第6讲 市场失灵与政府微观规制4

1、精选ppt1第四节第四节 信息不对称与市场失灵信息不对称与市场失灵精选ppt2一、一、信息不对称的含义信息不对称的含义1.信息：信息：信息是一种有价值的但不同于普信息是一种有价值的但不同于普通商品的特殊商品。通商品的特殊商品。信息作为一种有价值信息作为一种有价值的资源，和普通商品一样，能够给经济主的资源，和普通商品一样，能够给经济主体带来效用和利润。体带来效用和利润。信息的作用在于：能减少经济主体的决策信息的作用在于：能减少经济主体的决策风险和失误，从而提高经济主体的预期收风险和失误，从而提高经济主体的预期收益。益。信息的特质：信息的特质：（1 1）与公共物品一样，不）与公共物品一样，不具有竞

2、争性和排他性。（具有竞争性和排他性。（2 2）信息的价值）信息的价值往往用预期收益来确定。往往用预期收益来确定。精选ppt32、信息信息不对称不对称信息不对称亦称信息不完全，是指市场上买卖双方所掌握的信息是不对称的，一方掌握的信息多些，一方掌握的信息少些。包括两种情况：有些市场卖方所掌握的信包括两种情况：有些市场卖方所掌握的信息多于买方，商品市场和要素市场上都有息多于买方，商品市场和要素市场上都有这种情况；有些市场买方所掌握的信息多这种情况；有些市场买方所掌握的信息多于卖方，保险与信用市场上有这种情况。于卖方，保险与信用市场上有这种情况。精选ppt4需要说明的是，信息的不对称不仅是指人们常常限

3、于认识能力不可能知道在任何时候，任何地方发生的或将要发生的任何情况，而且更重要的是指行为主体为充分了解信息所花费的成本实在太大，不允许他们去掌握完全的信息。在不完全信息条件下，降低或提高商品和要素价格不一定刺激消费者对该商品的需求和生产者对该商品的供给。即不能实现商品市场均衡、要素市场均衡和所有市场同时均衡，这就是市场失灵造成的市场的无效率。精选ppt5二、二、信息不对称与市场失灵信息不对称与市场失灵信息不对称信息不对称隐藏信息（事前）隐藏信息（事前）隐藏行动（事后）隐藏行动（事后）逆向选择逆向选择道德风险道德风险精选ppt6信息不对称将导致的结果：信息不对称将导致的结果：1.逆向选择：是指在

4、信息不对称的情况下，由逆向选择：是指在信息不对称的情况下，由于交易的一方无法观察到另一方重要的外生特于交易的一方无法观察到另一方重要的外生特征，交易市场上出现的劣币驱逐良币或劣质品征，交易市场上出现的劣币驱逐良币或劣质品驱逐优质品的现象。逆向选择的经典案例是美驱逐优质品的现象。逆向选择的经典案例是美国经济学家阿克洛夫的国经济学家阿克洛夫的“柠檬市场柠檬市场” ” （如）。此外，劳动市场、保险市场、信贷此外，劳动市场、保险市场、信贷市场等也存在明显的逆向选择。市场等也存在明显的逆向选择。 精选ppt7劣胜优汰劣胜优汰市场消失市场消失低效率低效率隐藏信息隐藏信息逆向选择逆向选择精选ppt82.道德

5、风险（败德行为）道德风险（败德行为） 所谓所谓道德风险道德风险是指当信息不对称时，交易是指当信息不对称时，交易的一方无法观察到另一方所采取的行动，由的一方无法观察到另一方所采取的行动，由此所发生的具有私人信息或信息优势的一方此所发生的具有私人信息或信息优势的一方疏忽或故意不采取谨慎行动的情况。疏忽或故意不采取谨慎行动的情况。 道德风险在日常生活之中并不少见，在保道德风险在日常生活之中并不少见，在保险市场的表现最为突出。以汽车防盗保险为险市场的表现最为突出。以汽车防盗保险为例，在没有投保以前，车主会采取一些防盗例，在没有投保以前，车主会采取一些防盗措施，以降低汽车被盗的概率。一旦保险公措施，以降

6、低汽车被盗的概率。一旦保险公司对汽车进行全额保险，车主就失去了采取司对汽车进行全额保险，车主就失去了采取预防行动来防止汽车被盗的动力，从而导致预防行动来防止汽车被盗的动力，从而导致小偷可以频频得手，使保险公司必须支付更小偷可以频频得手，使保险公司必须支付更多的赔偿费用。多的赔偿费用。精选ppt9续前续前信息不对称是道德风险产生的重要原因。信息不对称是道德风险产生的重要原因。如果存在完全信息如果存在完全信息，保险公司可以免费获得购保，保险公司可以免费获得购保人行为所有信息，并准确判断由于购保人行为不人行为所有信息，并准确判断由于购保人行为不当造成的事故，便可能即时调整不同购保人保险当造成的事故，

