资产评估计算题

1、四、计算:1、某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资产如下：该资产账面原值 270万元，净值108万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为30年，已计折旧年限 20年。经调查分析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57 600小时，实际累计利用时间为50 400小时。经专业人员勘察估算，该资产还能使用 8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多 支出营运成本 3万元(该企业所得税率为33%,假定折现率为10%)。(利

2、率10%, 8年的年金现值系数 5。3349)根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。1、解:(1)计算资产利用率：(2)确定成新率：(3)确定功能性贬值：(4)由此可以确定评估值：评估值=480 X 31.37% 10.72 = 139.856(万元)该资产评估值为 139.856万元。2、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元。根据银行利率与经营风险的情况确定其折现率和资本化率分别为10%和11%。试采用年金资本化法确定该企业的重估价值。(1-5年，利率10%时的复利现值系数分别是0。9091

3、 0。8264 0。7513 0。6209)2、解：(1)首先将未来5年收益额折现求和：(2)求取年金：因为'I因此，A=49.1617 X 0.2638=12.9689(万元)(3)确定该企业评估值：%=1%(万元)评估值 一 F该企业评估值为117.9万元3、被评估生产线年设计生产能力为10000 吨，评估时，由于受政策调整因素影响，产品销售市场不景气，如不降价销售产品，企业必须减产至年产 7000 吨，或每吨降价100 元以保持设备设计生产能力的正常发挥。政策调整其预计会持续年，该企业正常投资报酬率10% ，生产线的规模指数 x 为 0.6 ，试根据所给条件估测所能出现的经济性贬

4、值率。（利率10% ， 3年 年金现值系数为 2.4869）3、解：根据题意计算如下：（1）经济性贬值率 =1-（7 000/10 000）0.6 X 100%=19%（2）经济性贬值额 =100 X 10 000 X （1-33%）（P/A,10%,3）=670 000 X 2.4869=1 666 223（元人民币）4 、被评估机组为 3 年前购置，账面价值 20 万元人民币，评估时机该机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为 30 万元人民币，专家认定被评估机组尚可使用 7 年，预计每年超额运营成本为 1 万元，假定其他费用

5、可以忽略不计，试根据所给条件估测该生产线的续用价值。4、解：根据题意计算如下：（1）被评估机组的现时全新价格最有可能为24万元人民币30 X 1 （1-20%0（2）设备的成新率为7 + （3+7） X 100%=70%（3）设备的评估值为 24X 70%=16.8 （万元人民币）5、被评估设备购建于1985 年，账面价值30000 元， 1990 年和 1993 年进行两次技术改造，主要是添置了一些自动控制装置，当年投资分别为 3000 元和 2000 元， 1995 年该设备进行评估，假设从 1985 年至 1995 年每年的价格上升率为 10% ，该设备的尚可使用年限为8 年，试根据所给

6、条件估测被估设备的成新率。 （2 年、 5 年、 10 年的复利终值系数分别是1.211.612.6）5、解：根据题意计算如下：（ 1）评估时设备的现行成本，亦称更新成本为：30 000 X 2.6+3 000 X 1.61+2 000 X 1.21=85 250 （元）注1： 2 （账面原值X价格变动率）=设备现行成本合计（ 2）评估时设备的加权更新成本为：30 000 X 2.6 X 10+3 000 X 1.61 X 5+2 000 X 1.21 X 2=808 990 （元）注2:设备加权更新成本 =更新成本X已使用年限（3）设备的加权投资年限=2 （加权更新成本）一艺（更新成本）=8

7、08 990 85 250=9.5 （年）（4）设备的成新率 =8+ （9.5+8） X 100%=45.7%6.待估建筑物账面原值100 万元，竣工于 1990 年底。假定 1990 年的价格指数为100% ，从 1991 年到 1995 年的价格指数每年比上年增长的幅度分别是11.7% 、 17%、 30.5% 、 6.9%和 4.8% ，试求 1995 年底待估建筑物的重置成本。6、解：根据题意：（ 1）先计算价格变动指数：价格变动指数 =(1 + 11.7%)(1 + 17%)(1+30.5%)(1+6.9%)(1+4.8%)X 100%=191%(2)估算建筑物重置成本：重置成本=1

