证券投资技术分析(powerpoint 167页)

1、 分析框架分析框架(kun ji)（本课程主要讲基本分析和技术分析）（本课程主要讲基本分析和技术分析）证证券券(zhngqun)分分析析基础基础(jch)面面分析分析技术分析技术分析宏观基础面分析 大盘走势 大盘涨跌的基本理由个股基础面分析 个股大背景 个股涨跌的基本理由 行业基础面分析 行业大背景 板块涨跌的基本理由判断大判断大势势图形分析 K线图指标分析移动平约线：KDJ指标：MACD指标：RSI 指标：K线单日K线组合形态分析选择个选择个股股测重长线投资测重长线投资选股票时切入点是板块即行业选择第一页，共一百六十九页。第七章第七章 证券投资技术证券投资技术(jsh)分分析析第二页，共一百

2、六十九页。证券投资技术证券投资技术(jsh)(jsh)分析分析技术图形(txng)分析技术指标分析(fnx)技术分析概述技术图形分析工具量价关系分析均价关系分析切线分析K线组合形态K线图量价背离量价配合个股均价线移动平均线上下甘氏线百分比线黄金分割线趋势线和轨道线缺口形态持续形态反转形态OX图条线图点数图第三页，共一百六十九页。7.17.1技术技术(jsh)分析概述分析概述1.技术技术(jsh)分析及其作用分析及其作用2.技术分析的理论基础技术分析的理论基础3.技术分析的四维空间技术分析的四维空间4.4.技术分析的工具技术分析的工具5.5.技术分析的功用技术分析的功用6.6.技术分析的优点技术

3、分析的优点7.7.技术分析的局限性技术分析的局限性第四页，共一百六十九页。1、技术分析、技术分析(fnx)及其作用及其作用l技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。l市场行为有三方面的含义价格、交易量和持仓兴趣，技术分析者通常从这三个方面获得信息来源。l技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间(shjin)，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。第五页，共一百六十九页。2 2、技术分析的理论、技术分析的理论(lln

4、)(lln)基础基础l技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为包容一切。价格以趋势方式演变(ynbin)。历史会重演。第六页，共一百六十九页。市场市场(shchng)(shchng)行为包容一切行为包容一切l“市场行为包容一切”是技术分析的基石。l技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。l技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。l技术分析者所使用的图表等工具之所以发生

5、作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们(w men)能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。第七页，共一百六十九页。价格价格(jig)(jig)以趋势方式演变以趋势方式演变l“趋势”概念是技术分析的核心。l技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前(dngqin)的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。l研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。第八页，共一百六十九页。历史历史(lsh)(lsh)会重演会重演l技术

6、分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润(lrn)的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。l在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。l由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。第九页，共一百六十九页。3、技术分析、技术分析(fnx)的四维空间的四维空间价、量、时、空价、量、时、空l价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度(chngd)通过成交量的大小得到确认。认同程度(chngd)大，

7、成交量大；认同程度(chngd)小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。l时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。第十页，共一百六十九页。4 4、技术分析、技术分析(fnx)(fnx)的工具的工具l技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点线图、直线(zhxin)图、OX图（点数图）几

8、种。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。l技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。第十一页，共一百六十九页。5 5、技术、技术(jsh)(jsh)分析的功用分析的功用l价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要(zhngyo)的因素。l可以从市场行为的历史中

9、推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。l投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。第十二页，共一百六十九页。6 6、技术分析、技术分析(fnx)(fnx)的优点的优点l技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。l技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。l技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。l技术分析已经(y jing)通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技

10、术分析就行。第十三页，共一百六十九页。7 7、技术、技术(jsh)(jsh)分析的局限性分析的局限性l技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。l技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。l技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。l技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。l在特殊的大行情中，任何(rnh)技术分析工具都有可能生效。第十四页，

