值。也就是已知年金现值求分次 偿还款。公式：A P ( A / P , i, n)式中,(A / P , i, n )为资金回收系数资金回收系数：可以查系数表资金回收系数表可按公

11、式计算其值：(A/P,i,n) A 匚(1 i)n 1书上例题P34250万元(A/P,10%,4)250 万元 0.3155788,750元(三)贴现率的计算1、步骤：第一步求岀换算系数；第二步根据换算系数和有关系数表求贴现 率。2、根据前述有关计算公式，利息终值、复利现值、年金终值和年金现值的换算系数分别用下列公式计算：Fn P (F /P,i,n)(F /P,i,n) FnPPP Fn (P/F,i, n) (P/F,i, n) FnFnFn A (F /A,i,n) (F /A,i,n)APn A (P/A,i, n) (P/A,i, n)iPnAx0 .04310 .292x 0.1

12、47i=8%+0.147%=8.147%(四)计息期短于1年时时间价值的计算终值和现值通常是按年来计算的，但 在有些时候，也会遇到计息期短于1年的情况. 例如，债券利息一般每半年支付一次，股息有时每季支付一次，这就岀现了以半年、1季度、 1个月甚至以天数为期间的计息期。在这种情况下，应用前面的计算公式时，应做有关的 调整。r 丄(期利率 )mt m ? n(期数)式中，r 期利率；i年利率；m每年的计息次数；n 年数；t换算后的计息期数2、实例：某人准备在第 5年末获得1000元 收入，年利息为10%试计算： 每年计息一次，问现在应存入多少钱？ 每半年计息一次，现在应存入多少钱？ 解：这是计算

13、现值的问题(1 )如果是每年计息一次，则 n=5,i=10%,F=1000,那么，P=Fn (P/F，i，n)=1000-(P/F，10% 5)=1000>0.621=621(兀)(2)如果每半年计息一次，则m=2贝UF10=P-(F/P，5% 10)=1000 X F/P，5% 10)=1000X1.629=1629(1629,1611)筹集债务资金的特征1) 它体现企业与债权债务关系，属于企业 债务。2) 企业对债务资金在约定期限享有使用权，并承担按期还本付息的责任，偿债 压力和筹资风险较大。3) 债权人有权按期索取利息和到期要求还本，但无权参与企业经营决策，对企业 的经营不承担责任

14、。4) 企业的债务资金主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道， 采用银行借款、发行企业债券、融资租 赁、商业信用等方式筹集。资金成本的含义及容，个别资金成本率的计 算,综合资金成本率的计算.资金成本是指企业为了取得和使用资金 而支付的各种费用。(即付出的代价)即 资金使用者向所有者所提供的报酬资金 成本包括：资金筹集费用和资金占用费 两种(一)银行借款成本率的计算1、向国银行借款P771)计算公式：国内借款国内借款总额年利率 (1所得税)成本率国内借款总额特点； 一般没有手续费 利息的支出有抵税作用(企业所得 税)实例；某施工企业向某银行借款500万元,年利率为10%所得税率为

15、25% _则：3、实例：把100元存入银行，按复利计算， 10年后可获本利和为259.4元，问银行存款的 利率为多少？解:先计算系数值“100(P / F , ?, 10 ) 莎 0 .386再查复利现值系数表，与n=10相对应的贴现率中，10%的系数为 0.386，因此，利息率ri m10 %2-5 %tm ?n52 10则PF 10?(P/ F , 5 %,10)10000.6146143、实例某人准备存入1000元，当年利息率为10%n=5年试计算：税前资本成本率税后国内借款成本率500 万 10 %500 万 0100 %10%500 万 10%(125%)500万7.5%向国外银行借

16、款1)计算公式:国外银行借款国外借款总额年利率(1所得税税率 成本率国外借款总额(1筹资费用)特点：债券资金成本率100%税前债券成本率500 万元 12 %500(1 1%)100 %12.12%优先股股金成本率优先股股金年股利率优先股股金（1筹资费率）普通股股金成本率留存收益率Pc留存收益成本率100万元 15 %100力兀17 % 有各种筹资费用 利息的支出有抵税作用（企业所得税） 实例：某施工企业因进口国外建筑机械向某国外银行借款 100万美 元，手续费率按借款总额 2%古算，年利率为8%所得税率为25%则:国外借款成本率100万美元（1 25%）100% 100万美元（1 2%）6.

