中银深圳证券投资决策内参

1、中银深圳证券投资决策内参 2005年04月11日 星期一-服务原则：实话实说 内参亮点：体现投资投机的套利和操作的纪律执行原则信息配送中心服务电话：82275588 深圳彩田路5015号中银大厦A座15层咨询联系电话：刘巨章83517065、林瀚83509178、李胜83517002、曾月儿83517001、东方皇极83517037第一部份 市场纵览- 帮你浏览市场信息，把握最热门的话题一、市场热门视点1、国务院意见要求，尽快出台国九条配套措施2、传国家拟下调商业银行营业税3、首位洋行长烧出第一把火，深发展8家分行行长换岗。4、股权分置试点很快就推出，张卫星称方案被多公司认可。两家公司的全流通

2、试点已申请上报中国证监会。5、发改委副主任欧新黔预计，煤炭供应紧张状况将加剧。二、中银国际证券视点今日首席视点：市场疑虑利好传闻不能落实 大涨无大量上升高度有限 市场出现了相当程度的活跃走势，不仅仅是以深发展为代表的深圳本地股、以浙江医药等为代表的医药股等新生热点或热门个股持续出现，而且还在于成交量的确有所放大，沪市已持续三个交易日的成交量在百亿元以上。上周四的成交量为145亿元，但走势显示是冲高回落，资金逢高减仓的迹象较为明显，上周五虽然阳K线拉得很长，但成交量却只有区区的103亿元，如此的量能虽然较前期调整时放大了些，但较“914行情”有着明显的差距，较2003年底至2004年4月份的中级

3、行情的成交量相差更大。利好预期，市场却没有多大的成交量。我们认为，市场出现如此走势，对利好的落实程度存在着一定的疑虑，也就是说，知道有利好，但对利好的程度没有足够的把握。分析来看，上周沪深两市出现了先抑后扬的走势，尤其是周五，大盘在诸多利好即将公布的刺激下出现了放量拉长阳的走势，从而使得市场一度变坏的K线图形态出现较大程度的改善。4月1日，也即上上个星期五，股指在利好政策的传言下出现了一根长阳线，利好传言在上周一没有得到证实，但是，在上周末，市场再度传出了利好，有媒体言之凿凿地称有五大利好将面市。对于这些评论与利好，从目前了解的信息看，应该说存在着一定的基础，并非完全是空穴来风。一方面是因为部

4、分传说中的利好部分得到了验证，比如说券商注资问题，就有媒体报道称汇金公司可能参与华夏证券重组；再比如说工行等三商业银行获批试点设立基金管理公司、QFII额度再放宽的信息等。所有这些兑现是关健，大盘势必在热情中消退。第二部份 投资策略内参-提示今日的操作建议，把握套利原则和操作纪律一、大盘观点今日大盘预测： 大涨无大量支持，上升高度有限，反映市场疑虑利好传闻的可能性，预计今日行情回落，收阴线的机会增大。 2、判断理由： 1）上周五的传闻未能兑现。由于股权分置一直是市场关注的焦点，尽管迹象表明今年可能会有试点出现，但管理层对此十分谨慎，目前解决股权分置的可能性极小。消息面上，股权分置试点很快就推出

5、，张卫星称方案被多公司认可，两家公司的全流通试点已申请上报中国证监会。但民间做法，又可能只是一个过场。2）上周五的大涨，成交量有所扩大，但相对幅度还是显得不足。3）市场对反弹因在长期下跌的市道中，还是一种短线思维，大势可能见好就收。3、昨日涨跌动态分析空方主力动向：几乎所有板块已经飘红，只有高价股板块下跌，中兴通信、同仁堂跌幅超过1。多方主力动向：指标股走强。深市本地股短线依然处在强势过程中，深物业A再创新高。三无板块在爱使股份率先涨停带动下纷纷展开反弹。超跌低价股中的通葡萄酒、焦作万方涨停。中小企业板部分个股也处在涨幅前列。4、今日盘面关注焦点：1）从市场看，医药板块近期部分医药股累计换手率