11、共一百六十九页。7.27.2技术技术(jsh)图形分析图形分析l技术图形分析工具(gngj)lK线组合形态l均价关系分析第十五页，共一百六十九页。技术图形技术图形(txng)分析的工具分析的工具技术图形(txng)分析之一第十六页，共一百六十九页。线图线图看不懂线，怎么能炒股？先从一根(y n)线看起，看懂了一根(y n)线，就看懂了其他许多根线。第十七页，共一百六十九页。第十八页，共一百六十九页。第十九页，共一百六十九页。K线 及均线(jn xin)系统成交量及其均线(jn xin)系统技术指标曲线(qxin)系统第二十页，共一百六十九页。什么什么(shn me)(shn me)是是K K线

12、？线？l线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。l据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周(y zhu)当中市场行情的价格波动变化。第二十一页，共一百六十九页。K K线基本线基本(jbn)(jbn)形态形态最高价收盘价开盘价最低价最高价收盘价开盘价最低价上影线柱状实体(sht)下影线第二十二页，共一百六十九页。线的制作线的制作(zhzu)(zhzu)l某股票一周内的价格表现如下表。根据(gnj)数据画出该股票的日K线组合。第二十三页，共一百六十九页。第二十四页，共一百六十九页。K K线的特征线的特征(tzhng)(tzhng

13、)l线所包含的信息是极为丰富的。l就以单根线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。l上影线和阴线实体较长则说明(shumng)股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明(shumng)股价的扬长动力比较强。第二十五页，共一百六十九页。上影下影线特征上影下影线特征(tzhng)(tzhng)和提示和提示l 多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。l 在K线实体(sht)一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。l 在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短

14、，下档支撑越弱。l 总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。第二十六页，共一百六十九页。一共一共(ygng)(ygng)有有2424种不同的阳线种不同的阳线第二十七页，共一百六十九页。一共一共(ygng)(ygng)有有2424种不同的阴线种不同的阴线第二十八页，共一百六十九页。第二十九页，共一百六十九页。第三十页，共一百六十九页。第三十一页，共一百六十九页。线组合线组合(zh)(zh)形态分析形态分析技术(jsh)图形分析之二第三十二页，共一百六十九页。1999年7月1日是证券法正式实施的第一天，市场(shchng)主力抓住这一有“利”的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停

15、板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。高位(o wi)大阴线第三十三页，共一百六十九页。绿肥红瘦(l fi hng shu)，愁云惨雾第三十四页，共一百六十九页。2002年1月23日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带来了一线(yxin)曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。低位大阳线第三十五页，共一百六十九页。红肥绿瘦，牛气(ni qi)袭人第三十六页，共一百六十九页。阴包阳阴包阳见顶信号(xnho)后市看跌第三十七页，共一百六十九页。东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29

16、日即上市流通，新基金就势(jish)拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。当日(dngr)放出576.2万股巨量。第三十八页，共一百六十九页。阳包阴阳包阴强劲(qingjng)上行见底信号第三十九页，共一百六十九页。2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判(tnpn)成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的7个交易日中股价竟狂飚50%。一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形态(xngti)也较常见。第四十页，共一百六十九页。三只乌鸦三只乌鸦(wy)(wy)见顶信号(xnho)后市看跌第四

17、十一页，共一百六十九页。青岛海尔唱拉网(l wn)小调，追涨者被高高悬吊3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告(gnggo)称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。第四十二页，共一百六十九页。红三兵红三兵买进(mi jn)信号后市看涨第四十三页，共一百六十九页。“澄星”在这里(zhl)升起！三年不开张，开张吃三年！澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股，上市(shng sh)三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股价则徘徊在10元上下。自2

18、000年3月17日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。第四十四页，共一百六十九页。黄昏黄昏(hunghn)(hunghn)之星之星见顶信号后市(hu sh)看跌夕阳无限好，只是(zhsh)近黄昏第四十五页，共一百六十九页。2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成(xngchng)典型的黄昏之星民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后开始(kish)派发。第四十六页，共一百六十九页。希望希望(xwng)(xwng)之星之星见底信号后市(hu sh)看涨晨星，在太阳(tiyng)升起之前，预示着前途一片光明。第四十七页，共一百六十九页。1999

