套期保值管理大全

1、 套期保值管理大全第一部分：企业如何构建套期保值体系企业在期货市场进行套期保值活动，不是盲目的在期货市场上买卖，而是在客观判断的基础上，有针对性的锁定生产成本或者销售价格，避免现货行情突变带来的风险。对于企业来说，是否保值？保值多少？实际上是一个科学的，动态的决策体系。由于企业套期保值涉及的部门和人员较多，牵扯各方面的利益，在构建决策体系的时候要决策流程清晰，职责区分明确，考评体系客观。建议从操作层面、制度层面、流程层面三点来着手，这三点互相独立又相互联系，密不可分，离开其中的一点去谈其他两点，没有意义。操作层面制度层面流程层面操作层面是套保成功与否的关键，不进行操作，无所谓套保，制度和流程成

2、了摆设；但是，没有严格的规章制度，没有清晰的流程，操作就会出问题，“当保不保，或者把投保当投机”；制度层面是套期保值的前提，不制定好套保制度，流程就无法建立，操作也就无从下手；流程是套期保值的主线，流程不清晰，操作容易被干扰，制度也就名存实亡。只有把三者完美结合，企业的套保体系才完善，企业的套期保值业务才能健康茁壮成长。1、 操作层面由于操作层面是套保的具体实施阶段，具有一定的复杂性和多边性，一般企业不易把握。神华研究院经过多年的实践，在总结成败经验的基础上，提出了企业套保5W决策系统，用以指导客户的套期保值操作，取得良好成就。企业套保5W决策系统指的是企业客户在进行套期保值操作时，要形成客观

3、、高效、科学的决策系统，这个系统主要从5个方面构建：wherther是否保值？、what保值多少？、when何时保值？、which何价保值？、how如何执行？企业套期保值决策系统是否保值保值多少何时保值保值价格如何执行市场研判保值策略内外比价期现价差保值比例企业套保5W决策系统whether what when which how1)、whether是否保值？这里的是否保值不是讨论是否利用期货市场保值的问题，而是指在当前的市场形势下是否要进行保值。因为企业的类型不同，在不同的市场行情下，有些需要保值，有些不需要保值，不一而足，需要认真对待。此时，研判市场判读趋势成为重中之重。对于趋势的判断，投

4、资者从基本面或技术面入手，对行情进行研判，仁者见仁智者见智，八仙过海各显神通，有很多成熟的方法，这里不一一列举。2）、what保值多少？对行情进行研判后，发现行情走势需要套保，那么建多少头寸，保值头寸占现货的比例就要提上日程。是全部保值，或者部分保值？全部保值，占有资金量较多，持仓较重，如果行情判断失误止损会较多；部分保值的话，未必能完全化解市场风险，给经营活动带来隐患。3）、when何时套保？套保的时机同样重要。在套期保值方案中，时点选择即如何判断系统性风险，选择何时的时间建立头寸，对套期保值的效果至关重要。对于公司而言，在上涨的时候中，过早地建立保值头寸将错过后期收益更为丰厚的行情，过晚则

5、无法及时的规避系统性风险。如果缺乏原则频繁地操作，还可能出现踏错节奏，双面挨打的状况，既无法在上涨行情中获得收益，也无法规避下跌时的风险。4）、which何价保值？价格是套期保值的关键。在什么价格保值，不仅仅要看成本，还要注意趋势，进出场点往往决定了保值的效果如何。作为菜油压榨企业而言，可能你的成本较高，但是在下跌行情时，还需要跌破成本价后继续卖出；反之，在上涨趋势中，可能现在的价格已经超过成本价，但是马上卖出也许并不合适。趋势不同，价格的意义也不同。5)、how如何保值？这是套期保值的核心。套期保值方案如何制定？建仓计划如何实施？如何出场？出现盈利和亏损后怎么办？风险如何控制？如何解决这些问

