名词解释33738

1、1. 资产转换：是指设计并出售适合投资者风险偏好的资产，并将出售资产资金用于购买风险程度较高的资产，实现风险分担从而帮助投资者将风险资产转化为安全性资产的过程，2. 流动性：指迅速获得现实购买力的能力，即获得资金的能力，包括资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指资产变现的能力，衡量资产的流动性的标准有两个：一是资产变现的成本，某项资产变现的成本越低，该资产的流动性越强；二是资产变现的速度，某项资产变现的速度越快、越容易变现，该项资产的流动性越强。负债的流动性主要是通过负债的途径，以适当的价格取得可用资金的能力。通过负债的途径，主要是以增资的方式取得资金，或者以吸收存款或借款的方式筹得资金

2、。商业银行主要是通过主动负债和潜力养成法来提高负债的流动性。3. 一级市场：4. 二级市场：5. 逆向选择：6. 道德风险：7. 规模经济：指由于生产规模扩大而导致长期平均成本下降的情况。分为内在经济和外在经济。内在经济是厂商在生产规模扩大时从自身内部所引起的收益增加。外在经济是整个行业规模和产量扩大而使个别厂商平均成本下降或收益增加。根据外在经济形成原因分为技术性外在经济和金融性外在经济。技术性外在经济是指由于行业的发展，个别厂商可得到修理、服务、运输、人才供给等方面的非货币因素的便利条件而引起的外在经济。金融性外在经济是指随着行业的发展，使个别厂商在融资等货币方面受到了影响而发生的外在经济

3、。产业规模经济的主要原因是劳动分工和专业化，以及技术因素。企业规模扩大后使劳动分工更细，专业化程度更高，这将大大提高劳动生产率，降低企业的长期平均成本。技术因素是指规模经济扩大后使生产要素得到充分利用。8. 风险分担：是指金融中介机构能够以较低的交易成本减少投资者的风险，即减少投资者投资收益的不确定性功能。金融中介机构进行风险分担的途径：一是通过资产转换，即中介机构设计并出售适合投资者风险偏好的资产；二是多样化策略，帮助个人实现资产的多样化，从而降低了他们可能遭受的风险。9. 指数化债券：是指债券偿还价格随物价、利率、汇率等相关指数的联动而相应增减的债券。当股价指数上升时，债券偿还价格随之上升

4、的债券，成为牛市债券；如果股价指数下降，债券价格仍上升，则成为熊市债券。在这种债券中，发行人可以通过组合不同类型的债券，以回避还本的风险；投资者可选择有利的指数关联债，进行投资或综合操作，取得较好的收益和防范风险。10. 回报率：是指投资者获得的收益同投资总额的比率。决定回报率的因素主要有利率、期限和购买价格。从t到t+1时刻持有债券的收益率可以写为：这表明债券的回报率等于当期收益率加上资本利得率。当利率上升时，对票面利率相同、期限不同的债券来说，下列结论成立：只有持有期与到期时间相等的债券的回报率才与初始的到期收益率相同；利率的上升与债券价格的下降相联系，对于期限比持有期长的债券来说，将导致

5、资本损失；距债券到期日越远，与利率变动相联系的债券的价格波动也就越大；距债券到期日越远，利率越高，回报率越低；即使债券初始利率很高，当利率上升时，债券回报率仍有可能为负。11. 机会成本：是指将一定的资源用于某项特定用途时，所放弃的该资源用于其它用途时所能获得的最大收益。机会成本的存在需要三个前提条件：资源是稀缺的；资源具有多种生产用途；资源的投向不受限制。从机会成本的角度来考察生产过程时，厂商需要将生产要素投向收益最大的项目，而避免所带来的生产的浪费，以达到资源配置的最优。12. 市场均衡：又称“市场出清”，是指市场在两种相反的市场力量-需求和供给刚好相等时所处的一种相对静止的状态。就是买者