8、000000 X 191%=1910000(元)7、待估建筑物为砖混结构单层住宅，宅基地300 平方米，建筑面积200 平方米，月租金3000 元，土地还原利率为7% ，建筑物还原利率为 8% 。评估时，建筑物的剩余使用年限为 25 年，取得租金收入的年总费用为7600 元，评估人员另用市场比较法求得土地使用权价格每平方米1000 元，试用建筑物估价余法估测建筑物的价值。 ()7、解：根据题意：(1)计算房地合一状态下的总收入：总收入 =3000 X 12=36000 (元)( 2)总费用=7600 (元)(3)计算总收益：总收益 =36000 -7600 = 28400 (元)(4)计算土地

9、收益：土地收益=1000 X 300X 7% = 21000 (元)(5)计算建筑物收益：建筑物收益=28400-21000 = 7400 (元)(6)建筑物折旧率=1/25 X 100% = 4%(7)建筑物价格= 7400-(8% + 4%)X1 -1/ (1+12%) X 25= 61667X 0.9412 =58041 (元)8 、待估在建工程总预算造价为 100 万元，其中设备安装工程预算为 50 万元，评估时设备安装工程尚未进行，而建筑工程中的基础工程已经完工，结构工程完成了 60% ，装饰工程尚未进行。评估人员根据经验认定建筑工程中的基础工程结构工程和装饰工程各占比例为15%、

10、60%和 25% ，根据上述资料，估算待估在建工程的评估值。8、解：根据题意：(1)先求在建工程完工程度：完工程度=15% + 60% X 60% = 51%(2)估算在建工程评估值：评估值=(100-50) X 51%= 25.5 (万元)9 、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5 年的收益额分别是13 万元、 14 万元、11 万元、 12 万元和 15 万元，并假定从6 年开始，以后各年收益额均为 15 万元。根据银行利率及企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10% 。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和(包括有形资产和可确

11、指的无形资产)为90 万元。试确定该企业商誉评估值。9 、解：首先，采用收益法确定该企业整体评估值。企业整体评估值= 13X 0.9091 + 14 X0.8264 + 11 X 0.7513+ 12 X 0.6820 + 15 X 0.6209 + (15/10%) X 0.6209 = 142.2847(万 元)因为该企业各单项资产评估值之和为 90 万元，由此可以确定商誉评估值，即：商誉的价值=142.2847-90=52.2847 (万元)最后确定该企业商誉评估值为 52.3 万元。10 、某企业的预期年收益额为20 万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为 80 万元，企业所在行业的

12、平均收益率为20% ，并以行业平均收益率作为适用资产收益率。试确定该商誉的评估值。10、解：商誉的价值=（200000 800000 X 20%） /20% = 40000/20% = 200000 （元）或：11、试用超额收益法评估一项技术：该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用 3 年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为150 元/件，该产品价格为180 元/件。目前该产品年销量为2万件。经分析，产品寿命还可以维持 8 年，但竞争者将会介入。由于该企业已较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维护目前的市场占有，但价格将呈下

13、降趋势。产品价格预计为：今后 1 3 年维持现价； 45 年降为170元/件；6 8年降为160 元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化（折现率为 12%，所得税率为 15% ）。11、解：因为成本没有变化，因此，超出平均价格的收入视同为超额利润（未考虑流转税因素）。计算过程如下：12 、某企业转让制药生产全套技术，经搜集和初步测算已知下列资料：一是该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为 700 万箱和 300 万箱；二是该制药生产全套技术系国外引进，账面价格 400 万元，已使用 3 年，尚可使用 9 年， 2 年通货膨胀率累计为 10% ；三是该项技术转让对该企业生产