6、出现明显增加，部分个股已经超过20，游资大举介入迹象明显。由于医药板块属于防御性行业，比较适合保险资金等机构大资金的选股思路，多家基金已经悄然建仓医药股，将成为其后市走强的契机所在。建议关注两类个股。一类是业绩有可能有大幅增长的公司，如复星医药（600196）等；二是严重超跌的低价股，如鲁抗医药（600789）等。2）从基本面看，煤炭板块大幅增长，发改委最新预计，煤炭供应紧张状况将加剧。从一季度业绩预报的情况看，西山煤电业绩预增100，金牛能源业绩预增200，煤炭价格稳步走高推动煤炭类公司业绩大幅增长，煤炭板块有望最先掀起季报行情。3）深发展连续拉升，其势来头不小，主力资金明显。二、操作策略理

7、念：不刻意追求偶尔的暴利，以控制风险、获取长期稳定的收益为第一原则。1仓位控制总仓位：70左右2选股方向A、 继续关注深沪本地股中中线超跌、有资产重组题材的个股；B、 重点关注沪深300指数板块中的个股。3、操作思路市场已被激活，近期应以积极的心态操作。轻仓者可趁回调建仓，重仓者持股待涨，或利用大盘振荡整理的时机调整持股结构。4、短线股票池关注个股:600423柳化股份、000970中科三环、002025航天电器、000578数码网络、600871仪征化纤、600418江淮汽车、000008亿安科技、000612焦作万方可操作个股:600423柳化股份、000970中科三环、002025航天电

8、器、000578数码网络、600871仪征化纤、600418江淮汽车、000008亿安科技、000612焦作万方注：前几日本股票池推荐的部分个股已有较大的涨幅，在此不再追踪推荐。请已买入并获利者的投资者自行做好动态止盈工作。5模拟盘操作计划昨日：买入600348国阳新能30000股的计划未能成交，持仓个股600105永鼎光缆收在动态止盈位之上，未触发动态止盈设置。持仓比例仍为14%。今日：A、 开盘价买入000612焦作万方40000股，另以3.06元（上下5分钱有效）买入40000股；B、 开盘价买入600871仪征化纤40000股，另以3.41元（上下5分钱有效）买入40000股；C、 6

9、00105永鼎光缆动态止盈位5.16元。6、买卖原则（1）、严格在设定的买点价格区间范围内操作，严禁追高。（2）、严格执行止盈止损纪律。短线股上涨5%动态止盈，中线股可将动态止盈空间扩大到8%-15%； 买入价下跌5%或有效跌破事先设定的止损价位坚决止损出局。（3）、买点已过有盈利的个股与跌破止损位的个股进入动态止盈止损状态，本股票池中不再跟踪。（4）、客户可根据自身资金量、操作风格来决定仓位和具体个股的配置，本股票池仅供参考。注:动态止盈是指个股买入并盈利后，随着涨幅将止盈的价位不断抬高，一但往下跌破止盈价即卖出。是一种即能确保盈利部分落袋为安，又能获取后期股价上涨的更大收益而采用的一种操作

10、模式。7、注意事项（1）、本股票池所推荐的短线个股，要求投资者有贴近市场的操作环境，严格的操作纪律。有操作条件和兴趣者可来电来我们联系，我们将把操作策略、备选个股、买卖价位及时提供给你参考。（2）、一般投资者与中线投资者，不要轻易介入所推荐的短线股票进行操作。我们将根据大盘走势适时推出适合您的中线股票池，并提示建仓时机供你参考。三、回顾评估4月6日至8模拟盘操作买入持有的永鼎光缆（600105）赢得涨停板一个。如果是根据指引进行实盘操作，完全可以抓到这个机会。第三部份 模拟实战盘-体现金融顾问服务效果（严格按照第二部分进行操作）日期：2005-4-11起始日：2004 年8月9日 起始资金：1