19、年12月28日，深圳成分指数形成希望之星，大盘持续走强千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成(guchng)世纪大底第四十八页，共一百六十九页。V V形反转形反转(fn zhun)(fn zhun)触底飚升买进(mi jn)信号ABA、B点均为买入点第四十九页，共一百六十九页。2000年5月8日至(r zh)5月24日，上海综合指数出现V形反转。突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。第五十页，共一百六十九页。倒置倒置(dozh)(dozh)V V型型触顶暴跌(bo di)卖出信号ABA、B点均可作为(zuwi)卖出点第五十一页，共一百六十九页。创百元神话(shnhu)人见人爱呈倒置V形人见人怕

20、2000年2月17日，亿安科技创造了126元的历史天价后形成倒置V型，一噘不起，一路走低第五十二页，共一百六十九页。圆弧顶圆弧顶见顶回落(hulu)卖出信号时间(shjin)越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈线可辩认（个别(gbi)除外）第五十三页，共一百六十九页。看大市赚大钱大势(dsh)中期调整牛股也难幸免第五十四页，共一百六十九页。第五十五页，共一百六十九页。圆弧底圆弧底筑底回升买进(mi jn)信号时间(shjin)越长上升力度越大第五十六页，共一百六十九页。1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴跌不止，缓慢爬升(p shn)，电广传媒导演一出悲喜剧第五十七页，共

21、一百六十九页。M M头头形成(xngchng)双头卖出信号颈线位第五十八页，共一百六十九页。综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有(ch yu)，公司又在99年底控股连邦软件公司，无数中小股民将“8848”与“综艺股份”划等号瞧一瞧，看一看，从刺绣(cxi)到网络，8848能不能让投资者“发发思发”！第五十九页，共一百六十九页。第六十页，共一百六十九页。第六十一页，共一百六十九页。W W底底筑底回升买进(mi jn)信号颈线位第六十二页，共一百六十九页。配合招商银行股票的发行，在马年(m nin)春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨第六十三页，

22、共一百六十九页。第六十四页，共一百六十九页。第六十五页，共一百六十九页。头肩顶头肩顶见顶回落(hulu)卖出信号颈线卖出点第六十六页，共一百六十九页。成交量急剧(jj)放大成交量极度(jd)萎缩第六十七页，共一百六十九页。头肩底头肩底见底回升买进(mi jn)信号颈线买入点第六十八页，共一百六十九页。1999年12月23日开始(kish)成百集团形成头肩底形态亏损(ku sn)股做成头肩底庄家不认市盈率这个理第六十九页，共一百六十九页。多种K线组成(z chn)的复合形态第七十页，共一百六十九页。顶部顶部(dn b)(dn b)岛形反转岛形反转顶部(dn b)岛形反转卖出信号向上(xingsh

23、ng)跳空缺口孤岛向下跳空缺口第七十一页，共一百六十九页。2000年3月1日、2日、3日，金果实业的K线组合暴涨总是(zn sh)伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果第七十二页，共一百六十九页。底部岛形反转底部岛形反转(fn zhun)(fn zhun)大市(d sh)转暖买进信号向下(xin xi)跳空缺口向上跳空缺口孤岛第七十三页，共一百六十九页。行情在绝望中诞生(dnshng)大盘在黎明前反转1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危(j j k wi)之际，投资者又看到了一线生机。4.2个点的“导弹(dodn)缺口”第七十四页，共一百六十九页。一个一个(y )(

24、y )跳空缺口跳空缺口牛市特征(tzhng)坚决做多跳空缺口周K线若出现向上跳空(tio kn)缺口往往是大牛股开始启动第七十五页，共一百六十九页。这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.05元的向上(xingshng)跳空缺口夕阳夕阳(xyng)变朝阳变朝阳钢铁成鼠标钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁高贵的科利华出身于阿城钢铁第七十六页，共一百六十九页。除权(ch qun)大缺口2000年5月19日因实施(shsh)10转增4股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌第七十七页，共一百六十九页。同一(tngy)时段复权后的结果第七十八页，共一百六十九页。三个跳空三个

