电大财务管理09电大-财务管理试卷A

1、一、单项选择题2008-2009学年（下）财务管理期末试卷（A）1、财务管理的基本环节是指（） A 筹资、投资与用资B 预测、决策、预算、控制与分析C 资产、负责与所有者权利D筹资活动、投资活动、资金运营活动和分配活动2、对于股份有限公司来说，财务管理的目标应该是（）A利润最大化B 每股收益最大化C产值最大化D 股东财富最大化3、普通年金是指在一定期间内每期（）等额收付的系列款项。A期初 B期末 C期中 D期内4、现代财务管理的最优目标是（）A 总资产最大化B 利润最大化C 资本利润率最大化D企业价值最大化5、经营杠杆给企业带来的风险是指（） A 成本上升的风险B 利润下降的风险C业务量变动导

2、致息税前利润更大变动的风险D 业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险6、若企业无负债，则财务杠杆利益将（） A存在B 不存在 C 增加 D减少7、企业全部资金中，股权资金占50%，负债资金占50%，则企业（） A 只存在经营风险B只存在财务风险C存在经营风险和财务风险D 经营风险和财务风险可以相互抵消8、每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）A成本总额B筹资总额C资金结构D 息税前利润9、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）A净现值率B获利指数C投资回收期D内部收益率10、下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）A净现

3、值B获利指数C内部收益率D投资利润率11、某投资项目的净现值为8 万元，则说明该投资项目的内含报酬率（）贴现率A大于B小于C 等于D 可能大于也可能小于12、如企业营业收入在各期较为稳定，变动不大时，可采用（）预测下年度营业收入A、本量利分析法B 、加权平均法C 、算术平均法D 、判断分析法13、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）A 引起公司资产减少B引起公司负债减少C引起股东权益内部结构变化D 引起股东权益与负债同时变化14、以下各项，能增加企业已获利息倍数的是（）A成本下降增加利润B宣布并发放股票股利C所得税率升高D 用抵押债券购买厂房15、计算总资产报酬率指标时的利润指的是（）

4、A 利润总额 B 息税前利润C 税后利润D 息后税前利润16、不属于比率分析具体方法的是()A 构成比率分析B 环比比率分析C 效率比率分析D 相关比率分析17、甲方案的标准离差是2.11 ，乙方案的标准离差是2.14 ，如果甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。A 大于B 小于 C等于 D无法确定18、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A 单利 B 复利C 年金 D普通年金19、下列投资中，风险最小的是（）A购买政府债券B 购买企业债券C 购买股票D投资开发项目20、多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）A越大 B越小C 二者无关D无法判断

5、二、多项选择题（10 分，每题2 分）1、下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（）A产权比率B流动比率C 资产负债率D速动比率E 己获利息倍数2、影响资金时间价值大小的因素主要包括（） A单利B 复利C 资金额D 利率 E.期限3、复合杠杆系数（）A 指每股利润变动率相当于业务量变动率的倍数B 等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积C反映息税前利润随业务量变动的剧烈程度D反映每股利润随息税前利润变动的剧烈程度E. DOL*DCL4、企业为了保证少数股东的绝对控制权，通常采取的筹资方式有（）A银行借款B发行债券C发行股票D 发行优先股E. 银行票据借A 款5、在计算银行借款资金成本时，需要

6、考虑的因素有（）A借款利息B借款金额C所得税税率D 筹资费率E. 利息率三、判断题11. 某人贷款 5000 元，该项贷款的年利率是6%，每半年计息一次，则3 年后该项贷款的本利和为5955 元。（ × ）2、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付帐款。（）3、权益乘数的高低取决于企业资金结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（）4、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也一定较高（x ）5、净现值小于零，则获利指数也小于零。（ × ）6、在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利

7、润是指净利润。（ ）7、一般而言，企业存货需要量同生产及销售的规模成正比，同存货周转一次所需天数成反比。（ ×）8、在利用存货模式计算最佳现金持有量时，对缺货成本一般不考虑。（ ）9、根据“无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配利润。（ ）10、与其他收益分配政策相比，剩余政策能使公司在股利支付上具有较大的灵活性。（× ）四、简答题（ 10 分，每题5 分）1、请描绘杜邦指标分析体系，并说明其作用。2、简述财务活动内容及其关系五、计算分析题（共50 分）1、某公司现有普通股100 万股，股本总额为1 000 万元，公司债券为600 万元。公司拟扩大筹资规模，有

8、两个备选方案：一是增发普通股50 万股，每股发行价格为15 元；一是平价发行公司债券750 万元。若公司债券年利率为12%，所得税税率为30%。要求：（ 1）计算两种筹资方式的每股利润无差别点；（ 2）如果该公司预期息税前利润为400 万元，对两种筹资方案作出择优决策。2、某公司拟筹资4 000 万元，其中按面值发行债券1 500 万元，期限为5 年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500 万股，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股 2 000 万股，筹资费率为4%，预计第一年股利为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。(P/A8%5)=