14、经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后 9 年中减少的销售收按折现值计算为 80 万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为 20 万元。根据上述资料，计算确定：（ 1）该制药生产全套技术的重置成本净值；（ 2）该无形资产转让的最低收费额评估值。12 、解：（ 1 ）两年通货膨胀率累计为 10% ，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率确定净值，由此可得该制药生产全套技术的重置成本净值为：（ 2）因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为700 万箱和 300 万箱，确定重置成本净值分摊率为：（ 3） 由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产的寿

15、命期间销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据题中资料可得：80+20=100 （万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：330X 30%+100=199 （万元）13、被评估债券为 1992 年发行，面值100 元，年利率为10% ， 3年期。 1994 年评估时，债券市场上同种同期债券交易价，面值为 100 元的交易价为 110 元，试问该债券的评估值应为多少？13 、解：被评估债券为上市流通债券，其评估值应以评估基准日该债券的市场价格为准，故评估值应为 110 元。14、被评估债券为非上市债券， 3 年期，年利率为17% ，按年付息到期还本，面值100 元，

16、共 1000 张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经入账，当时一年期国库券利率为10% ，一年期银行储蓄利率为 9.6% ，该被评估债券的评估值应是多少？14 、解：=100000 X 17% X （1 + 10%）-1 + 100000 X 17% X （1 + 10%）-2+100000 X（1 + 10%）-2=17000 X 0.909+17000 X 0.8264+100000 X 0.8264=112144（ 元 ）15、被评估企业拥有M 公司面值共90 万元的非上市股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10% ，评估人员通过调查了解到 M 公司只把税后利润的80%用

17、于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的股本利润率保持在15%水平上，折现率设定为12% ，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的M 公司股票。15、D1=900 000 X 10%=90 000 （元）g=20% X 15%=3%P=D1/（i-g）=90 000/（12%-3%）=90 000/9%=1 000 000（元）某被评估的生产控制装置购建于1985 年，原始价值100 万元， 1990 年和 1993 年分别投资50000 元和 20000 元进行了两次更新改造， 1995 年对该资产进行评估。调查表明，该类设备及相关零部件的定基价格指数在1985

18、年、 1990 年、 1993 年、1995 年分别为110%、 125%、 130%、 150% 。该设备尚可使用年限为 6 年。另外，该生产控制装置正常运行需要 5 名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4 名操作员。假定待评估装置与新装置的运营成本在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000 元，所得税税率为33%，适用折现率为10% 。根据上述调查资料，求待评估资产的价值。1 ）估算重置成本重置成本=100 X 150%+110%+5 X 150% + 125%+2 X 150%+ 130% = 144.67 （万元）2）估算加权投资年限加权投资年限= 10 X 136

19、.36+ 144.67+5 X 6+ 144.67+2 X 2.3+ 144.67 = 9.66 年 3）估算实体性贬值率实体性贬值率= 9.66+ （ 9.66 + 6） = 61.69%4） 估算实体性贬值实体性贬值=重置成本X实体性贬值率=144.67 X 61.69% = 89.25（万元）5）功能性贬值估算第一步，计算被评估装置的年超额运营成本（5 4） X 12000= 12000 （元）第二步，计算被评估装置的年净超额运营成本12000 X （ 1 33%） = 8040 （元）第三步，将被评估装置的年净超额运营成本，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额8040 X

20、（P/A, 10%, 6） = 8040 X 4.3553 = 35016.61（元）= 3.5 万元 6）求资产价值=144.67 89.25 3.5待评估资产的价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值51.92（万元某被评估设备购建于1995 年 6 月，账面原值100 万元， 1998 年 6 月对该设备进行了技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，1999年6月对该设备进行评估，评估基准日为1999年6月30日。现得到以下数据：1995年至1999年该类设备的定基价格指数分别为105%、110%、110%、115%、120%;被评估设备的月人工成本比同类设备节约1000元；被评

