财务管理公式最新版

1、一、资金的时间价值1、复利终值：F=P·（1+i）n或：P·（F/P，i，n）2、复利现值：P=F·（1+i）-n或：F·（P/F，i，n）3、普通年金终值：F=A·（F/A，i，n）4、年偿债基金：A=F·（A/F，i，n）5、普通年金现值：P= A·（P/A，i，n） 6、年资本回收额：A=P·（A/P，i，n）7、预付年金的终值： F= A·(F/A,i,n+1)-1 8、预付年金的现值：P= A·(P/A,i,n-1)+1 9、递延年金现值： （1）P= A(P/A,i,n)* (P/F

2、,i,m) （2）P= A(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)（3）P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n)10、永续年金现值： P= 11、永续年金折现率： i=A/P 12、插值法 i=i1+*(i2-i1)12、名义利率与实际利率的换算（1）一年多次计息时 i=(1+r/m)m-1 式中：i为实际利率；r为名义利率；m为年复利次数 （2）通货膨胀情况下 i=-1二、资产的收益率1、单期资产的收益=利息（股息）收益率+资本利得收益率=税后股息+（现在的市价-过去的价格）2、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率3、期望值： Xi：结果，Pi：概率4、

3、方差：5、标准离差（均方差）：= 6、标准离差率：V=×100% 7、两项证券组合的收益率方差 p2=w1212+ w2222+2w1w2p1,2128、单项资产系统风险系数 i=Pi,m*1/m1为该项资产的标准差，m为该市场组合收益率的标准差，三个指标乘积为协方差9、证券资产组合的系统风险系数p= Wi：单项资产在组合中所占比重，i：单项资产系数三、资本资产定价模型1、必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=Rf+*( Rm-Rf) Rm：市场组合收益率，Rf：无风险收益率（通常以短期国债利率来替代），( Rm-Rf)称为市场风险溢酬2、证券资产组合的必要收益率 R=Rf+p*

4、( Rm-Rf) 四、资金需要量预测1、因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1±预测期销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）2、销售百分比法 对外筹资需要量 = ·S - ·S - P·E· A：随销售变化的敏感性资产， A：随销售变化的敏感性负债，S1为基期销售额，S2为预测期销售额，S为销售变动额，P：销售净得率，E：利润留存率3、资金习性预测法 高低点法：b= b 单位变动成本 a= 最高收入期资金占用量-b×最高销售收入 a 固定成本总额 或= 最低收入期资金占用量-b×最低销

5、售收入回归直线法：a = b = 或 = 五、资本成本1、资本成本率(Kb)（1）一般模式 资本成本率= （2）贴现模式 资本成本率=所采用的贴现率（筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值）2、银行借款资本成本率=3、债券资本成本率= 4、普通股资本成本率股利增长模型法固定股利普通股成本= 固定股利增长率的普通股成本= 资本资产定价模型：Ks= Rf + (Rm - Rf)5、留存收益成本= 或= 6、优先股资本成本率= 7、平均资本成本率Kw=比重*各自的资本成本率六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数1、息税前利润EBIT=S-V-F=M-F S：销售额，V：变动成本，F：固定成本，M：边际

6、贡献（S-V）2、经营杠杆系数DOL= =1+ （1）经营杠杆反映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险越大（2）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数（3）只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1、财务杠杠系数DFL= =1+（1）财务杠杆系数越高，普通股收益的波动程度越大，财务风险越大（2）在企业有正的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数（3）只要有固定性资本成本的存在，财务杠杆系数总是大于1、总杠杆系数DTL=经营杠杆系数*财务杠杆系数=七、资本结构1、每股收益分析法（1）普通股盈余TE=D（息税前利润