6、愿意而且能够购买的数量正好与卖者愿意而且能够出售的数量相等。在这种情况下，市场既没有超额需求，也没有超额供给，市场处于出清状态。市场均衡分为局部市场均衡和一般市场均衡。13. 费雪效应：14. 利率风险结构：15. 利率的期限结构：16. 流动性溢价理论17. 市场分割理论：18. 收益率曲线：是将期限不同，但风险、流动性和税收因素相同的债券的收益率连接起来而形成的曲线，是对利率期限结构的图形的描述。收益率曲线可以分为向上倾斜、水平及向下倾斜。收益率曲线向上倾斜表明长期利率高于短期利率；水平形状表明长期利率等于短期利率；向下倾斜表明长期利率低于短期利率。收益率曲线可以有更复杂的形状，它可以先向

7、上倾斜后向下倾斜或相反。19. 适应性预期：是指根据以前的预期误差来修正以后的预期的方式。适应性预期模型中的预期变量依赖于该变量的历史信息。例如，某个时点的适应性预期价格p等于上一个时期的预期价格加上常数c以及上期价格的误差。适应性预期在物价较为稳定的时期较好地反映经济现实。适应性预期的权数分布是既定的几何级数，没有利用与被测变量相关的其他变量，对经济预期方程的确定基本上是随意的，没有合理的经济解释。所以后来理性预期逐渐取代了适应性预期。20. 最优预测：是指经济行为人充分利用其能掌握的一切历史的和当前的以及预期未来的有效信息对经济活动做出合理预测，从而实现自身收益或效用最优化的行为。理性预期

8、属于最优预测的一种，理性预期是充分利用了所有信息之后的最优预测。21. 理性预期：指可以最好地利用所有可以获得的信息，包括现在政府政策的信息来形成自己的预期。它的含义有三个：首先。做出经济决策的经济主体是有理性的；其次，为正确决策，经济主体会在做出预期时力图获得一切有关的信息；最后，经济主体在预期时不会犯系统错误，即使犯错误，也会及时有效地进行修正，使得在长期而言保持正确。它是新古典宏观经济理论的重要假设（其余三个为个体利益最大、市场出清、自然率），是新古典宏观经济理论攻击凯恩斯主义的重要武器。22. 激励相容：激励相容约束即给定委托人不能观测到代理人的行动和自然状态，在任何激励合同下，代理人

9、总是选择使自己的期望效用最大化的行动，因此，任何委托人希望代理人所采取的行动，都只能通过代理人的效用最大化行为来实现，只有代理人这么做的期望效用要大于不这么做的期望效用，代理然才会这么做。23. 范围经济：是研究经济组织的生产和经营范围与经济效益关系的一个基本范畴，是指由一个企业同时生产多种相关联的产品的单位生产成本，小于由多个企业分别生产这些产品时的单位成本的情况，针对关联产品的生产而言的。如果由于经济组织的生产或经营的范围的扩大导致平均成本降低，经济效益提高，则存在范围经济。在金融中，范围经济是由同一机构同时提供多种金融服务所产生的协同效应。通过向客户提供多种服务，比如向客户发放银行贷款或

10、销售债券，金融机构能够通过向许多不同的服务提供同一种信息，从而降低信息成本，获得范围经济。24. 钓鱼行为：是指投资银行把一些热门的、被低估的首次公开发行股票分配给其他公司的主管，以此换取未来该公司投资银行业务的做法。钓鱼行为其实是一种来说服公司主管与该投资银行合作的回扣，这种操作可能会提高公司的资本成本，从而降低资本市场的有效性。25. 免费搭车者问题（搭便车问题）：指某些人或某些团体在不付出任何代价的情况下，从别人或社会那里获得好处的行为，也就是经济中某个体消费的资源超出他的公允份额，或承担的生产成本少于他应承担的公允份额。产生这一问题的原因是集体行动中所追求的利益是一种集体物品。所谓集体