9、3.9927 ；(P/F8%5)= 0.6806 。要求：（ 1）计算债券成本；（ 2）计算优先股成本；（ 3）计算普通股成本；（ 4）计算综合资金成本。3、某公司预测的年度赊销收入为5 000 万元，信用条件为（ N30），变动成本率为70%资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定A、 B 两个信用条件方案。A 方案：将信用条件放宽到（N 60），预计坏账损失率为4，收账费用80 万元，销售收入增长10。B 方案：将信用条件改为（210、1 20、 N 60），按赊销额计算，估计约有70的客户利用2的现金折扣， 10的客户利用1的现金折扣， 坏账损失率为3，收账费用 60 万元，销售收入增

10、长10。要求确定该企业应选择何种信用条件方案。4、已知某固定资产投资项目的有关资料见下表。单位：万元年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.89280.79710.71170.63550.5674累计净现金流量折现的净现金流量要求：（ 1）将上表的空白处填上数字（保留小数点两位）；（2）计算该项目的静态投资回收期；（ 3）计算该项目的净现值；（4）计算该项目的获利指数。25、资料：（1）某公司 2007 年 12月 31 日的资产负债表如下资产金额(元)负债与所有者权益金额 (元)货币资金3 000应付帐款（C）应收帐款净额5 000应交税金

11、3 000存货（ A）长期负债（D）固定资产净额25 000实收资本（E）无形资产（ B）未分配利润1 250资产合计50 000负债与所有者权益合计（F）（2）年末流动比率为2；产权比率为0.6 ；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15 次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10 次；本年毛利（销售收入减去销售成本）为40 000 元。要求：计算表中ABCDEF值，并列式。财务管理试卷(A) 答案一、单选题1、B；2、D；3、B； 4、D；5、C；6、B；7、B ； 8、C ；9、C ；10、D ；11、A； 12 、C；13、 C； 14 、A； 15、B； 16、 B；17、 B；

12、18、 B； 19、 A； 20、B；二、多选题 1、 ACE ； 2、 ABCDE ； 3、 ABE ； 4 、ABDE ； 5 、CDE ；四、简答题1 、见教材 P269/ 顺 11 行至顺 16 行2、见教材P3-4( 作适当归纳 )。五、计算题（按题目顺序作答）1、（ 1）计算每股利润无差别点(EBIT-72)(1-30%)/(100+50)= (EBIT-162)(1-30%)/100EBIT=342万元(2) 预计 EBIT400 万元大于平衡点 EBIT342 万元，所以应负债筹资。2、（ 1）债券发行价格=1500 ×10%(P/A8%5) 1500 ×(

13、P/F8%5)=150 × 3.9927 1500 ×0.6806=598.91 1020.90=1619.81(2)债券成本 =1500×10%(1-33%)/ 1619.81(1 1%)=100.5/1603.61=6.27%（ 3）优先股成本 =12%/(1 2%)=12.24%（ 4）普通股成本 =12%/(1 4%) 4%=12.5%4%=16.5%（ 5）综合资金成本 =37.5%× 6.27% 12.5% ×12.24%50%×16.5%=2.35%1.53 % 8.25 %=12.13%3、 A 方案信用成本前收益=5

14、000(1 10%)(1 70%)=1650万元信用成本：机会成本 =5500/360 × 60 ×70% × 10%=64.17万元坏帐损失 =5500 ×4%=220万元收帐费用 =80 万元合计364.17 万元信用成本后收益=1650 364.17=1285.83万元B 方案现金折扣 =5000(1 10%)(2% ×70% 1% ×10%)=5500(1.4% 0.1%)=82.5万元信用成本前收益=5000(1 10%)(1 70%) 82.5=1567.5万元信用成本：平均收帐天数 =10 × 70% 20 &

15、#215;10% 60 ×20%3=7 2 12=21 天机会成本 =5500/360 × 21 ×70% × 10%=22.46万元坏帐损失 =5500 ×3%=165 万元收帐费用 =60 万元合 计247.46万元信用成本后收益 =1567.5 247.46=1320.04 万元综上计算分析，选择B 方案能增加收益34.21 万元。4、（ 1）填表年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.89280.79710.71170.63550.5674累计净现金流量-600-300-100100300400400折现的净现金流量-600267.84159.42142.34127.156.74153.44（ 2）项目静态投资回收期 =2(600 500)/200=2.5 年（ 3）项目净现值 =(267.84 159.42 142.34 127.1 56.74) 600=753.44600=153.44 万元（ 4）项目获利指数 =753.44/600=1.265、 (1)计算存货A40000= 存货 (15-10)存货 =8000 元(2)计算无形资产