25、跳空(tio kn)(tio kn)缺口缺口第三(d sn)跳空逢高出局向上突破缺口向上持续缺口向上竭尽缺口第七十九页，共一百六十九页。2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空(tio kn)缺口不良资产剥离刺激(cj)股价飞涨，但最后还是难逃ST的命运。第八十页，共一百六十九页。连续出现4个向下(xin xi)跳空缺口第八十一页，共一百六十九页。四环生物，原称振新股份，曾为ST一族；瞧，ST振新出现了多少个跳空(tio kn)缺口？可谓股市奇观！第八十二页，共一百六十九页。上升上升(shngshng)(shngshng)三角形三角形蓄势上扬(shn yn)买进信号

26、直角三角形上边线(bin xin)下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。第八十三页，共一百六十九页。1999年12月6日至2000年2月14日，ST琼能源(nngyun)形成上升三角形形态造好哪问业绩好不好ST也照样(zho yng)步入上升通道第八十四页，共一百六十九页。第八十五页，共一百六十九页。2000年3月17日至(r zh)4月20日走出失败的上升三角形并演变成M头第八十六页，共一百六十九页。下降下降(xijing)(xijing)三角形三角形盘整下挫(xi cu)卖出信号下边线(bin xin)上边线卖出点有时突破下边线后直接向下第八十七页，共一百六十九页。1999年6月25日至

27、(r zh)9月29日，龙腾集团走出下降三角形形态第八十八页，共一百六十九页。1999年3月24日至5月18日国能集团(jtun)走出失败的下降三角形形态第八十九页，共一百六十九页。扩散扩散(kusn)(kusn)三角形三角形升势已尽卖出信号(xnho)有时跌破下边线就直接(zhji)向下第九十页，共一百六十九页。第九十一页，共一百六十九页。1996年4月19日至1997年底(nind)，隧道股份周K线形成扩散三角形第九十二页，共一百六十九页。收敛收敛(shulin)(shulin)三角形三角形整理形态(xngti)卖出信号整理形态(xngti)买入信号第九十三页，共一百六十九页。见顶逐波探底

28、秋日(qi r)股林落叶坠地待春风吹又生第九十四页，共一百六十九页。谨防(jnfng)骗线第九十五页，共一百六十九页。上升旗上升旗(shng q)(shng q)形形诱空陷阱(xinjng)买进信号有时突破(tp)上边线后就直接往上走第九十六页，共一百六十九页。为什么常常一抛就涨？就因为把筹码抛在了这面旗帜上！看上去这面旗帜的重心在往下移，心里一慌就把筹码交给了庄家设置(shzh)的空头陷阱里！南玻科控庄家充分(chngfn)洗盘“甘蔗”只让散户吃一段第九十七页，共一百六十九页。下降下降(xijing)(xijing)旗形旗形诱多陷井(xin jn)卖出信号有时突破下边线(bin xin)后就

29、直接往下走第九十八页，共一百六十九页。为什么常常是一买就套？就因为我们的筹码被套在这面旗帜上。看上去这面旗帜的重心在往上移，心里一乐持股待涨却掉进了多头(dutu)陷阱里！第九十九页，共一百六十九页。上升上升(shngshng)(shngshng)楔形楔形诱多陷阱(xinjng)卖出信号第一百页，共一百六十九页。塞进一个(y )楔形木片也未能阻止“重机”向下突破上升(shngshng)楔形看上去是升，实际上还会降第一百零一页，共一百六十九页。下降下降(xijing)(xijing)楔形楔形诱空陷阱(xinjng)买入信号第一百零二页，共一百六十九页。退一进二，退二进三，收回的拳头(qun tu

