基金从业资格考试第1章-金融市场

1、第1章 金融市场、资产管理与投资基金第一节 居民理财与金融市场考点1：金融与居民理财（一）金融的概念金融，简单来讲即货币资金的融通。居民是社会最古老、最基本的经济主体。（二）理财的概念理财是指对财务进行管理，以实现财产的保值、增值为目的。居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。考点2：金融市场的分类金融市场是货币资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。（一）按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场货币市场（短期金融市场）专门融通一年以内短期资金的场所。典型的货币市场有同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等。资本市场（长期金融市

2、场）以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。（二）按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。票据市场票据市场是货币市场的重要组成部分。按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。（三）按交割期限分为现货市场和期货市场 现货市场交易协议达成后在2个交易日内进行交割。期货市场交易在协议达成后并不立

3、刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割的市场。期货市场协议成交和标的交割是分离的。（四）按交易性质分为发行市场和流通市场发行市场（一级市场）筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。流通市场（二级市场）已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。（五）按地理范围分为国内金融市场和国际金融市场国内金融市场是指一国范围内的资金融通与资金交易的市场。分为全国性、区域性、地方性的金融市场。国际金融市场是指国家间的资金融通与资金交易的市场。经营内容包括跨境的资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。 考点3：金融市场的构成要素（）市场参与者金融市场的参与者

4、主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。金融机构的作用较为特殊：（1）它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。（2）金融机构在金融币场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色。（3）金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。个人居民是金融市场上主要的资金供给者。个人居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量。（二）金融工具金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。（三）金融交易的组织方式金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的

5、方式。金融交易主要有以下组织方式:（1）场内交易方式，指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式。（2）场外交易方式，是相对交易所交易而言的，指在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式。（3）电信网络交易方式，指没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。第1章 金融市场、资产管理与投资基金第二节 金融资产与资产管理行业考点1：金融资产金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。金融资产可分为债券类金融资产和股权类金融资产两类。债券类金融资产以票据、债

6、券等契约型投资工具为主；股权类金融资产以各类股票为主。考点2：资产管理1.资产管理具有以下特征:（1）从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务。（2）从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。（3）从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值。2.资产管理的本质是基于信任而履行受托职责,实现委托人利益最大化，通俗地讲是“受人之托、代人理财”。资产管理的本质具体表现为三点:（1）一切资产管理活动都要求风险

7、与收益相匹配。（2）管理人必须坚持“卖者有责”。（3）投资人必须做到“买者自负”。考点3：资产管理行业从事资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。从资产管理的外延来看，资产管理广泛涉及银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业,但是具体范围并无明确界定。从公司层面来看，美国资产管理机构包括银行、保险公司和专业资产管理公司三类。资产管理行业功能和作用：（）对于市场经济来说：资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。资产管理行业能对金融资产进行合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。（）对于企业和个人来说

8、：能够帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的信息，提供各类投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务，使投资融资更加便利。资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和提供方能够便利地连接起来。第1章 金融市场、资产管理与投资基金第三节 中国资产管理行业的状况考点1：行业概况（）现状：机构投资者广泛参与，各类资产管理业务交叉融合。除传统的基金管理公司和信托公司外，银行、证券、保险等各类金融机构也开展资产管理业务，券商资产管理计划、保险资产管理计划、期货资产管理计划、银行理财等各种资产管理产品也迅速发展。（）形成原因：居民个人财富不断积累。金

9、融监管机构对资产管理的金融管制逐渐放松。投资者理财需求不断上升。考点2：各类资产管理业务简介（一）基金管理公司及其子公司资产管理业务公开募集基金包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人以及法律、行政法规规定的其他情形。特定客户资产管理业务可以采取为单一客户办理特定资产管理业务以及为特定的多个客户办理特定资产管理业务两种形式。（1）为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币；（2）为多个客户办理特定资产管理业务的,单个资产管理计划的委托人不得超过200人,但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制；客户委托的初始资产合计不得低

10、于3000万元人民币，但不得超过50亿元人民币。专项资产管理计划      指基金管理公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产的特定资产管理计划。私募股权基金管理业务指基金管理公司可以设立专门子公司,通过设立特殊目的机构或者设立合伙企业或者公司形式的私募股权投资基金来从事私募股权投资基金管理业务。（二）私募机构资产管理业务私募基金管理机构可以从事私募证券投资基金、私募股权投资甚金、创业投资基金等募集和管理业务。非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200

11、人。合格投资者是指具备相应风险识别和承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于l000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。下列投资者视为合格投资者：社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金。依法设立并在基金业协会备案的投资计划。投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。中国证监会规定的其他投资者。（三）证券公司资产管理业务证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务：（1）为单一客户办理定向资产管理业务。（2）为多个客户办理集合资产管理业务。（3）为客户办理特定目的

12、的专项资产管理业务。合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位利个人：（1）个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；（2）公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。（四）期货公司资产管理业务期货公司及其子公司从事资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多个客户办理资产管理业务。单一客户的起始委托资产不得低于l00万元人民币。资产管理计划的资产委托人应当为合格投资者,单个资产管理计划的投资者人数不得超过200人。（五）信托公司资产管理业务信托公司可以在境内设立和管理单资金信托计划和集合资金信托计划。合格投资者是指符合下列

13、条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人。（1）投资一个信托计划的最低金额不少于l00万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过l00万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（3）个人收入在最近3年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收人在最近3年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收人证明的自然人。（六）保险公司、保险资产管理公司业务保险集团（控股）公司、保险公司根据投资管理能力和风险管理能力，可以自行投资或者委托保险资产管理机构进行投资。其业务包括：保险资金委托投资业务。保险资产管理产品业务。资产支持计划业务。私募基

14、金业务。投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金管理。公募证券投资基金业务。（七）商业银行资产管理业务个人理财产品业务和私人银行业务是商业银行资产管理业务的主要内容。商业银行可以向特定目标客户群销售理财计划。理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。私人银行客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户。高资产净值客户是满足下列条件之的商业银行客户：（1）单笔认购理财产品不少于l00万元人民币的自然人。（2）认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过l00万元人民币，且能提供相关证明的自然人；（3）

15、个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近3年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。考点3：我国资产管理行业需要关注的问题（）资金池操作存在到期无法兑付，导致流动性风险问题。（）产品多层嵌套，增加风险传递的可能性。（）影子银行的存在，使一部分资金监管不足。（）刚性兑付问题使风险仍停留在金融体系。（）部分非金融机构非法、无序开展资产管理业务。考点4：促进资产管理业务规范健康发展的措施（）分类统一标准规制，逐步消除套利空间，遏制产品嵌套导致的风险传递。（）引导资产管理业务回归“受人之托、代人理财”的本源，有序打破刚性兑付。（）加强流动性风险管控，控制杠杆水平，抑制

16、资产泡沫。（）消除多层嵌套行为，抑制通道业务。（）加强对银行“非标”业务的监管，防范影子银行风险。（）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础，及时、准确掌握行业情况，完整反映行业风险状况。第1章 金融市场、资产管理与投资基金第四节 投资基金简介考点1：投资基金的概念投资基金是指通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值的一种资产管理方式。它是种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金是种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。考点2：投资基金的分类（1）按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类。（2）投资基金按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式。（3）按照运作方式，可以分为开放式基金