网络经济下的公司治理探析

1、网络经济下的公司治理探析网络经济环境下，以信息技术为基础的互联网络成为了现实世界的神经系统，打破了时间与空间的限制与障碍，为经济全球化带来了新的契机。网络经济形态下的公司治理与传统经济形态下相比发生了根本性的变化。人力资本在企业中发挥着举足轻重的作用，传统资本雇佣劳动的观念发生了动摇和变革，开始出现劳动雇佣资本。生产者、经营者对专有知识、专有信息独占性越来越强，与物质资本所有者的“信息不对称”现象也越来越严重。无论是短期的经营管理决策还是中长期的战略决策，公司治理机制均要构造开放式的决策体系。企业应该建立让公司董事会更有效地参与公司战略决策、让知识型员工更有效地承担日常管理决策的治理结构和可实

2、施性更强的治理机制。 一、网络经济的含义及特征 网络经济是指以互联网络为基础或平台，以信息技术和信息资源的应用为特征的经济活动，它既包括因特网上的经济活动也包括非因特网上的经济活动。网络经济环境下知识以其便于流通、快速创新的特质，成为网络社会的核心资源，其重要性已经超过了以往的土地、资源、资本等生产要素，对知识的占有、使用和配置将成为整个经济体系运转的核心。与以往的经济模式不同，网络经济呈现出以下几个特点： （一）管理者更加注重信息的管理。网络经济把资本、经营管理与信息的全球网络结合起来，资本通过网络及时地在全球范围内运作及流动。企业管理者必须把目光投向国际信息网络所创造出来的信息市场，进行信

3、息的采集、存储、加工、创新并形成自己的独特优势。 （二）人力资本成为举足轻重的资本形式。传统的资本结构和获取资本的形式已经发生了深刻的变化。人力资本作为资本的一种重要形式，已被资本市场、劳动力市场和企业家们所充分认同。 （三）网络经济是创新型经济。网络经济的出现来源于技术创新，而技术创新反过来又成为网络经济进一步发展的动力。在网络经济条件下，没有创新意味着灭亡，创新缓慢将导致发展的停滞，财富的获得不再仅仅依赖于对现有知识、技能的掌握，更取决于对现有知识、技能进行创新的能力。 （四）网络经济是更为直接的经济。以网络为依托的电子交易模式，理应让企业将满足顾客需求与组织机构、产品和服务、激励和奖惩制

4、度等紧密结合起来，使企业绕过传统的经销商而直接与客户沟通，实现消费者与决策者、生产者的更为直接联系。 二、网络经济时代公司治理的特点 （一）人力资本激励约束是公司治理激励约束机制的关键。与传统企业不同，网络经济条件下的企业是货币资本和人力资本的一种契约，并且人力资本在企业的资本结构中占有绝对重要地位。公司董事会的权力将发生某种程度上变化，不再是决定公司的重大经营决策，可能更多地转换为对人力资本的管理。如何协调公司管理和公司行为的不同成员之间的关系，尤其是货币资本的所有者和拥有人力资本的经营者的关系是公司治理以及管理的主要任务。 （二）公司治理中对CEO的有效制约尤其是对CEO的决策制衡不再是股

5、东大会、董事会或者监事会，而是变为由企业或者经济法学方面的社会精英组成的企业战略决策委员会，而战略决策委员会的主任一般就是独立董事。这种机制在董事会的内部制衡与股东大会的财产制衡乃至证监会的社会制衡之间建立起了有机的联系，进而形成了内外结合的、立体的和交叉的制衡体系。 （三）公司治理的主体发生了明显变化。网络经济条件下的治理主体由传统意义上的股东扩大为股东、经理及其他利益相关者。宏观治理中的政府、企业、市场三者在网络经济作用中彼此之间的互相作用方式发生了重大的改变，依靠网络实现三者的整合，是企业走向成功的必由之路。 （四）可持续发展要求企业必须注重社会责任及企业伦理道德，注重信用建立。而企业信

6、用的一系列内部约束机制是建立在良好的公司治理的框架之上的，有效的企业信用内部约束机制有赖于公司治理结构机制的完善。 （五）互联网系统使得公司治理手段创新得以实现。广大中小股东可以通过互联网实现其权益的有效保护。 三、网络经济条件下公司治理结构和机制的调整和优化 传统意义上的公司是一个由物质资本所有者组织起来的联合体。在股东资本与管理者、生产者的劳动这两个生产要素中，提供物质资本的所有者对企业拥有绝对的所有权，管理者和生产者只是股东资本的雇佣者。公司法人治理结构所要解决的问题是，在公司所有权与经营权分离的条件下，如何确保物质资本所有者获得投资回报；而网络经济条件下的企业是由物质资本所有者、人力资