11、物品，是指其使用不具有排他性的物品。搭便车问题使集体行动变得不可能，每个人搭便车的结果就是每个人都没有便车可搭。26. 去杠杆化：银行和其他金融机构的贷款损失激增，贷款价值相对于负债急剧降低，净值（资本）随之减少。资本减少迫使这些金融机构收缩贷款，这个过程被称为去杠杆化。27. 金融工程：28. 金融自由化：主张改革金融制度，政府改变对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖，放松对利率、汇率的管制使之市场化，从而利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，减少对外资的依赖，最终达到抑制通货膨胀、刺激经济增长、形成金融资产增长和

12、经济增长之间的良性循环的目的。金融自由化的标志是金融资产增长超过经济增长，金融相关比率不断提高。29. 补偿余额：是银行在发放工商业贷款时所要求的一种特殊的抵押。在这种安排下，取得贷款的企业必须在其银行支票存款账户保留某一最低规模的资金。当企业违约时，银行可用这些补偿余额来弥补部分贷款损失。除了发挥抵押功能外，补偿余额还将提高贷款偿还的可能性，因为有助于银行进行监控，从而将风险降至最小。30. 信用配给：是指借款人愿意支付规定利率，甚至更高利率，贷款人也不愿意发放贷款或将贷款数额严格控制在贷款申请额度内的现象。有两种情况：一是银行拒绝发放任何数额的贷款，即使借款人愿意支付较高的利率；另一种是银

13、行愿意发放贷款，但数额低于借款人的要求。银行之所以拒绝发放高收益的贷款是因为那些愿意以高利率借款的人，大多数都投资于高风险项目，银行不愿意发放这类贷款是因为投资风险太大，一旦投资失败，贷款难以偿还。银行宁愿不发放任何高利率贷款而进行信用配给。第二种信用配给是为了防范道德风险，因为贷款规模太大，借款人从事那些难以归还贷款活动的动力越大，而小额借款者大都能偿还贷款，因此银行会在客户的借款要求减少一部分的方式来信用配给。31. 贴现贷款：指借款人在急需资金时，以未到期的商业票据向银行融通资金，取得扣除贴现利息后的资金的一种贷款方式。这种贷款方式，银行直接贷款给持票人，间接贷款给付款人，贷款的偿还保证

14、建立在票据到期付款人能够足额付款的基础上。 再贴现贷款是指商业银行把自己向客户办理贴现业务所买进的尚未到期的票据向中央银行申请再贴现，以获取资金。32. 久期分析：也称持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。就是对各时段的缺口赋予相应的敏感权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，一次估算某一给定的小幅（通常为1%）利率变动可能会对银行经济价值产生的影响。各个时段的敏感性权重通常由假定的利率乘以该时段头寸的假定的平均久期来确定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动对银

15、行的经济价值产生较大的影响。久期分析也是对利率变动进行敏感性分析的方法之一。33. 缺口分析：是金融机构利差分析的一种方法，思想核心是：利率是决定资产和负债内在联系的关键因素，因此应把资产和负债的利率特点和期限上的特点联系起来分析，这种分析成为缺口分析。有三种类型：利率、期限对应的资产和负债即具有一定的或固定的利差，并且期限相等的资产和负债；可变利率的资产和负债，指利率随着一般货币市场供求状况变化而有所波动的资产和负债，如变动利率的定期存款和借入联邦基金，又称“利率敏感性资产”；固定利率的资产和负债，指在一个较长时期内，有相对固定不变利率的那部分资产和负债。在缺口分析中，第一部分资产和负债非主

