财管单选、判断

1、1. 财务管理是资本预算、融资和资产流动性的管理，区别于其他管理的特点在于，它是一种（ C ）活动。A.劳动要素管理 B.物资设备管理 C.创造价值的管理 D.人文管理2.典型意义上的财务管理的主要研究对象是（ A ）A.盈利性组织 B.非盈利性组织 C.行政单位 D.事业单位3.财务管理与会计的共同点在于（ C ） （难）A.核算基础一致 B.服务对象一致 C.对资金运动的管理 D.管理手段一致4.以下关于财务和财务管理范畴的说法中，不正确的是（ C ）A.财务的范畴是经济基础，而财务管理的范畴是上层建筑B.财务是资金投入与收益活动及其所形成的特定的经济关系，而财务管理是对财务活动进行组织、

2、指挥、监督和调节的一种管理活动C.财务的属性是上层建筑，而财务管理的属性是经济基础D.财务和财务管理是两个不同的概念，不能将其等同起来5.财务管理的核心工作是（ B ）企业的财务行为（难）A.预算和报告 B.选择和规划 C.反映和监督 D.反映和规划6.企业的财务关系包括（ C ）企业与政府；企业与受资者、投资者；企业与债权、债务人；企业内部各单位之间；企业和职工之间；A. B. C. D.7 以下关于财务关系的说法中，不正确的是（ D ） （简单应用）A.企业与政府之间关系的核心在于税收B.企业向投资公司支付股利这一关系体现了企业与所有者之间的关系C.甲公司购买乙公司发行的债券，从甲公司的角

3、度看，形成本企业与债务人之间的财务关系D.甲公司将资金投资购买乙企业的债券，从甲公司的角度看，形成本企业与投资者之间的财务关系8.假设甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司的债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司的债务利息，假设不考虑其他条件，从甲公司的角度来看，下列各项中属于本企业与债权人之间的关系的是（ D ） （简单应用）A.甲公司与乙公司的关系 B.甲公司与丙公司的关系 C.甲公司与丁公司的关系 D.甲公司与戊公司的关系三、判断题（三、判断题（1010 个）个）1.通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值的管理活动即为财务管理。 【正确】2.公司财务管理主要研究公司应该投资于什么

4、样的长期资产、如何筹集资本支出所需的资金以及公司应该如何管理它经营中的现金流量。 【正确】3.财务与会计在管理目标和管理手段上是相同的。【答案】错误，财务和会计在管理目标和管理手段上是不相同的，财务的管理目标是财务状况最优，财务成果最大，而会计的管理目标是提供会计信息4.财务与会计的共同点是对资金运动的管理。 【正确】5.财务与财务管理二者是同一个概念。【答案】错误。财务与财务管理在经济范畴上、经济属性以及含义上都不同，二者不是同一个概念。6.财务管理的核心工作是选择和规划企业的财务行为。 【正确】7.财务管理的核心工作具体包括：筹资、投资、配置和分配。 【正确】8.在基本财务关系中，企业和内

5、部各单位关系的核心是提供支付报酬。【答案】错误 企业和内部各单位之间的关系是提供商品和劳务。9.企业与政府间的关系是一种管理与服从的关系，其核心是税收。 【正确】10.财务与会计一样，都以权责发生制为核算基础。【答案】错误 财务核算主要以收付实现制，而企业会计一般以权责发生制，行政事业单位会计一般以收付实现制为核算基础。第二章第二章 财务基础理论财务基础理论一、单项选择题（一、单项选择题（2020 个）个）1 以下关于财务管理的表述中，不正确的是（ ） 。 （C 容易，识记）A.财务是财务活动和财务关系的统一体，随着商品生产和交换形成与发展而产生的本金投入与产出的活动。B.财务活动具有经济属性

6、和社会属性的双重性质C.财务管理是企业组织财务活动和财务关系的社会管理工作D.财务在微观经济和宏观经济运行中都具有重要的地位，起着重要的作用2 下列关于财务的产生和发展的叙述中，不正确的是（ ） 。(B 适中，理解)近代西方财务管理的重点内容与主要管理方式是随资本主义经济全球化和资本市场迅速发展的阶段性而有所变化的。社会再生产过程中的本金投入与产出（收益）活动称为财务的社会属性。中国近代财务管理的重点内容与主要管理方式是随计划经济向市场经济转型的阶段性而有所变化的。财务管理是企业组织财务活动和处理财务关系的社会管理工作。A. B. C. D.3 下列财务理论中属于国内处于主流研究而国际处于非主

7、流研究的有（ ） 。 （A 容易，应用）认股权与资产证券化 财务信息的公开披露 财务控制与财务分析衍生金融工具理论与实务 物价变动下的财务问题A. B. C. D.4 下列财务理论中属于国际国内均属于主流研究的领域有（ ） 。（C 容易，应用）认股权与资产证券化 投资理论与实务 风险管理理论衍生金融工具理论与实务 财务模型与应用A. B. C. D.5 关于知识经济领域中主要研究的问题有（ ） 。(A 适中，综合)人力资本财务 行为财务 财务合约 财务治理结构 高管人员激励A. B. C. D.6 下列关于中国财务理论的叙述中，不正确的是（ ） 。(D 适中，理解)A.中国财务理论来源主要有马