6、题是套期保值计划的重点。5W系统实际上把套期保值需要解决的问题进行了详细的划分，分别从5个方面进行了系统研究。可以说，这5方面既互相联系，又有区别，是矛盾的统一体。2、 制度层面套保计划做的再完善，行情研判的再正确，如果不能很好的执行，那就是一句空话。其实，前面讲的制定套保方案和套保流程问题，较客观、易控。而企业的决策实施，需要人治，较感性，不易控制。实际上，人为因素对套期保值的影响最大，它在套期保值过程中一直存在，往往关系套保的成败。为了保证套保质量，进行套期保值的企业必须配套相应的企业淘宝制度和组织机构。1）、企业套保制度企业套保制度就是用制度来规范企业的套期保值业务。由于企业进行套期保值

7、是有风险的，未来提高企业的扛风险能力，充分利用期货市场的优点，企业在进行套期保值业务时要有章可循，有法可依。企业套保制度内部控制制度财务管理制度风险管理制度业务运作制度企业套保制度主要包括内部控制、业务运作、风险管理、财务管理等方面。2）、套保组织机构企业套保机构是进行套期保值业务的配套的组织部门。建议企业建议由决策层、管理层和执行层组成的三级管理模式。并在这三个管理层次建立起具有双向沟通渠道的直线管理机制。决策层由企业的最高领导集体组成，主要是对套期保值方案进行决策；管理层由决策层授权并负责执行套期保值交易决策方案的中间管理层。正常情况信息反馈决策层执行层管理层保值方案交易指令异常情况信息反

8、馈3、 流程层面流程层面解决套期保值的操作执行流程问题。会计如何处理？风险如何控制？绩效如何评估？套期保值业务流程具体怎么实施？这是企业要解决的几大关键问题。第二部分、企业该如何构建组织架构？企业在参与套期保值前，不仅要解决好操作方面的问题，更要建立起相应的制度，配套相应的组织结构。为了说明问题，我们以某大型粮油公司为例，说明典型的套保组织架构是如何协同一致工作的。该企业的套保组织架构分为两部分：一是组织机构设置，二是套保制度设计。1、 组织机构设置该企业为了高效及时的执行套保策略，避免人为干扰，特地成立了如下四个部门：1）、决策部门：期货业务小组，由集体相关领导、期货业务部经理组成。期货业务

9、小组为期货业务的决策机构与资金管理机构，主要负责审批企业参加期货交易的范围、品种、企业套期保值方案、风险监控以及与期货相关的其他重大问题的处理，期货资金的调拨等。（集体决策，避免高度集权）。2）、执行部门：期货策划科和执行科 为期货业务的职能管理部门，其主要职责是：广泛收集市场信息、分析、预测市场行情；提出套期保值建议方案并负责套期保值方案的执行；制定企业期货业务管理制度；建立期货统计报表制度；对期货业务进行风险控制等。3）、监控部门：风险监控部 由财务部门和审计部门人员组成，负责套期保值业务全程的风险监控、每日交易记录与结算数据的复核、发现风险问题时向业务部门作出提示、向期货业务领导小组报告

10、等。财务部 由财务部门相关人员组成，负责套期保值业务全程的财务处理。参与套期保值过程中的财务处理工作：包括财务处理和资金划转等。4）、考核部门：稽核部 内部稽核岗位专人专岗，实行对总经理负责的原则，行使综合性的内部监督职能，以保证内部稽核的权威性和独立性。内部稽核监督工作要建章建制，实现制度化和规范化。要建立稽核检查制度和稽核处罚制度，督促公司内部各项内部控制文本制度的贯彻落实。总结：通过建立相应的部门，企业明确了相关人员的职责，使相关部门既相互协作，又相互制衡，有效化解了人为因素对期货操作的干扰。最后，企业应设置专职风险管理人员，并建立错单处理程序。2、 制度设计由于企业进行套期保值是有风险

11、的，为了提高企业的扛风险能力，充分利用期货市场的优点，企业在进行套期保值业务时要有章可循，有法可依。构建必要的制度，对企业来说尤其重要。企业套保制度主要包括组织和授权，业务运作，风险管理，财务管理等方面。组织授权制度财务管理制度风险管理制度业务运作制度企业套保制度(一)组织授权制度组织授权制度要解决企业期货小组构建和业务授权问题。一般而言，企业期货业务小组由董事会授权，由总公司总（副）总经理直接领导，全权负责。此外，公司对期货交易操作实行授权管理，交易授权书列明有交易的人员名单、可从事交易的具体种类和交易限额，并由期货领导小组负责人签署。(二) 业务运作制度业务运作制度解决套保业务具体运作问题