7、便可能即时调整不同购保人保险费水平。由于购保人要对自己行为承担相应责任，费水平。由于购保人要对自己行为承担相应责任，他就没有动机改变原先谨慎从事行为，不会发生他就没有动机改变原先谨慎从事行为，不会发生道德风险问题。道德风险问题。由于存在不对称信息由于存在不对称信息，保险公司难以准确地监督，保险公司难以准确地监督购保人行为变化，才会发生道德风险问题。购保人行为变化，才会发生道德风险问题。道德风险的存在使得发生事故的几率增加，导致道德风险的存在使得发生事故的几率增加，导致效率损失。效率损失。精选ppt10隐藏行动隐藏行动道德风险道德风险低效率低效率精选ppt11三、解决信息不对称问题的对策三、解决

8、信息不对称问题的对策解决信息不对称所导致的市场失灵问题，解决信息不对称所导致的市场失灵问题，既需要市场主体采取应对行动，有时也需既需要市场主体采取应对行动，有时也需要政府管制措施配合。但不管采取哪种方要政府管制措施配合。但不管采取哪种方式，目的都是要使市场信号得以显示，即式，目的都是要使市场信号得以显示，即利用市场信号的作用。利用市场信号的作用。市场信号指市场上卖方向买方用令人信赖市场信号指市场上卖方向买方用令人信赖的方式发出信号，以显示产品或其它交易的方式发出信号，以显示产品或其它交易对象的质量信息。对象的质量信息。精选ppt12（一）市场信号的传递与甄别1.1.信号传递方式信号传递方式：（

9、1）信息优势方为了信誉而首先披露自己的信息。（2）信息劣势方发出信号以诱使优势方披露信息。哈佛大学教授迈克尔.斯宾塞提出信号传递模型信号传递模型，因此获2001年度诺贝尔经济学奖。信号传递模型方式：由于信息不对称，信息优势信号传递模型方式：由于信息不对称，信息优势方的信息难以被信息劣势方完全了解。因此，信方的信息难以被信息劣势方完全了解。因此，信息优势方为了信誉，选择某种信号，首先将自己息优势方为了信誉，选择某种信号，首先将自己的信息披露出来，以便信息劣势方识别。劣势方的信息披露出来，以便信息劣势方识别。劣势方在观察到优势方的信号后，与优势方签订合同。在观察到优势方的信号后，与优势方签订合同。

10、如中介服务业等掌握更多信息的一方可以通过传递可靠性信息而在市场上获益。精选ppt13案例：劳动市场里的教育斯宾塞在哈佛大学读博士的时候，他观察到一个很有意思的现象：很多MBA的学生在进哈佛之前很普通，但经过几年哈佛的教育再出去，就能比教授多挣几倍甚至几十倍的钱。哈佛的教育难道真有这么厉害吗？斯宾塞研究的结果是：教育不仅仅具有生产性，更重要的是教育具有信号传递信号传递的作用。p教育程度方面，低能力雇员选择较低教育水平；教育程度方面，低能力雇员选择较低教育水平；高能力雇员选择较高教育水平。高能力雇员选择较高教育水平。p雇员把教育程度作为高生产率的信号，向厂商雇员把教育程度作为高生产率的信号，向厂商

11、传递，以获得与生产率相匹配的工资。传递，以获得与生产率相匹配的工资。精选ppt14案例：产品质量与标准高质量产品的销售者建立声誉，来向购买者传达产品信息，让购买者相信他们产品的高质量。日常生活中，消费者常根据企业声誉作出购买决策。企业解决信息不对称企业解决信息不对称u当一项生意很难建立或根本没有机会作出声誉时，当一项生意很难建立或根本没有机会作出声誉时，“标准标准化化”生产一种标准化产品，以连锁经营方式或其他方生产一种标准化产品，以连锁经营方式或其他方式提供给顾客，如麦当劳、肯德基等。式提供给顾客，如麦当劳、肯德基等。价格信号能缓解逆向选择问题，卖方通过价格信号向买方价格信号能缓解逆向选择问题