8、克思主义经济学、前苏联模式、中国财务实践和西方财务理论。B.中国财务理论研究特点呈现出“百家争鸣” ，研究方法和研究目的都发生了巨大的变化。C.中国财务理论的研究内容主要有财务本质理论，财务目标理论，财务主体理论，财务假设理论，财务活动规律理论，财务机制理论，国家财务理论，财务管理分层理论，财务制度理论，财务理论体系，财务学科体系等等。D.关于期权定价模型的实证研究、衍生金融工具的理论与实务目前在国内处于主流研究。7 为生产经营活动而垫支，具有周转性和增殖性特征的资金是（ ） 。(A 适中，识记)A.本金 B.基金 C.财政资金 D.社保资金8 国家行政组织与事业单位为了实现社会行政管理与服务

9、职能而筹集和运用的资金称为（ ） 。 （D 容易，识记）A.生产资金 B.企业资金 C.国有资金 D.基金9 下列选项中，不属于本金的特征是（ ） 。(C 适中，识记)A.本金的垫支性 B.本金的周转性 C.本金投放与回收的相对独立性 D.本金筹集与运用的超前性10 下列属于货币关系论的主要观点的是（ ） 。 （A 难，综合）A.商品生产的存在，必然通过货币和货币关系来反映和表现，企业财务就是物质生产领域里利用价值形式来进行原材料采购、产品销售，进行核算，计算生产耗费、成本、价格和盈利，进行社会产品和企业纯收入分配所形成的分配关系。B.企业财务的实质是以社会主义企业为主体所进行的微观价值分配活

10、动，以及这种活动中所形成或体现的经济关系。C.经营者作为理财主体或财务代理人利用其控制权，对委托或授权其经营的资本以及由此形成的企业法人财产，以经济效益最大化为目标，所进行的一系列筹资、投资和分配等活动，以及所体现的权责利关系。D.财务是本金的投入与收益活动及其所形成的特定经济关系。11 经营者财务理论认为经营者作为理财主体或财务代理人利用其控制权，对委托或授权其经营的资本以及由此形成的企业法人财产，以（ ）为目标，所进行的一系列筹资、投资和分配等活动，以及所体现的权责利关系。 （A 容易，识记）A.经济效益最大化 B.社会效益最大化 C.生态效益最大化 D.政治效益最大化12 财务理论结构的

11、核心概念是（ ） 。(B 适中，理解)A.财务本质理论 B.财务起点理论 C.财务目标理论 D.财务职能理论13 在引入产权理论后，干胜道认为所有者财务的职能与经营者财务的职能分别是（ ） 。(B 适中，综合)A.资源配置，财务监督；决策、监督和调控 B.决策、监督与调控；组织、协调与控制C.组织、协调和控制；决策、监督和调控 D.决策、监督与调控；资源配置与财务监督14 关于财务主体理论的表述中不正确的是（ ） 。 （C 容易，理解）A.财务主体是独立进行财务活动的特定单位，通常是指具有独立或相对独立的物质利益的经济实体。B.财务主体决定着财务运行的范围，是财务发挥功能的基本单位。C.会计主

12、体必然是一个财务主体，但财务主体未必就是一个会计主体。D.财务主体理论主要应研究财务主体的特征、范围及其不同层次的主体功能和运行机制。15 下列各项中， （ ）不属于财务管理的宏观环境。 （C 容易，识记）A.金融市场 B.税收法律与政策 C.产品销售市场状况 D.外汇政策与管理制度16 下列各项中， （ ）不属于财务管理的微观环境（D 难，综合）A.管理者水平 B.资本供应状况 C.产品销售市场状况 D.外汇政策与管理制度17 通货膨胀对于企业财务活动的影响是多方面的，下列选项中说法正确的是（ ） 。(C 适中，应用)A.减少企业资金需求 B.降低企业筹资成本 C.引起利润的虚增 D.降低筹

13、资的难度18 下列各项中，不属于财务管理宏观经济环境构成要素的有（ ） 。 （D 容易，理解）A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.会计信息化19 按照交易的期限可以将金融市场分为（ ） 。(D 适中，理解)A.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场C.发行市场和流通市场D.货币市场和资本市场20 地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场的分类标准是（ ） 。 （D 容易，识记）A.期限 B.融资对象 C.功能 D.地理位置三、判断题（三、判断题（1010 个）个）1.财务活动具有经济属性与社会属性。(适中，理解)【答案】正确2.社

14、会再生产过程中的本金投入与产出（收益）活动是财务的社会属性。 （难，理解） 【答案】错误。是财务的经济属性3. 财务在微观经济运行中处于主导地位，在宏观经济运行中是重要的调控杠杆。(适中，理解)【答案】正确。4.中国的财务理论来源包括马克思主义经济学、前苏联模式、中国财务实践，但是不包括西方财务理论（难，应用） 错 也包括西方财务理论5.本金与基金是同一个概念。(适中，应用)【错误】本金是为生产经营活动而垫支的资金，具有周转性与增值性特征。而基金是国家行政组织与事业单位实现其社会行政管理与服务职能而筹集和运用的资金，具有一次收支与无偿性特点。6本金具有垫支性、周转性、增殖性、筹集与运用超前性、

15、投放与回收同一性、投入产出与黄金市场的紧密联系性。(适中，应用)【答案】错误 是与资金市场的紧密联系性，而非黄金市场。7、风险收益对称原则是指风险与报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低报酬 。 （容易，应用）【答案】正确8、财务分层理论包括所有者财务论、经营者财务论、货币关系论以及利益相关者财务论。 （较难，综合）【答案】错误 不包括货币关系论。9、财务主体必然是一个会计主体，同时会计主体也就是一个财务主体。(较难，综合)【答案】错误 会计主体未必是一个财务主体。10、在影响财务管理的各种外部环境中，金融环境是最重要的