12、，从制度层面杜绝操作违规等问题。(三)风险管理及处理制度期货交易有极大的风险，套期保值操作也有风险，所以风险管理及处置制度必不可少。首先，公司应该建立一套完整的内部风险监控系统。其次，期货业务领导小组和高层管理人员需保证对内部风险的监控力度。再次，交易风险监控的指标必须由监控部门以书面形式作出规定，并要求有关人员贯彻执行。这种指标包括既有管理目标，交易形式，交易管理手段，又要有交易人员的授权权限、交易损失与收益的评估标准、交易监控手段、计算盈亏差额的结算原则。最后，企业应设置专职风险管理人员，并建立错单处理程序。(四)会计财务管理制度相关企业套保时用于交易的资金要符合本规定和资金管理制度相关规

13、定。入市之前经过期货领导小组集体讨论，听取财务部门的意见，确定最高投资限额。此外，公司开展期货套期保值业务，相关的套期会计处理遵照2006年颁布的新企业会计准则规定执行。结论：通过构建相配套的组织机构和操作制度，该企业套保操作完全在可控的范围内进行，从制度层面控制了期货风险发生的可能性，这极大的提高了企业的套保绩效。第三部分、套期保值业务流程由几部分构成我们已经讲过一个完整的套期保值操作流程，这里从业务流程方面做简单分析。一般而言，套保业务流程有如下5部分构成。套期保值业务流程图期货业务小组期货策划科设计保值方案风控部 财务部修正后方案期货例会风控部期货执行课（建立头寸）财务部风控部（审核）平

14、仓/止损调整实物交割风控部 财务部保值效果期货业务小组执行评估1.方案制定企业期货业务小组根据年度现货业务量及交易时间，制定年度套期保值计划，对每笔采购业务制定单项套期保值方案，实行逐笔对冲机制，在吸收风险管理人员的意见后，报期货业务领导小组批准。2.方案修正期货策划科、执行科和期货业务小组，以及风险监控部、财务部就已提交的套期保值计划和方案举行期货例会对其进行修正。修正后的方案在企业期货业务主管领导、相关现货部门、期货交易部门、风险管理人员处分别存档。3.方案执行（1）期货执行科安排交易员按照套期保值方案在期货交易所规定时间内按保值方案规定的交易部门和额度建仓。交易人员检查制定是否符合具体保

15、值方案、如果符合，交易人员选择何时的市场时机执行交易指令；（2）成交确认后，交易人员应立即填写交易明细表，包括交易时间、交易品种、交易价位、交易量、持仓方向和数量等具体内容。同事将交易明细表送相关结算人员和风险管理人员；（3）风险控制人员发现成交内容与套期保值计划中所规定的品种或成交价位或成交量或持仓方向不相符时应立即报告部门领导并请求领导作出处理意见，在第一时间立即按照 领导的处理意见把错误的成交纠正过来。（4）结算人员核查交易明细与交易所或期货公司发来的成交确认是否一致，核查无误后，结算人员向风险管理人员发送经被授权人签字的交易确认。风险管理人员核查交易是否符合套期保值计划和具体保值方案。

16、（5）结算人员将经确认的成交情况通知资金调拨人员和会计核算人员，资金调拨人员根据企业的财务制度进行相应的资金收付，会计核算人员进行账务处理，并把结算结果通知相关现货部门。（6）利用反方向交易平掉期货头寸，借宿套期保值的，按照正常交易流程处理；利用实物交割了解期货头寸时，期货业务部应提前对相关现货部门、交易人员及资金调拨人员、期货经纪公司等有关各方向进行妥善协调，以确保现货交割顺利完成。4.实物交割公司可根据实际情况，在进行卖出保值时，选择进行实物交割了结期货头寸。5.绩效评估绩效评估流程和手续见后续篇章。第四部分、如何识别与控制套保时面临的风险？风险无处不在，套期保值业务也面临着各种各样的风险