7、本所有者以及债权人等利害关系人组成的契约组织，并且人力资本已经成为决定性的生产要素。“信息不对称”现象也越来越严重，并且难以逾越。传统的公司治理结构与公司治理机制无法从根本上解决公司所有权与经营权分离所造成的“逆向选择”和“道德风险”问题。只有进行公司治理创新，建立适应网络经济发展的公司治理结构与治理机制，才能有效地面对网络经济的挑战。 （一）网络经济条件下公司治理的原则 1确立网络经济环境下的信息产权。网络经济环境下，信息作为一种基础性、战略性资源，蕴含着巨大的财富。信息产权是对信息的占有权、使用权、转让权等一系列权利的统称，它区别于有形资产的产权和知识产权。确立信息产权，关系到信息资源的有

8、效开发和充分利用，是实现信息资源共享、发展网络经济、优化治理结构的必要前提。 2通过信息产权的引入、确立和保障，改善股东、董事会、监事会、管理层和其他利益相关者之间的治理信息不对称、治理意识不对称问题，形成有利于公司长远发展和所有利益相关者利益最优的公司治理机制，实现公司利益相关主体之间关系的协调和制衡，提高公司治理效率，实现公司的持续发展。 3董事和监事能够及时准确且以不受时空限制的方式获取与其职责相关的所有信息；创建董事、监事与股东及利益相关者沟通的途径和通道，鼓励董事会成员主动从多方获取信息；强化信息通信技术对董事会决策科学性监督有效性的支持，强化董事会在信息流动中的中心位置，确立其收集

9、、处理、发布信息的核心地位。 4信息披露通道使信息受众能够公正、及时、费用合理地获取有关信息；建立与信息技术同步的信息披露程序和机制，对信息披露体制的有效性从政策机制、组织制度和技术等多维度进行保证。 5建立多方参与的公司共同治理机制和高效的决策体系，形成社会化的公司网络型治理模式。 （二）公司治理结构和机制的调整和优化 1人力资本将成为现代公司的重要战略性资源 我国经济法明确规定，谁出资谁拥有产权，而在国际上恰恰出现了没有出资却拥有产权的现象，这就是人力资本。信息技术提供的核心价值正在经历以产品和技术为核心价值到以服务为核心价值的转变，制约现代公司发展的各种资源的重要程度发生了相对变化，更加

10、强调对知识和智力资源的占有、配置、使用和共享，知识的载体人，真正成为现代公司运行中最宝贵、最重要的战略资源。促使和保障人力资本转化为企业永久的核心能力，是网络经济条件下公司治理的一个新挑战。 2进一步完善人力资本的激励约束机制 现代企业中，人力资本主要来自于两个方面：一是企业中的专业技术人员；二是拥有一定经营管理才能的公司高管人员。完善人力资本尤其是经营者的激励约束机制，就是要充分重视人力资本在企业价值创造中的作用，实现“以资为本”向“以人为本”的转变，同时要看到由于所有权与经营权分离而产生的经营者实际掌握公司控制权的现实。既要重视经营者在公司治理中的关键地位，对其实施合理的激励，让经营者以其

11、人力资本价值持有企业的股份，使其利益与公司长期利益一致，又要对人力资本实行约束，以防止人力资本冲击货币资本的利益。为此，经营者人力资本价值评估体系的建立以及合理的公司业绩评价制度的建立至关重要。 3公司治理强调无形资本的作用 网络经济条件下，创新和价值更多地由互联网上的结点共同实现，保持互联网上结点之间的合作是实现公司治理的重要条件。合作过程中“凝聚”成的协议、信用和互相遵守的行为规范等无形资本，如同物质资本、人力资本一样重要，公司资源的整合不再仅对传统的有形资本，而且包括对合作过程中产生的这些无形资本的共同整合。 4完善独立董事制度 独立董事制度的建立是强化人力资本的地位与作用的标志。网络经济条件下公司“独立董事”的职责通常是对上市公司及全体股东诚信与勤勉进行监督，维护公司整体利益，更加关注中小股东合法权益的保护。公司应当保证独立董事享有与其它董事同等的知情权，并为独立董事提供适当的津贴和责任保险，为独立董事履行职责提供保障。应当指出的是，独立董事能否充分发挥其制衡作用，主要取决于其能力与动力两个方面。赋予独立董事的权利以及实施权利的条件只解决了独立董事的能力问题，欲想使独立董事有效发挥作用，还应该对独立董事实施激励机制，使其发挥动力作用。 5建立利益