第二章第一节国际收支及国际收支平衡表

1、 国际收支和国际收支平衡表国际收支和国际收支平衡表n一、国际收支概念（一、国际收支概念（balance of payment) 1、国际收支是一国居民（个人、企业、政府机构）与、国际收支是一国居民（个人、企业、政府机构）与世界上其他国家的居民所进行的全部经济交易的系统记世界上其他国家的居民所进行的全部经济交易的系统记录。录。n2、经济实体和居民、经济实体和居民 n经济实体是指一个国家或地区，因为在当代世界上有些经济实体是指一个国家或地区，因为在当代世界上有些地区不是一个独立国家，但也能单独地与其他国家进行地区不是一个独立国家，但也能单独地与其他国家进行经济交往，如中国台湾、香港、澳门。经济交往

2、，如中国台湾、香港、澳门。n居民（居民（residents)是指在某个国家或地区居住期限达一是指在某个国家或地区居住期限达一年以上者，否则为非居民。一国的外国使领馆是本国年以上者，否则为非居民。一国的外国使领馆是本国n居民；一个企业的国外子公司是其所在国的居民，是居民；一个企业的国外子公司是其所在国的居民，是其母公司所在国的非居民；国际性机构是任何国家的其母公司所在国的非居民；国际性机构是任何国家的非居民。非居民。n3、记录日期、记录日期n记录日期以所有权变更期为准。记录日期以所有权变更期为准。n4、对于国际收支这一概念、对于国际收支这一概念,应从以下几个方面理解。应从以下几个方面理解。n第一

3、第一,国际收支是一个流量概念。国际收支是对一定时期国际收支是一个流量概念。国际收支是对一定时期内（一年）的交易的总计。与此相对应的内（一年）的交易的总计。与此相对应的,专门记载存量专门记载存量数据的概念是上国际投资头寸。第二数据的概念是上国际投资头寸。第二,国际收支反映的内国际收支反映的内容是以货币记录的交易。与国际收支这一名词字面含义不容是以货币记录的交易。与国际收支这一名词字面含义不同同,它不是以收支为基础的它不是以收支为基础的,而是以交易为基础而是以交易为基础,有些交易可有些交易可能不涉及货币支付能不涉及货币支付,但这些未涉及货币收支的交易须折算但这些未涉及货币收支的交易须折算成货币加以

4、记录。第三成货币加以记录。第三,国际收支记录的是一国居民与非国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。国际收支之所以不问国籍，强调居民之居民之间的交易。国际收支之所以不问国籍，强调居民之间国际贸易，是为了把研究的注意力集中到货币问题上。间国际贸易，是为了把研究的注意力集中到货币问题上。 二、国际收支账户的基本原理二、国际收支账户的基本原理n国际收支平衡表（国际收支平衡表（balance of payment statement)是是一个经济实体的居民在一定时期（一年、半年、一季一个经济实体的居民在一定时期（一年、半年、一季度或一个月）所有外汇收支总额的对照表。度或一个月）所有外汇收支总额的对

5、照表。n（一）账户设置（一）账户设置n国际收支账户分为两类：经常账户、资本与金融账户国际收支账户分为两类：经常账户、资本与金融账户 1、经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行、经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。经常转移。n（1 1）货物）货物(goods)(goods)。货物包括一般商品、用于加工的。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理货物、货物修理; ;各种运输工具在港口购买的货物和非各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。在处理上货币黄金。在处理上, ,货物的出口和

6、进口应在货物的所货物的出口和进口应在货物的所有权从一居民转移到另一居民时记录下来。一般来说有权从一居民转移到另一居民时记录下来。一般来说, ,货物按边境的离岸价货物按边境的离岸价(FOB)(FOB)计价计价。n（2 2）服务）服务(services)(services)。服务是经常账户的第二个大项。服务是经常账户的第二个大项目目, ,它包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越它包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目重要的其他项目( (如如: :通讯、金融和计算机服务通讯、金融和计算机服务, ,专有权专有权征用和特许以及其他商业服务征用和特许以及其他商业服务) )。n（3 3

7、）收入）收入(income)(income)。将服务交易同收入交易明确区分。将服务交易同收入交易明确区分开来是开来是国际收支手册国际收支手册第五版的重要特征。收入包第五版的重要特征。收入包括居民与非居民之间进行的两大类交易括居民与非居民之间进行的两大类交易: :支付给非居支付给非居民工人民工人( (例如季节性的短期工人例如季节性的短期工人) )的职工报酬的职工报酬, ,投资收投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。第二入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。最常见