17、。为了有效化解风险，除了建立风控机制，安排风控人员外，风控的流程建立也迫在眉睫。套期保值的流程与控制一般分为风险预警、风险识别及度量、风险处理及总结反馈等四部分。风险预警期货业务部和风险监控部实时观察期货业务，在发生风险预警的时候及时记录，并上报期货业务小组。风险识别及度量期货业务部在风险时间发生后，对所出现的风险进行初步的识别，度量风险度。风险处理期货业务小组、风险监控部、财务部和期货业务部就发生的风险召开风险处理会议，成立风险处理专班。风险处理专班对发生的风险制定处理方案，在期货业务小组批准之后交由期货业务部执行。总结反馈风险处理结束之后，期货业务小组、风险监控部、财务部和期货业务部，召开

18、风险总结会议。对本次风险事件进行分析总结。风险预警期货业务小组风险事件发生风险监控部期货领导小组风险处理专班风险事件处理风险处理会议风险总结会议期货领导小组风险处理结束 执 修正 反馈 调查第五部分、企业参与套保后，如何进入会计处理？企业进行套期保值，会计处理是个关键环节。只有建立起期现结合的会计处理体系，套保业务才能顺利进行，套保绩效才能得到有效评估。根据国家最新规定，会计处理以企业会计准则的第24号套期保值为基准，结合企业的实际情况，按照一下的方式予以处理。一、套期的确认1.在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策

19、略的正式书面稳健。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终的影响损益的现金流量变动风险。4.套期有效性能够可靠地计量。5.企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在被套期关系被指定的会计期间内高度有效。二、科目设置对于套期保值会计，企业可以根据金融工具确认与计量准则，直接采用有关科目；如果套期保值业务量较大，也可以采用专门的会计科目。“套

20、期保值工具”科目用以记录套期保值工具的公允价值，按照套期保值工具的不同，可设置“期货”、“期权”、“远期合约”、“互换”等明细科目，也可以采用按照交易对象细分。“套期保值工具价值变动”科目用以核算套期保值工具的公允价值变动额，设置“权益”、“损益”两个明细科目。期末，套期保值工具价值变动（损益）作为资本公积的子项目在资产负债表上单独列示。“被套期保值项目衍生工具”科目用以可算确定承诺和很可能发生的预期交易两类被套期保值项目的公允价值。“被套期保值项目价值变动”科目用以核算期末按照成本计量金融资产或可供出售金融资产以及非金融负债的价值变动，设置“权益”、“损益”两个明细科目。如果套期保值项目是按

21、照公允价值计量的，则不使用本科目。三、套期保值主要会计处理分录列举：1、 付出期货保证金借：其他应收款某经纪公司贷：银行存款2、 支付经纪公司手续费借：套期损益贷：其他应收款某经纪公司3、 公允价值变动借：套期工具贷：被套期项目或相反4、 平仓盈亏借：其他应收款某经纪公司贷：套期工具或相反同时结转被套保项目盈亏：借：被套保项目贷：主营业务成本、材料采购等或相反5、 报表日浮动盈亏（1） 有效套保部分借：被套保工具贷：资本公积或相反（2） 无效套保工具借：被套保工具贷：套期损益或相反6、 有效套保报表日后影响企业损益时借：资本公积贷：主营业务成本、材料采购等方面或相反7、 对不符合套期会计方法条

22、件的套保工具借：衍生工具贷：套保工具借：被套保项目贷： 价值变动损益四、套期保值会计处理案例1、 公允价值套期公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。基本要求：（1）套期工具为衍生工具的，公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；套期工具为非衍生工具的，账面价值因汇率变动形成的利得或损失应该计入当期损益。（2）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应该计入当期损益，同事调整被套项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存贷、按摊