17、12%（二）债券资金成本率的计算：计算公式：债券总额年利率（1所得税税率）债券总额（1筹资费率）特点：与国外银行借款成本相似实例：某施工企业因扩大施工生产经营规模 的需要，经有关部门批准，按票面价值向社 会发行债券500万元，债券年利率为12%债 券筹资费率为1%企业所得税为25%贝U:按票面价值发行（既等价发行）税后债券成本率500万元12% (1 25%)100% 9 09%500 (11 %)（三）优先股股金成本率的计算计算公式：特点： 年股利率固定 税后利润中支付股利，所以计算过程与所得税无关 成本率是税后成本率实例某施工企业向社会发行优先股股金总 额为400万元，年股利率为14%筹资

18、费率为2%则：优先股股金成本率 400万元14% 100% 14.29%400万 兀（1 2%）（四）普通股股金成本率计算公式：普通股股成本率一DC GPc（1 F ）式中D c为下一年发放普通股股金总额的股利Pc为普通股股金总额F为筹资费率G为普通股股利预计每年增长率特点：与优先股相似税后资金成本率 股利每年增长率为G 实例如某施工企业发行普通股股金总额为1000万元，筹资费率为2%下一年发放的股利率为15%以后每年增长2%贝U:1000 万元 15%1000 万元(1 _2%)17.31 %（五）留存收益成本率计算公式：特点：与普通股相似没有筹资费用留存收益 是税后利润形成的，从表面上看，

19、公司留用 利润并不花费什么资本成本，股东愿意将其 留用于公司而不做为股利投资于别处，总是 要求获得与普通股等价的报酬，因此，留存 收益也有资本成本。实例 上述施工企业的留存收益共 100万元, 其他条件与普通股股金相同，则：（六）5种个别资本成本比较：1、5种个别资本成本是5种筹资方式不同引 起的。2、 可分为两大类：权益资本3个债务资本2个1、大小比较：债务资金成本较低（从 税前T税后，打折扣，变小）权益 资金成本较高2、最后都为税后资金成本率一、综合资本成本的计算（一）是个别资本成本率的加权平均值（二）权数？（三）公式：综合资本成本率WiKi式中Wi 第i种资金来源的权数Ki第i种资金来源

20、的资金成本率（四）实例：资金来源资金额（万元）权数资金成 本率（%普通股股金100040%17. 31留存收益1004%17. 00优先股股金40016%14. 29债券资金50020%9. 27国借款50020%7. 50合计2500100%则各种资金来源占全部资金的比重和综合资金成本率可计算：综合资金成本率=40% X 17.31%+4% X17.00%+16%14.29%+20%9.27%+20%7.50%=6.924%+0.68%+2.2864%+1.854%+1.5% =13.24%资金结构的含义资金结构是指企业各种资金的构成及其比例 关系。从广义上讲资金结构是指全部资金的来源的 构

21、成固定资产折旧政策的含义固定资产在使用中产生的损耗并逐渐 转移到产品成本和费用中的价值叫折 旧。简述固定资产折旧政策的种类.一种是由于生产使用发生了磨损而逐渐减少舉用价值由宀，古垃幷形损另一种是由于自然力的侵蚀，而引起的损耗铁生銹，塑料老化） 固疋资产损耗无形损耗第一类生产率提髙设备贬值第二类更新换代，发生贬值快速折旧政策：它主要要求固定资产的折旧在较短年限平均提取完毕，使固定资产投资 的回收均匀分布在较短折旧年限递减折旧政策：它要求固定资产折旧的提取 在折旧年限依时间的顺序先多后少，使固定 资产投资的回收再前期较多，后期逐步递减。慢速折旧政策：它要求固定资产的折旧在较 长年限平均提取完毕，是

