第十讲 化工过程的经济评价

1、目的：目的：从国家和地区的角度考察项目对社会发展的从国家和地区的角度考察项目对社会发展的贡献和社会付出的代价。贡献和社会付出的代价。 对资源、能源的合理利用对资源、能源的合理利用 对环境和生态平衡的影响对环境和生态平衡的影响 对人民生活质量的影响对人民生活质量的影响 对国家、地区科技水平的影响对国家、地区科技水平的影响 对相关行业生产发展的影响对相关行业生产发展的影响 对就业的影响对就业的影响 对国家外汇平衡的影响对国家外汇平衡的影响国民经济盈利能力分析指标1、经济内部收益率（、经济内部收益率（EIRR） 2、经济净现值（、经济净现值（ENPV） EIRR is 。is为社会折现率为社会折现率

2、, B、C为现金流入、流出量。为现金流入、流出量。 3、经济外汇净现值（、经济外汇净现值（ENPVF） 11EIRR0ntttBC 1ENPV1isntttBC 1ENPVF1isntttFIFO FI、FO为外汇流入、流出量为外汇流入、流出量国民经济外汇效果分析指标 FI、FO为生产出口产品的外汇流入、流出为生产出口产品的外汇流入、流出, ,美元美元 DRt为第为第 t t年为出口产品投入的国内资源年为出口产品投入的国内资源, ,元元 当经济换汇成本小于或等于影子汇率时，当经济换汇成本小于或等于影子汇率时，表明该项目产品出口是有利表明该项目产品出口是有利 11=11ntttntttDRisF

3、IFOis 换换汇汇成成本本1、经济换汇成本经济换汇成本 国民经济外汇效果分析指标2、经济节汇成本经济节汇成本FIFI、FOFO为生产替代进口产品节约、流出的外汇；为生产替代进口产品节约、流出的外汇；DRDRt t为第为第 t t年为生产替代进口产品投入的国内资源；年为生产替代进口产品投入的国内资源； 当经济节汇成本小于或等于影子汇率时，当经济节汇成本小于或等于影子汇率时，表明该项目产品替代进口是有利的。表明该项目产品替代进口是有利的。 t11=11nttntttDRisFIFOis 节节汇汇成成本本化工过程的财务评价财务评价资金的时间价值201220132014201520162017201

4、8201920202021202201002003004005006007008009001000资金时值时间（年份） i=5% i=10% i=25%nniPV1财务评价资金的时间价值nniVP1201220132014201520162017201820192020202120220102030405060708090100资金现值资金现值时间（年份）时间（年份） i=5% i=10% i=25%财务评价评价内容投资估算投资估算 资金规划资金规划 成本估算成本估算 销售收入、税利估算销售收入、税利估算 获利能力评价获利能力评价 偿债能力评价偿债能力评价财务评价投资估算建建 设设 投投 资资

5、固固 定定 资资 产产投投 资资 方方 向向 调调 节节 税税建建 设设 期期 利利 息息固固 定定 资资 产产 投投 资资存存 货货产产 品品 、 原原 材材 料料 、燃燃 料料 、 在在 产产 品品 净净 预预 付付 款款定定 金金 、 动动 力力 费费 现现 金金工工 资资 、 福福 利利 费费 流流 动动 资资 金金项项 目目 总总 投投 资资投资估算建设投资设 备 购 置 费 安 装 工 程 费 建 筑 工 程 费 其 它 费 用主 要 生 产 项 目辅 助 生 产 项 目 公 用 工 程 服 务 性 工 程生 活 福 利 设 施 厂 外 工 程固 定 资 产工 业 产 权及 专 有

6、 技 术场 地 使 用 权无 形 资 产建 设 单 位管 理 费人 员 培 训 费递 延 资 产基 本 预 备 费 价 格 增 长预 备 费预 备 费建建 设设 投投 资资财务评价资金规划1、资金筹集资金筹集 投资计划必须包括固定资产投资资金和投资计划必须包括固定资产投资资金和30%30%铺铺底流动资金。筹资的来源可分为企业资本金、底流动资金。筹资的来源可分为企业资本金、银行贷款、买方信贷、卖方信贷、社会集资等。银行贷款、买方信贷、卖方信贷、社会集资等。2、资金使用计划资金使用计划 1）固定资产投资使用计划固定资产投资使用计划 根据项目实施进度安根据项目实施进度安排，必须保证资金供应的可靠性。

7、排，必须保证资金供应的可靠性。 2）流动资金用款计划流动资金用款计划 从投产第一年开始按生产从投产第一年开始按生产规模的发展进行安排。规模的发展进行安排。财务评价成本估算成本估算生产成本原原 料料 主主 要要 材材 料料 辅辅 助助 材材 料料 包包 装装 材材 料料直直 接接 材材 料料 费费煤煤 、 燃燃 油油天天 然然 气气 水水 、 电电 、 汽汽燃燃 料料 及及 动动 力力 费费工工 资资 、 奖奖 金金津津 贴贴 、 补补 贴贴福福 利利 费费1 1 4 4 % % 工工 资资 总总 额额直直 接接 工工 资资 和和 福福 利利 费费折折 旧旧 费费 修修 理理 费费 其其 它它

8、制制 造造 费费制制 造造 费费 用用生生 产产 成成 本本管理人员工资福利、租赁费、低值易耗品、水电、取暖、办公费、差旅管理人员工资福利、租赁费、低值易耗品、水电、取暖、办公费、差旅费、运输费、保险费、实验检验费、劳动保护费费、运输费、保险费、实验检验费、劳动保护费成本估算管理费用公司经费、工会经费、公司经费、工会经费、教育经费、劳动保险费、教育经费、劳动保险费、待业保险费、董事会费待业保险费、董事会费咨询费、审计费、诉咨询费、审计费、诉讼费、排污费、绿化讼费、排污费、绿化费、房产费、房产税、费、房产费、房产税、车船使用税、土地税、车船使用税、土地税、印花税、土地使用费印花税、土地使用费技术

