《股指期货培训》PPT课件

1、 主要内容主要内容一、股指期货及其交易制度一、股指期货及其交易制度二、如何参与股指期货交易二、如何参与股指期货交易三、股指期货的风险及防范三、股指期货的风险及防范1;. 股指期货及其交易制度股指期货及其交易制度2;.股票指数期货股票指数期货是一种以股票价格指数作是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货为标的物的金融期货3;. 股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。期货期货股票股票股指期货股指期货4;.1 . 保证金交易保证金交易 （杠杆交易）（杠杆交易）2 . 双向操作双向操作3 . T+0制度制度4 .到期交割到期交割5;.杠杆效应杠杆效应1保证金交易保证金交易6;.￥100￥110￥1

2、00100￥900100￥90020010%1010%10%100%7;.100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%8;.买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓9;.期货：期货：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0制度制度10;. 期货合约有到期日，不能无限期持有。期货合约有到期日，不能无限期持有。到期交割到期交割11;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度12

3、;. 股指期货保证金初步定为合约价值的10%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例.每张合约所需保证金：每张合约所需保证金：13;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度14;. 沪深沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价加权平均价。每日结算制度每日结算制度开仓价开仓价结算价结算价收盘价收盘价15;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报

4、告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度16;.履约保证金可用保证金什么情况下会被强什么情况下会被强制平仓？制平仓？17;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度18;. 现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。未平仓合约。交割结算价采用到

5、期日沪深交割结算价采用到期日沪深300指数指数 最后两小时所有指数点算术平均价。最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金交割方式，以开仓价股指期货采用现金交割方式，以开仓价 和交割结算价的差额，计算交割损益。和交割结算价的差额，计算交割损益。19;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度20;. 指会员或投资者可以持有的，按指会员或投资者可以持有的，按 单边单边 计算的某一合约持仓的最大数额。计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持

6、仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。21;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度22;.u当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告。的，应通过会员向交易所报告。23;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓

7、制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度24;.股指期货涨跌停板幅度为股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的前一日结算价的10%25;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度26;.熔断熔断：价格到达熔断点并持续：价格到达熔断点并持续5分钟后，熔断机分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌

8、停板停板u 股指期货的熔断点为前一日结算价的股指期货的熔断点为前一日结算价的6%,熔断时间为熔断时间为5分钟分钟27;.熔断机制启动后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后，熔断机制终止，涨跌停板幅度生效。股指期货合约申报价触及熔断价格未持续5分钟，第一节交易结束的，第二节交易开始后重新进行熔断检查。熔断机制启动后不足5分钟，第一节交易结束的，熔断机制终止；第二节交易开始后，涨跌停板幅度生效。收市前30分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止执行。每日只启动一次熔断机制。最后交易日不设熔断机制 28;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告

9、制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度29;. 强制减仓制度强制减仓制度强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。 强制减仓的方法（一）同一客户双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。（二）申报平仓数量的确定申报平仓数量是指在Dt交易日收市后,已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于Dt交易日结算价10%的所有持仓。客户不愿

10、按照上述方法平仓的，可在收市前撤单。30;.保证金监控中心保证金监控中心31;. 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度强制减仓制度强制减仓制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度相关制度和细则以交易所公相关制度和细则以交易所公布为准布为准32;. 沪深沪深300300股票指数期货合约股票指数期货合约合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数合约乘数合约乘数每点每点300300元元合约价值合约价值沪深沪深300300指数点指数点300300元元报价单位报价单位指数点指数点最小变动价位最小变动价位0.

11、20.2点点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00价格限制价格限制上一个交易日结算价的正负上一个交易日结算价的正负10%10%合约交易保证金合约交易保证金合约价值的合约价值的10%10%交割方式交割方式现金交割现金交割最后交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日最后结算日同最后交易日同最后交易日交易代码交易代码IFIF33;.34;.35;.36;.限价指令限价指令取消指令取消指令37;.结算结算 指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和