16、要内容，关键是利用第二部分和第三部分的资产和负债，针对其中固定利率的资产和负债之间数量上存在的“差额”，即缺口，并运用固定利率负债来支持变动利率资产。通过不断地扩大或缩小这个缺口幅度分析，来适应经济发展周期变化所引致的利率周期变动，进而实现避免资产损失风险，从中实现较高效益。缺口分析可表明，由于利率分类而引致的某一部分资产与负债在量上的不平衡，导致一部分固定利率负债支持一部分变动利率的资产，在高利率时期，缺口扩大会给银行带来一笔可观的利润；相反，在低利率时期，同样大的差额会给银行带来损失，其原因是银行吸收固定利率负债的成本基本不变，而变动利率的资产所得收益率随着市场收益率的波动而上升或下降。缺

17、口分析师商业银行资产负债管理的一种基本分析方法。34. 二级准备金：主要包括短期国债、商业票据、银行承兑票据及同业短期拆借等。商业银行为了保持资产的流动性，会保留一定的准备金，二级准备金是这种准备金的一种。特点是能够迅速在市场上出售并贴现，或者能够立即收回，流动性强，仅次于一级准备净。同时，持有这些资产，商业银行可获得一定收益，在盈利性方面要优于一级储备。除了一级储备，二级储备可以随时应对流动性的需要，商业银行的正常经营有了更高的保障。35. 监管套利：指银行按照以风险为基础的资本金来安排其资产，但所承担的风险却加大了的一种现象。36. 公允价值记账法：又称盯市记账法。基于的道理为：市价是估计

18、公司资产以及资本真实价值的根据。根据这种记账法，资产负债表对资产的估价是基于他们在市场中的售价。最大的问题在于：在金融动荡期间，资产的售价不能反映其基本价值，即资产减价出售的清算价值有时会远远低于其预期未来现金流的现值。37. 杠杆比率：也称资本杠杆利率，是指银行资本和总资产之比，用来衡量银行主要资本或核心资本账面价值占总资产账面价值的程度的指标。主要资本或核心资本定义为普通股权益账面价值、永久性积累特别股以及少数股权利益之总和。杠杆比率越低，代表银行杠杆程度越高，即一定量的资本能创造出更高倍的资产，银行资本经营效率越高，同时经营风险越大。38. 脱媒：又称“非中介化”，指资金的融通、支付等活

19、动更多地直接通过证券市场进行，从而降低以商业银行为主体的传统中介在金融体系中的重要性。进行交易时直接跳过中介人直接在交易双方进行。脱媒影响：对存款机构的流动性造成了严重影响，吸存成本上升，由于储蓄机构的盈利资产多是长期的，利率较低且周转不快，极易造成亏损；改变了国民经济中信贷资金的流向，使小额储蓄者不易从金融中介机构借得资金，而那些能在公开市场上筹资的机构可筹得更多的资金。39. 金融衍生工具： 40. 对冲：利用期货交易来避免或减轻现货所受价格波动风险的交易方式。对冲保值是指将期货交易同现货买卖结合起来，通过套用期货合约为现货市场上的商品买卖与经营进行套期保值的交易行为。它是生产经营者在市场

20、经济活动中力图把现货市场价格波动可能造成的经营风险降到最低限度的一种期货买卖方式。41. 证券化：是指将缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上销售流通的证券，并据以融资的过程。资产证券化是通过证券化，银行可使贷款在资本市场上变现，提前收回贷款，在负债不变的情况下改善信贷资产结构，提前信贷资产质量，分散经营风险，并由此推进资本市场的规范化发展。目前金融市场上存在两种证券化方式，一种是通过发行资产支持债券ABS来实现；另一种是MBS即抵押资产证券化，专指按揭的资产，42. 流动账户：实质是一种银行对支票账户支付利息的金融创新。银行可以用这种流动账户来从事隔日回