22、固定资产投资的回 收均匀分布在较长折旧年限第五章一、固定资产投资的特点投资回收期长固定资产投资的变现能力较差固定资产投资面临的风险较大固定资产使用成本是一种非付现成本固定资产的资金运用要考虑资金时间价值固定资产资金占用量相对稳定，实物营运能力取决于企业的资产管理和利用程度固定资产投资次数相对较少，而投资额大固定资产投资的实物形态与价值形态可以分 离二、企业投资过程分析1、固定资产投资项目的决策（1）投资项目的提岀。（2）投资项目的评价，主要分为以下几部分： 将提岀的投资项目进行分类，为分析评价做好准备。估计各个项目每一期的现金流量状况。按照某一个评价指标，对各个投资项目进行 分析并根据某一标准

23、排队；考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做岀相应的投资预算，报请审批（3）投资项目的决策，一般分为三种情况：接受这个项目拒绝这个项目，不进行投资发还给项目的提出部门，重新调查和修改后再做处理2、投资项目的实施与监控3、投资项目的事后审计与评价三、现金流量的构成现金流量：建设项目在建设和投产期间资金流入和流岀的活动，叫做现金流量。核算基础是收付实现制。按实际发生时间计算货币资金的收支。现金流量一般由以下三个部分构成：初始现金流量V营业现金流量终结现金流量1、初始现金流量：包括固定资产投资支岀、垫支营运资金支岀2、营业现金流量。P212每年营业现金净流量（NCF =年营 业收入-年付现成本-

24、所得税=税后净利+折旧3、终结现金流量主要包括：固定资产的残值收入（指扣除了所需要上缴的税金等支岀后的净收入）原来垫支在各种流动资产上的资金的收回停止使用的土地的变价收入等现金流量的计算初始现金流量的预测 全部现金流量的计算 例题大华公司准备购入一设备以扩充生产 能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方 案需投资10, 000元，使用寿命为5年，采 用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年 中每年销售收入为6，000元，每年的付现成 本为2，000元。乙方案需投资 12，000元， 采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入 2，000元。5年中每 年的销售收入为8，000元，付

25、现成本第1年 为3, 000元，以后随着设备旧，逐年将增加 修理费400元，另需垫支营运资金 3, 000元， 假设所得税税率为40%试计算两个方案的现 金流量。解：1、计算营业现金流量（1 ）直线法计提折旧（折旧没有实际的现金流出企业，是非付现成本）甲方案折旧=10000/5=2000元 乙方案折旧 =（12000-2000 ） /5=2000 元（2）计算营业现金流量营业现金流量=年营业收入-年付现成 本-所得税=税后净利+折旧年份12345甲方案：销售收入付现成本折旧税前利润所得税（40%税后净利营业现金流量6000200020002000800120032006000200020002

26、00080012003200600020002000200080012003200600020002000200080012003200600020002000200080012003200乙方案：销售收入付现成本折旧税前利润所得税（40%税后净利营业现金流量8000300020003000120018003800800034002000260010401560356080003800200022008801320332080004200200018007201080308080004600200014005608402840项目总的现金流量甲方案：10000,r 1234 5t J3200

27、3200L i3200，3 t乙方案：t为时间（年），t=0，1，2，表示每年年末；假定各年的投资在年初一次进行； 各年营业净现金流量看做是各年年 末一次发生；终结现金流量看做是最后一年末发生。书上例题P213三、决策中使用现金流量的原因在长期投资决策中，以现金流入作为项目的 收入，以现金流岀作为项目的支岀，以净现 金流量作为项目的净收益，并在此基础上评 价投资项目的经济效益。而不以权责发生制 的利润作为评价的依据，其原因是：采用现金流量有利于科学地考虑时 间价值因素；采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。新建项目投资财务效益的评价现金流量指标非贴现现金流量指标贴现现金流量指标投资回报

28、期投资报酬率 净现值 内部报酬率 净现值率-、新建项目投资财务效益的静态分析法静态分析法：指不考虑资金时间价值的分析方法。主要包括：投资收益率 法和投资回收期法。（一）投资收益率：1、投资收益率年收益额项目总投资额2、按年收益额应否包括应纳所得税。分为投 资利税率和投资利润率。投资利税率：按税前利润总额计算的投资收 益率。投资利润率：按年税后净利润计算的投资收 益率。3、实例：某一钢筋混凝土构件厂新建项目包括建设期间投资借款利息的项目总投资为3,564，000元，还清投资借款以后各年的利润 总额为604，000元，净利润为 453，000元。要求：计算投资利税率和投资利润率。投资利税率604