16、。 （错，是经济环境，而不是金融环境。 ） （难，应用）第四章：权益融资第四章：权益融资与与 IPOIPO一、单项选择题一、单项选择题(16(16 个个) )1.普通股和优先股的不同特征有（ ）C（理解，容易）同属公司股本 需支付固定股息 股息从税后利润支付 可参与公司重大决策A. B. C. D.2.相对于负债融资而言，采用普通股方式筹集资金的优点有（ ）C（应用，难）A.有利于降低资本成本 B.有利于集中企业的控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆的作用3.下列权利中，不属于普通股股东权利的有（ ）D（识记，容易）A.公司管理权 B.收益分享权 C.剩余财产要求权 D.股利分

17、配优先权4.下列关于优先股的表述中，错误的有（ ）B（理解，容易）A.可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票B.不参与优先股是指不能参加利润分配的优先股C.非累积优先股是仅按当前利润分取股利而不予以累积补付的优先股D.可赎回优先股是股份公司可以按照一定价格赎回的优先股5.不属于优先股股东的权利的是（ ）C（识记，容易）A.优先分配股利 B.优先分配剩余财产 C.表决权 D.剩余求偿权优于普通股6.下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点有（ ）B（应用，适中）筹资数额有限 财务风险大 不会分散控制权 资金成本高A. B. C. D.7.属于吸收直

18、接投资、普通股筹资和留存收益融资共同具有的优点是（ ）B（综合，难）A.集中企业控制权 B.财务风险低 C.发挥财务杠杆作用 D.资本成本低8.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）A（理解，适中）A.发行普通股 B.留存收益融资 C.长期借款融资 D.发行公司债券9.在下列各项中，能引起企业权益资金增加的筹资方式是（ ）A（综合，难）A.吸收直接投资 B.发行公司债券 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本10.权益资本市场全球化包括（ ）D（综合，难）境外直接上市 通过控股公司境外间接上市 境外买壳上市 通过存股证间接上市A. B. C. D.11.股票上市

19、的目的不包括（ ）D（应用，难）A.便于筹措新资金 B.促进股权流通和转让 C.便于确定公司价值 D.降低企业资本成本12.股票上市会对公司产生一些不利的影响，下列各项中，不属于该种影响的是（ ）B（应用，适中）A.稀释原有股东的控制权 B.使公司的价值难以确定C.使公司承担较高的上市费用和信息披露费用 D.降低公司决策的效率13.若公司发行股票以少数特定的投资人为对象，这种发行称为（ ）C（理解，容易）A.直接发行 B.间接发行 C.私募发行 D.公募发行14.目前我国采用的新股发行定价的方式中没有（ ）C（识记，容易）A.固定价格方式 B.新股询价方式 C 重置成本定价方式 D.竞价方式1

20、5.私募的特点不包括（ ）D（理解，容易）A.融资速度快 B.资金使用的成本高 C.资金量十分有限 D.限制性条款少16.关于风险资本的说法中，不正确的是（ ）A（应用，适中）A.风险资本由职业风险投资家负责运作，必须经过 SEC 审批登记。B.风险资本的筹集主要经历了开创、创立、扩展和成熟四个阶段。C.风险投资家选择企业主要依靠商业计划书，会收到大量的企业自发寄来的商业计划书。但他们更多依靠律师、会计师、银行及职业内部的非正式网络来识别潜在投资。D.风险投资的目的是为了获取高额资本增值回报，主要依靠 IPO、并购、清算等方式退出。三、判断改错题（三、判断改错题（8 8 个）个）1.股票的面值

21、具体大小由公司章程规定，特殊公司的股票可以没有面值。 （理解，适中）错误。股票必须要有面值2.普通股的市场价值是由公司运用其资产创造收益的能力决定的。正确。 （应用，适中）3.吸收直接投资可以迅速形成生产能力，不易分散控制权；但是产权流动性差，资本成本较高、企业的财务风险不但没有降低反而提高。 （应用，难）错误。吸收直接投资容易分散控制权，但是可以降低财务风险。4.通过控股公司境外间接上市的操作方法是预先在境外注册一家控股公司，并由其实现对国内企业的控股，而后通过控股公司的公开上市募集资金，并将所募集的资金投资于国内企业，从而达到境外间接上市筹资的目的。正确。 （综合，难）5.境外买壳上市的关

22、键在于权衡上市企业自身的的资产质量及是否存在潜在的法律风险。错误。境外买壳上市的关键在于权衡壳公司的的资产质量及是否存在潜在的法律风险。 （理解，适中）6.成为上市公司可以提高股东的变现能力、使原始股东分散风险并且不至于稀释原有股东的控制权。错误。容易使得原有股东控制权的稀释。 （应用，适中）7.私募指面向少数特定的投资人发行证券的方式，发行对象主要是个人投资者以及机构投资者。相对于公募而言，融资速度快、融资成本低以及限制性条款少是私募融资的特点。错误。私募融资具有融资速度快、融资成本高以及限制性条款多等特点。 （综合，较难）8.风险资本属于私人权益资本，它由职业的风险投资家或天使投资者负责运

23、作；主要目的是为了获取利息或分红。 （综合，较难）错误。主要目的是为了获取高额资本增值回报，而不是利息和分红。第五章：长期债务融资第五章：长期债务融资一、单项选择题（一、单项选择题（15 个）个）1.下列融资工具中，不属于债务融资的创新工具的是（ ） 。D（识记，容易）A.零息债券 B.浮动利率债券 C.垃圾债券 D.定期贷款2.在资本市场欠发达地区企业最重要的中长期资金来源的融资工具是（ ） 。 A （应用，难）A.定期贷款 B.商业信用 C.公司债券 D.融资租赁3.与普通股筹资相比，定期贷款的优点没有（ ） 。 B （理解，适中）A.筹资弹性大 B. 筹资风险小 C.资本成本低 D. 筹

