第三方支付平台沉淀资金及利息之法律权属初探_以支付宝为样本_张春燕

1、 额， 依法征收企业所得税。 但是， 法律的逻辑最终胜利。2005 年， 我国成立了证券投资者保护基金。投资者有了一个集合利 益代 表 ， 可以集中持有源自投资者申购资金的利息收入， 并用于证券市场 的 投 资人 保 护。中国 证 券 监 督管理委员 会、 财 政 部关 于在 股 票、 可 转 债 等 证 券 发 行 中 申 购 冻 结 资 金 利 息 处 理 问 题 的 通 知 ( 2005 5 号 规定， 新股申购过 程 中 ( 含 通 过 证 券 交 易 所 的 交 易 系 统 进行 网 上 发 行 和 采 用 向 法人 询 价、 配售方式进行网下发行 所有申购冻结资金 的 利息 收 入

2、 须 全 部 缴 存到 上 海、 深圳证券交易所开立 的存 储 专 户， 作 为 证 券 投 资 者 保 护 基 金 的来源 之 一。因 此， 目 前 股 票 发 行 申 购 冻 结 期 间 的 利息， 不再 作为上市公司的收入， 而是纳入到证券投资者保护基金的来源当中。投资 者作 为 一 个 集 体， 最终享有 。 了自己的合法财产 第三方支付平台沉淀资金所产生的利息收入也可以做类似的处理。既然利息 源于 消 费 者 的 买 卖 行为， 就应当纳入为消费者利益服务的 某 个基 金 中: 或 者纳入 全 国 消 费 者 保 护 协 会基 金， 或 者纳入 日 后金融监管者为监管第三方支付平台的

3、 风险所 设 立 的 风险 基 金 中， 以一 种 新 的形式将本 应 属 于 消 费 者的权益返还给了消费者。这样做不仅 符合 我 国 民 法 有关所有 物 与 孳 生 物 的 关系 原 理， 使原物的所 有权人拥有了对其所有物产生孳息的收 益 权， 而 且 也 为 消 费 者 权 益保 护 机 构 的 发展 壮 大 提 供 了资 金 支持， 从而有效地维护社会经济秩序和社会公共利益。 结语 第三方支付平台作为一种新的支付媒介， 对于我国电子商务的蓬勃发展发 挥 了 积 极 作 用， 但也提 出了许多新的法律问题， 包括金融监管与金融商法两个层面。本文主要关 注 商 法 层 面的 问 题，

4、特别是 。 ， 第三方平台沉淀资金的法律权属以及 利 益 收 入 的 归 属 对于这 些 问 题 的 答 案 并 非 单 纯 基于法 理 逻 而是应当把法理、 常识、 政策导向几个方面综合起来考量。 辑的推论， 本文的初步结论是， 沉淀资金的所有权应当属于消费者， 第三方支付平台 无 权 享 有 对 沉 淀 资 金 所 产生的孳息的受益权和处分权。但是， 如果强制要求第三方支付平台将该 利息 返 还 给 消 费 者， 势必会 加大第三方支付平台或相关托管银行的运营成本， 不利于相关产业发展。因 此， 本 文 建议 借 鉴 新 股 申 购冻结资金利息的处理方式， 将第三方支 付 平 台 沉 淀

5、资 金 的 利息 收 入 在 扣 除 了 平 台 运 营 商 的 合理 成 以便充分利用这部分资金， 促进我国消费者合法权益的保护。 本后回馈相关的消费者保护机构， 注释: : 第 三 方 支 付 被 推到 了法 律风 暴 前 沿 ， 对于第 三 方 支 付 的其 他 金融 监 管 问 题 ， 比 如 主体资 格 等的 讨 论 ， 参见刘春泉 上 海 证 券 报 ， 2009 年 4 月 17 日 ; 毛 俊 华 ， : 第 三 方 支 付 的法 律风险 与 政 策 监 管 ， 载 徐明 上海市信息法律协会网站 20090315 ， 2010 年 2 月 22 日访问。 来源: http: /

6、 / www shanghainetwork org / ? viewnews 640 ， 2009 年 4 月， 中国人民银行要求所有第三方支付机构在 2009 年 7 月 前 在 央 行 完 成 登记， 包 括 支 付 清算 业 务 流 程 和风险 : 央 行 摸 底 管理等事项。但国内 40 多家第三方支付平台中， 只有支付宝对其沉淀资金的使用进行了公示。参见梁柯志 : “ ” “ ” ， 21 ， 20090504 。 第三方支付 登记 在望 发牌 尚早 世纪经济报道 “即时到账” 需要说明的是， 支付宝公司还有一种 的付款程序， 即支付宝收到买家的货款后立即支付给卖家。该程序下不 会

7、产生沉淀资金问题， 因而不在本文的讨论范围。 “支付宝简介” ， http: / / ab alipay com / index htm? Nummain = 13 ， 2010 年 1 月 30 日访问。 参见 来源: 支付宝公司网站， ( 征求意见稿 与财产法相关的唯一条款是第 38 条 ( “支付清算组织可以要求参与 者提 供 担 保 支付清算组织管理办法 或缴存支付清算风险保证金。支付清算风险保证金的权益归参与者所有。支付清算风险保证金用 于 投 资的 金 额 不 ” 。对 “清算风险保证金” 得超过总金额的 50% ， 且不得用于高风险投资。 的含义缺乏更进一步的解释， 笔者以为与本