29、,000'100%1695 %3,564 ,000投资利润率453 ,000100 %12 71 %3,564 ,0004、投资收益率法的优点：计算简便，易于理解。缺点：对各个年度收益额变动较大的项目, 选择具有代表性的典型年度非常困难。（二）投资回收期投资回收期项目总投资年收益额年提取折旧注意：年收益额+年提取折旧为每年的营业 现金流量。2、实例：某钢筋混凝土构件厂新建项目的总 投资为3, 564, 000元，项目在还清投资借 款以后各年的利润总额为 604, 000元，净利润为453, 000元，年提取折旧为 280, 000元，要求：计算项目投资回收期。1）按年利润总额计算的投资

30、回收期：3,564 ,000604 ,000280 ,0004.03 年2）按年净利润计算的投资回收期为:3,564 ,000453 ,000280 ,0004 .86 年3、投资回收期法的优点：容易理解，计 算简便，只要算得的投资回收期短于行业基准投资回收期，就可考虑接受这个项目。缺点：1）只注意项目回收投资的速度，没有 直接说明项目的获利能力；2）没有考虑项目整个寿命期各年的盈 利水平；3）没有考虑资金的时间价值，所以一 般只在项目初选时使用。二、新建项目投资财务效益的动态分析法（一）项目投资财务效益评价中考虑时间价 值的动态分析法，主要有：净现值法、部收 益率法、等年值法。（二）净现值法

31、1、净现值=未来报酬的总现值-初始投资现 值1）计算各年净现金流量2）将各年净现金流量都按折现系数折算成现 值，并加总求得净现值；3）净现值为正值，表示发生投资净收益，有 财务效益，该项目可取；如净现值为负值， 表示发生投资亏损，没有财务效益，该项目 不可取。2、计算净现值时的折现年限，应按拟建项目 建设期加经济寿命期计算。由于各种固定资产质料和使用情况等不同， 固定资产的耐用年限也不一样。如机械设备1018年，有的电子仪表电讯工业专用设备可能仅46年，建材工业专用设备仅 610年，厂房一般为3040年为达到为项目投资效益评价提供决策的依 据的目的，对一般工业项目来说，包括建设 期和投产期在的

32、折现年限，有 20年就已足够 了。3、计算折现系数时的折现率，应采用行业基 准投资收益率或行业平均资金利润率。4、书上例题 P215净现值=537243+463087+398720+342896+294546+25 2694+219764+191086+166118+212505 -695=417119 元该项目在折现率为 15%勺条件下，净现 值为417119元。这个拟建项目是值得建设的。5、净现值法，如果有两个以上建设方案进行 比较时，因为各个方案的投资支岀可能不同， 所以还要通过净现值率的大小，来比较各个 方案的投资经济效益。（三）净现值率净现值率100%现值投资支出净现值率1、书上例题

33、 695680 1965860 10°% 15 67 %净现值率指标是一个相对投资效益指标。净 现值率越大，说明方案的投资效益越好。2、净现值法的优点：考虑了项目整个寿命期 的收益和资金的时间价值。缺点：难以确定折现率部收益率法就是净现值等于零时的折现率。步骤：P218书上例题P219按15%勺贴现率进行测算，其 NPV=417119 按20%勺贴现率进行测算，其 NPV= -115926 所以，说明该项目的部报酬率一定在 15% 20%> 间。利用插值法计算如下：贴现率净现值15%417119j417119 ”? % 45%；0/20%i533045-115926x 4171

34、195533045x 3 . 91IRR=15%+3.91%=18.91%决策规则：在只有一个备选方案的采纳与否 决策中，如果计算岀的含报酬率大于或等于 公司的资本成本率或必要报酬率，就采纳； 反之，则拒绝。在有多个备选方案的互斥选 择决策中，选择含报酬率超过资本成本或必 要报酬率最多的投资项目。部报酬率法考虑了资金的时间价值，反映 了投资项目的真实报酬率，概念也易于理解。 但这种方法的计算过程比较复杂。固定资产投资项目不确定性分析一、投资效益分析中的不确定因素1、投资支岀的变动2、建设进度和投产期的变动3、销售量和生产能力的变动4、销售价格的变动5、产品成本的变动6、项目经济寿命的变动不确定

