北大荒和海南橡胶的基本面分析（Word）

1、 证券投资学大作业班 级： 金融1101B 学 号：31 姓 名： 杨倩 1 / 15 北大荒和海南橡胶的基本面分析 北大荒和海南橡胶统属于沪深A股，两者都涉及农业，都是农业的上市公司。北大荒的地域板块是黑龙江，发行与2002年3月13日，发行价格为5.38元。海南橡胶的地域板块是海南，发行与2010年12月28日，发行价格为5.99元。 农业股在2013年被普遍看好，我国农业正在从传统靠天吃饭型转向资本技术投入型，随着新型城镇化建设和农村人口流动加速，农业行业将从模式、效率、体制等方面实现传统到现代的革新，其中土地流转制度的推进将进一步加快农业规模化和产业化，农业效率的提高促进农机、农化和农

2、业科技发展，农业经营体制也将向着保障农民利益和推进农业现代化方向发展。 影响股票发行价格的因素有很多，首先是股票的价值，供求关系的影响，本体因素即发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素，还有环境因素两只股票的发行价格较为类似，海南橡胶的发行价格在当年以87倍的市盈率刷新了主板市场，海南橡胶发行价格如此之高得益于宏观经济和自身特点的影响，2009年IPO（首次公开募股）改革以来主板发行市盈率水平与总体市盈率水平一样屡创新高，海南橡胶也是国内最大天然橡胶生产企业，该企业拥有较好的发展前景，所以其发行价格创了新高。北大荒被称为中国粮食第一股北大荒作为粮仓中的“粮仓”，生产的水稻、大豆、小麦和玉米

3、等关系国计民生的粮食作物，成为我国粮食安全和经济安全的特有标志。这种无与伦比的公司地位，使北大荒处在各种政策的保护之下，是其它农业上市公司不可同日而语的，具有很强的竞争能力，其发行中签率创了当年的新高0.65%。这两只股票在发行前后的时间里都被普遍看好，可谓是得天独厚。 市场表现是用来衡量上市公司股东获得收益的能力和股票的市场表现。以市净率、市盈率、每股净资产作为主要解释因子，计算市场表现得分，该能力得分越高，说明市场表现越好。 北大荒近期的市场表现 由表可以看出北大荒在2011年到2012年上半年都有较大幅度的上升，2012后半年到2013上半年一直处于下降的趋势，在2013年又有了回升。在

4、2012年北大荒高管私自促成资金拆借，产生了高达9.76亿的财务黑洞。这一财务黑洞，直接造成了2012年北大荒亏损1.88亿，业绩下滑143%，造成了2012年股票价格的下降，北大荒通过建立新的管理层，采取收缩的战略，来应对北大荒遇到的危机一步步向好的方面转化。米价的增长也促进了股价的增长。 海南橡胶近期的市场表现 由表可以看出海南橡胶自发行以来到2012年下旬，都出于平稳稳定的状态，有起伏但是波动不太大，到了2013年有较大幅度的增长。2012橡胶的价格大幅度下降，,公司天然橡胶平均销售价格由2011年的3.2万元/吨下降至2.56万元/吨,预计公司12年归属上市公司股东的净利润同比减少50

5、%-70%，所以2012年海南橡胶的价格一直低于同业水平。2012年上半年，公司实现橡胶产品销售15.37万吨，同比增长30.70%；实现营业收入39.36亿元，同比减少8.56%；上半年受天然橡胶销售价格大幅下跌影响，公司净利润同比出现了大幅下降，实现归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比减少66.19%；每股收益0.04元。我国的天然橡胶严重依赖进口，我认为企业应该提高自己的技术水平，培育好自己的天然橡胶不要过分依赖外来的力量。 从图中可以看出海南橡胶和北大荒在2013年都有了较大水平的提高，383方案的实施和十八届三中全会的召开使得股价有了较大水平的提高。其中383方案提出以权利平

6、等、放开准入、公平分享为重点，深化土地制度改革。构建平等进入、公平交易的土地市场，即在规划和用途管制下，允许农村集体土地与国有土地平等进入非农用地市场，形成权利平等、规则统一的公开交易平台，建立统一土地市场下的地价体系。针对目前市场上较为棘手的“小产权房”，方案提出，在集体建设用地入市交易的架构下，对已经形成的“小产权房”，按照不同情况补缴一定数量的土地出让收入，妥善解决这一历史遗留问题。此外，将土地税收计征重点从流转环节转向保有环节，实施从价计征的新征税原则。十八届三中全会也明确了土地改革：“建立城乡统一建设用地市场”的基础就是让集体土地入市。要促进“城乡发展一体化”、“赋予农民更多财产权利

7、”、“推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置”这些新提法。意味着“三农”问题未来都将在城乡一体化这个大概念下展开。 政策的影响对于股市的走势至关重要，备受关注的中共十八届三中全会11月12日下午闭幕,在三中全会中被重点提及的土地流转概念股崛起，海南橡胶11月13日涨停。这是海南橡胶近期的走势，自从383和十八届三中全会召开以后，股票的价格出现了较大水平的提高，高于平均的水平。11月15日海南橡胶涨0.25元，收8.19元，主力净买0.48亿元，有一定增仓，成本8.40元，五日成本9.02元，成本变化不大。北大荒近些日子的价格也有了回暖的趋势，搭了政策的顺风车，虽然有被调查的负面新闻，但是基本上

8、呈上升的趋势。但是北大荒近期的涨幅没有海南橡胶大，这是由于海南橡胶不断陷入信任危机。媒体的报道也使得股票价格的变化，“ 黑龙江北大荒农业股份有限公司于 2013 年 11 月 8 日收到上海证券交易所 关 于对黑龙江北大荒农业股份有限公司有关事项的问询函（上证公 函20130381 号）。要求本公司针对媒体报道的北大荒再调查：谁侵占了 17 亿地租收入中指出的公司存在大股东侵占上市公司地租收入、北大荒集团政企不分造成上市公司承担了很多历史包袱等问题进行解释和说明。本公司将针对问询函中所提事项进行调查，并尽快作出解释和说明。”以上是北大荒发表的公告，来弥补股价的损失。可见群众舆论对于股票也有一定

9、的影响融资融券每天都在发生，北大荒和海南橡胶也不例外。融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。 海南橡胶融资余额748,348,374元，融资买入额142,940,122元，融资偿还额138,832,619元，融券余

10、额9,420,643元，融券卖出量849,390股,融券偿还量844,616股。海南橡胶融资融券详细信息如下表：交易日期代码简称融资余额(元)融资买入额(元)融资偿还额(元)融券余额(元)融券卖出量(股)融券偿还量(股)2013-11-14601118海南橡胶748,348,374142,940,122138,832,6199,420,643849,390844,616融券的卖出量大于买入量，这对于我们投资者不是一个好消息，我认为这意味着股价会有小幅度的下降。北大荒(600598)11月14日融资融券信息显示，北大荒融资余额1,075,601,525元，融资买入额125,587,176元，融资偿还额162,678,022元，融券余额9,336,869元，融券卖出量989,425股,融券偿还量990,725股。北大荒融资融券详细信息如下表：交易日期代码简称融资余额(元)融资买入额(元)融资偿还额(元)融券余额(元)融券卖出量(股)融券偿还量(