7、-债务资金利息）（1-所得税率）-优先股股利 （2）每股盈余EPS=（3）每股收益无差别点 2、平均资本成本比较法 3、公司价值分析法 V=S+B（公司价值=权益资本价值+债务资金价值） S= Ks= Rf + (Rm - Rf)八、投资管理1、营业现金净流量NCF =收入-付现成本 =利润+非付现成本 =（收入-付现成本）*（1-所得税率）+非付现成本*所得税率（注：此项考虑所得税）2、净现值NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值注：（1）净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率，反之则不可行。 （2）适用性强，基本能满足年限相同的互斥投资方案的决策 （2）不适宜独立

8、投资方案的比较决策 （3）有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策，比如某项目尽管净现值小，但寿命期短，另一项目尽管净现值大，但它是较长的寿命期内取得的。两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。要对两个寿命期不同的投资方案进行比较，需要将各方案均转化为相等寿命期（年金净流量）3、年金净流量ANCF=4、现值指数PVI= 注：现值指数1，方案可行，说明方案实施后投资报酬率高于或等于预期报酬率，反之则不行5、内含报酬率IRR 求I（贴现利率）未来每年现金净流量*年金现值系数=原始投资额现值6、回收期PP （1）静态回收期=（2）动态回收期 求n （P/A，i，n）=7、固定资产更新决策

9、（1）寿命期相同 用现金流出总现值比较（2）寿命期不同年金成本=+残值收入*贴现率+8、证券投资债券估价基本模型Vb=+=面值*票面利率*普通年金现值系数+面值*复值现值系数 Vb:债券价值，I：利息，M：债券面值，R：贴现率（所期望的最低报酬率） 9、股票投资 （1）股票估价基本模型 VS=(2) 优先股是一种永续年金，没有到期日，其价值计算VS=（3）固定增长模式下估价 VS=（4）零增长模式下估价 VS=（5）阶段性增长模式下估价 （6）股票的内部收益率（求贴现率R）NPV=+-=0T：第几年，：股票购入价，：股票卖出价九、营运资金管理1、存货模型（1）一定时期内出售有价证券总交易成本=

10、（T/C）*F T：现金需求量，C：现金持有量，F：交易成本（2）一定时期内出售有价证券总机会成本=（C/2）*K K：机会成本率（3）最佳现金持有量C*=2、随机模型（1）回归模型R=+L b：转换成本，：每日现金流量变动的标准差，i:机会成本（2）最高控制线H=3R-2L3、现金收支的日常管理经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期存货周转期=存货平均余额/每日销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额/每日销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每日购货成本4、应收账款的成本应收账款平均余额=日销售额*平均收现期应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本

11、率应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金*资本成本 =全年变动成本/360*平均收现期*资本成本应收账款的坏账成本=赊销额*预计坏账损失率5、存货管理（1）订货成本=F1+K （2）取得成本TCa= 订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本=F1+K+DU F1：订货固定成本，D：年需要量，Q：每次进货量，K：每次订货变动成本，DU：购置成本（3）储存成本TCC=储存固定成本+储存变动成本= F2+KC F2：储存固定成本，KC：储存单位变动成本（4）缺货成本TCS（5）储备存货总成本TC=取得成本+储存成本+缺货成本= F1+K+DU+ F2+KC+ TC

12、S（6）经济订货批量EOQ=（7）存货总成本TC(Q)= =（8）存货陆续供应再订货点存货陆续供应使用订货批量EOQ=存货陆续供应使用总成本TC(Q)= =（9）保险储备再订货点=预计交货期内的需求+保险储备6、短期借款（1）信贷承诺费=（信贷额度-实际使用额度）*承诺率（2）补偿性余额实际利率=（3）短期借款成本1）收款法下实际利率=名义利率2）贴现法下实际利率=3）加息法下实际利率=利率*27、放弃现金折扣的信用成本率=十、成本管理边际贡献率=边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量*单位边际贡献率=销售收入*边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价*边际贡献率变动成本率=边际贡献