23、余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。例:2009年3月1日，某菜油压榨企业A公司为规避所持有菜油存货公允价值变动风险，决定在郑州菜油期货市场上建立套期保值头寸，并指定期货合约Y为2009年上半年菜油存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。期货合约Y的标的资产与被套期项目存货在数量、质次和价格变动方面相同。2009年3月1日，期货合约Y的公允价值为零，被套期项目（菜油存货）的账面价值和成本均为7400000元，公允价值是8400000元。2009年6月30日，期货合约Y的公允价值上涨了300000元，菜油存货的公允价值下降了300000元。当日，菜油压榨企业A

24、公司将菜油存货出售，并将期货合约Y结算。A公司采用比例分析法评价套期有效性，即通过比较期货合约Y和菜油存货的公允价值变动评价套期有效性。菜油压寨企业A公司预期该套期完全有效。假定不考虑期货合约的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，菜油压榨企业A公司的账务处理如下（金额单位：元）（1）2009年3月1日借：被套期项目库存商品 7400000贷：库存商品 7400000（2）2009年6月30日借：套期工具期货合约 300000贷：套期损益 300000借：套期损益 300000贷：被套期项目库存商品 300000借：应收账款或银行存款 8100000贷：主营业务收入 8100000借：主营

25、业务成本 7100000贷：被套期项目某库存商品X 7100000借：银行存款 300000贷：套期工具期货合约Y 300000注：A公司采用了套期策略，规避了菜油存货公允价值变动风险，因此其存货公允价值下降没有对预期毛利额1000000元（即8400000-7400000）产生不利影响。2、 现金流量套期现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。基本要求：（1）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应该直接确认为所以者权益，并单列项目反映。（2）套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即

26、扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。例：2009年3月1日，菜油压榨企业A公司预期在2009年6月30日将销售一批菜油，数量为1000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，A公司于2009年3月1日在期货市场卖出期货合约Y，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。期货合约Y的标的资产与被套期预期商品销售在数量、质量和价格变动等方面相同，并且期货合约Y的结算日和预期商品销售日均为2009年6月30日。2009年3月1日，菜油期货Y合约价格为8500元/吨，四级菜油现货售价为8400元/吨。此时，期货合约Y的公允价值为零，商品的预期销售收入为8400000元。20

27、09年6月30日，菜油期货合约Y的价格为8200元/吨，菜油现货价格跌至8100元/吨。此时，期货合约Y的公允价值上涨了300000元，预期销售收入下降了300000元。当日，A公司将菜油出售，并将期货合约Y结算。A公司菜油比率分析法评价套期有效性，即通过比较期货合约Y和菜油预期销售价格变动评价套期有效性。A公司预期该套期完全有效。假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，A公司的账务处理如下（单位：元）1、2009年3月1日，A公司不作账务处理。2、2009年6月30日借：套期工具期货合约Y 300000贷：资本公积其他资本公积（套期工具价值变动） 300000（确认衍生

28、工具的公允价值变动）借：应收账款或银行存款 8100000贷：主营业务收入 8100000（确认菜油的销售）借：银行存款 300000贷：套期工具衍生工具Y 300000（确认衍生工具Y的结算）借：资本公积其他资本公积（套期工具价值变动） 300000贷：主营业务收入 300000（确认将原计入资本公积的衍生工具公允价值变动转出，调整销售收入）(3)境外经营净投资套期，境外经营净投资套期指对境外经营净投资外汇风险的套期。境外经营净投资是指报告企业在境外经营净资产的权益份额。对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理。五、报表确认1、资产负债表：（1）在“其他应收款”项目上

29、设置“期货保证金”和“应收席位费”项目，分别根据两个同名科目的期末余额填列。（2）在“其他流动负债”项目列示持仓合约的浮动盈亏。（3）报表附注中，还应披露期货会员资格投资、持仓合约浮动盈亏等内容和金额。（4）设置买入、卖出期货合约及期货结算科目的企业，编制资产负债表时应将这几个科目抵消，不在表内反映，但在报表附注中应详细披露持仓合约的种类、数量和初始成交金额。2、利润表（损益表）：在“投资收益”项目下设置“期货收益”项目。3、现金流量表：期货业务现金收付，均应作投资活动现金流量报表。第六部分、套期保值的税务处理对于保值的税务处理，不仅仅是交割时开具增值税发票那么简单，而要根据公允价值套期、现金