21、购安排。当一家公司营业日终了时，其支票账户中超过一定金额以上的存款“全部清理出去”投资于隔日回购协定，而隔日回购交易是向客户支付利息的。这样即使支票账户在法律上不能支付利息，但客户还是通过支票账户的资金以隔日回购安排的方式获得利息。43. 公开市场操作：44. 名义锚：是指类似通货膨胀或者货币供给的经济和金融变量，它能够提供物价水平被锁住所必要的条件，能够对中央银行自身对货币政策操作的相机抉择动机及来自于政府的实施的膨胀性货币政策压力加以约束，也就是时间不一致问题，从而在长期内保证物价稳定目标的实现。 45. 时间不一致性问题：是指货币政策制定者尽管认识到控制通货膨胀的政策可能是最优的，但是这

22、种政策的时间是不一致的。46. 自然失业率：指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率。（是指充分就业时仍然保持的失业水平），没有货币因素干扰指的是失业率的高低与通货膨胀的高低之间不存在替代关系。自然失业率的高低取决于劳动力市场的完善程度、经济状况等因素。47. 超额准备金：指商业银行或其他存款机构在货币当局规定必须缴纳的法定准备金之外，还保留的那部分储备金。超额准备金等于总储备金减去法定储备金。商业银行保留超额储备金主要是为了解决意外的大额提现、结清存款或更好的投资。超额储备金的变动影响货币乘数的大小，在基础货币供应量不变的情

23、况下，它制约着银行体系创造货币的能力。48. 浮款：是指与支票清算相关的在途资金，等于“托收中的现金准备”减去“递延的可供使用的现金项目”。49. 多倍存款创造：50. 非借入基础货币：指基础货币中减去中央银行的贴现贷款的剩余部分。非借入基础货币主要来自央行的公开市场操作，是完全处在中央银行控制之下的基础货币。中央银行的公开市场购买会增加非借入基础货币，公开市场出售会减少非借入基础货币。非借入基础货币是影响货币供应量的重要因素之一，货币供给与基础货币正相关。51. 借入准备金：指商业银行及存款性金融机构在法定准备金数量不足时向拥有超额准备金的银行借入的货币资金。计算公式为：借入准备金=基础货币

24、-非借入基础货币52. 防御性公开市场操作：指中央银行为了抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备金水平和货币供应量的影响，维系既定的货币政策而进行的公开市场操作。通常是通过回购协议和逆回购协议两种方式进行的。回购协议政策在于为社会提供短期资金，满足临时资金需求，防止政府债券不规则的波动，稳定金融市场。逆回购协议政策在于通过中央银行的逆回购协议操作，吸收因外部因素所造成的暂时过剩的资金，维系货币供给的稳定。53. 能动性公开市场操作：指中央银行为改变存款机构的准备金总水平和基础货币水平，而主动进行的公开市场操作。当中央银行货币政策方向或力度发生转变时，中央银行通过主动性公开市场来实现

25、转变。在此目标下，中央银行的公开市场操作通常是连续性、同向性地买进或卖出有价证券，增加或减少存款货币机构的储备总量和货币供给量，达到实现货币扩张或紧缩的政策目标。54. 最后贷款人：55. 常备贷款便利：即贴现贷款，财务健康的银行可以按照他们自己的意愿在非常短的时期内（通常为隔夜）借入所需的一级信贷便利。56. 中介指标、操作指标：定义+监测标准57. 资产价格泡沫：指资产价格脱离其基本价值的显著上升，最终泡沫会突然破裂。资产价格泡沫有两种类型：一种是由信贷所驱动的；一种是完全来自过分乐观的预期。58. 真实票据原则：指在中央银行制度的早期，中央银行对商业银行等存款货币机构的贴现票据必须是企业

26、开出的具有自行清偿能力的短期商业票据的这一规定，这一规定旨在抑制商业银行等存款货币金融机构对“融通票据”的贴现行文，影响商业银行的资产运作方向。但随着金融制度的发展，中央银行对商业银行贴现条件的规定正向着自由化方向发展。59. 泰勒规则（p185）：60. 泰勒定理：指货币当局提高名义利率的幅度应当超出通货膨胀率的上升幅度。61. 操作手段：也称“政策手段”，是一种对中央银行工具做出反应且能够表明货币政策立场的指标变量。两种基本类型的政策指标是准备金总量和利率，但准备金总量和利率指标是不相容的，货币当局要根据政策指标的标准，即可测性、可控性、相关性等来选择更适合的政策指标。62. 升值（贬值）