8、 文 “客户交易沉淀资金” 讨论 并非同一属性的资金。 “支付 宝 总 裁: 想 盈 利 已 可 随 时 盈 利” ， 1203 / content_ 参见 来源: 中国 证 券 网，http: / / www cnstock com /08chanye /20083892573 htm， 2009 年 12 月 17 日访问。 “因此， 支付宝无法像沃尔玛、 国美一样将其以供应链融资方式运作， 也不 能 按 其 海 外 同 行 如 PayPal 等 机 构 的 做 法， 通过 基于保证金账户的小额贸易融资、 信用卡等方式为卖方提 供 贸 易 融 资。最近， 支 付 宝 与 建 行 合 作，

9、推出了一种类似于贸 “卖方信贷” 易融资的 系统。支付宝以曾经的电子交易数据为基础， 制定了一个严密的信用模型， 由银行对通过支付宝认 83 定质量较好的客户给予授信， 然后银行再以被保证金账户锁 定 的 全 额 货 款 作 为 质 押 物， 基于 真 实 的 交 易 发 生， 逐笔向卖 。“主 要 原 因 在于 多 数 银 行 不 能 凭 这种 以 网 方进行放贷。虽然该业务的不良贷款率平均低于 1% ， 它的推进却并不顺利 ” 4 。 络交易数据为基础的信用评定来授信甚至放贷。 参见乐佳超， 即下文参考文献 合同法 : “保管合同是保管人保管寄存人交付的保管物， ” 参见 第 365 条

10、并返还该物的合同。 合同法 : “委托合同是委托人和受托人约定， ” 参见 第 396 条 由受托人处理委托人事务的合同。 支付宝服务协议 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 参见 二( 二 ， 来源: 支 付 宝 网 站， 12 月 18 日访问。 合同法 : “保管合同自保管物交付时成立， ” 瑡 参见 瑏 第 367 条 但当事人另有约定的除外。 合同法 : “保管人保管货币的， 瑢 参见 瑏 第 378 条 可以返还相同种类、 数 量 的 货 币。 保 管 其 他可 替 代

11、 物 的， 可以 按照约 定 返 ” 还相同种类、 品质、 数量的物品。 宪法 : “国家保护公民的合法收入、 。 瑣 参见 瑏 第 13 条 储蓄、 房屋和其他合法财产的所有权” 92 : “ ， : ( 瑤 参见 刑法 第 瑏 条 本法所称公民私人所有的财 产 是 指 下 列财 产 一 公 民 的 合 法 收 入、 储 蓄、 房屋和其他生活资 料; ” 民法通则 : “公民的个人财产， 瑥 参见 瑏 第 75 条 包括公民的合法收入、 房屋、 储 蓄、 生 活 用 品、 文 物、 图 书资 料、 林 木、 牲畜 和 ” 法律允许公民所有的生产资料以及其他合法财产。 : 银 行 存 款 所有

12、权 的 归 属 与行使 简 论 存 款 合 同 的 性 质 ， 法学 评 论 ， 瑦 有关银行存款的所有权问 题， 瑏 参 见 刘 丹冰 2003 年第 1 期。 : 客 户 交 易 结 算 资 金 的法 律 问 题 ， : 证 券 市 瑧 有关客户证券结算交易资金的权属问题， 瑏 参见彭冰 载 吴 志 攀， 白建军主编 ， : ， 2000 ; ， ， : 场与法律 北京 中国政法大学出版社 年版 有关证券的所有权问题 参见楼建 波 刘 燕 证 券 持 有 结 构 对 投 资人 一个新的分析框架 ， : 商 事 法 论 集 ， 2009 年第 1 期， 证券权利法律定性的影响 载王保树主编

13、北 京: 法 律 出 版 社， 2009 年。 : 物 权 法 理论 评 析与 思 瑨 有 学 者认 为， 瑏 特定 物 与种 类 物 的 区 别 实 际 上 是 针 对 债 权而 设 的， 而 非 针 对 物 权而 设， 参见尹田 ， 2004 年; 也有学者认为， 考 北京: 中国人民大学出版社， 即使对于种类物的 确 认 也不 应当 妨碍 物 权 的 归 属 性、 支配性和 : “特定的物” “特定物” ， 比较法研究 ， 2008 年第 4 期。 排他性等特性， 参见隋彭生 是 吗 瑩 参见楼建波等文， 瑏 同前注 瑏 瑧文。 合同法 : “保管人不得使用或者许可第三人使用保管物， ”

14、 瑠 参见 瑐 第 372 条 但当事人另有约定的除外。 支付宝服务协议 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 瑡 参见 瑐 二( 二 ， 来源: 支 付 宝 网 站， 12 月 18 日访问。 “原物主义” “生产主义” 。“生产主义 ” 瑢 需要说明的是， 瑐 孽息的归属在我国物权法立法体例上存在着 和 两种立法原则 的孽 ， “原物 主义 ” 息归属原则侧重保护生产者的劳动力投入 原 则 强 调 对 所有权 人 利 益 的 保 护， 认为除非法律或合同另有规 : 物权法研究 ，

15、 孳息应当归原物的所有人拥有。参见王利明著 中国人民大学出版社 2002 年版， 第 67 页。 利息 作 为 定， 一种孳息不存在生产者的劳动力投资问题， 故适用原物主义更为妥当。 合同法 : “保管期间届满或者寄存人提前领取保管物的， ” 瑣 参见 瑐 第 377 条 保管人应当将原物及其孳息归还寄存人。 支付宝服务协议 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 瑤 参见 瑐 四( 十 ， 来源: 支 付 宝 网 站， 12 月 18 日访问。 参考文献: 1 杨琦峰， J 当代经济， 2006 ， ( 11 冯彬， 杨恩宁 第三方电子商务支付平台的构建 2 马克强 信用卡套现? 洗钱? 资金沉淀? 支付宝陷入 “三宗罪” N 市场 漩涡 支付宝回应质疑: 我们是健康安全的