13、率=1-变动成本率1、保本销售量=2、保本销售额=保本销售量*单价=注：1.保本点又称盈亏临界点 2.降低保点途径：降低固定成本总额，降低单位变动成本，提高销售单价3、保本作业率=4、安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额 安全边际率=保本销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+安全边际率=1利润=边际贡献-固定成本=销售量*单位边际贡献-固定成本=销售收入*边际贡献率-固定成本=安全边际额*边际贡献率销售利润率=安全边际率*边际贡献率5、多种产品量本利分析（1）加权平均法加权平均边际贡献率=综合保本点销售额=第一步：各产品销售比重=某产品销售收

14、入/收入总和第二步：各产品边际贡献率=边际贡献/销售收入第三步：综合边际贡献率=第四步：综合保本销售额=固定成本总额/综合边际贡献率第五步：各产品保本额=综合保本销售额*销售比重 保本量=保本额/单价（2）联合单位法联合保本量=某产品保本量=联合保本量*一个联合单位中包含的该产品的数量第一步：销量比 A:B=3:2 第二步：联合单价=A单价*3+B单位*2第三步：联合单位变动成本= A单位变动成本*3+B单位变动成本*2第四步：联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合变动成本）第五步：A产品保本销量=联合保本量*3B产品保本销量=联合保本量*2（3）分算法第一步：产品销售比重=某产品销售收入

15、/收入总和第二步：求固定成本分配率=固定成本总额/边际贡献总额第三步：求各产品分配的固定成本=各产品的边际贡献*固定成本分配率第四步：求各产品的保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=保本量*单价（4）顺序法第一种方法：按各产品边际贡献率由高到低排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止第一种：按各产品边际贡献率由低到高排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止6、目标利润分析考虑所得税税后利润=（息税前利润-利息）*（1-所得税税率）目标利润销售量=目标利润销售额=目标利润销售量*单价敏感系数=利润变动百分比/因

16、素变动百分比7、标准成本控制与分析单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=直接材料标准成本=标准工资率=标准工资总额/标准总工时直接人工标准成本=工时用量标准*工资率标准标准制造费用分配率=标准制造费用总额/标准总工时制造费用标准成本=工时用量标准*制造费用分配率标准（1）总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本 =实际用量*实际价格-实际产量下标准用量*标准价格 =（实际用量-实际产量下标准用量）*标准价格+实际用量*（实际价格-标准价格） =用量差异+价格差异用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）*标准价格价格差异=实际用量*（实际价格-标准价格

17、）十一、销售预测分析1、定性分析：营销员判断法、专家判断法、产品寿命周期分析法2、定量分析（1）趋势预测分析法1）算术平均法Y= Y：预测值，Xi：第i期的实际销量，n：期数2）加权平均法Y= Wi：第i期的权数3）移动平均法4）指数平滑法Yn+1=aXn+(1-a)Yn a：平滑指数，Xn：实际销量，Yn：预测销量（2）因果预测分析法3、产品定价方法（1）全部成本费用加成定价法1）成本利润率定价1.成本利润率=预测利润总额/预测成本总额单位产品价格= 2.销售利润率定价 销售利润率=预测利润总额/预测销售总额单位产品价格=2）保本点定价法单位产品价格=3）目标利润法单位产品价格=4）变动成本

18、定价法单位产品价格=（2）以市场需求为基础的定价方法1）需求价格弹性系数定价法E=E:某种产品的需求价格弹性系数，Q：需求变动量，Q0：基期需求量，P：价格变动量，P0：基本单位价格十二、财务分析与评价营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负俩 速动资产：变现能力快，比如货币资金、交易性金融资产和各种应收款现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/所有者权益权益乘数=总资产/股东权益利息保障位数=息税前利润/全部利息费用=（净利润+利润表中的利息费用+所得税）/全部利息费用应收账款周转次数=应收账款周转天数=应收账款周转率越高，周转天数越短表明就收账款管理效率高存货周转次数= 存货周转天数=存货周转速度越快，占用水平越低，流动性越强，转换为现金或应收账款的速度就越快，会增强企业的短期偿债能力流动资产周转率= 流动资产周转天数=流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转