27、：是由于外汇市场上供求关系的变化而造成的货币对外汇价的上升（下降）。在直接标价法下，升值表现为外币兑换本币数量减少（减少），本币相对于外币升值（贬值），外币相对于本币贬值（升值）。在间接标价法下，表现为本币兑换外币数量增加（减少）。汇率的上升或下降必然是一种货币的升值，另一种货币的贬值。63. 配额（进口配额）：是一国政府在一定时期内，对某种商品的进口数量或金额加以直接的限制。在规定的期限内，配额以内的货物可以进口，超过配额不准进口，或者征收较高的关税或罚款。进口配额有两种：（1）绝对配额：在一定时期内，对某些商品的进口数量或金额规定一个最高数额，达到这个限额后，便不准进口；（2）关税配额：对

28、商品的进口绝对数额不加限制，而对在一定时期内，在规定的关税配额以内的进口商品，给予低税、减税或免税待遇，对超过配额的进口商品则征收较高的关税或附加税。64. 汇率超调：是指汇率对货币供给变动的短期反应超过其长期应有的反应水平的现象。在国内产出水平不变的情况下，一国货币供给的永久性增加将导致该国货币的贬值，并且短期贬值的幅度大于它长期应该贬值的幅度。随后，随着该国价格水平的逐渐上升和货币供给增加对国内利率水平影响的消除，该国货币将逐渐向其长期汇率水平升值，并最终稳定在长期均衡汇率水平上。汇率超调现象是短期价格刚性和利率平价条件共同作用的结果。如果价格是完全灵活的，就不会出现汇率超调现象，并且始终

29、能够维持外汇市场的均衡。汇率超调现象加剧了汇率的波动性，使得在现实经济生活中不同国家之间的汇率波动幅度远远大于价格比率的波动幅度。65. 利息平价条件：指外汇市场均衡的一种条件，即用同种货币衡量的任何两种货币存款都具有相同的预期收益率。只有在预期收益率相同时，才不会存在一种货币存款的过度供给和另一种存款货币的过度需求的不均衡现象，整个外汇市场才能处于均衡状态。66. 一价定律：是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售扣除运费外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保

30、持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等，用公式表示为：p=e*b，p、b表示同一可贸易商品在两国的价格，e表示两国货币的汇率。成立的条件是商品与服务能在国家之间自由流动。67. 货币中性：指名义货币数量的变化不会改变产品市场原有均衡状态和国民收入的结构，仅引起产品市场各种商品的绝对价格水平的同比变动。当货币是中性时，货币供给的增加引致货币需求的增加，货币市场在新的供求均衡点达到均衡，货币均衡的改变只引起物价总水平的变化，不改变商品的相对价格，也不影响产品市场的均衡，不影响实际国民收入中消费和储蓄、投资和

31、消费的比例关系。当货币具有中性时，货币只是一种面纱，货币经济类似于物物交易经济。68. 冲销性外汇干预：指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上进行的公开市场操作)来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。为抵消外汇市场交易对货币供应量的影响而采取的政策措施被称为冲销措施。69. 浮动汇率制：指一国货币相对于其他货币的价值可以自由浮动的货币制度。根据国家是否干预外汇市场可分为自由浮动汇率制和管理浮动汇率制。自由浮动汇率制又称不干预浮动汇率制度，是指货币当局对汇率上下浮动而不采取任何干预措施，完全听任外汇市场的供求变化自由涨落的一