24、资速度快4. （ ）是指以公司不动产作担保的债券。C（识记，容易）A.抵押债券 B.次级债券 C.担保债券 D.信用债券5.下列主体中，不能发行公司债券的有（ ） 。B （识记，容易）个人独资企业 国有企业 合伙制企业 股份公司A. B. C. D.6.某公司拟发行五年期的债券进行筹资，债券的票面金额为 100 元，票面利率为 12%，而当时的市场利率是 10%。那么，公司发行这期债券采取的是（ ）方式。B（综合，难）A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.不能确定7.零息债券对于发行者来说（ ） 。A （理解，适中）A.债券到期前，公司不必支付任何利息或本金 B.筹资数额大C.可以提前

25、赎回 D.不存在再投资风险8.关于浮动利率债券的说法中，不正确的是（ ） 。D （应用，难）A.浮动利率债券是通货膨胀的产物，票面利率随市场利率的变动而变动。B.浮动利率债券对投资者非常有利，它可以稳定债券价值并且可以使投资者得到更多利息收入。C.对发行者来说可筹集到更多的长期资金，可以稳定贷款的实际利率。D.对于投资者来说，不存在再投资风险。9.发行浮动利率债券的目的是（ ） 。C （应用，难）A.增加债券持有人的收益 B.可以是企业融资更有弹性 C.为了对付通货膨胀 D.遵循公司法相关规定10.以下关于垃圾债券的表述中，正确的是（ ） 。D（识记，容易）垃圾债券的发行条件是当企业陷入财务困

26、境或者处于合并或融资收购中时。通常将信用评级低于标准普尔 BB 级或穆迪 Ba 级的债券成为垃圾债券。垃圾债券发行成功的原因是高风险与高报酬并存。发行垃圾债券可产生足够的现金流量以支付利息，发行后可以导致数百个公司的收购和兼并。A. B. C. D.11. 经过一定的交易程序把公司资产转换为证券发行，实现资金融通的金融作业程序叫做（ ） 。B （识记，容易）A.附认股权债券 B.资产证券化 C.浮动利率债券 D.金融工程12.关于对资产证券化的表述不正确的是（ ） 。A（理解，适中）A.资产证券化对于发行者来说，具有改善资产回报率，变未来现金流入为流动资金的优点，但是发行者在进入 AAA 级债

27、券市场时，融资成本高。B. 适于证券化的进入资产特征有能带来一个潜在的现金流入；资产偿还期与还款条件易于把握；证券化的资产要达到一定的信用标准。C. 资产证券具有批量大、标准化、流动性强等优点。D. 资产证券化克服了金融机构流动性存款与非流动性贷款之间矛盾，沟通了资金需求者与供给者，加深了金融业的分工，使金融机构能够充分发挥其优势，有利于金融体系整体效率的提高。13.关于债务契约条款的说法中，错误的是（ ） 。B （应用，难）A.债券契约是一张明确记载债券持有人与发行公司双方所拥有的权利与承担义务的法律文件。典型债务契约包括：债券的基本术语、债券的发行总额、担保财产情况、保护性条款、偿债基金计

28、划、赎回条款等。B. 在偿债基金计划中，当债券利率高于市场利率时，被选中购回对象的债券持有人将会获得收益。C.保护性条款是用于限制借款公司的某些行为。分否定性条款和肯定性条款。D.赎回条款是指允许发行公司在债券到期前将其赎回的条款。赎回权利是强制性的，只要提出赎回要求，另一方将无条件接受。投资者赎回权利在前，发行人赎回权利在后。14.如果甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述中正确的是（ ） 。 B （综合，较难）A.甲企业的筹资成本比乙高 B.甲企业的筹资能力比乙强C.甲企业的债券负担比乙重 D.甲企业的筹资风险比乙大15.债券评级的先后顺序是（ ） 。D（识记，容易）评级机构评定债券等级

29、评级机构跟踪检查 发行公司提出申请A. B. C. D.三、判断题（三、判断题（8 个）个）1、优化资本结构要求减少负债规模。 （理解，适中）【答案】错误。优化资本结构不一定要减少负债规模。2、抵押债券是以公司的动产和不动产作为担保的债券，有第一抵押债券、第二抵押债券以及第三抵押债券之分。 （应用，适中）【答案】错误。抵押债券是以公司不动产作为担保的债券。3、目前，国内公司债券的发行不必取得国务院的特批，只有股份公司和国有企业才可以发行公司债券。 （应用，难）【答案】错误。国内公司债券的发行必须取得国务院的特批。4、零息债券采用平价发行，在债券到期以前，公司不必支付任何利息或本金。 （应用，难

30、）【答案】错误。零息债券采用折价发行，在债券到期以前，公司不必支付任何利息或本金。5、零息债券对于投资者来说，有被提前赎回的风险以及再投资风险，因此投资收益率高。【答案】错误。零息债券对于投资者来说，没有被提前赎回的风险以及再投资风险，因此投资收益率低。 （应用，适中）6、浮动利率债券是通货膨胀的产物，对发行者来说可以筹集到更多的长期资金，可以稳定贷款的实际利率。 （应用，适中）【答案】正确。7、只要债券标价的货币与债券发行地点相同就可以称为欧洲债券。（理解，适中）【答案】错误。只要债券标价的货币与债券发行地点不相同就可以称为欧洲债券。8、评级带有很强的主观色彩，没有量化和质化标准。 （理解，