30、)打出去才更加有力！下降(xijing)楔形看上去跌，其实还会涨。要越跌越买。第一百零三页，共一百六十九页。矩形矩形(jxng)(jxng)（股票箱）（股票箱）第一百零四页，共一百六十九页。底部形成股票(gpio)箱，三年不开张，开张吃三年。箱底买、箱顶抛，“箱体”里做差价，成本在不断降低，追涨杀跌与我们无关。第一百零五页，共一百六十九页。第一百零六页，共一百六十九页。上升上升(shngshng)(shngshng)五浪五浪牛市(ni sh)特征做多为主第一(dy)浪第二浪第三浪第四浪第五浪第一百零七页，共一百六十九页。从1999年11月9日至2000年8月底(yud)，火箭股份形成上升五浪。

31、网络(wnglu)、高科技股世纪之初一飞冲天，火箭股份节节上升第一百零八页，共一百六十九页。下跌下跌(xi di)(xi di)三浪三浪转势下跌及时(jsh)出局浪浪浪第一百零九页，共一百六十九页。浪浪浪从1999年8月至1999年12月青鸟天桥(tinqio)进入了较为漫长的三浪下跌燕雀安知鸿鹄之志青鸟(qn nio)下行意在日后腾飞第一百一十页，共一百六十九页。第一(dy)浪第四浪上证指数(shn zhn zh sh)1995至2002年月K线走势第二(d r)浪第二浪给大盘数浪第一百一十一页，共一百六十九页。上证指数(shn zhn zh sh)1995至2002年周K线走势给大盘(d

32、pn)数浪第一百一十二页，共一百六十九页。线组合形态线组合形态(xngti)的类型的类型1.反转形态。指趋势存在发生(fshng)重要反转的形态。如头肩型、双重顶（底）、圆弧顶（底）、型（倒置型）等。2.持续形态。指市场价格经过急升或急跌后，价格出现横向伸展所形成的各种形态。如三角形、旗形、楔形、矩形等。3.缺口形态。是市场走势中的一种特殊形态，指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易而形成的价格真空区域。包括普通缺口、突破缺口、持续缺口和耗竭缺口四种。第一百一十三页，共一百六十九页。均价关系均价关系(gun x)(gun x)分析分析技术图形(txng)分析之三第一百一十四页，共一百六十

33、九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线（平均线（Moving AverageMoving Average）l证券市场的波动有时是非常剧烈的，短期的振荡使价格差异很大，对研究趋势的走向有干扰作用。为消除这种影响，可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价，则得到一个较为规律的价格。l以日线为例：5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)5第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)5l把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接(linji)，就得到5日、10日等移动平均线。第一百一十五页，共一百六十九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线平均线(MA)(MA)股价时间(交

34、易日、交易周等)5日均线10日均线30日均线第一百一十六页，共一百六十九页。第一百一十七页，共一百六十九页。第一百一十八页，共一百六十九页。第一百一十九页，共一百六十九页。第一百二十页，共一百六十九页。第一百二十一页，共一百六十九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线的分类平均线的分类l根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、中期、长期移动平均线。一般而言，短期移动平均线指周期在10 日以下的移动平均线；中期则指周期在10至20日间的移动平均线；长期则指周期在20 日以上的移动平均线。l根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移动平均数（MA）、加权移动平均数（WMA，赋予(fy)不同

35、日期不同的加权份量）和指数平滑移动平均线数（EMA，平滑因子小时较圆滑，平滑因子大时较为尖锐）三种。第一百二十二页，共一百六十九页。时间长短不同的几种时间长短不同的几种(j zhn)(j zhn)移动平均线移动平均线l 股价跌破30日均线，强势市场结束。l 股价跌破60日均线，多头市场动摇。l 股价跌破120日均线，漫长雨季(yj)来临。l 股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。l5日均线(jn xin)，又称周线。l10日均线，又称半月线。l20日均线，又称月线。l30日均线。l60日均线，又称季线。l120日均线，又称半年线。l250日均线，又称年线。第一百二十三页，共一百六十九页。移动移动(yd

