CH6 无形资产的评估(new)

1、 南京审计学院金融学院资产评估学资产评估学第第6 6章章 评估评估 1.无形资产的特征无形资产的特征;2.影响无形资产评估价值的因素；影响无形资产评估价值的因素；3.利润分成率的计算；利润分成率的计算；4.收益法在无形资产评估中运用；收益法在无形资产评估中运用；一、无形资产及其分类（一）含义：P187指特定主体所控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。会计中的无形资产与评估中的无形资产（一）形式特征非实体性决定了无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。排他性效益性1.可分性与共享性2.对有形资产的相对依附性3.研发成本与获利能力的弱对应性4.市场透明度低1.按无形资产的取

2、得方式分为 自创 外购2.按无形资产能否独立存在分为 可确指的无形资产 不可确指的无形资产（商誉）。3.国际评估准则委员会颁布的国际评估准则评估指南4中，将无形资产分为：权利型无形资产（如租赁权）；关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）；组合型无形资产（如商誉）；知识产权（包括专利权、商标权、版权等）。 二、影响无形资产评估价值的因素二、影响无形资产评估价值的因素 P192P1921、无形资产本身的状况：适用性和先进性；安全可靠性和配套性；经济寿命；受保护程度；保密性与扩散情况；研制成本及宣传成本2、转让内容和条件内容：所有权或其他财产权利 独家许可、独占许可 、普通许可条件：转让方式、转让

3、次数、转让范围、支付方式3、受让方及无形资产附着体的情况4、无形资产转让的外部因素其他事项：P193 （一）明确评估目的 （二）确认无形资产 （三）搜集相关资料 （四）确定评估方法 （五）做出评估结论，整理并撰写报告 1.确认无形资产存在。查询被估无形资产的内容、相关法规等，核实资料的真实性、可靠性和权威性。分析鉴定无形资产的应用能力。 核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有。分析评估对象是否形成了无形资产 。2.区别无形资产种类。无形资产的种类、具体名称和存在形式。3.确定无形资产有效期限。第二节 无形资产的评估方法l包括成本法、收益法和市场法，根据无形资产的有关情况进行恰当选择。对同一

4、无形资产使用多种评估方法时，应对取得的各种价值结论进行比较，分析可能存在的问题并作相应调整，确定最终的评估价值 l成本法注意事项：l（1）无形资产的重置成本应当包括开发者或持有者的合理收益；l（2）功能性贬值和经济性贬值。l（1）合理确定无形资产带来的预期收益，分析与之有关的预期变动、受益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素及货币时间价值l（2）确信分配到包括无形资产在内的单项资产的收益之和不超过企业资产总和带来的收益；l（3）预期收益口径与折现率口径保持一致；l（4）折现期限选择经济寿命和法定寿命的较短者；l（5）当预测趋势与现实情况明显不符时，分析产生差异的原因l（1）

5、 确定具有合理比较基础的类似的无形资产l（2） 收集类似的无形资产交易的市场信息和被评估无形资产以往的交易信息l（3）依据的价格信息具有代表性，且在评估基准日是有效的l（4）根据宏观经济、行业和无形资产情况的变化，考虑时间因素，对被评估无形资产以往交易信息进行必要调整l（一）基本含义将无形资产带来的超额收益资本化或折成现值作为无形资产的评估值（二）基本参数超额收益折现率收益期限（三）收益法应用中各项技术经济指标的确定 1、无形资产收益额的确定： 是由无形资产带来的超额收益。 2、销售收入分成率、利润分成率 无形资产收益额 =受让方销售收入销售收入分成率 =受让方销售利润销售利润分成率 3、折现

6、率的确定 4、收益期限的确定基本步骤： 第一，对无形资产边际贡献因素进行分析； 第二，测算无形资产寿命期间的利润总额及 追加利润总额，并进行折现处理； 第三，按利润总额现值和追加利润总额现值计算利润分成率。利润分成率= 追加利润现值 利润总额现值例1：企业转让彩色显像管新技术，购买方用于改造年产10万只彩色显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元和70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%和15%，试确定无形资产利润分成率。无形资产利润分成率=无形资产约当投资量/（购买方约当投资量+无形资产约当投资量）10

7、0%无形资产约当投资量 =无形资产重置成本 （1+适用成本利润率）购买方约当投资量 =购买方投入的总资产的重置成本 （1+适用成本利润率） 例：甲企业以制造四轮驱动汽车的技术向乙企业投资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入合营的资产重置成本为8000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%，乙企业拟合作资产原利润率为12.5%。试确定无形资产利润分成率。3、折现率的确定4、收益期限的确定 1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限和受益年限孰短的原则确定； 2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定； 3）法律