31、适中）【答案】错误。评级虽带有很强的主观色彩，但是也有量化和质化标准。第六章：租赁融资第六章：租赁融资一、单项选择题（一、单项选择题（1515 个）个）1、下列各项中不属于经营租赁特点的有（ ） 。B（识记，容易）A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定 C.出租人提供租赁资产的保养和维修服务D.租赁资产的报酬与风险由出租人承受2.下列说法中，错误的是（ ） 。D（理解，容易）A.经营租赁降低了设备被淘汰的风险B.融资租赁一般包含了不可取消风险C.经营租赁的期限比较短D.租赁筹资成本低，有利于减轻所得税负担3、经营租赁与融资租赁的相比，经营租赁（ ） 。D（理解，适中）A.必须在资产负债表中列示称

32、为表内租赁B.承租人提供专门技术服务C. 租赁期满有退还、续租、留购三种选择权，常由承租企业留购D. 目的主要不是融通资金，而是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。4、下列关于租赁的表述中正确的是（ ） 。C（应用，难）A.在经营租赁中是由承租人负责租赁资产的维护B.在融资租赁中合同中注明出租人可以提前解除合同并且由出租人承担风险C.按照我国税法规定，租赁期为租赁资产使用年限的大部分（75%或以上）的租赁，被视为融资租赁D.按照我国会计制度规定，租赁开始日最低付款额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值的 90%，则该租赁资产按融资租赁处理5.融资租赁是（ ） 。A（理解，容易）

33、A.不可撤销的、完全补偿的中长期融资形式B.可撤销的，不完全补偿的短期融资形式C.不可撤销的、不完全补偿的中长期融资形式D.可撤销的、完全补偿的、短期融资形式6.关于融资租赁的说法中错误的是（ ） 。B（应用，难）A.承租企业以融物形式达到融资的目的，涉及三方当事人。B.出租人不能在一次租赁期内完全收回投资并盈利，需要多次出租才能收回价值并产生利润。C.有两个或两个以上合同并且租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约。D.由承租人负责设备的维修保养与保险，但无权自行拆卸改装。7.被视为融资租赁的特点的有（ ） 。A（应用，容易）A.设备寿命 12 年，租赁期 10 年

34、 B.各期租金现值为资产价值的80%C.设备的维护与保养由出租方承担 D.合同期满后承租人不可以低价买进设备8、就融资租赁的实质来看，与资产所有权有关的全部风险和报酬已经转移给了（ ） 。B（识记，容易）A.出租人 B.承租人 C.中间人 D.供应商9、长虹公司 2011 年 3 月 5 日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的 70%的价款。这种租赁方式叫做（ ） 。C（综合，难）A.经营租赁 B.售后租回 C.杠杆租赁 D.直接租赁10.同其他租赁相比，杠杆租赁对（ ）无影响。C（识记，容

35、易）A.出租人 B 银行 C.承租人 D.贷款人11、企业既想长期使用设备，又想减少设备占用的资金，可采用的融资方式是（ ） 。C（应用，难）A.经营租赁 B.贷款购买 C.售后租回 D.自有资金购买12.某企业需要大量资金投资，欲将某一设备出售但又需使用该设备为企业创造利润，合适的办法是（ ） 。D（应用，难）A.卖出设备 B.向银行借款融资 C.放弃投资 D.售后租回13、如果承租人支付的租金可以直接抵税，从出租人的角度计算，租赁期税后的现金流量不包括（ ） 。D（理解，适中）A.税后租金收入 B.税后营业付现成本 C.折旧抵税 D.租金抵税14.当企业需要设备，并拟在融资租赁和借款之间进

36、行决策时，决策的依据是（ ） 。D（理解，适中）A.现金流入量的现值 B.现金流出量的现值 C.现金净流量的现值 D.现金净流出量的现值15、关于租赁的价值来源的说法中不正确的是（ ） 。C（理解，适中）A.处在较高税率级别上的出租人将获得更多的折旧和利息的抵税效应，它会愿意将获得的节税利益与承租人分享。B.承租人的边际税率下降，购买方案中的折旧的抵税作用就下降，并直接导致租赁的相对优势上升。C.租赁可以减少残值和税收的不确定性，但是无法减少利率的不确定性D.通过租赁，企业可以节约交易成本三、判断改错题（三、判断改错题（8 8 个）个）1、从承租人的角度看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别

37、。（理解，难）【答案】正确。2、经营租赁属于表外筹资方式，其债务既不需要在资产负债表中列示，也不需要在报表附注中进行说明。 （综合，适中）【答案】错误。经营租赁不属于表外融资方式。3、在融资租赁下，出租人承担了与租赁资产有关的主要风险，而在经营租赁的方式下，承租人承担了与租赁资产有关的主要风险。 （识记，容易）【答案】错误。在经营租赁条件下，出租人承担了与租赁资产有关的主要风险，而在融资租赁的方式下，承租人承担了与租赁资产有关的主要风险。4、在我国，必须同时符合以下三个条件的租赁为视为融资租赁：在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方；租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上） ；租赁期内