36、ng)(ydng)平均线的实质平均线的实质l移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。l移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大简化探究潜在趋势的工作。l移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生(mngshng)的关键契机。lMA是所有平滑指标设计的本源，所以它的分析意义适用于所有的平滑指标。第一百二十四页，共一百六十九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线提示平均线提示l在成成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈利(yn l)之门的钥匙。l散户看短期

37、均线，超级机构、证券投资基金却看中长期均线。第一百二十五页，共一百六十九页。MA的使用的使用(shyng)法则法则1、葛兰维尔法则(fz)2、交叉原则第一百二十六页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则示意图法则示意图股价时间(shjin)(交易日、交易周等)第一百二十七页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则之一法则之一l平均线从下降(xijing)逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。第一百二十八页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)

38、(mi mai)法则之二法则之二l价格(jig)趋势走在平均线上，价格(jig)下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。第一百二十九页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则之三法则之三l价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然(rngrn)持续上升，仍为买进讯号。第一百三十页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则之四法则之四l价格突然(trn)暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。第一百三十一页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi ma

39、i)(mi mai)法则之五法则之五l价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能(knng)反弹回跌，为卖出时机。第一百三十二页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则之六法则之六l平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下(xin xi)跌破平均线，为卖出讯号。第一百三十三页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则之七法则之七l价格趋势走在平均线下，价格上升(shngshng)并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。第一百三十四页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi

40、mai)法则之八法则之八l价格虽然向上(xingshng)突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。第一百三十五页，共一百六十九页。葛兰维八大买卖葛兰维八大买卖(mi mai)(mi mai)法则提示法则提示l葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际配合，运用时较具风险，若是不熟悉平均线，投资者宁可放弃(fngq)不用，以免担当不必要的风险。l葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的原则，但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾。第一百三十六页，共一百六十九页。金叉特征金叉特征(tzhng)(tzhng)及提示及提示l 所谓“金叉”，即短期均线走

41、到上方，稍长些的均线居中，长期(chngq)均线走到下方。l 5日均线翘头穿过10均线，是个好兆头；10日均线翘头穿过30日均线，也是好兆头。总之，短期均线要翘头穿过比它长的均线才可看高一线。金叉是“女”，即时(jsh)买入第一百三十七页，共一百六十九页。第一百三十八页，共一百六十九页。死叉特征死叉特征(tzhng)(tzhng)及提示及提示l 所谓“死叉”，即长期均线(jn xin)走到上方，稍短些的均线(jn xin)居中，最短的均线(jn xin)走到下方。l 5日均线下穿10均线，是个不祥之兆；10日均线下穿30日均线，也是不祥之兆。总之，长一些的均线不能下穿稍短一些的均线，否则应暂时

42、离场。头重脚轻(tu zhng jio qng)是“死叉”第一百三十九页，共一百六十九页。第一百四十页，共一百六十九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线的优点平均线的优点l能够指示买卖时机(shj)，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。l可以判断市场行情价格的真正趋势。l在行情趋势持续发展时，买卖交易的利润非常可观。第一百四十一页，共一百六十九页。移动移动(ydng)(ydng)平均线的缺点平均线的缺点l当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。l移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。l单凭移动平均线的买卖讯号，无法(wf)给投资者充足信心

43、，通常须靠其他技术指标辅助。第一百四十二页，共一百六十九页。7.37.3技术指标分析技术指标分析(fnx)(fnx)11.EMV量价指标12.WVAD量价指标13.RSI强弱指标14.W%R强弱指标15.SAR停损指标16.KDJ超买超卖指标17.CCI超买超卖指标18.ROC超买超卖指标19.MIKE压力(yl)支撑指标20.BOLL压力支撑1.MACD趋向(qxing)指标2.DMI趋向指标3.DMA趋向指标4.EXPMA趋向指标5.TRIX趋向指标6.BRAR能量指标7.CR能量指标8.VR能量指标9.OBV量价指标10.ASI量价指标第一百四十三页，共一百六十九页。技术指标的构造技术指