12、，卖方通过价格信号向买方传达产品质量信息。传达产品质量信息。厂商可以通过签订内容广泛的保证书来向消费者传递质量厂商可以通过签订内容广泛的保证书来向消费者传递质量信号。信号。精选ppt152.信号甄别具有较少信息或处于信息劣势的一方通过某种方式获具有较少信息或处于信息劣势的一方通过某种方式获得所需要的信息，以提高决策的可靠性，是具有较少得所需要的信息，以提高决策的可靠性，是具有较少信息的一方对于具有较多信息的一方所进行的挑选。信息的一方对于具有较多信息的一方所进行的挑选。如为了解决保险市场上的逆向选择问题，保险公司可如为了解决保险市场上的逆向选择问题，保险公司可以给投保人提供以给投保人提供2类保

13、单。一种是适用于高风险投保人类保单。一种是适用于高风险投保人的，规定了较高的保险费和较高的赔偿额；另一种则的，规定了较高的保险费和较高的赔偿额；另一种则是适用于低风险投保人的，规定的保险费和赔偿额都是适用于低风险投保人的，规定的保险费和赔偿额都比较低。这样，不同的投保人通过选择不同的保险单，比较低。这样，不同的投保人通过选择不同的保险单，保险公司可以很容易将具有不同风险的投保人区别开保险公司可以很容易将具有不同风险的投保人区别开来，而且付出的成本低，不需要去刺探投保人隐藏起来，而且付出的成本低，不需要去刺探投保人隐藏起来的信息。信号筛选可以使处于信息劣势的人获得所来的信息。信号筛选可以使处于信

14、息劣势的人获得所需要的信息，但是这是有一定的条件的，即具有信息需要的信息，但是这是有一定的条件的，即具有信息优势的不同的经济主体不会模仿对方的信号（当市场优势的不同的经济主体不会模仿对方的信号（当市场信号可以通过买卖或造假获得时，市场信号的有效性信号可以通过买卖或造假获得时，市场信号的有效性就会降低）。就会降低）。精选ppt16（二）如何规避道德风险（二）如何规避道德风险以保险为例，保险公司怎样避免投保人的道德以保险为例，保险公司怎样避免投保人的道德风险呢？保险公司可以通过让投保人承担部分风险呢？保险公司可以通过让投保人承担部分风险的方法来达到目的。这就是风险的方法来达到目的。这就是风险分担风

15、险分担。即。即保险公司通过向投保人提供非全额保险来避免保险公司通过向投保人提供非全额保险来避免道德风险。具体做法有道德风险。具体做法有2种，一种是保险公司种，一种是保险公司对投保人的损失只按照一定的百分比进行赔偿；对投保人的损失只按照一定的百分比进行赔偿；另一种做法是在保险合同中写明事故发生后，另一种做法是在保险合同中写明事故发生后，由投保人先承担事故所造成的一部分损失，超由投保人先承担事故所造成的一部分损失，超过这个规定数额的损失则由保险公司负责赔偿。过这个规定数额的损失则由保险公司负责赔偿。精选ppt17此外，也可以通过政府管制来规避道德风此外，也可以通过政府管制来规避道德风险险如：股票市

16、场关于上市公司必须定期如实如：股票市场关于上市公司必须定期如实公布企业经营、财务、业绩方面信息的监公布企业经营、财务、业绩方面信息的监管措施。管措施。 出租汽车市场上要求出租车统一配备里出租汽车市场上要求出租车统一配备里程和价格计量装置的监管措施。程和价格计量装置的监管措施。精选ppt18（三）委托代理问题和激励机制u委托委托-代理：一个人（代理人）以另一个人代理：一个人（代理人）以另一个人（委托人）的名义来承担和完成一些事情。委（委托人）的名义来承担和完成一些事情。委托人出钱请代理人按照委托人的意愿行事。托人出钱请代理人按照委托人的意愿行事。u企业实际上是一系列委托代理关系的总和。现企业实际

17、上是一系列委托代理关系的总和。现代企业中，所有权和经营权的分离。产生了委代企业中，所有权和经营权的分离。产生了委托代理问题。托代理问题。代理代理人的不利于委托委托人的行为： （1）偷懒，即经营者所付出的努力小于其获得的报酬。 （2）机会主义，即经营者付出的努力是为了增加自己而不是所有者的利益，也就是说其努力是负方向的。精选ppt191.激励机制的基本原理所有者事先要制定一个契约来限制经营者。将经营者的利益尽可能的整合到所有者利益里，在两者之间建立正相关关系。即构建一个所有者和经营者基本一致的目标即构建一个所有者和经营者基本一致的目标利益函数利益函数 ，并最终接近对称信息的最优状态。委托人使，并最终接近对称信息的最优状态。委托人使代理人从自身效用最大化出发，自愿或不得不选择与委代理人从自身效用最大化出发，自愿或不得不选择与委托人目标和标准相一致的行动的机制。托人目标