30、流量套期和境外经营净投资套期来分类处理。下面分类概述：1、 公允价值的税务处理套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失，暂不计入当期应纳税所得额，套期工具以实际成本为计税基础；在时机处置时，利得或损失再计入应纳税所得额。套期工具为非衍生工具时，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得，应按照企业所得税法第六条、实施条例第二十二条的规定计入应纳税所得额。套期工具账面价值因汇率变动形成的损失，按照实施条例第三十九条的规定，应当允许扣除。被套期项目因套期风险形成的利得或损失，暂不计入当期应纳税所得额，被套期项目以实际成本为计税基础。在实际处置中，利得或损益再计入应纳税所得额。2、 现金

31、流的税务处理在税务处理上，现金流量套期工具公允价值变动确认的会计利得或损失，不计入应纳税所得额，套期工具的计税基础为零。套期工具结算和造成的利得或损失，应该计入当期应纳税所得额。3、 境外经营净投资套保的税务处理税务处理上，对境外经营净投资的套期，有别于现金流量套期的处理：套期工具及被套期项目按照实际成本为计税基础，因公允价值变动确认的会计利得或损失，不计入应纳税所得额。根据企业所得税法第十七条的规定，企业在汇总计算缴纳企业所得税时，其境外营业机构的亏损不得抵减境内营业机构的盈利。在企业收回或实际处置时，才允许扣除套期工具及被套项目的计税基础。4、 期货交割增值税期货交割及套期保值在进入实物交

32、割阶段就等同于一般商品贸易，税收上与一般商品贸易所涉及到税种基本一致，只是期货交割的增值税有其相对的特殊性。菜油行业相关企业应按照国家税务总局对期货货物征收增值税的相关政策执行，主要有：（一）货物期货征收增值税具体办法的通知国税发1994244号，主要内容为：1、期货交易增值税的纳税环节为期货物实物交割环节。2、货物期货交易增值税的计税一句为交割时不含税价格（不含增值税的实际成交额）不含税价格=含税价格/（1+增值税税率），其中含税价格=期货交割价+包装物（二）国家税务总局关于增值税一般纳税人期货交易进行税额抵扣问题的通知（国税发200245号）（三）国家税务总局关于增值税一般纳税人期货交易有

33、关增值税问题的通知国税函20051060号文。其主要是解决期货交易升贴水有关税款征收与专用发票开具问题。涉及郑州商品交易的规定如下：1、投资者进行期货卖出交割时，均可按照标准货物的数量和交割结算价出具增值税专用发票（此时不涉及升贴水）2、仓单注册人注册货物发生升水的，该仓单注销时，注销人向仓库支付升水款项，仓库将升水款项转付注册人。注册人应当向注销人开具增值税发票。3、仓单注册人注册货物发生贴水的，该仓单注销时，注销人向仓库支付贴水款项，仓库将贴水款项转付注册人。注册人应当向注销人出具负数增值税发票。第七部分、套期保值的绩效评估套期保值的评价是在套保活动结束或告一段落之后进行的。科学的期货业绩

34、考核体系是企业套期保值工作的有力保障。只有建立了科学的期货业绩考核体系，企业才能始终不偏离套期保值的目的，事先企业锁定成本，建立比较优势的目标。在绩效评估时，相关企业要结合行业的实际情况，我们建议以3个月为一个初级考评期，半年为一个阶段考评期，全年为综合考评期，对绩效进行评估。1.是否达到套期保值目标，超过/未完成目标的金额。2.参与期货套期保值的各部门，各员工是否严格执行公司套期保值制度，有无系统风险。3.套期保值计划和方案是否制定完善，宏观价格预测是否准确，出现预计偏差有无应变计划。4.期货操作是否严格，准确，高效。5.风险预警及风险控制制度是否有效。注意：从期货市场套期保值涵义中可以得出结论：期货市场中的保值交易并不能保证企业在期货交易结算中都是盈利的，因为期货市场的保值原理就是中和原理：即用一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损，从而控制市场价格不利波动