38、租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。 （综合，较难）【答案】错误。只要符合以下三个条件之一的租赁就可以视为融资租赁。5、在财务、税法和会计上划分经营租赁和融资租赁的具体标准是一致的。 （应用，适中）【答案】错误。财务、税法和会计上划分经营租赁和融资租赁的具体标准有区别。6、在融资租赁方式下，计算现金流量不考虑残值，而在借款购入方式下，残值应作为报废期的现金流入量予以考虑。 （识记，容易）【答案】正确7、通过租赁可以减少利率、税收以及残值的不确定性，节约交易成本。 （理解，容易）【答案】正确。8、租赁可以减税是短期租赁存在的主要原因，而交易成本的差异是长期租赁存在的主要原因。

39、（应用，适中）【答案】错误。租赁可以减税是长期租赁存在的主要原因，而交易成本的差异是短期租赁存在的主要原因。第七章：具有期权特征的融资工具第七章：具有期权特征的融资工具一、单项选择题（一、单项选择题（15 个）个）1.可转换债券对于投资者来说，可在一定时期将其转换为（ ） 。B（识记，容易）A.收益较高的新发行债券 B.普通股 C.优先股 D.其他有价证券2.首都钢铁公司发行期限为 15 年的可转换债券，面值为 1000 元，规定在 15 年内每张债券可以转换成 25 张普通股票，则可转换债券的转换价格为（ ） 。D（应用，难）A.50 元 B.25 元 C.60 元 D.40 元3.重庆钢铁

40、公司发行期限为 10 年的可转换债券，面值 1000 元，规定可以在 10 年内以 50 元的价格转换为该公司的股票，投资者决定行使转换权，其时该公司的股票市场价格为 60 元，则转换比率为（ ） 。A（应用，难）A.20% B.16% C.15% D.10%4.关于可转换债券的各种要素的说法中不正确的是（ ） 。C（理解，适中）A.转换期是指债券持有者行使转换权的有效期限，可等于或小于债券期限。 分为递延转换期和有限转换期。 B.可转换债券的强制性转换条款规定在某些条件具备后，债券持有人必须将可转换债券转换为公司股票。可以分为有条件强制转换和无条件强制转换。C.可转换债券中的底价指的是转换价

41、值与纯粹价值中的较低者。D.市场价值是在市场上交易的价格，一般会高于理论价值，差额为溢价。5.可转换债券中设置合理的赎回条款，所不具备的作用为（ ） 。C（应用，难）A.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报B.可以保证债权人的转换权利C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失6.可转换债券的优点不包括（ ） 。D（理解，容易）A.可节约利息支出 B.筹资效率高C.增强筹资灵活性 D.股价大幅度上扬时，可增加筹资数量7.下列关于可转换债券的条款中用于保护投资者利益的是（ ） 。C（应用，

42、容易）A.递增的转换价格 B.赎回条款 C.回售条款 D.强制性转换条款8、可转换债券转换成普通股之后，公司不再支付债券利息，相比转股前企业（ ） 。B（应用，难）A.综合资本成本将下降 B.丧失低息优势 C.财务风险加大 D.减少对每股收益的稀释9.发行可转换债券与发行一般债券相比其综合筹资成本（ ） 。B（应用，难）A.较低 B.较高 C.一样 D.可能高也可能低10.规定发行公司可以在未来某一时间按照约定的价格购回的债券称为（ ） 。B（识记，容易）A.可转换债券 B.可回购债券 C.认购权证 D.认沽权证11.理论上讲，回购条款对（ ）有利，同时也对（ ）构成潜在的伤害。C （理解，难

43、）A.投资者，发行人 B.发行人，发行人 C.发行人，投资者 D.投资者，投资者 12、下列关于可回购债券的说法中，错误的是（ ） 。C（应用，适中）A.可回购债券价值等于普通债券价值与买权价值的差。B.可转换债券和可赎回债券都是买权的一种，价值计算可以引用布莱克-斯科尔斯期权定价模型。C.回购条款对投资者十分有利，对发行人构成潜在伤害。D.可回购债券规定发行公司可以在未来某一时间按照约定的价格购回。13.认股权证是由股份公司发行的，能够按照特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证，下列不属于认股权证的特征的有（ ） 。B （理解，容易）A.认股权证作为一种特殊的筹资手段，

44、对于公司发行新债券或者优先股股票具有促进作用。B.认购权证的目的是吸引投资，其认购数量和价格都是固定的。C.认股权本身含有期权条款。D.用认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价。14.认股权证的价值是指认股权证的（ ） 。D（识记，容易）A.标底价值 B.理论价值 C. 时间价值 D.理论价值和期权价值15.在公司发行新股时，给原有股东配发一定数量的认股权证的目的是（ ） 。A（应用，适中）A.为避免原有股东每股收益和股价被稀释B.作为奖励发给本公司的管理人员C.用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券D.为了促使股票价格上涨四、判断题（四、判断题（6 个）个）1.每张可转换债券的

45、面值为 1000 元，转换比率为 20，则表示一张可转换债券能够转换 50 张普通股，转换价格 50 元/股。 （综合，较难）【答案】错误。每张可转换债券的面值为 1000 元，转换比率为20，则表示一张可转换债券能够转换 20 张普通股，转换价格 50 元/股。2.强制性转换条款是指规定在某些条件具备后，债券持有人必须将可转换债券转换为公司股票。它可以分为有条件强制转换和无条件强制转换（一般在到期日） 。【答案】正确。 （理解，适中）3.可转换债券实际上是一个普通债券与一个针对公司普通股的买权的组合，故其真实价值也由纯粹价值和优先权价值构成。【答案】正确。 （理解，适中）4.可转换债券的优点