8、的投资收入是股和支出以及储备资产的收入。最常见的投资收入是股本收入本收入( (红利红利) )和债务收入和债务收入( (利息利息) )。 n（4 4）经常转移）经常转移(current transfer)(current transfer)。当一经济体的居。当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或金融民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时产品时, ,按照复式记账法原理按照复式记账法原理, ,需要在另一方进行抵消需要在另一方进行抵消性性n记录以达到平衡也就是需要建立转移账户作为平衡项记录以达到平衡也就是需要建立转移账户作为平衡项目。在目。在国际收支手册国际收支手册第五

9、版中第五版中, ,将转移区分为经常将转移区分为经常转移与资本转移。这一处理方法的变化转移与资本转移。这一处理方法的变化, ,使经常转移仍使经常转移仍包括在经常账户中包括在经常账户中, ,而资本转移包括在资本与金融账户而资本转移包括在资本与金融账户的资本账户内。经常转移包括除下面三项的所有权转的资本账户内。经常转移包括除下面三项的所有权转移移: :固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。这里排除的都是资本转移。任何回报而取消的债务。这里

10、排除的都是资本转移。经常转移包括各级政府的转移经常转移包括各级政府的转移( (如政府间经常性的国际如政府间经常性的国际合作、对收入和财政支付的经常性税收等合作、对收入和财政支付的经常性税收等) )和其他转移和其他转移( (如工人汇款如工人汇款) )。n2 2、资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行、资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两大为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两大部分。部分。n资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移的含义已在经常转移部分进行了说或放弃

11、。资本转移的含义已在经常转移部分进行了说明。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形明。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。转让合同的交易。n金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。金融账户根据投资类型或功能所有权交易。金融账户根据投资类型或功能, ,可以分为可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备投资。与经常直接投资、证券投资、其他投资、储备投资。与经常账户不同账户不同, ,金融账户的各个项目并不按借贷方总额来记

12、金融账户的各个项目并不按借贷方总额来记录，而是按净额来计入相应的借方或贷方。录，而是按净额来计入相应的借方或贷方。n(1)(1)直接投资。直接投资的主要特征是投资者对另一经直接投资。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。直接投资可以采取在国外济体的企业拥有永久利益。直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式直接建立分支企业的形式, ,也可以采用购买国外企业一也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。在后一种情况定比例以上股票的形式。在后一种情况, ,国际收支手国际收支手册册中规定这一比例最低为百分之十。中规定这一比例最低为百分之十。n（2 2）证券投资）证券投资(po

13、rtfolio investment)(portfolio investment)。证券投资的。证券投资的主要对象是股本证券和债务证券。对于债务证券而言主要对象是股本证券和债务证券。对于债务证券而言, ,它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。货币市场工具和其他派生金融工具。n（3 3）其他投资）其他投资(other investment).(other investment).这是一个剩余项这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产( (见下见下) )未

14、包括的金融交易。未包括的金融交易。n(4)(4)储备资产储备资产(reserve assets)(reserve assets)储备资产包括货币当局储备资产包括货币当局随时运用并控制在手的外部资产。它可以分为货币黄随时运用并控制在手的外部资产。它可以分为货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头、外汇资产金、特别提款权、在基金组织的储备头、外汇资产( (包包货币、存款和有价证券货币、存款和有价证券) )和其他债权。和其他债权。n除了经常账户、资本与金融账户外除了经常账户、资本与金融账户外, ,国际收支账户体系国际收支账户体系中还存在一个错误与遗漏账户中还存在一个错误与遗漏账户(errors an

15、d omissions (errors and omissions account).account).国际收支账户运用的是复式记账法，因此所国际收支账户运用的是复式记账法，因此所有账户的借方总额和贷方总额应相等。但是有账户的借方总额和贷方总额应相等。但是, ,由于不同由于不同账户的统计资料来源不一账户的统计资料来源不一, ,记录时间不同以及一些人为记录时间不同以及一些人为因素因素( (如虚报出口如虚报出口) )等原因等原因, ,会造成结账时出现净的借方会造成结账时出现净的借方或贷方余额或贷方余额, ,这时就需要人为设立一个抵消账户这时就需要人为设立一个抵消账户, ,数目数目与上述余额相等而方

16、向相反。与上述余额相等而方向相反。n国际收支手册国际收支手册第五版中的规定第五版中的规定国国际际收收支支账账户户经常账户经常账户 货物货物 收入收入 经常转移经常转移 资本与金融账户资本与金融账户 资本账户（资本转移及非生产、非金融资产资本账户（资本转移及非生产、非金融资产 的收买与放弃）的收买与放弃） 金融账户（直接投资、证券投资、其他投资金融账户（直接投资、证券投资、其他投资 官方储备）官方储备）错误与遗漏账户错误与遗漏账户n国际收支手册国际收支手册第四版中的规定第四版中的规定 国国际际收收支支账账户户经常账户经常账户 货物货物 无形贸易（服务、收入）无形贸易（服务、收入） 单方向转移（经

