注会财管()第20章--营运资本筹资

1、第二十章 营运资本筹资、单项选择题策略下，波动性流动资产是由补偿的。2. 某企业在生产经营淡季，流动资产为300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季，流动资产为 500 万元， 长期资产为 500 万元。假设企业没有自发性流动负债， 长期负债和股 东权益可提供的资金为 800 万元。那么在经营淡季的易变现率是 。A. 40%B. 50%C. 60%D. 100%3. 某企业在生产经营淡季，流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季 会增加 200 万元的流动资产， 企业会增加 100 万元的短期借款。 那么在经营淡季的易变现率是 。A. 40%B. 60%C

2、. 80%D. 133%4. 在激进型筹资策略下，临时性负债的资金来源用来满足 。策略中，临时性负债占全部资金来源比例最小的是 。策略策略策略策略6. 与长期负债筹资相比，以下各项中属于短期负债筹资的优点的是 。7. A 企业按 2/10 、 n/30 的条件购入货物 15万元。如果在第 30 天付款，那么该企业放弃现 金折扣的本钱是 。A. 18.4%B. 24.5%C. 36.7%D. 73.5%8. 假设其他条件不变，以下各项中，会使放弃现金折扣本钱提高的是 。15%，贷款的年利率为 12%，且。9. A 公司打算从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 银行要求采用贴现法付息，那么贷款

3、的有效年利率为A. 16.04%B. 16.44%C. 16.34%D. 15.38%10. 某企业 2022 年为期一年的周转信贷额为 1000 万元，承诺费率为 0.5%。 2022 年 4 月 1 日借入 200 万元，借款年利率为 6%，那么企业 2022年借款的实际利率为。A. 6.25%B. 4.08%C. 6.63%D. 4.53%11. 某企业向银行借款 600 万元，期限为 1年，报价利率为 12%，按照贴现法付息，银行要 求的补偿性余额比例是 10%银行按年利率 2%付息，该项借款的有效年利率为。A. 15.13%B. 15.38%C. 14.13%D. 14.38%12.

4、 某企业需借入资金 50 万元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为 万元。二、多项选择题1. 在适中型筹资策略下，以下结论成立的有 。A. 长期资产 +稳定性流动资产 =股东权益 +长期债务 +自发性流动负债B. 长期资产+稳定性流动资产v股东权益 +长期债务+自发性流动负债C波动性流动资产=短期金融负债D波动性流动资产短期金融负债2. A 公司在生产经营的淡季流动资产为 800 万元，长期资产为 1200 万元，在生产经营的旺季会额外增加 300 万元的季节性存货需求。 公司的长期负债、 自发性负债和股东权益资本可 提供的资金为 2200 万元。

5、那么以下表述正确的有。%策略策略D .在经营旺季的易变现率为 57.14%3. 以下关于各种营运资本筹资策略的易变现率的说法正确的有。策略在营业低谷时其易变现率为 1策略易变现率较低，在营业低谷时其易变现率小于1策略易变现率较高，在营业低谷时其易变现率大于1D.在营业顶峰，易变现率均小于1策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略的特点有。5. 某企业在经营淡季， 需占用 200 万元流动资产和 500 万元的长期资产， 在经营旺季， 会额 外增加 200 万元的流动资产。长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为 800。万元。以下关于该企业营运资本筹资策略说法中正确的有 策略B. 该企业在

6、经营旺季的易变现率为 75%C. 该企业在经营旺季的易变现率为150%D. 该企业在经营淡季，可将100万元闲置资金投资于短期有价证券6. 甲公司按1/10、N/40的信用条件购入货物，以下说法正确的选项是。A. 假设银行短期贷款利率为B. 假设银行短期贷款利率为C. 假设银行短期贷款利率为D. 假设银行短期贷款利率为12%，那么应选择享受现金折扣12%，那么应选择放弃现金折扣15%，那么应选择享受现金折扣15%，那么应选择放弃现金折扣7. 按照国际通行做法，银行发放短期借款会带有一些信用条件，主要包括。8. 以下各种借款情况中，有效年利率大于报价利率的有。三、计算分析题A 企业在生产经营淡季

7、，需占用950 万元的流动资产和1465 万元的长期资产；在生产经营A企业的两种营运资本筹资方案。2600 万元，其余靠短期借款提2100 万元，其余靠短期借款提的旺季，会额外增加 350 万元的季节性存货需求。以下为方案 1 ：股东权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在 供资金来源；方案 2：股东权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在供资金来源。要求：1如果采用方案1,分别计算A企业在营业顶峰和低谷时的易变现率，并判断其采取的 是哪种营运资本筹资策略；2如果采用方案2,分别计算A企业在营业顶峰和低谷时的易变现率，并判断其采取的 是哪种营运资本筹资策略；3比拟分析方案 1 和方案 2 的优