46、有筹资成本低、利息低于普通债券以及当现行股价过低时，能避免直接发行新股的损失。 （应用，适中）【答案】错误。筹资成本低不是发行可转换债券的优点。5.认股权证融资可以确定投资者将在何时行使认股权，不会稀释普通股的每股收益。 （综合，适中）【答案】错误。认股权证融资不可以确定投资者将在何时行使认股权，会稀释普通股的每股收益。6.认股权证适用于目前股价高、具有吸引力，但未来收益能力和股价不会稳步上升，未来仍有资金需求的公司。 （综合，适中）【答案】 错误。认股权证适用于目前股价低、不具有吸引力，但未来收益能力和股价会稳步上升，目前急需大量资金，未来有资金需求的公司。第八章：资本结构理论第八章：资本结

47、构理论一、单项选择题（一、单项选择题（20 个）个）1.企业资本结构通常是指（ ） 。B（理解，适中）A.直接筹资与间接筹资的比例关系B.借入资金与自有资金的比例关系C.长期资金与短期资金的比例关系D.外部资金与内部资金的比例关系2.狭义的资本结构不涉及的融资方式是（ ） 。C（理解，难）A.股票融资 B.债券融资 C.商业信用 D.融资租赁3.资本结构理论的起点是（ ） 。A（识记，容易）A.MM 理论 B.融资优序理论 C.权衡理论 D.信号理论4.最佳资本结构是（ ） 。B（识记，容易）A.使企业筹资能力最强的资本结构B.使加权资本成本最低，企业价值最大的资本结构C.每股收益最高的资本结

48、构D.财务风险最小的资本结构5.下列理论中，不属于早期资本结构理论的是（ ） 。B（识记，容易）A.净收入理论 B.代理理论 C.净经营收益理论 D.传统理论6.在以下资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ ） 。B（理解，适中）A.净收益理论 B.净经营收益理论 C.传统理论 D.权衡理论7.无税的 MM 理论认为（ ） 。C（综合，难）任何企业的价值均由其预期 EBIT 按照其风险等级所对应的贴现率贴现后决定无论企业是否举债，企业的加权平均资本成本是不变的，在杠杆公司加权平均资本成本等于无杠杆公司普通股的权益资本成本这一条件下，不存在最优资本结构。有债公司的价值等于相同经营风险等级的无

49、债公司的价值加上债务抵税利益。负债企业的权益成本等于同风险等级的无负债企业的权益成本加上一定数量的风险报酬。随着企业负债的增加，其股本成本也随之增加。A. B. C. D.8.根据含税的 MM 理论，负债企业的股权成本等于同一风险等级的无负债企业股权成本加上（ ） 。B（理解，容易）A.所得税税率 B.风险溢价 C.债务成本 D.资本成本9.企业承担一笔是十年期的债券，总额为 1000 万元，年利率为10%，每年支付一次利息，假设该公司的企业所得税税率为 25%，市场的无风险利率为 5%，这笔债务引起的利息税盾使得企业价值增加（ ）万元。A（应用，容易）A.193.04 B.806.95 C.

50、153.62 D.50010.在考虑公司所得税的情况下，公司价值会随着负债比例的提高而增加，原因是（ ） 。B（应用，难）A.经营杠杆的作用 B.利息减税的作用 C.总杠杆的作用 D.无财务危机成本11.根据权衡理论，当企业不能够及时、足额地偿还债务时，企业就会陷入（ ） 。B（识记，容易）A,信用危机 B.财务危机 C.运营危机 D.筹资危机12.MM 理论与权衡理论的共同点在于（ ） 。C（应用，难）A.都考虑了财务危机成本 B.都考虑了代理成本C.都假设信息是对称的 D.都认为负债率达到 100%是最佳资本结构13.“当负债达到 100%时，企业价值最大” ，持有这种观点的资本结构理论的

51、是（ ） 。B（理解，适中）A.代理理论 B.有税条件下的理论 C.无税条件的理论 D.融资优序理论14.为了正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间的代理关系而发生的成本称为（ ） 。D（识记，容易）A.机会成本 B.沉没成本 C.间接成本 D.代理成本15.在权衡理论中，最优资本结构是（ ） 。B（综合，容易）A.不存在的B.使得负债的财务危机成本和代理成本之和等于节税利益时的负债比率C.当负债比率达到 100%时D.以上说法都不对16.关于财务拮据成本和代理成本的叙述中错误的是（ ） 。C（应用，难）A.现代企业的代理关系主要包括企业经理和股东、债权人之间、股东与债权人之间。B.财务拮据

52、成本是指企业没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务，使得企业陷入财务危机或者破产而造成的直接和间接成本，财务拮据成本可以分为破产成本和间接成本。C.在权衡模型中和扩展的权衡模型中，只考虑代理成本而不考虑代理收益。D.代理成本的存在提高了负债成本，降低了企业价值。17.新资本结构理论主要包括（ ） 。C （识记，容易）代理成本说 信息不对称理论 净经营收益理论 财务契约论A. B. C. D.18.新资本结构理论注重从（ ）等内部因素展开对资本结构进行分析。D（理解，容易）破产 税收 委托、代理契约 信号、动机、激励 A. B. C. D.19.影响资本结构的外部因素有（ ） 。A（应用，适中

53、）资本市场的供求关系 公司所处的行业贷款机构和评级机构的态度 管理当局对风险的态度 A. B. C. D.20. 以代理理论、企业理论和财务所有权理论来系统分析和解释信息不对称下的企业资本结构问题，主要阐明企业的两类主要的利益冲突是（ ） 。B（识记，容易）股东与债权人的冲突 股东与债务人的冲突股东与管理者的冲突 债权人与债务人的冲突 A. B. C. D.三、判断改错题（三、判断改错题（6 6 个）个）1.按照融资优序理论，从成熟的证券市场来看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资、其次是增发股票、发行债券、可转换债券，最后是银行借款。 （综合，难）【错】错误。银行借款发行债券、可转换债券增发股

