个人总结的郭树清对股市的语录供朋友们参考

1、个人总结的郭树清对股市的语录供朋友们参考 对大多数人来说，投资股市遵循常识是最可靠的。一是购买绩优大盘股；二是适当分散；三是买入价格不要过高。 我国股市估值长期偏高，但是现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了最好时机。 把买新股当做不该错失的机会，甚至直接称之为享受发展的成果，这种观念和说法可能需要纠正或抛弃。 市盈率为40 倍、50 倍的股票，绝大多数会成为“有毒的金融资产”，除非你确定它就是苹果或微软式的公司。 我们倡导理性投资理念，就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、“一夜暴富”的投资心态。称审核或注册制不是核心问题；新股审查重点转向保护

2、投资者权益昨日，记者从证监会获悉，证监会主席郭树清近日接受新华社和人民日报专访，对目前市场热议的取消审核制、“股指十年归零”等说法作出回应。郭树清称，发行体制改革的要害是降低不正常的超高价格；去年底上证综指数值和十年前一样，但并不意味着投资者十年无收益。股指归零不等于没有回报2011年下半年股市惨跌，以沪市指数计，2011年下半年股指低点与2001年高点接近，投资者遂有“十年零涨幅”的看法。在接受新华社采访时，证监会主席郭树清首度对此作出了回应。郭树清称，去年底上证综指数值确实和十年前一样了，但是这不意味着投资者十年无收益。理由是，第一，股指是时点数也即存量，收益是区间数也即流量，不具可比性。

3、上证综指从1991年创立以来，大幅波动，如果选择在最高点，就增长了61.2倍，这并不意味着对应时段里买了股票的人收益达到那么多倍。第二，上证指数的成分和权重其间有很大调整。如采用绝对可比口径计算，过去十年股指累计涨幅为28%，年均涨幅为2.5%；加上分红等因素，指数投资收益率为40%，年化投资收益率为3.4%。第三，由于指数的不可比性，相同指数水平反映的上市公司估值水平完全不同。2001年6月平均市盈率接近60倍，而2011年12月只有约13倍。至于现金分红收益就更无法相比，现在的总量比十年前增加12倍。审核制还是注册制不是核心问题郭树清上任以来，证券市场改革步伐渐快，市场各方也对新股发行改革

4、等提出热烈建议，不少学者建议取消发行审核制；此外也有报道称郭树清曾询问发审委委员IPO是否可以不审。此次在接受人民日报访问时，郭树清对此回应指出，实行审核制还是注册制，并不是问题的核心。关键在于如何界定政府监管机构、交易所平台和其他市场中介的职责和义务，如何保证企业能够完整、准确、充分地披露相关信息。郭树清指出，在那些实行注册制的市场，有些审查得比我们要严得多、细得多。我国登记在册的规模以上股份公司有数万家，完全放开使其自由到交易所上市很难操作。郭树清说，需要加快发展多层次的股本和债券市场，同时也要把审查重点从上市公司盈利能力转移到保护投资者的合法权益上来。此外，郭树清还对具体的改革思路提出了

5、看法。他说，从发行监管的角度看，要更加专注于以信息披露为中心，不断提升财务报告的质量，抑制包装和粉饰业绩。将引入更多市场力量来评估拟上市企业，提示其可能的特有风险，让更多投资者监督定价。此前证监会已经延长了招股说明书的预披露时间，同时推出了指数公司和证券信息公司测算的行业平均市盈率，郭树清称未来会尝试更多有针对性的办法。打击内幕交易需借鉴海外自郭树清上任证监会主席以来，打击内幕交易成为了证监会监管重点。郭树清指出，将持续保持高压态势，坚持打防结合，充分发挥已有的综合防控体系的作用。此外有些制度安排也可能需要借鉴国外的一些有效做法。在一些国家，和解制度在内幕交易查处过程中发挥了重要作用，被调查者

6、接受监管部门的执行措施，但既不承认也不反驳相关指控。这样既能提高监管实效，使受损害的其他投资者相对迅速地获得赔偿，也能产生足够的惩戒效应。债市最大问题是政府背书郭树清指出，目前我国债券市场管理不统一，偿债的风险控制机制不完善，信用责任模糊。不同的部委审批，最大的问题就是提供了某种隐性的背书或担保，长期积累下去就会形成较大的系统性风险。此外，他也回应了此前市场热议的“垃圾债”问题。他指出正在研究推出中小企业私募债。作为公司债的一个种类，它包含高收益债的市场需求，但又不局限于高收益债。发行此类债券符合法律规定，也有利于改善中小微企业的融资工具和途径。证监会派出机构摸底分红“铁公鸡”昨日，人民日报刊

7、登了专访中国证监会主席郭树清的九问资本市场一文。对于近期备受投资者关注的炒新、分红等问题，郭树清一一给出了回应。“一夜暴富”心态不可取记者：我国股市一直存在着炒新、炒小、炒差风气，管理层多年来一直宣传长期投资和价值投资，效果并不明显。投资者教育有用吗？郭树清：截至2011年底，我国自然人持有A股流通市值占比达26.5%，但整个市场自然人的交易量占85%以上。散户在新股认购中占发行股数的70%左右，在上市首日的交易账户中占99.8%。加上我国特有的文化习惯影响，市场中注重“消息”、听信“题材”、闻风炒作、追涨杀跌等现象盛行。中小投资者承担了新股高定价的主要风险。新股高价发行及与之相关的炒新股、炒