44、标的构造(guzo)和研判和研判l技术指标的构造：移动平均、平滑、比较取差值等。l技术指标的研判：l一看取值的大小。尤其是要观察指标值与中轴、天线、地线之间的关系。l二看曲线的形状。研判线组合(zh)形态的原理同样适用于技术图形曲线。l三看曲线间的交叉。低位交叉一般为最好的买入点，高位交叉则为最好的卖出点。l四看指标与价格间的背离：顶背离、底背离。第一百四十四页，共一百六十九页。1.MACD做波段做波段(bdun)的保护神的保护神lMACD由三部分组成：l1、正负(zhn f)差DIF（核心）l2、异同平均数MACDl3、柱状线BAR第一百四十五页，共一百六十九页。MACD的设计的设计(shj

45、)原理原理lDIF是快速EXPMA与慢速EXPMA的差，所以叫正负差。l计算MACD的参数流行设置一般为和。lMACD是若干个连续(linx)交易日DIF的移动平均值。lBAR是DIF与MACD的差距，即BAR（DIFMACD），一般是红色或绿色柱状线。第一百四十六页，共一百六十九页。一般来说，红色柱状越来越长，表示(biosh)上升力道越来越足，反之越来越弱；绿色柱状越来越长，表示(biosh)下降力道越来越足，反之越来越弱。第一百四十七页，共一百六十九页。MACDlMACD的应用法则l利用MACD进行行情预测，主要是从两个方面进行：l 第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行

46、情进行预测。其应用法则如下：l1、DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了解。l2、DIF与DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作暂时(znsh)补空。l第二，利用DIF的曲线形状，利用形态进行行情分析。最主要的是运用股价与指标的背离进行判断。MACD,适用于中线投资，在盘整态时失误很多。此外也可以根据柱状线的增减进行买卖决策。第一百四十八页，共一百六十九页。MACD特殊特殊(tsh)用法用法l、空中加油l2、死叉不死l3、金叉不金l4、底部二次金叉买入l5、

47、顶部(dnb)二次死叉卖出第一百四十九页，共一百六十九页。1、空中加油、空中加油第一百五十页，共一百六十九页。2、死叉不死、死叉不死第一百五十一页，共一百六十九页。3、金叉不金、金叉不金第一百五十二页，共一百六十九页。4、底部二次金叉买入、底部二次金叉买入第一百五十三页，共一百六十九页。5、顶部、顶部(dn b)二次死叉卖出二次死叉卖出第一百五十四页，共一百六十九页。DIF的特殊的特殊(tsh)用法用法lDIF在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论(jiln)越可靠。第一百五十五页，共一百六十九页。柱状图的使

48、用柱状图的使用(shyng)l买小卖小第一百五十六页，共一百六十九页。股价出现两或三个近期低点而MACD并不配合创出新低点，预示目前价位有中线(zhngxin)投资价值。第一百五十七页，共一百六十九页。MACD在震荡在震荡(zhndng)的时候效果不的时候效果不佳佳第一百五十八页，共一百六十九页。MACD在单边市的时候在单边市的时候(sh hou)效果不效果不佳佳第一百五十九页，共一百六十九页。DMA抄底警报器第一百六十页，共一百六十九页。2.DMA抄底警报器抄底警报器lDifferent Of Moving Average:平均差l原始参数值：10、50l指标应用法则：1.DMA向上交叉其平均线（AMA）时，买进。2.DMA向下(xin xi)交叉其平均线（AMA）时，卖出。3.DMA的交叉信号比MACD、TRIX略快。4.DMA与股价产生背离时的交叉信号，可信度较高。第一百六十一页，共一百六十九页。DMA向上交叉AMA，加上成交量配合(pih)放大，则为买点。当DMA从低档(ddng)二次交叉AMA，则股价上涨幅度较大。第一