11、00万元 仓位情况：14%盈亏状况：132881.2(13.29%)持股情况操作说明：昨日：买入600348国阳新能30000股的计划未能成交，持仓个股600105永鼎光缆收在动态止盈位之上，未触发动态止盈设置。持仓比例仍为14%。今日：A、 开盘价买入000612焦作万方40000股，另以3.06元（上下5分钱有效）买入40000股；B、 开盘价买入600871仪征化纤40000股，另以3.41元（上下5分钱有效）买入40000股；C、 600105永鼎光缆动态止盈位5.16元。品种个股股数成本价收市价市值短线600105永鼎光缆300004.86530159000资金余额：973881.2

12、股票市值：159000总资产：1132881.2模拟盘说明：1、本模拟盘严格按照第二部分的计划操作，仅供投资者参考。2、操作成本中印花税按0.1计收，佣金按0.3计收。3、B股（港币）以人民币计算。第四部份 中银国际价值型投资服务专栏-把中银研究的最核心的报告送给你-体现千万以上的机构投资组合建议-把握中国主题、倡导中长线价值投资与波段套利一、宏观视点a) 宏观调控将延续，有保有压，促进经济发展，经济中长期增长趋势继续保持中央经济工作会议确定明年继续加强和改善宏观调控，确保经济平稳较快发展；实行稳健的财政政策和货币政策，继续控制固定资产投资规模的过快增长；不断调整投资和消费的关系，提高城乡居民

13、消费能力，增强消费对经济增长的拉动作用。 b) 央行明年仍可能继续小幅加息c) 人民币升值压力继续二、证券市场投资价值判断在上证指数1350点以下市场估值进入低风险区域三、纯价值型选股库1、中长线选股主题思路消费升级、世界工厂、自然资源、城镇化、企业重组、民营企业崛起2、 股票池（按代码顺序） 万科A（000002）、中集集团（000039）、中兴通讯（000063）、美的电器（000527）石油济柴（000617）、长安汽车（000625）、燕京啤酒（000729）、山东海化（000822）神火股份（000933）、鑫富股份（002019）、白云机场（600004）、上海机场（600009）

14、华能国际（600011）、南方航空（600029）、招商银行（600036）、充州煤业（600188）凌钢股份（600231）、海正药业（600267）、外运发展（600270）、大恒科技（600288）振华港机（600320）、中远航运（600428）、贵州茅台（600519）、创业环保(600874)长江电力（600900） 注：上市公司的研究情况，投资者可来电咨询3、 股票池个股进出说明1月24日调整:调出：许继电气（000400）：受电力股新股询价影响大，股性不活跃。调入：中兴通讯（000063）：3G概念龙头企业，A股和H股股价已经基本接轨。2月18日调整：调出：齐鲁石化（60000

15、2）：最新中银评级下调至落后大市,主要由于成本上涨和税率上调导致2005年盈利预期下调，而且近期超跌股价已经得到一定程度恢复调入：创业环保（600874）：华电A 股首发价格较低的溢价使得A-H 股两地上市公司的股价大幅下挫，尤其是价差较大的公司。但这也提供了买入良机，因为看好其基本面状况。四、资产配置模拟组合4月11日模拟组合无操作计划： 日期：2005-4-11起始日：2004 年12月13日 起始资金：1000万元 A股仓位情况：64%动态盈亏：1.01%5持股情况操作说明：由于着眼中长线，在目前低风险区域资产仓位分配为：A股70，债券10，中银国际LOF基金10，现金10%；买入个股采

16、取分批建仓的策略，根据市场情况逐步增加；3中银国际中国精选混合型开放式基金是中银国际和美林联合打造，属于上市开放式基金（LOF）。中银LOF已于2月23日上市4.鑫富股份（002019）4月7日送股派现除权。个股股数成本价昨日收市价市值神火股份(000933)4000014.7816.17646800鑫富股份(002019)5200016.7915.95829400招商银行(600036)1000008.819.25925000创业环保(600874)1600004.544.70752000凌钢股份（600231）1500006.165.52828000海正药业（600267）5000010.749.58479000操作基本原则：资产仓位配置跟随上证指数所处区域进行调整，原则上50个点为一个调整空间；个股选择本着价值投资，原则上一个月考量一次，根据表现进行调整；原则上止赢和止损根据基本面有重大变化进行；同时考虑结合技术面采取波段套利原则；4止赢和止损操作提前