论我国存款准备金率的变动对货币供应量的影1-推荐下载

1、论我国存款准备金率的变动对货币供应量的影响首先所谓存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备 金 ( Deposit reserve )，是指金融机构为保证 客户提取存款和资金清算需 要而准备的在中央银行的存款。 法定存款准备金率 ，是金融机构按 规定 向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。这一部分是一个 风险准备金，是不能够用于发放贷款的。这个比例越高，执行的紧缩政 策力度越大。 而中央银行通过调整存款准备金率 ,可以影响金融机构的信 贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。当中央银行降低存款准备金率 时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和 货币供应量也 相应增加；反之，社

2、会的贷款总量和货币供应量将相应减少。 而存款准备金制度作为我国的一项基本货币政策制度，其在货币信贷数量 控制、货币市场流动性和利率调节，以及促进 金融 机构稳健经营、限制货 币替代和资本流出入等方面发挥着重要作用。具体而言.作为一项重要的货币政策，变动存款准备金的主要功能是 通过调节货币供应量来调节 经济 活动。我国货币政策的传导可被视为两个 渠道系统，即通过货币市场的操作控制货币供应量水平影响社会财富水平 和信贷总额，继而影响实际经济体的消费和投资，从而最终影响实际产出 和物价指数的货币渠道；以及通过调控市场利率水平影响实际利率和信贷 总额，从而影响实际经济体的利率渠道。利率和货币供应量是货

3、币政策的 两个中介目标，而存款准备金是货币政策三大工具之一。中央银行在执行 货币政策时以货币政策工具首先影响利率或货币供应量等货币政策中介目 标变量，通过这些变量的变动，中央银行的政策工具间接地影响产出、就业、物价和国际收支等最终货币政策目标变量。2006 年以来，中国经济快速增长，但经济运行中的矛盾也进一步凸显， 投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷 增长过快。提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经 济健康、协调发展。央行通过调整存款准备金率，能够影响 “基础货币 ”， 基础货币的增加可以导致全社会货币供应量的成倍放大，反之亦然： 基础货币 =通货

4、+银行体系准备金总额= 通货 +商业银行库存现金 +商业银行存在中央银行的法定准备金 + 商业银行存在中央银行的超额准备金基础货币中的 “商业银行库存现金 ”是可以经过存款创造机制派生出更多 存款的。比如商业银行一开始有 100 万元的库存现金，它可以将这 100万 元贷出，获得贷款的企业一般不会全部提现，而是将这 100 万继续存在该 企业所在银行的账户上，这是由于以后的支出大多是通过转账来支付的， 那么 100万存在新的银行账户上之后，这个银行需要从 100 万中提出一部 分的 “法定存款准备金 ”，并存放到该银行在中央银行的账户上，这是国 家的法律规定，目的是不允许商业银行过分放贷，从而

5、保留一定比例的资 金用于周转，并且能够在某些商业银行出现支付困难的时候用准备金来保 护银行以免其破产。这里我们假设法定存款准备金率是10%，那么借款企业所在的银行需要交 10 万元的法定存款准备金到央行，然后该银行还剩 下 90 万元，又可以将其贷出，贷出后 90 万存放的银行又要将 10%也就是 9万元存入央行，再将剩下的81万元贷出这样，原先100万的商业银 行库存现金，经过存款创造机制，最多能派生出 1000万元的存款（ 100除 以 10%）。如果法定存款准备金率调增为 11%，那么最多能派生出的存款就是 909万元（ 100除以 11%）。这就是基础货币能够成倍放大货币供应 量的原因

6、，所以货币供应量是通过商业银行库存现金（基础货币）在银行 系统内部不断的存 -贷- 存-贷的过程中实现的，一旦资金流出银行体系 （如被借款人提现、商业银行上交法定存款准备金、超额存款准备金等）， 这部分资金就退出了存款创造的过程，不能再派生出更多存款。中国人民银行 5月 3日发布了2011 年第一季度货币政策执行报告 报告虽对当前经济增长的形势给予了乐观的评估，但同时也指出：" 通胀预期仍处于较高水平 " 。报告指出： " 具体来说，在准备金率方面，要继续 加强流动性管理，把好流动性总闸门，法定存款准备金率并不存在绝对上 限；在利率方面，未来仍然需要根据形势发展要求，继续运用利率等价格 调控手段。 " 显示央行对加息仍持明确的开放态度。总之