9、转让费、技术转让费、技术开发费、技术开发费、无形资产摊销、无形资产摊销、开办费摊销开办费摊销业务招待费业务招待费成本估算 精度和目的财务评价获利能力评价评价指标评价指标静态指标静态指标动态动态 指标指标获利能力评价动态指标1、财务内部收益率（、财务内部收益率（FIRR） 2、财务净现值（、财务净现值（FNPV） 0)1 ()(1tnttFIRRCOCIntCtiCOCIFNPV1t)1 ()(CiFIRR iC 行业基准收益率行业基准收益率0FNPV获利能力评价静态指标1、投资利润率投资利润率 年平均利润总额年平均利润总额 / 项目总投资项目总投资 x 100%2、投资利税率投资利税率 年平均

10、利税总额年平均利税总额 / 项目总投资项目总投资 x 100%3、资本金利润率资本金利润率 年平均利润总额年平均利润总额 / 资本金资本金 x 100%4、投资回收期投资回收期（Pt） 0)(1ttPtCOCICI 年现金流入量年现金流入量CO 年现金流出量年现金流出量财务评价偿债能力评价 企业偿债能力是反映财务状况和经营能力企业偿债能力是反映财务状况和经营能力的重要标志。按债务偿付期限可分为：的重要标志。按债务偿付期限可分为： 短期偿债能力评价短期偿债能力评价 长期偿债能力评价长期偿债能力评价 借款偿还期借款偿还期 项目投产后的利润、折旧、摊销及其他项目投产后的利润、折旧、摊销及其他资金偿还

11、固定资产投资借款本金和建设期利资金偿还固定资产投资借款本金和建设期利息所需时间。息所需时间。偿债能力评价短期偿债能力1、流动比率、流动比率 流动资产流动资产 / 流动负债流动负债 流动比率以流动比率以2：1左右为好，左右为好， 流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。响流动比率的主要因素。2、速动比率、速动比率 速动资产速动资产 / 流动负债流动负债 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用和待处理流动资产损失稳定的存货、待摊费用和待处理流动资产损失等的差额。等的差额。 速

12、动比率以速动比率以1：1为好。为好。3、现金比率、现金比率 现金类资产现金类资产 / 流动负债流动负债 现金比率以现金比率以20%以上为好以上为好偿债能力评价长期偿债能力1 1、资产负债率、资产负债率 负债总额负债总额 / / 全部资产总额全部资产总额 x 100%x 100% 该比率以该比率以50%50%左右为好，左右为好， 对债权人来说，该比率越低越好，有偿还保证。对债权人来说，该比率越低越好，有偿还保证。 对股东来说，只要利润率大于借款利率，该比率越大越好。对股东来说，只要利润率大于借款利率，该比率越大越好。 对经营者来说，负债太多对经营者来说，负债太多, ,超出债权人承受能力超出债权人

13、承受能力, ,则借不到则借不到款款 , ,如不举债或负债率低如不举债或负债率低, ,则经营活动能力差则经营活动能力差, ,借款比率越借款比率越大大, ,企业活力越大。企业活力越大。2 2、产权比率、产权比率 负债总额负债总额 / / 所有者权益所有者权益 x 100% x 100% 产权比率应小于产权比率应小于1 1。比率越低，表明企业长期偿债能力越强。比率越低，表明企业长期偿债能力越强。3 3、已获利息倍数、已获利息倍数 息税前利润息税前利润 / / 债务利息债务利息 已获利息倍数至少应大于已获利息倍数至少应大于1 1。倍数越高，说明企业承担利。倍数越高，说明企业承担利息能力越强，偿债能力也

14、越强。息能力越强，偿债能力也越强。技术经济评价的指标体系 (1)定性指标定性指标定量指标定量指标环境保护环境保护生态平衡生态平衡劳动保护劳动保护产品质量产品质量单项指标单项指标综合指标综合指标相对效益指标相对效益指标效率指标效率指标绝对效益指标绝对效益指标其它数量指标其它数量指标技术经济评价的指标体系 (2)其它数量指标其它数量指标总产量总产量总产值总产值总投资额总投资额年经营费用年经营费用占用土地面积占用土地面积原材料消耗量原材料消耗量技术经济评价的指标体系 (3)相对效益指标相对效益指标成本收入率成本收入率投资利润率投资利润率投资收益率投资收益率投资回收期投资回收期内部收益率内部收益率追加

15、投资回收率追加投资回收率技术经济评价的指标体系 (4)效率指标效率指标劳动生产率劳动生产率资金周转率资金周转率产值资金率产值资金率能源利用率能源利用率总产值占用资金率总产值占用资金率技术经济评价的指标体系 (5)绝对效益指标绝对效益指标年净收入（利润）年净收入（利润）净现值净现值投资、成本节省额投资、成本节省额化工过程经济评价 敏感性分析净现值净现值NPV运营成本运营成本Operating cost产量产量Yield销售价格销售价格Price Chemical Engineering Design: Principles, Practice and Economics of Plant and

16、 Process Design. CH6. Costing and project evaluationby Gavin Towler, Ray Sinnott, 2008 Chemical Engineering : Volume 6, 4th Edition, Chemical Engineering DesignCH6. Costing and project evaluationby Coulson & Richardson, RK Sinnott, 2005. （有中译版，（有中译版，化工设计化工设计，中国石化出版社），中国石化出版社） 化工过程设计化工过程设计: 第第7章章 经济分析与评