35、分析是一系列经济手段或方法的 总称。下面我们介绍两种常用的不确定性分 析，即盈亏平衡分析、敏感性分析。 盈亏平衡分析（一） 原理：项目投产后生产的产品销售 量、成本和利润之间存在着一定的 关系。销售利润=销售收入-销售成本销售收入=销售数量X单位产品售价销售成本=固定费用+变动费用=固定费用+销售数量X单位产品变动成本综合：利润=销售数量X单价-销售数量X单位 变动成本-固定成本总额（二）补充容（不包括在考试围，只是加深对这种盈亏平衡 分析的理解，强调的是本节涉及的变动成本 法中的贡献毛益，也就是我们这本书里面讲 的边际收益）某产品甲，每件产品耗用原材料6元，直接人工5元，变动制造费用4元。当

36、月生产100 件，销售80件。每件售价为 30元，当月固 定制造费用300元，每件产品变动销售费用 0.2元，变动管理费用0.1元，固定销售费用 60元，固定管理费用10元，要求：编制两表。（二）盈亏平衡点：也叫保本量，指销售收入和销售成本正好相等时的销售 量或销售额，即利润为 0。1、单个产品盈亏平衡点销售量固定成本总额利润量 单价 单位变动成本盈亏平衡点销售量固定费用总额单价单位变动成本盈亏平衡点销售额固定费用总额边际收益率盈亏平衡点销售额也叫保本额。边际收益率单位产品边际收益 -单位产品售价100 %例题：拟建钢筋混凝土构件厂项目，按照设计生产能力为年产 10000立方米，每立方米 混凝

37、土构件售价为 366元，变动费用为 200 元，固定费用总额为 736000元，要求：计算 盈亏平衡点销售量和盈亏平衡点销售额。解：盈亏平衡点销售量7360004434 立方米366200盈亏平衡点销售额固定费用总额边际收益率边际收益率单价单位变动费用单价366200100%45.355%366盈亏平衡点销售额736 ,00045 .355 %1,622 ,754 元该项目产销量达到来 4434立方米左右、销售 额达到1，622，754元时，才能使混凝土构 件销售收入等于销售成本，做到不盈不亏。（补充容）1、某公司生产A产品，单价为20元，单位 变动成本为12元，年销量为4000件，固定 成本

38、总额为20000元。要求：（1）计算单位贡献毛益和贡献毛益率；单位贡献毛益=单价-单位变动成本=20-12=8 元贡献毛益率单位贡献毛益单价82040 %（2）计算盈亏平衡点的销售量和销售额；盈亏平衡点销售量固定费用总额° 20000 2500件单位贡献毛益8盈亏平衡点销售额固定费用总额0贡献毛益率弩 5000(元40%（3）计算安全边际与安全边际率；安全边际销售量=实际销售量-盈亏平衡点销售量=4000-2500=1500 （件）安全边际率=1500/4000=37。5%（4）销售量为4000件时，计算销售利润与 销售利润率。销售利润=1500*20*40%=12，000 元 销售

39、利润率=12000/ （ 4000*20）=15%解释：盈亏平衡点销售额扣除变动成本后只 能为企业收回固定成本，安全边际部分的销 售额扣除安全边际的变动成本后的余额即为 企业利润，也就是说，安全边际中的贡献毛 益等于企业利润。3、盈亏平衡点在项目投资不确定性分析中的 多种用途1）在求得盈亏平衡点产销量后，可与利用市 场预测销售量对比，判断项目的投资风险。2）在已知产销量、单位产品变动费用和固定 可求得在盈亏平衡点时费用总额的情况下, 的单位产品售价：由销量单位产品售价平衡点单位产品售价产销量亠“ e单位产品固定费用产销量变动费用总额单位产品变动费用固定费用总额 o产销量实例：某企业每月固定成本

