第十四章 商业银行外汇风险管理

1、第十四章 商业银行外汇风险度量与管理 一、单项选择题1. 涉外经济实体的应收应付外汇账款净值的本币价值因汇率变动而产生额外损益的可能性，叫做（ ）。A会计风险B经济风险C结算风险D信用风险答案：C2. 经济风险又称为（ ）。A经营风险B折算风险C交易风险D转换风险答案：A3. 银行承担的主要外汇风险是（ ）。A信用风险B外汇买卖风险C折算风险D转换风险答案：B4. 决定企业盈亏对汇率变动敏感程度的一个重要因素是（ ）。A价格水平B货币种类C供给的价格弹性D需求的价格弹性答案：D5. 外币会计报表折算方法中的单一汇率法又称为（ ） 。A流动与非流动项目法B多种汇率法C现行汇率法D时态法答案：C6

2、. 流动与非流动项目法对于流动资产和流动负债项目，按照（ ）计算。A资产负债表日的汇率B历史汇率C结算日即期汇率D当期的平均汇率答案：A7. 流动与非流动项目法对于非流动的资产和负债，按照（ ）进行折算。A结算日即期汇率B当期的平均汇率C历史汇率D资产负债表日的汇率答案：C8. 流动与非流动项目法对于其他收入和费用各项目均按照（ ）折算。A历史汇率B当期的平均汇率C资产负债表日的汇率D结算日即期汇率答案：B9. 流动与非流动项目法对于固定资产折旧费用和摊销费用等按照相关资产入账时的（ ）折算。A当期的平均汇率B资产负债表日的汇率C结算日即期汇率D历史汇率答案：D10. 企业在开展出口、借贷资本

3、输出工作中，应选择（ ）作为计价、结算货币。A硬货币B软货币C美元D日元答案：A11. 在出口收汇交易中，对于预计将贬值的货币应该（ ）收取资金。A推迟B按期C提前D不确定答案：C12. 配对管理可分为( )与平行配对两种。A冲销政策B自然配对C交叉配对D期限匹配答案：B13. 如果企业选择管理会计风险，可供选择的方法通常有两种：资产负债表中性化和（ ）。A资产负债匹配B业务分散化C融资分散化D风险对冲答案：D14. 20世纪70年代以来，（ ）取代了国际收支的流量分析，成为汇率理论的主流。A汇兑心理说B购买力平价C资产市场论D利率平价答案：C15. 购买力平价理论的基础假设条件是（ ）。A一

4、价定律B小国经济C开放经济D无套利均衡答案：A16. 利率平价理论证明利率低的国家的货币远期（ ）。A不变B升水C贴水D不确定答案：B17. 国际收支学说认为，外汇汇率是由（ ）决定的。A商品市场供求B外汇储备数量C资产市场均衡D外汇供求答案：D18. 国际收支赤字，使外汇市场出现超额需求，本国货币趋于（ ）。A升值B不变C贬值D不确定答案：C19. 扩张性财政政策产生本币（ ）的压力。A贬值B升值C不变D不确定答案：A20. 汇率变动与本国货币供给变化成（ ）。A反比B不确定C无关D正比答案：D二、多项选择题1. 外汇风险的主要类型包括（ ）。A交易风险B会计风险C利率风险D经济风险答案：A

5、BD2. 交易风险又分为（ ）类型。A买卖风险B信用风险C交易结算风险D道德风险答案：AC3. 银行常用的外汇风险限额管理主要包括（ ）。A交易审批制度B缺口头寸限额C交易时限管理D盈亏限额答案：BD4. 银行评估和管理外汇交易风险的重要工具包括（ ）。A外汇交易记录BVaR法CRisk Metrics法D盈利水平评估法答案：ABC5. 评价经济风险的常用方法包括（ ）。AVaR法B盈利水平评估法C敏感性分析D回归分析答案：CD6. 外币会计报表折算方法可以分为（ ）。A单一汇率法B多种汇率法C现行汇率法D时态法答案：ABCD7. 外币会计报表折算方法中多种汇率法包括（ ）。A流动与非流动项目

6、法B货币与非货币项目法C现行汇率法D时态法答案：ABD8. 按照时态法，外币会计报表的（ ）采用现行汇率折算。A收入、费用项目B现金C应收应付项目D非货币性资产答案：BC9. 银行的外汇买卖风险管理中通常采取的各种限额控制方法包括（ ）。A即期外汇头寸限额B掉期外汇买卖限额C敞口头寸限额D止损点限额答案：ABCD10. 国际信贷法是指在中长期国际支付中，企业利用（ ）等形式，在获得资金融通的同时冲销或转嫁外汇风险的方法。A金融租赁B福费廷C出口信贷D保付代理答案：BCD11. 出口信贷是国际贸易中最常用的一种资金融通形式，它包括（ ）。A卖方信贷B保付代理C福费廷D买方信贷答案：AD12. 汇