17、常转移与资本转移）单方向转移（经常转移与资本转移）资本账户资本账户 长期资本流动（直接投资以及证券投资与其他投长期资本流动（直接投资以及证券投资与其他投 资中偿还期限在一年以上的部分）资中偿还期限在一年以上的部分） 短期资本流动（证券投资与其他投资中偿还期短期资本流动（证券投资与其他投资中偿还期 在一年以下的部分）在一年以下的部分）储备账户（官方储备）储备账户（官方储备）错误与遗漏账户错误与遗漏账户n（二）记账规则（二）记账规则n国际收支账户运用的是复式记账法国际收支账户运用的是复式记账法, ,即每笔交易都是由即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。根据复式记账两笔价值相等、方向相反

18、的账目表示。根据复式记账的惯例的惯例, ,不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产该经济资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。（资源）持有量的减少。n记人借方的账目包括记人借方的账目包括: :（1 1）反映进口实际资源的经常）反映进口实际资源的经常项目项目,(2),(2)反映资产增加或负债减少的金融项目。反映资产增加或负债减少的金融项目。n记人贷方的项目包括记人贷方的项目包括:(1):(1)表明出口实际资源的经常项表明出口实际资源的经常项目。目。(2)(2)反映资产减少或负债增加的金融项目

19、。反映资产减少或负债增加的金融项目。n更具体来说更具体来说, ,有有: :n进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。n 非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入属于非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入属于借方项目借方项目; ;本国居民为非居民提供服务或从外国取得的本国居民为非居民提供服务或从外国取得的收入收入, ,属于贷方项目属于贷方项目n本国居民对非居民的单方向转移本国居民对非居民的单方向转移, ,属于借方项目属于借方项目; ;本本国居民收到国外的单方向转移国居民收到国外的单方向转移, ,属于贷方项目。属于贷方项目。n本国居民获得外国资产属

20、于借方项目，外国居民获得本本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资属贷方项目国资产或对本国投资属贷方项目n本国居民偿还非居民债务必于借方项目本国居民偿还非居民债务必于借方项目, ,非居民偿还本非居民偿还本国居民债务属于贷方项目。国居民债务属于贷方项目。n官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。目。n（三）记账实例（三）记账实例n我们以甲国为例我们以甲国为例, ,列举列举6 6笔交易来说明国际收支账户的笔交易来说明国际收支账户的记账方法。值得指出的是记账方法。值得指出的是, ,对具体交易记账方法的分析对具体交易

21、记账方法的分析不仅有助于正确掌握国际收支账户中的记账原理不仅有助于正确掌握国际收支账户中的记账原理, ,同时同时也有助于我们理解各账户之间的关系。也有助于我们理解各账户之间的关系。n 例例11甲国企业出口价值甲国企业出口价值100100万美元的设备万美元的设备, ,这一出口行这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。为导致该企业在海外银行存款的相应增加。n我们在前面的分析中已经知道我们在前面的分析中已经知道, ,出口伴随着资本流出所出口伴随着资本流出所形成的海外资产的增加。对于出口行为来说形成的海外资产的增加。对于出口行为来说, ,它意味着它意味着本国拥有的资源的减少本国拥有的资源的减少

22、, ,因此应记入贷方。因此应记入贷方。n对于资源流出这一行为而言对于资源流出这一行为而言, ,它意味着本国在外的资产它意味着本国在外的资产的增加，因此应记人借方。如果不考虑账户的具体内的增加，因此应记人借方。如果不考虑账户的具体内容容, ,可简单记为可简单记为: :n借借: :资本流出资本流出100100万美元万美元. . 贷贷: :商品出口商品出口100100美元。美元。n进一步来看进一步来看, ,这一资本流出实际上反映在该企业在海外这一资本流出实际上反映在该企业在海外的存款增加中，而这属于金融账户中的其他投资项目的存款增加中，而这属于金融账户中的其他投资项目下。因此下。因此, ,这一笔交易更准确的记录是：这一笔交易更准确的记录是：n借借: :本国在外国银行的存款本国在外国银行的存款100100美元美元 贷贷: :商品出口商品出口100100万万美元美元n 例例22甲国居民到外国旅游花销甲国居民到外国旅游花销3030万美元万美元, ,这笔费用从这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。这笔交易可记为该居民的海外存款账户中扣除。这笔交易可记为: :n借借: :服务进口服务进口3030万美元万美元 贷：外国银