40、 5000元，生产一 种产品，盈亏平衡点的销量为 250件，单位 变动成本30元，问盈亏平衡点的单位产品售 价为多少?解盈亏平衡点单位产品售价250 30500025050元/件（下试问：某企业每月固定成本 5000元，生产一种产品，销量为 2500件，单位变动成本 30元，我想达到目标利润 20000元，问单位产品售价下限为多少？目标利润单位产品售价25曲30 5000 2000 40元下限25003）在知道盈亏平衡点产销量和设计年产量指 标时，还可以求得建设项目盈亏平衡点的生 产能力利用率指标.盈亏平衡点生盈亏平衡点产销量°产能力利用率设计年产量100%实例：如上例中，设计年产量

41、为350件,计算其 盈亏平衡点生产能力利用率.第六节机械设备更新方案的优选 一、机械设备更新方案优选的原则（一）施工企业在机械设备更新时，不但要 考虑技术上的先进性，而且要考虑经济上的 合理性，即用新机械设备替换旧机械设备给 企业带来多少经济利益。（二）机械设备的年成本受机械设备一次投资支岀和年使用费两个因素的影响。1、机械设备一次投资支出包括机械设备投资支岀、机械设备安装工程投资支岀、机械设 备基础、支柱、炉体砌筑建筑工程投资支岀 等。2、机械设备年使用费包括：机械设备运行费（如机上人员工资、福利费、消耗燃料、动 力、刀具、机油等）和维修费。二、机械设备更新方案决策1、不考虑资金时间价值机械

42、设备年投资成本2、考虑资金时间价值时:机械设备i 1P 年投资成本1 i3、实例P244如一台机械的一次投资支出为10000元，估计可用10年，10年末的估计净残值为1000元，投资年利率为10%则不考虑资金 值机械设备年投资成本10000 应 900 元10考虑资金时机械设备年投资成本(10000 1000) A/ P，0%,10 1000 10%90000。16271001464。1001564。元1、机械年成本=等额年投资成本+年使用费 实例：如上述机械使用 5年以后，还值4000 元，尚能使用5年。5年后净残值为1000元， 年使用费为1200元。现在市场上出现了一种 生产能力相同的新

43、机械，一次投资支岀为 12000元，估计可用12年，12年后净残值为 1000元，年使用费为 600元。现对比两个方 案：甲方案继续使用旧机械；乙方案将旧机 械出售，购买新机械，投资年利率为10%则：甲方案：旧机械年成本=等额年投资成本+年使用费=（4000-1000 ）* （ A/P，10%，5 ）+1000*10%+1200=3000*0.2638+100+1200=2091.4 元乙方案：新 机 械 年 成 本=（12000-1000）*（A/P,10%,12）+1000*10%+600=11000*0.1468+100+600=2314.8 元结论：从经济上来看，仍可继续使用旧机械 ，

44、不必用新机械更新.四、机械设备更新时间的选择（一）旧的机械设备在什么时候更新最为合算呢?采用新机械设备和继续使用旧机械设备的年成本的比较确定。（二）实例：1、某设备目前净残值为 8000元，还能 继续使用4年，保留使用的资料如下：保留使用年限年末残值年使用费165003000250004000335005000420006000新设备原始费用35000元，经济寿命为10 年，10年末净残值为4000元，平均年使用费 为500元，基准折现率为12%要求：通过计算回答：旧设备是否要更换；如果需改换，何时更换 是否需更换，需通过 AA（和AA（比较 机械年成本=（8000-2000 ）X（A/P，1

45、2%4）+2000 X12%+3000X P/F，12% 1） +4000X（ P/F，12% 2） +5000X（ P/F，12% 3） +6000X P/F，12% 4） X（A/P，12% 4）=6000 X0.32923+240+3000 X0.8929+4000 X0.7972+5000 X0.7118+6000 XD.6355 X0.32923=1975.38+240+ （2678.7+3188.8+3559+3813 ）XD.32923=6574.22 元机械年成本 =（35000-4000 ） X（ A/P，12%10） +4000X12%+500=31000 >0.17698+480+500=6466.38 元结论：机械年成本 机械年成本 旧设备需要更换。 应保留多少时间更换若保留1年：AACD = (8000-6500 )X A/P , 12% 1) +6500(1) 计算旧机床的更新成本(生产规模效益指数“ n”的取值为0.7 )X12%