8、小股、炒差股破坏了股市的资源配置功能，从最基础层面上扭曲了市场结构。我们倡导理性投资理念，就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、“一夜暴富”的投资心态，深入推广长期投资、价值投资和“买者自负”的理念。对大多数人来说，投资股市遵循常识是最可靠的。一是购买绩优大盘股；二是适当分散；三是买入价格不要过高。公司分红不积极影响投资者信心记者：这段时间，证监会密集推出了令人耳目一新的举措。其中最受市场注目的是强化上市公司现金分红的相关措施。在推动上市公司更多回报投资者方面将有哪些安排？郭树清：由于历史原因，我们经济中的股本约束和投资回报机制还较薄弱，不少上市公司分红意愿不强，主动回报股东的意识明显不够。这影响到

9、市场的气氛和投资者的信心。需要说明的是，根据公司法规定，上市公司利润分配属于公司自主决策事项，只有董事会和股东会才有权决定是否分红。监管部门将在充分尊重上市公司自主经营的基础上，鼓励、引导上市公司建立持续、清晰、透明的决策机制和分红政策。对累计净利润为正数但未分红公司的情况，证监会派出机构前期已进行了调查摸底。我们将督促公司充分披露其未分红的具体原因、未分配资金的用途和预计收益、实际收益与预计收益不吻合的原因等信息。对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务的公司要加强监管约束，帮助企业牢固树立回报股东的观念，持续推动企业完善其公司治理。此外，退市制度的实施，理论上大家都赞成，一具体到企业、地方和

10、投资者个人，就会遇到这样那样的阻力，除了监管部门和交易所要积极审慎操作，也需要方方面面的理解、支持和配合。个人感想一、放量点燃蓝筹股行情2月11日，节后第一期周刊，我主要谈大局观。摆出我们统计了20年数据后得出的三个结论：一是"1月效应"；二是上半年机会大于下半年；三是2月行情涨幅在20年间名列前茅。看着沪指K线，看着100多只先头部队，当时我说的是："莫道春来早，春已无声到"。对于大局观，那期我还说，"肯定不能仅停留在技术层面，在中国股市政策色彩很浓的氛围中，有时还要适当讲些政治"、"如果将眼光放长点，至少我相信，一位在股

11、市比较低的点位走马上任的证监会主席，不会让更易树立政绩的机会轻易溜走。"2月18日，我再次提到要将中国证监会主席郭树清"蓝筹股估值太低了"的话记在心里，同时重点看成交量，因为"沪市700亿元肯定营造不了真正的蓝筹行情"。本周三指数突破半年线，那天发生了什么？就在周三早盘结束时，两市成交量就双双突破500亿，而此前全天的成交在700亿左右。当时我就有一种很强烈的感觉-量出来了。当天收盘，两市双双突破1000亿元，随后两天，沪深两市的成交分别是1054亿、1215亿和1016亿、1043亿。我想，经过这两周行情的演变，你对大局观的理解应该更深刻些了

12、吧。向上肯定要靠强势股回到盘口，在上期随遇而安中，面对一周前沪指在半年线拉锯，我说"无需急躁"因为"盘是盘不住的"。反正，向上肯定要靠强势股。二、三角度看未来走势未来怎么走？可从三个角度综合分析。1.量能角度。如果要称之"蓝筹股行情"，就决不会这么短。因为才刚刚释放了3天过千亿的成交量，这个量还远远不够，我相信未来怎么也要出现近1500亿的成交量。2.板块切分角度。只涨地产银行不动，显然也不是""蓝筹股行情"，所以对银行还是要关注。就抓这两大板块，不愿意动脑筋的人可采用最简单的方法。勤力点的，可以对沪深3

13、00样本股做点功课，这是郭主席说的最明确的，里面肯定不只是地产银行。3.技术角度。沪指是以4连阳突破了半年线，指标也开始进入超买区了，不可能一直超买，来一次回抽确认不要感到意外，洗洗更健康。市盈率一、怎样计算市场盈率 市盈率是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式如下： 市盈率 =每股市价/每股盈利 目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为： 市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润 对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。 以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0

14、.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为 43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍） 公司行业地位、市场前景、财务状况。 以市盈率为股票定价，需要引入一个"标准市盈率"进行对比-以银行利率折算出来的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我国目前一年期定期存款利率为2.25，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算： 100/2.25（收益）=44.44（倍） 如果说购买股票纯粹是为了获取红利，而公司的业绩一直保持不变，则股利的收适应症与利息收入具有同样意义，对于投资者来说，是把钱存入

15、银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单、直观的市盈率定价分析。二、正确看待市盈率指标 在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率指标没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率指标的理解和应用而已。1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 市场的资金永远向收益率高的地方流动，就股票市场的整体平均市盈率而言，基本上是与银行利率水平看齐

16、的。在降息以前，我国股市平均市盈率达到35-40倍就显得偏高了，而经过7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，则被视为"恢复性"的上涨。2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性。 与银行储蓄相比，股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益，除了股息收入外，还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准，体现了风险与收益成正比的原则。3.以动态眼光看待市盈率 市盈率指标计算以公司上一年的盈利水平为依据，其最大的缺陷在于忽略了对公司未来盈利状况的预测。从单个公司来看，市盈率指标对业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考较大，但对业绩不稳定的公司，则易产生判断偏差。以上面提到的东大阿派为例，由于公司市场前景广阔，具有很高的成长性，受到投资者的追捧，股价上升，市盈率居高不下，但以公司每年80的利润增长速度，以现价购入，一年后的市盈率已经大幅下降；相反，一些身处夕阳产业的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司经营状况不佳，利润呈滑坡趋势，以现价购入，一年后的市盈率可就奇高无比了。 市盈