格力电器财务报表分析

1、珠海格力电器股份有限公司财务报表分析第一组：黄锐鹏 李润林健成谢进利目录一.公司概述二.财务报表分析三.企业偿债能力分析4 .企业盈利能力分析5 .企业发展能力分析116 .总结13一.公司概述1 .公司简介珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司 ，1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立 ，1994年经珠海市体改 委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的 货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、 衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；

2、输配电及控制设备制造；电线、电 缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品 批发；家用电器及电子产品专门零售。2 .核心竞争力经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主 创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全 产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、 公开透明、公 私分明”的务实企业文化基础上， 注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更 绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于 全球消费者。公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地， 也是世界上单产规模最大的专业化

3、空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号； 获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的 “中国世界名牌” 称 号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。3 .公司业绩2013 年，在国内经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、 气候等因素影响， 国内市场增长乏力； 海外市场受政局、 经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入 1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92 亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净

4、利润 108.71 亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益3.61 元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。二财务报表分析1 .资产负债表(1) 该公司总资产本期增加 2613500万元， 增长幅度为 24.30%， 说明公司本年资产规模有较大幅度的增长。其中：流动资产本期增加 1864540万元，增长幅度为21.92%，使总资产规模增长了14%。非流动资产本期增加749030万元，增长幅度为33.32%，使总资产规模增长了6%。可见本期资产的增加主要体现在流动资产的增长上。其增长主要包括：a) 货币资金的增长。货币资金本期增加 959780万元，增长幅度为33.16%，对总

5、资产的影响为7%。 这主要是公司存放中央银行款项及存放同业款项增加所致。货币资金的增长有利于企业偿债能力的增加。b) 应收票据的增长。 应收票据本期增加 1200500万元， 增长幅度为35.01%，对总资产的影响为9%。应收票据是企业为扩大销售而采取的措施，有利于企业销售的增加。 截止到 2013 年 12 月 31 日， 无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的情况。应收票据质量还是比较高的。非流动资产的增长主要包括：c) 发放贷款及垫款的增长。 发放贷款及垫款本期增加 247656万元， 增长幅度 118.56%，对总资产的影响2%。主要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。d) 递延所

6、得税资产的增长。递延所得税本期增加 2613500万元，增长幅度为 95%，对总资产的影响为 2%。主要是递延所得税负债的增加所致。(2) 该公司权益总额本期增加2613500万元，增长幅度 24.30%。 说明公司权益有较大幅度的增长。其中：非流动负债本期增长58787.00 万元，增长幅度50.84 ，其对权益的影响只有1%。而流动负债本期增长1766080万元，增长幅度 13%，对总资产的影响达72%。所以本期权益的增长主要来自流动负债的增加。包括：a) 应付账款的增长。应付账款本期增加 476950万元，增长幅度为21.04%，对总资产的影响4%。一方面，体现了企业良好的企业信誉，另一

7、方面，能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。b) 应交税费的增长。应交税费本期增加 363539万元，增长幅度144%，对总资产的影响3%。 主要是企业利润增加， 应交的增值税大幅度增长所致。c) 其他流动负债的增长。其他流动负债本期增加 1517250万元，增长幅度96.37%，对资产的影响11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致，这是企业的销售政策的体现。(3) 所有者权益本期增加 788650万元，增长幅度28.59%，对权益的影响6%。主要是未分配利润的增加所致。本期未分配利润增加 782330万元，增长44.52%， 对权益的影响6%， 而本期的股本没有变化， 说明企

8、业本期增加积累。2.利润表(1) 企业本期实现的净利润 1093580万元，同比增加了 348987万元，增长幅度46.87%，利润增长幅度较大。其中：a) 营业收入增加 1993300万元， 增长幅度只有19.91%， 但其增长数额较大，企业的收入比较乐观。b) 利息收入本期增加 62102.20 万元，增长幅度78.24%。手续费及佣金收入增加 19.17 万元，增长幅度116.18%。主要是企业发放贷款及垫款增加带来的收益。c) 本期企业的营业总成本增加1717780万元，增长18.61%。与营业收入的增长幅度比较接近。其中销售费用：与 2012 年相比，销售费用增加了788， 270.

9、00 元，增长了53.89%。主要是销售增长对应的销售费用增长以及加大市场销售力度所致，但其增长偏大于营业收入的增长，企业需要改善销售费用的支出。(2) 企业的营业利润占营业收入的10%，同比上升了2%，利润总额占营业收入的11%，同比上升2%。净利润占营业收入的9%，同比上升2%。可见企业的盈利能力有所上升。(3) 从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的67%，同比下降6%。而本期的销售费用占营业收入的19%，同比上升4%。说明企业在营业成本的控制上有所成功，销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途，但必须加强结销售费用的控制，保证其质量。3.现金流量表(1) 经营活动产生的现金

10、流量净额，本期下降了 543890万元，同比下降了29.55%。 经营活动现金流入本期增加 7980万元， 同比上升0.11%。 经营活动现金流出本期增加 551870万元， 同比上升9.66%。 变化原因主要是本期支付的税款、经验费用等增加所致。(2) 投资活动产生的现金流量净额， 本期增加 202653 万元， 同比下降了 48.11%， 主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。(3) 筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了 323919.60 万元，同比下降吧397.34%。主要是去年同期增发股票融入资金，本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加了 150092 万元，同

11、比上升了89.67%，现金流出过多。(4) 企业的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%， 投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和 8.36%。可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。(5) 企业的经营活动现金流出占现金总流出83.25%， 投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和 12.5%。可见企业的现金流出主要用于经营的支出。其中大部分现金用于支付工资，利息税费等。.企业偿债能力分析格力电器2010年一2013年偿债能力指标速动比率（倍）0.870.850.860.94流动比率（倍）1.101.121.081.08现金比率（为30.5324.9936.7239.94股东权益比率