32、种浮动汇率制度；管理浮动汇率制又称干预浮动汇率制度，是指货币当局采取各种方式干预外汇市场，使汇率水平与货币当局的目标保持一致的一种浮动汇率制度。70. 钉住汇率：又称以汇率为指标，是一种有助于保持物价稳定的货币政策策略，是使用有力的名义锚来保持物价稳定，它的形式可以是:将本国货币的价值固定于黄金等商品，也可以是将本国货币的价值同美国等通货膨胀率低的大国货币固定在一起。71. 锚货币：指在固定汇率制度下，其价值被其他货币价值所盯住的货币。锚货币通常是一种强势货币，其他货币盯住锚货币主要是为了保持汇率的稳定。72. 货币局（p222）：73. 货币流通速度：是指同一单位的货币在一定时期内平均周转的

33、次数，他可以表明同一单位的货币在一定时期内所支持的流通商品量。货币流通速度是决定商品流通过程中所需货币量的重要因素之一，加快其流通，能在一定程度上弥补流通中货币数量的不足，用名义的支出量除以货币供给量得到货币流通速度，公式：V=（p*y）/m。74. 浮躁情绪：又称“动物本能”，是英国经济学家凯恩斯在就业、利息和货币通论中首次引入这个生物学术语，用来描述企业家做出投资决策时的一种心理状态，以及这种心理状态对投资的影响。企业家进行一项投资，往往不是理性地进行冷静周密计算之后做出决定，而是一时受一种油然而生的乐观情绪影响的结果。这一概念的提出，使人们更加注意到私人投资不仅取决于企业家对未来投资收益

34、的估算，而且受到企业家一时的心理状态和情绪的影响。75. 存货投资：是指产量超过实际销售量时发生的存货积累，以及为保持生产连续性而准备的各种原材料等。存货投资分为合意的存货投资和非合意的存货投资。为确保生产顺利进行所持有的最低限度的原材料，为保证产品供应的连续性而持有的合适产品，都属于合意的存货投资的范畴。合意的存货水平与存货销售比率、产品生产速度、订货的快慢以及利率水平成反比，与销售水平和社会需求的不确定性成正比。如果实际存货超过了合意存货，超过的部分被称为非合意存货。76. 支出乘数：指支出增长一单位所引起的GDP的增长量。一般而言，支出乘数会大于1，即一定量的计划投资的变动总是会带来更大

35、的总产出水平的变动。这是因为计划投资的增加除了直接增加总产出外，还会带来消费支出额外的增加，从而形成了计划投资变动的乘数效应。77. Is、lm曲线（p250）78. 边际消费倾向：指收入中每增加一单位所引起的消费的变化。公式：MPC=C/Y，一般而言，边际消费倾向在0和1之间波动，因为任何增加的收入都用于两个用途：消费和储蓄，边际消费倾向与边际储蓄倾向之和必定为1。边际消费倾向是递减的，当人们的收入增加时，消费也会随之增加，但增加的幅度确是不断下降，即：随着收入的上升，在增加的单位收入中，消费所占的比重越来越小，储蓄所占的比重却越来越大。79. 完全挤出：是指政府增加所引起的私人消费或投资等

36、量下降的经济效应。根据货币主义学派的观点，货币供应量是导致总需求曲线发生移动的唯一因素，当其他比变量C、I、NX保持不变，政府支出增加时，政府不得不在信用市场与私人借款人争夺资金以支持庞大的政府支出。这样会导致利率水平升高，这会提高进行计划投资和消费的融资成本，并减少净进口量。造成的效果是私人支出水平下降，总需求水平保持不变。政府这种扩张财政政策的效应完全被由此带来的私人消费、投资需求的减少所抵消。80. 总需求曲线：表示人们愿意购买的商品和服务总量与价格水平之间的关系，是产品市场和货币市场同时达到均衡价格时价格水平与国民收入间关系的曲线总需求曲线向下倾斜，当价格水平提高时，国民收入水平就下降