8、或合同、企业申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计收益期限确定。例：甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。该专利的开发研制成本为100万元，专利成本利润率为500，乙公司的资产重置成本为3 000万元，成本利润率为15。乙公司的实际年生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。折现率为10%，所得税率为25%。试确定该专利的使用权转让费。 （一）无形资产重置成本的估算1、自创无形资产重置成本的估算 1）核算法： 2）倍加系数法 P202 2、外购无形资产重置成本的估算 P=购买价+购

9、置费用（二）损耗（贬值）和成新率的估算 P2031、损耗（贬值）的种类 功能性贬值 经济性贬值2、成新率的估算专家鉴定法使用年限法功效损失率=无形资产的已使用年限/（无形资产的已使用年限+无形资产的剩余经济使用年限）成新率=无形资产的剩余经济使用年限/（无形资产的已使用年限+无形资产的剩余经济使用年限）转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计能力/运用无形资产的总设计能力100%无形资产转让的机会成本=转出的净减收益 +再开发的净增费用 （四）成本法的基本要素 P203重置成本、功效损失率、转让成本分摊率、转让机会成本无形资产评估值=无形资产重置成本（1-功效损失率）（购买方运用无形资产的设计

10、能力/运用无形资产的总设计能力）+转让的机会成本=重置成本净值转让成本分摊率+转让的机会成本l例例 .甲企业许可乙企业使用其生产可视对讲甲企业许可乙企业使用其生产可视对讲电话的专利技术，已知条件如下：甲企业电话的专利技术，已知条件如下：甲企业与乙企业共同享用可视对讲电话专利，甲与乙企业共同享用可视对讲电话专利，甲乙企业设计能力分别为乙企业设计能力分别为150万部和万部和50万部。万部。该专利为甲企业外购，账面价值该专利为甲企业外购，账面价值100万元，万元，已使用已使用4年，尚可使用年，尚可使用4年，假设评估基准年，假设评估基准日前日前4年技术类资产价格逐年上涨年技术类资产价格逐年上涨10%。

11、该。该专利对外许可使用对甲企业生产经营有较专利对外许可使用对甲企业生产经营有较大影响，由于失去垄断地位，市场竞争会大影响，由于失去垄断地位，市场竞争会加剧，预计在以后加剧，预计在以后4年，甲企业减少收益按年，甲企业减少收益按折现值计算为折现值计算为50万元，增加研发费用以提万元，增加研发费用以提高技术含量、保住市场份额的追加成本按高技术含量、保住市场份额的追加成本按现值计算为现值计算为10万元。请评估该项专利许可万元。请评估该项专利许可使用的转让价值。使用的转让价值。l重置成本重置成本=100(1+10%)4= 146.41（万元）（万元）l无形资产功效损失率无形资产功效损失率= 4/(4+4

12、)= 50%l转让成本分摊率转让成本分摊率=50/(150+50)100%=25%l机会成本机会成本= 50 + 10 = 60(万元万元)l该专利许可使用的评估价值该专利许可使用的评估价值=146.41（140%） 25% + 60=81.96(万元万元)例2：某企业转让制药生产全套设备，已知下列资料：一是该企业与购买企业共同享受该技术，双方设计能力分别为700万箱和300万箱；二是该技术系国外引进，帐面价格400万元，已使用3年，尚可使用7年，3年中通货膨胀率累计为50%；三是该技术转出对企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后7年中减少的销售收入按折现值计算为80万元，

13、增加开发费以保住市场的追加成本按折现值计算为20万元，试确定：（1）该技术的重置成本净值；（2）该技术转让的评估值 理论上可行，但无形资产的可比性较差，很少采用一、专利权的特点及评估目的：（一）定义指国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果在一定期限内享有的独占权或专有权。包括发明专利、实用新型和外观设计三种。（二）专利权的特点： 1.独占性2.地域性3.时间性 发明专利保护期限20年，实用新型和外观设计专利保护期限10年。 4.可转让性 l专利资产评估依专利权发生的不同经济行为，按特定目的确定其评估的价值类型和方法。在不同情形下的专利权以及不同转让形式，确定的评估方法也不相同。

14、l 专利权转让形式很多，但总的来说，可以分为全权转让和许可使用权转让。 l独占实施许可、独家实施许可、普通许可、实施许可的分许可 P205二、专利权的评估程序 P206 （一）证明和确定专利权的存在 专利权的确认包含三个方面，即专利权的有效性、专利权的保护范围以及专利权人； （二）确定评估方法，收集相关资料； （三）完成评估报告，并加以详尽说明。 三、专利权的评估方法（一）收益法 P207 （二）成本法 1、自创的专利技术 P=研制成本+交易成本 2、外购的专利技术 P=购买价+购置费用l例例.甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用利润分成的方法，该