54、票。2.根据传统理论认为，减少负债规模可以最大化企业价值。 （应用，难）【答案】错误。适度负债可以最大化企业价值。3.MM 理论被西方经济学界称作是一次革命性变革和整个现代企业资本结构理论的奠基石。【答案】正确。 （理解，适中）4.根据权衡理论，企业最佳的资本结构在于每增加一元的负债其代理成本刚好等于所减少的股权代理成本。 （应用，适中）【答案】正确。5.按照权衡理论的扩展模型可以看出债务越高，企业价值越大。 （应用，适中）【答案】错误。债务越高，企业价值不一定越大。6.影响资本结构的外部因素有公司所处的行业、资本市场的供求关系以及公司成长速度和长期稳定性。 （识记，容易）【答案】错误。公司成

55、长速度和长期稳定性是影响最佳资本结构的内部因素。第九章：资本结构优化决策第九章：资本结构优化决策一、单项选择题（一、单项选择题（1515 个）个）1.下列关于资本结构的说法中，错误的是（ ）。D（应用，适中）A.融资决策的每股收益分析法是比较不同筹资方案对 EBIT、EPS 的影响，是判断公司资本结构合理、筹资渠道选择是否合理的一种方法。其关键在于计算筹资无差别点（临界点）。B.能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构。C.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断。D.每股收益无差别点分析中考虑了负债增加所导致的风险的增加。2.企业建立最佳资本结构时需要

56、考察的两个最重要问题是（ ） 。A（应用，难）A.权衡融资成本的高低和风险的大小B.权衡收益的大小与风险的高低C.权衡流动性的强弱与风险的大小D.权衡融资成本的高低与流动性的大小3.下列说法中不正确的是（ ） 。D（理解，适中）A.在不同融资方式中，普通股成本最高，优先股成本次之，长期债务融资成本相对较低。 B.企业保持合理的债务比例有助于企业价值的提升。C.债务融资对管理者具有激励作用，可在一定程度上降低由于所有权和控制权分离而产生的代理成本。D.债务融资向市场传递的是消极信号，不利于提高企业市场价值。4、甲公司设立于 2009 年 12 月 31 日，预计 2010 年年底投产。假定目前的

57、证券市场属于成熟市场，根据融资优序理论的基本观点，甲公司在确定 2010 年的外部筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（ ） 。D（应用，难）A.内部筹资 B.可转换债券 C 增发股票 D.向银行借款5.下列有关财务困境成本的描述中正确的是（ ） 。C（理解，适中）A.高科技企业的财务困境成本可能会很低B.不动产密集性高的企业财务困境成本可能会较高C.财务困境发生的概率取决于企业将无力履行偿债义务因而违约的可能性D.财务困境发生的概率随企业现金流量和资产价值的波动而减少 6、关于破产成本的表述中正确的是（ ）。B（应用，难）A.破产成本是破产直接成本与破产间接成本之和B.破产概率受经营性现金流

58、量与债务支付现金流量的相对规模以及经营性现金流量的变动水平的影响C.顾客转移成本、供应商减少供货、破产中介费、新项目不能上马的机会成本属于直接破产成本D.破产直接成本是与承担债务和增加拖欠风险相联系的成本，在破产时以现金的形式流出7、下列关于代理成本的表述中不正确的是（ ）。D（理解，适中）A.代理成本一般表现为股票持有人和债券持有人利益的冲突。B.投资决策产生的代理成本通常表现在企业冒高风险投资、过度投资于 NPV0 的项目。C.代理成本具体表现为在公司理财的三个方面：决定承接什么项目（投资决策），如何为这些项目融资，支付多少股利。D.企业借入新债，稀释原贷款人的债权保障回售条款，这是在股利

59、决策时产生的代理成本。8、下列说法中不正确的是（ ）。B（应用，难）A.举债有可能会产生破产成本和代理成本，企业在决定是否举债时，应当考虑举债的边际成本和举债的边际收益。B.举债可以产生税盾效应、举债的本利支出不会促进经理人努力工作。C.对于最佳资本结构确定方法有举债效应估计法、权衡资本成本法以及类比法。D.举债效应最大者对应的债务比率就是使公司价值最大化的资本结构。9、总资产收益率小于资金利率时，企业对债券供给（ ）。B（应用，容易）A.上升 B.下降 C.不变 D.无法确定10、企业在通胀下举债受益主要取决于盈利情况，在节税利益保持一定常数，总资产收益率大于平均利率的情况下，随着通胀率的增

60、加企业对债务的需求（ ）。A（应用，难）A.增加 B.减少 C.不变 D.无法确定11、当（ ），通胀无法刺激经济发展，反而加大企业负债率和损害经济发展。C（应用，难）A.平均总资产收益率高于平均利率B.平均总资产收益率等于平均利率C.平均总资产收益率低于平均利率D.在何情况下12、下列说法中不正确的是（ ）。C（理解，容易）A.企业经营贡献要在企业、国家、个人之间进行分配权衡。B.要保证国家所得税收入需要依靠企业提高经济效益（贡献率）和适度控制工资增长以及举债比率，才能保障税收收入、职工收入和企业利润的均衡。C.要提高负债产生更多的债务效应，除了提高经营贡献率外，还要大幅度提高工资增长速度。