8、缺点。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】A【解析】在适中型筹资策略下，波动性流动资产是完全由临时性负债补偿的，波动性流动资产=临时性负债。2.【答案】D【解析】在经营淡季的易变现率=股东权益+长期负债+经营性流动负债-长期资产/经营性流动资产=800-500/300=100%。3.【答案】D【解析】由经营旺季增加200万元的流动资产需要增加 100万元的短期借款可以得到， 在经 营淡季，长期资金来源提供给长期性资产 包括稳定性流动资产 后仍剩余100万元，所以 长期资金来源=300+500+100=900。在经营淡季的易变现率=股东权益+长期负债+经营性流 动负债-长期资产/经营性流动资

9、产=900-500/300=133%4.【答案】C【解析】激进型筹资策略的特点是：临时性流动负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决局部长期性资产稳定性流动资产和长期资产的资金需要。5.【答案】D【解析】相对于适中型筹资策略和激进型筹资策略，在保守型筹资策略下，临时性负债占全部资金来源比例最小。6.【答案】C【解析】短期负债筹资的特点有：1.筹资速度快，容易取得；2.筹资富有弹性；3.筹资本钱较低；4.筹资风险高。7.【答案】C折扣百分比360【解析】放弃现金折扣的本钱=1折扣百分比x信用期 折扣期=2%/ 1-2% x 360/ 30-10=36.7%8.【答案】D折扣百分比360【

10、解析】放弃现金折扣的本钱=1折扣百分比x信用期 折扣期根据公式可以看出，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的本钱同向变动，信用期与放弃现金折扣的本钱反向变动，坏账率与放弃现金折扣本钱无关。9.【答案】B【解析】有效年利率 =12%/ 1-12%-15%=16.44%。10.【答案】C9【解析】年均贷款额=200X 12=150万元，利息=150X 6%=9万元，承诺费=1000-150 万元万元。实际利率=13.25/200=6.63% 。11.【答案】A万元，实际可利用的贷款额 =600X 1-10%-12%=468万元，有效年利率=70.8/468=15.13% 。12.【答案】A【解析】贷

11、款数额=50/ 1-20%万元。、多项选择题1.【答案】AC【解析】适中型筹资策略的特点是长期投资由长期资金来源支持，短期投资由短期资金支持,遵循的是匹配原那么，所以选项A和选项C正确。选项B和选项D是保守型筹资策略下的结论。2.【答案】AC【解析】生产经营旺季的易变现率=2200-1200/ 800+300=%所以选项A正确，选项D错误；该公司长期性资产为2000万元，长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为2200万元，说明有200万元的长期资金来源可以满足局部波动性流动资产的需求， 所以该公司采取的是保守型筹资策略，选项C正确，选项B错误。3.【答案】ABCD【解析】根据营运资本

12、筹资策略易变现率的计算，可以知道A、B、C D都是正确的。4.【答案】AB【解析】激进型营运资本筹资策略下，短期金融负债所占比例大，为了满足长期性资产的资 金需要，企业必然要在短期金融负债到期后重新举债或申请债务展期，所以企业会频繁举债和借债，而且还会面临由于短期负债利率的变动而增加资本本钱的风险，所以选项AB正确;激进型筹资策略下短期金融负债所占比例较大，资本本钱也较低，所以选项CD不正确。5.【答案】ABD【解析】长期资金来源800万元大于长期性资产 700万元，所以长期资金来源可以支持一部 分波动性流动资产，是保守型筹资策略，选项A正确；经营旺季的易变现率=股东权益+长期债务+经营性流动

13、负债-长期资产/经营流动资产=800-500/ 200+200=75%选 项B正确；在经营淡季，长期资金只需要支持长期性资产，所以会有100万的闲置资金可以用来投资短期有价证券，选项D正确。【答案】AD【解析】放弃现金折扣本钱 =1%/ 1-1% X 360/ 40-10=12.12%，当放弃现金折扣成 本大于短期贷款利率时，应选择享受折扣，当放弃现金折扣本钱小于短期贷款利率时，应选择放弃现金折扣，所以选项A、D正确。7.【答案】ABCD【解析】银行发放短期贷款时往往会带有一些信用条件，主要有信贷限额、周转信贷协定、 补偿性余额、借款抵押、归还条件、其他承诺等。8.【答案】BCD【解析】收款法的有效年利率等于报价利率，所以选项A错误。三、计算分析题【答案】1营业顶峰时的易变现率 =26001465 =87.31%950350营业低谷时的