战略投融资课程大纲

1、战略投融资课程大纲课程内容: 第一部分：“资本神话”：造就富豪，也埋葬英雄一、专业机构：资料显示，90%上的成功企业有专职和专业的投融资部 门或机构二、企业价值最大化：投资政策，融资政策， 股利政策，营运资本管理三、投融资重要理念公司战略及财务战略最佳资本资产结构财务困境成本负责和代理成本资本成本理念（WAC）货币的时间价值理念风险-报酬权衡原则企业价值（EVA是核心考量点资本是“火箭助推器”，不是“降妖金箍棒”-企业自身发展的瓶颈（资金不足？项目不好？投资回报率不高？资 本边际效益很低？）- 企业面临的竞争？-资本价格和资本运作一一投资融资是双刃剑-资本运营对交易双方就是买卖交易-筹资风险及

2、投资回报第二部分：企业投融资战略选择-你就是你一、公司战略和财务战略指引公司投融资战略二、企业生命周期及投融资战略三、企业成长模式及投融资战略四、投资的击鼓传花游戏一一资本市场五级价值增值理论五、投融资决策原则匹配原则（期限，数量，回报和成本等）“现金为王”原则筹资风险和投资回报测算六、确定先融后投还是先投后融？第三部分：资本运作之投资战略和操作实务一、投资决策基于公司战略的年度计划和年度预算资本支出预算及工作底稿企业投资战略体系模型价值七巧板投资管理一一资产组合管理（资产配置策略）资本投资的管理程序二、投资流程确定公司投资政策（投融资部门-投资管理委员会-董事会）- 产品策略-产业策略-资本

3、策略-投资目标确定-可投资额-投资风险承受能力投资项目筛选-项目来源-筛选标准（投资政策约束，消灭竞争对手？扩大市场份额？获得核心技术？增强产品或服务互补？）-初步分析和圈定项目范围投资分析和可行性研究-资本投资的基本原理：经济增加值（ EVA是价值管理和投资管理的核心标准-行业投资价值或证券相关产品投资价值-波特的“五力模型”-行业发展周期-要素分析和利润池及其分配-核心竞争优势投资分析和投资标的价值评估-资产评估账面价值重置成本市场比较-净现值方法（增量现金流，通货膨胀，不同生命周期-约当年平均成本法）现金流折现法（DCF和财务净现值（NPV投资回收期和投资回报率经济增加值（EVA和加权平

4、均资本成本（WACC折现回收期法-平均会计收益率法-内部收益率法-盈利指数法-敏感性分析，场景分析，盈亏平衡分析（博弈理论）- Real Option Analysis （ 实物期权）& Game Theory延期期权(defer optio n )分阶段投资期权(Gradi ng in vestme nt optio n)改变投资规模期权(In vestme nt adjustme nt opti on放弃期权(Abandon option )增长期权(Growth optio n )转换期权(Shift opti on )交互式期权(In teractive opti on)互斥和

5、相容项目决策项目风险研究系统分析（市场风险）非系统风险（资产项目特定风险）投资组合和投资方式确定资产重组及股权置换的基本方式及财务处理- 成本法-权益法购买法-权益联合法债权转股权股权（资产）转债权合理的资产负债率的调控吸收合并的收购方式及财务问题-吸收合并的基本方式-吸收合并的财务问题-吸收合并中的风险防范资产重组及股权重整的大股东动机调整过程的政策和分析研究及合理规避 投后管理三、投资并购交易管理及整合操作实务企业并购战略规划并购团队组织及运作目标公司尽职调查目标公司估值设计交易结构和并购资金安排如何进行成功的并购谈判并购协议及整合案例分析四、战略投资退出选择主动退出消除沉疴（ Monst

6、er 于 2012 年底卖掉了 ChinaHR）-改进结构（三星集团）-以退为进（1999年和记黄埔卖掉Orange48%殳份给德国电信）被动退出- 业务下滑，无法挽回- 无法实现有效管理- 附加价值减弱- 拖累公司原有业务- 违反相关法律法规 退出途径（时机选择和注意事项）- 公开上市（境内、境外、集团整体等）- 转让- 兼并收购- 清盘- 殳份回购- 托管- 企业内部合并、转让第四部分：公司融资策略和信贷融资技巧一、债权融资模式银行贷款（国内外）发行债券（企业债、次级债）票据融资信用担保金融租赁企业间拆借信贷融资技巧-选择信贷方式的考量因素资金综合使用成本孰低获得资金的难度期限结构的要求 及企业经营理念、发展战略的吻合度 提供资料或借款方程序的复杂程度- 信贷资料准备管理团队介绍公司项目全面分析（ 5P 和“五力模型” ）信贷目的描述资金使用投入产出预测资金使用计划资金偿还来源及保证措施财务分析数据和财务报表资信证明材料- 配合尽职调查- 信贷资金使用管理二、股权融资模式股权转让增资扩股杠杆收购风险投资（种子投资、 VC、PE）公开上市三、经营和贸易融资模式票据贴现资产典当补偿贸易卖方信贷资产托管四、项目融资模式