7、率风险防范借款法中出口商在签订合同之后，可向银行借入一笔与未来外汇收入相同（ ）的款项。A币种B方向C金额D期限答案：ACD13. 企业可以根据生产经营的特点，选择（ ）措施减少经济风险的暴露。A市场选择战略B促销战略C生产调整战略D财务战略答案：ABCD14. 企业经济风险防范中的营销战略包括（ ）。A市场选择B定价策略C促销战略D产品战略答案：ABCD15. 企业生产调整战略包括（ ）。A生产要素的重新组合B转移生产C设厂选址D提高劳动生产率答案：ABCD16. 企业财务战略包括（ ）。A资产负债匹配B业务分散化C融资分散化D营运资本管理答案：ABCD17. 市场汇率法的理论基础包括（ ）

8、。A费雪效应B国际费雪效应C国际借贷说D利率平价答案：ABD18. 除了通货膨胀、利率之外，（ ）都是影响汇率长期和短期变动的基本因素。A经济增长率B中央银行的干预C市场预期D投机力量答案：ABCD19. 基于对国内外资产的替代程度以及商品市场和金融市场调整速度的不同假设，资产市场说分为（ ）。A汇率弹性模型B国际货币主义模型C汇率超调模型D资产组合平衡模型答案：BCD20. 汇率预测的技术分析包括（ ）几个部分。A图形分析B静态分析C趋势分析D动态分析答案：AC三、判断题1. 外汇风险仅指因汇率变动带来损失的可能性。A对B错答案：错2. 经济风险又称为经营风险。A对B错答案：对3. 会计风险

9、不涉及实际的现金流量，但却会影响到企业向股东和社会公开营业报告的结果。A对B错答案：对4. 经济风险是指意料之中的汇率变动可能引起企业未来一定期间盈余能力与现金流量变化的一种潜在风险。A对B错答案：错5. 为了有效地管理交易结算风险，企业不但需要知道总的风险头寸，还应将这些头寸按照不同的期限加以分别列示，以便采取恰当的管理手段，A对B错答案：对6. 外币折算的会计方法本身就是评估企业会计风险的方法。A对B错答案：对7. 多种汇率法也称期末汇率法。A对B错答案：错8. 时态法也称为时间度量法。A对B错答案：对9. 按照时态法，外币会计报表中按现行成本反映的非货币性资产，采用历史汇率折算。A对B错

10、答案：错10. 外币会计报表折算时，由于各项目采用不同汇率进行折算，从而产生了折算差额。对于该折算差额的会计处理方法有递延处理。A对B错答案：对11. 在进口付汇交易中，对于预计将贬值的货币应该提前支付资金。A对B错答案：错12. 福费廷是指出口企业把经进口商承兑的远期汇票向出口商所在地银行或贴现公司进行票据贴现，提前取得现款的资金融通形式。A对B错答案：对13. 择期远期外汇交易就是客户可以在交易日起约定期限内的任何一天，按约定的汇率进行外汇交割，赋予客户对交割日在约定期限内的选择权。A对B错答案：错14. 货币期货交易是一种标准化的货币远期交易。A对B错答案：对15. 货币期权交易是一种交

11、易双方权利与义务不对等的交易方式。A对B错答案：对16. 第二次世界大战前，汇率决定理论的主流是利率平价理论A对B错答案：错17. 市场预测法是一种建立在即期、远期汇率和利率间存在一系列平价关系的假设基础上的汇率预测方法。A对B错答案：对18. 国际费雪效应是从利率平价和一般性的费雪效应推导而来的A对B错答案：错19. 外汇汇率与本国相对于他国的收入里成反方向变动。A对B错答案：对20. 技术分析的基本假设是市场有效和历史会重演。A对B错答案：对四、计算题1.M公司在美元贬值情况下的经济风险计量单位：万美元年份贬值前净现金流量GBP1=USD1.55贬值后净现金流量GBP1=USD1.62现金

12、流量变动10%的贴现因子净现值1USD 2 800GBP 1 806USD 3 000GBP 1 852-460.909-50.622 8001 8062 6001 6052010.82624332 8001 8063 0601 889830.751-110.5合计经济风险为 +81.9英镑 2.答：经过寻找，找到了对手方C银行，与A达成货币互换交易协议，A公司按半年期固定利率4.9%向C支付日元利息，C银行向A公司支付6个月LIBOR-0.3%的利率。期初、期末各交换一次本金 。A的实际借款成本为6个月LIBOR-0.3%，比直接在市场上借入美元的浮动利率成本6个月LIBOR+0.375%节