12、（%»21.3621.5725.6426.53资产负债率（%78.6478.4374.3673.47（1）通过观察格力电器短期偿债能力指标， 格力电器自2011-2013年间速动比率 逐年上升，2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。 其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来上升幅度 5.77%, 80.44%, 33.16%。虽然流动比率略有下降，但幅度不大。而现金比 率却有大幅度提升，从2011年的24.99%升到2013年的39.94%,高于参考 值20%格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成，而 2012年，2013

13、年不断上升的现金比率，说明格力电器的短期付现能力大幅度上升，足以偿付短期内的各项负债支出。（2）通过观察格力电器长期偿债能力指标，股东权益比率在逐渐上升由2010年的21.36%±升到2013年的26.53%,相应地，资产负债率在逐步下降从 2010 年的78.64%下降到2013年的73.47%,说明格力电器资产对债权人权益的保 障程度高，其长期偿债能力强。（3）综上所述，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经营 规模，增加了空调占公司主要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿债能 力逐渐提升，且部分指标达到所在行业的优良水平，更好地保证了债权人的 债务偿付能力，为企

14、业的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。四.企业盈利能力分析营业毛利率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业毛利38,242,0026,113,1115,023,3513,022,43营业毛利率32.24%26.29%18.07%21.55%从上述的表格可以看到格力电器的营业毛利率 2010年开始到2013年一直处于上 升状态，格力电器的营业收入也在增加，虽然相比 2010年，2011年营业毛利率 有所下降，但是总体水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好，

15、企业发展潜 力越大，获利能力增强。主营业务利润率总资产报酬率利润总额12,891,928,762,706,328,565,056,321利息支出-137,30-461,34-452,70-308,96：息税前禾润12,754,618,301,365,875,854,747,35资产总额133,702,10107,566,8985,211,5965,604,37平均资产总额120,634,5096,389,2475,407,9858,567,31单位：万元单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,

16、132,1147,409,18 :营业税金及附加956,16589,95497,90538,81 1主营业务利润37,285,8325,523,1614,525,4512,483,62 :主营业务利润率31.43%25.70%17.47%20.66% |从上述的表格可以看到格力电器的主营业务利润率 2010年开始到2013年一直处 于上升状态，格力电器的营业收入和主营业务利润也在增加。虽然 2011年的主 营业务利润率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好， 企业竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。营业利润率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,15

17、5,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业利润12,263,018,026,304,542,302,746,78营业利润率10.34%8.08%5.46%4.55%从上述的表格可以看到格力电器的营业利润率自 2010年开始到2013年一直处于 上升状态，格力电器的营业收入和营业利润也在增加， 营业利润率水平呈上升趋 势。说明格力电器经营状况良好，企业竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。总资产报酬率10.57%8.61%7.79%8.11%从上述的表格可以看到格力电器的总资产报酬率自2010年开始到2013年一直处于上升趋势，格

18、力电器的总资产不断在增加，说明企业在扩大经营规模。虽然2011年的总资产报酬率有所下降，但总资产报酬率总体水平呈上升趋势。说明 格力电器经营状况良好，企业在扩大经营规模，发展潜力大，获利能力增强。总资产收益率净利润10,935,757,445,925,297,344,303,20净资产35,466,6727,580,2018,377,1514,011,70平均净资产31,523,4322,978,6716,194,4312,332,19 :净资产收益率34.69%32.40%32.71%34.89%从上述的表格可以看到格力电器的总资产收益率自2010年开始到2012年一直处于下滑状态，格力电器

19、的总资产不断在增加，净利润的增加速度慢于企业的资产 规模速度，说明企业在扩大经营规模，使得企业在2010年到2012年的总资产收 益率下降。但是，企业的净利润逐年增加，格力电器经营状况良好，企业在扩大 经营规模，发展潜力大，获利能力增强。成本费用利润率利润总额12,891,928,762,706,328,565,056,32营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,181营业税金及附加956,16589,95497,90538,81 1销售费用22,508,9314,626,228,050,408,410,13 1管理费用5,089,574,055,802,7

20、83,261,978,05财务费用-137,30-461,34-452,70-308,96成本费用总额108,803,3092,013,7279,010,9958,027,22成本费用利润率11.85%9.52%8.01%8.71%从上述的表格可以看到格力电器的成本费用利润率自 2010年开始到2013年一直 处于上升趋势，格力电器的利润总额不断在增加。虽然 2011年的成本费用利润 率有所下降，但总体水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好，企业竞争力 强，发展潜力大，获利能力增强。五.企业发展能力分析格力电器2010-2013年营业利润增长率计算表单位：万元从上图我们可以看出，格力电器的营

21、业利润增长率在2010年为负数，但到了 2011年至2013年，格力电器的营业利润增长率出现了一个巨大的增长，表现出良好 的营业利润持续增长趋势。从 2011到2013年，公司的营业利润增长率分别为 65.37%、76.70咐口 52.79%,我们可以看出，在这三年，格力电器发展十分稳定 说明该企业的经营情况好，业务扩张能力强，企业的持续增长能力在不断增强。格力电器2010-2013年每股收益增长率计算表单位：元每股收益3.612.471.861.52每股收益增加额1.140.610.34-0.03每股收益增长率46.15%32.80%22.37%-1.94%从上表我们可以看出，格力电器四年来每股收益呈正增长趋势，从 2010年的 -1.94%的增长率到2013年的46.15%曾长率，格力电器在近四年内为股东提供了 不断增长的利润较高的良好收益。 说明格力电器经营状况良好，发展前景较为乐 观，公司未来的成长潜力较大。格力电器20