15、专利系三年前从外部购入，用利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本账面成本200万元，三年间该类资产的物价累计上万元，三年间该类资产的物价累计上升升25，该专利法律保护期十年，已过，该专利法律保护期十年，已过5年，尚可年，尚可保护保护5年，经专业人员测算，该专利成本利润率为年，经专业人员测算，该专利成本利润率为400，乙企业资产重置成本为，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利万元，成本利润率为润率为12.5，通过对该专利的技术论证和发展趋，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余经济使用寿命为势分析，技术人员认为该专利剩余经济使用寿命为4年，通过对市场供求状况

16、及生产状况分析得知，年，通过对市场供求状况及生产状况分析得知，乙企业的年生产能力为乙企业的年生产能力为20万件，成本费为每件万件，成本费为每件400元，未来元，未来4年期间的产量和成本费用变化不大，预年期间的产量和成本费用变化不大，预计每件产品的售价在未来第一、第二年为计每件产品的售价在未来第一、第二年为500元，元，第三、四两年为第三、四两年为450元。折现率为元。折现率为10%，所得税税，所得税税率为率为25%。试确定该专利的评估价值。试确定该专利的评估价值。甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本为100万元，三年间物价累计上升50%，

17、该专利法律保护期10年，已过3年，尚可保护7年。经专业人士测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为5000万元，成本利润率为10%，通过对该专利的分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每年约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价要达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将下降到每台450元，第五年下降到每台420元，折现率确定为10%。要求根据上述资料确定该专利的评估值（不考虑

18、流转税因素，计算结果保留两位小数）。一、商标 商品的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品区别于他人的同类商品，在商品上使用的一种特殊标记，一般由文字、图案或两者组合而成。二、商标的种类 （一）按是否具有法律保护，可分为注册商标和未注册商标。 （二）按商标的构成，可分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标等。 （三）按商标的作用，可分为商品商标、服务商标、集体商标和证明商标等。 三、三、商标权的法律特征 （一）必须经过注册才能获得；只有注册商标的才具有经济价值，没有注册的商标，即使能够只有注册商标的才具有经济价值，没有注册的商标，即使能够带来经济效益，其经济价值也得不到

19、确认。带来经济效益，其经济价值也得不到确认。 （二）具有法定保护期；1010年，不限次续展年，不限次续展 （三）具有地域限制； （四）只能用于核定使用的商品或服务。 “一类商品、一个商标、一份申请一类商品、一个商标、一份申请” 四、商标权的价值特征 （一）信誉价值； （二）成本价值； （三）转让价值或特许使用价值。(一）商标权转让的评估 某企业将一种已经使用50年的注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0.7元，该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好趋势，产品基本上供不应求。据估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产150万件

20、，每件可获超额利润0.5元，其获超额利润的时间约为10年。前5年保持目前的超额利润水平，后5年每年获取的超额利润为32万元，评估这项商标权的价值。( (二）商标许可价值评估（商标使用权评估）二）商标许可价值评估（商标使用权评估） 甲自行车厂将红鸟牌自行车的注册商标使用权通过许可使用合同允许给乙厂使用，使用时间为5年。双方约定由乙厂每年将使用该商标新增利润的27%支付给甲厂作为商标使用费。评估人员预测，使用该商标后，每辆车可新增净利润5元，第一年至第五年生产的自行车分别是40万辆、45万辆、55万辆、60万辆、65万辆，假设折现率为14%，试评估该商标使用权的价值。第五节 商誉的评估一、商誉及其

21、特点一、商誉及其特点 商誉：指企业在一定条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。 1、商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售。 2、商誉是多种因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素不能以任何方法单独计价。 3、商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。 4、商誉是企业长期积累起来的一项价值。二、商誉评估的方法二、商誉评估的方法（一）割差法：是根据企业整体评估价值与单项资产评估值之和进行比较确定商誉评估值的方法。 P=企业整体资产评估值-企业的各单项 资产评估值之和（含可确指无形资产） 例：某企业进行股份制改造，预测

22、其未来5年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万元、和15万元，并假定从第6年起，以后各年的净利润均为15万元。根据利率及企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10%。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项 资产评估之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，试确定该企业的商誉评估值。（二）超额收益法 1、超额收益本金化价格法 P=（企业预期年收益额-行业平均收益率单项资产评估值之和)/适用资本化率 P=单项资产评估值之和（被评估企业预期收益率-行业平均收益率)/适用资本化率例：某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项 资产评估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以此作为适用资产收益率。2、超额收益折现法 P= At/(1+r)-t 例：某企业预计将在今后5年内保持其具有超额收益的经营态势。估计预期年超额收益额保持在22500元的水平上，该企业所在