13、省了0.675%。五、问答题1.什么是外汇风险？外汇风险有哪些类型? 答：外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率波动而蒙受损失的一种可能性。 根据定义，外汇风险是汇率波动对企业产生损益可能的一种特定状态，通常按照风险发生的时间阶段，将外汇风险分为三类：会计风险、交易风险和经济风险。2.使用国际信贷法管理交易风险有哪些可利用的工具？答：使用国际信贷法管理交易风险，企业可以利用福费廷、出口信贷、保付代理等工具，在获得资金融通的同时冲销或转嫁交易风险。福费廷(Forfeiting)是指在延期付款的大型机器设备交易中，出口企业把经进口商承兑的、期限在半年以上的远期汇票无

14、追索权地向出口商所在地银行或贴现公司进行票据贴现，提前取得现款的资金融通形式。出口商在贴现时是卖断的，以后票据拒付与出口商无关，同时，出口商可以立即获得现金，转换成本币，将外汇风险转嫁给贴现公司或贴现银行。出口信贷是国际贸易中最常用的一种资金融通形式，由出口方银行直接或间接向进口企业提供货款垫付，其目的是通过对进口商提供资金支持促进本国的出口。它包括买方信贷和卖方信贷。买方信贷由出口国银行直接向进口商或进口商银行提供贷款用于支付货款。卖方信贷由出口方银行以优惠利率向出口商提供中长期贷款，再由出口商以分期付款或赊销的方式，将成套设备卖给进口商，使出口商对银行的负债与出口商对进口商的应收货款轧平。

15、通过出口信贷方式，出口商的外汇风险就被转嫁给银行或抵消了。保付代理又称“保理”业务，当出口商争取不到以进口方银行开立信用证的方式收取货款同时，对进口商的资信又不太了解时，将应收货款以及相应单证转卖给保理商，提前获取发票应收金额的大部分，其余部分到期收进，减轻汇率变动的风险。3.货币期货与货币期权有什么相同点和不同点？答： 货币期货与货币期权的相同点在于：两者都是标准化的，存在着同样的缺陷，即其金额和期限很难与现货交易完全一致。区别在于，期权合同购买方拥有执行合同的权力，而没有必须执行合同的义务，从而在防范不利的汇率波动的同时，又不丧失汇率有利波动可能产生额外利润的机会。而期货合同则必须执行合同

16、。另外，购买货币期权进行套期保值的成本要高一些。4.企业在管理经济风险时，其生产调整战略包括哪些内容？答： 企业在管理经济风险时，其生产调整战略包括以下内容：当外汇汇率波动较为剧烈，以至于上述营销策略调整无济于事时，企业应把精力转向生产策略调整方面，着手于降低生产成本，对经济风险进行有效控制。第一，生产要素的重新组合。在本币升值的情况下，国内生产要素价格相对上升，国外生产要素价格相对下降，企业应设法利用较便宜的国外生产要素进行生产，其中最常用的方法是在国外投资办厂，以利用当地的劳动力、原材料、能源等。第二，转移生产。在世界不同国家和地区设有工厂的跨国公司，可以根据不同国家的货币汇率变动情况，将

17、生产任务在不同国家的工厂之间进行转移，增加在货币贬值国的生产，减少在货币升值国的生产。第三，设厂选址。单纯从应对经济风险角度看，在本币升值的情况下，一个有意设立新厂的企业，可考虑选在货币贬值国建厂。第四，提高劳动生产率。这是降低生产成本，提高企业的持续盈利能力和市场竞争力的根本途径，也是应对货币升值风险的重要措施。具体来说，企业在本币升值时，可以通过实行高度自动化、严格的质量管理、关闭低效率的工厂等措施，提高劳动生产率，降低生产成本，从而争取或维持市场占有率。5.简述资产市场说的主要内容。答：资产市场学说是在国际资本流动获得高度发展的背景下产生的，因此特别重视金融资本市场均衡对汇率变动的影响。

18、在各国资产具有完全流动性的条件下，均衡汇率就是两国资产市场供求存量保持均衡时两国货币之间的相对价格。这是资产市场说的基本思想。基于对国内外资产的替代程度，以及商品市场和金融市场调整速度的不同假设，资产市场说又可分为国际货币主义汇率模型、汇率超调模型和资产组合平衡模型。前两者又并称为汇率的货币论，均假设国内外资产具有完全的替代性。国际货币主义汇率模型假定商品市场和金融市场一样能迅速、灵敏地加以调整，而汇率超调模型则假定金融市场的反应要比商品市场灵敏得多，故短期内由利率和汇率的变动，而不是价格和汇率的变动来恢复货币市场的均衡。资产组合平衡模型假定国内外资产之间不具有完全的替代性，持有外国资产会出现汇率风险，表现在预期汇率变动对外国资产的预