37、；当价格下降时，国民收入水平就上升。总需求曲线代表商品市场和货币市场的同时均衡。商品市场的扩张会向上和向右移动总需求曲线。扩张的货币政策会使总需求曲线向上移动；反之，则向下移动。消费者信心也影响总需求曲线，当信心增强时，总需求曲线向右移动，当信心削弱时，向左移动。81. 总供给曲线：是指以商品和服务的总产出水平为横轴、以价格水平为纵轴的坐标图上，表示一国经济的总供给量与市场价格总水平之间变化关系的曲线。在任一给定的价格总水平上，社会上都存在一个商品和服务的意愿总产出量与之相对应。总供给量与价格水平成正比，即当价格总水平上升时，生产者愿意生产出来的总供给量上升；当价格总水平下降时，生产者愿意生产

38、出来的总供给量下降。因此，一般情况下，在短期或中期内，总供给曲线表现为一条由左下方向右上方倾斜的曲线，总供给曲线的斜率为正；在较长时期，总供给曲线是趋于垂直的，即总供给量的变化与价格水平几乎无关。因为，从长期来看，总供给量是由潜在产出水平决定的，并不受价格总水平的影响。82. 后遗效应：指由于过去的高失业率而造成的自然失业率水平对充分就业水平的偏离。当总需求的减少导致总需求曲线向左移动时，失业率会升高，此时的自然失业率水平会高于充分就业水平。之所以这样可能是由于失业工人对找到工作失去了信心，而放弃寻找工作的努力；或者是由于雇主认为长期处于失业状态的工人不够理想，因而不愿雇佣他们。这样造成的后果

39、是自然失业率水平在实际失业率升高之后也会随之升高，而产出的自然率水平也降至充分就业时的水平之下。这样，经济中的自动纠错机制只能使经济达到新的自然失业率水平和新的产出的自然率水平，而不会达到充分就业状态。只有利用扩张性的经济政策，使总需求曲线向右移动，才会使总产出水平和失业率水平到达充分就业水平。83. 真实经济周期理论：（p274）84. 自我纠错机制：指宏观经济的总产出水平初始处于什么水平，它最终会通过宏观经济的一系列因素的相互作用恢复到产出的自然率水平。在宏观经济的自我纠错机制中，工资和价格的调整速度起着关键作用。如果工资和价格调整缓慢，则它不能在短时间内使经济恢复到自然失业率水平，因此，

40、自我纠错机制发挥作用也是缓慢的。但是，如果工资水平具有足够的弹性，价格水平的调整过程也非常快。因此，总供给曲线移向长期均衡位置的过程需要的时间很少，经济很快就能达到产出的自然率水平与自然失业率。85. 政府支出/公共支出：指政府为履行其职能而支出的一切费用的总和。也就是政府行为的成本。按照经济性质不同，可分为购买性支出和转移性支出；按照目的性不同，可分为预防性支出和创造性支出；按照政府对公共支出的控制能力不同，可分为可控制性支出和不可控制性支出；按照受益范围不同，可分为一般利益支出和特殊利益支出。公共财政对经济的影响作用主要表现在公共支出上，政府干预、调节经济的职能也主要通过公共支出来实现。公共支出的数额反映政府介入社会经济生活的规模和深度，也反映着公共财政在社会经济中的作用。86. 简化形式实证分析：指通过直接观察两个变量之间的关系，来说明其中一个变量是否对另一个有影响的一种实证分析模式。简化形式实证分析模型直接考查两者之间的相关关系，但是简化形式实证分析有可能将相关关系误认为是因果关系，也有可能犯因果颠倒的错误。87. 结构模型实证分析：指先利用数据建立一个模型，并用该模型去解释一个变量通过影响另一个变量的途径，从而揭示变量之间的相互影响关系的一种实证分析模式。优点在于能够帮助人们理解经济是如何运行的。88. 信用途径观点：指利用金融市场存在的信息不对称问题来解释货币政