21、估设备所在企业的正常投资报酬率为10%,规模效益指数为 0.7,该企业为正常纳税企业；经过了解，得知该设备在评估使用期间因技术改造等原因，其实际利用率为正常利用率的 60% ，经过评估人员鉴定分析认为，被评估设备尚可使用 6 年，预计评估基准日后其利用率可以达到设计标准的 80% 。根据上述条件估算该设备的有关技术经济参数和评 估价值。估算重置成本重置成本=100 X 120%+105%+10X 120%+115% = 124.72（万元）2）估算加权投资年限加权投资年限= 4X 114.29 - 124.72+1 X 10.43 - 124.72 = 3.75年3）估算实体性贬值率实体性贬值

22、率=3.75+ （ 3.75 + 6） = 38.46%4）估算实体性贬值实体性贬值=重置成本X实体性贬值率=124.72 X 38.46% = 47.97（万元）5）估算功能性贬值第一步，计算被评估设备的年超额运营成本1000 X 12= 12000 （元）第二步，计算被评估设备的年净超额运营成本12000 X （ 1 33%） = 8040 （元）第三步，将被评估装置的年净超额运营成本，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额8040 X （P/A, 10%, 6） = 8040 X 4.3553 = 35016.61（元）= 3.5 万元 6）估算经济性贬值率经济性贬值率=1 （

23、 60% + 80%） X X 100%=1 - （ 60%-80%） 0.7 X 100%= 18.24%7）估算经济性贬值经济性贬值=（重置成本实体性贬值功能性贬值）X经济性贬值率=（124.72 -47.97-3.5） X 18.24% = 13.36（万元）8）求资产价值待评估资产的价值=重置成本实体性贬彳I 功能性贬值经济性贬值=124.72 - 47.97 - 3.5-13.36 = 59.89（万元）评估对象为某机器设备生产企业的一条国产I型机组，该机组于1996年5月20日购置并投入使用，其设计生产能力为年产 A 产品 10 万件账面原值为 150 万元，现评估人员需要评估该机

24、组于 2001 年 5 月 20 日的价值。评估人员经过调查得到以下有关经济技术数据资料：从 1996年5月至2001年5月，该类设备的环比价格指数1997年为102% ,1998年为101%, 1999年为99%, 2000年为100%, 2001年为102%;I型机组在 2001年的出厂价格为 100万元，运杂费、安装 调试费大约占购置价格的25%;被评估机组从使用到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅仅为设计能力的60%,估计评估基准日后其利用率会达到设计要求；该机组经过检测尚可以使用7年；与具有相同生产能力的n型机组相比，该机组的年运营成本超支额大约在4万元左右；折现率为10%。试

25、评估确定该机组的市场价值运用市场重置方式（询价法）评估工型机组的过程及其结果重置成本=100 X （1+25%）=125（万元）实体有形损耗率 =5 X 60%/（5 X 60%）+7 X 100%=3/10 X 100%=30% 评估值=125 X （1-30%）=87.5（万元）2)运用价格指数法评估I 型机组的过程及其结果重置成本=150X (1+2%)(1 + 1%)(1-1%)(1+2%)=156.04( 万元)实体有形损耗率 =3/(3+7) X 100%=30%功能性贬值=4X (1-33%)(P/A,10%,7)=2.68 X 4.8684=13.05 万元评估值=156.04 X (1-30%)-13.05=96.18(万元)关于评估最终结果的意见及理由：最终评估结果应以运用市场重置方式(询价法) 的评估结果为准或为主(此结果的权重超过51% 即算为主)。因为此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数法中的价格指数本身比较宽泛，评估精度可能会受到影响评估对象为某企业1998 年购进的一条生产线，账面原值为 150 万元， 2001 年进行评估，经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长 10% ，经专业人员估算认为，该资产还能使用 6 年。又知，目前市场上已出现功能更先进的此类设备并被普遍运用，新设备与评估对象相比，可节省人员 3 人，