2020年等级考试《发布证券研究报告业务(证券分析师)》考前练习(第79套)

1、2020年等级考试发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。5、答案与解析在最后。姓名:考号:得分评卷入一、单选题（共70题）1.从竞争结构角度分析，对钢铁公司而言（）OI.已建钢铁公司属于现有竞争者n.铁矿石开采企业属于供给方竞争力量m.汽车生产企业属于需求方竞争力量IV.拟建钢铁公司属于潜在入侵者A. I、II、川、IVB. I、n.IIIC. II、ni、ND. III、IV2.白噪声过程需

2、满足的条件有（）.I均值为0n方差为不变的常数m序列不存在相关性IV随机变量是连续型A. I、II.IIIB. I、II.IVc.i、in、ivD.II.III.IV3.下列不属于资产配置方法的是（）oA.回归分析B.风险测度C.估计方法D.风格判断4 .某公司某会计年度的销售总收入为420万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%,根据上述数据该公司的营业净利率为（）.A. 13.6%B. 14.2%C. 15.0%D. 12.8%5 .在各类投资中，（）的目的之一是改变长期失衡的经济结构。A.企业投资B.政府投资

3、C.外商投资D.个人投资6,某债券为一年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为8%,期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为（）元。A. 1000B. 1070C. 1076D. 10807 .我国外汇汇率采用的是（）。A.美元标价法8 .人民币标价法C.间接标价法D.直接标价法8.“权益报酬率”指的是（）oI.销售净利率n,净资产收益率m.资产净利率IV.净值报酬率A. I、nB. II.IVC. I、n、ND. III、IV9 .关于沪深300股指期货的结算价，下列说法正确的有（）.I交割结算价为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格n交割结算价为最后交易日沪

4、深300指数最后2小时的算术平均价m当日结算价为计算当日浮动盈亏的价格IV当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价A. I、II.IVB. II.IVC. I、II、川D. I、II10 .每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制力量的市场是（A.寡头垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.不完全竞争第1页11 .资产负债表的左方列示的是（）oA.负债各项目B.资产各项目C.税款各项目D.所有者权益各项目12.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（）。I单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线II行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的m

5、垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量IV企业能在一定程度上控制价格A. I、II、川B. I、II、IVc.I、in、nD.II、HI、IV13.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括（）。I公司管理层及员工II公司本部及子公司m公司供应商和公司客户w公司产品零售网点A.I、II、川b. I、in、ivc. II、111、IVD.I、II、川、IV14.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%,该公司担心到9月10日时，利率会下跌。于是

6、以93.09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元）。假设9月10日存款利率跌到5.15%,该公司以93.68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有（）。I该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约n该公司在期货市场上获利b. I、in、ivc. II、III、IVD.I、II.IlkIV15 .根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）,I交易动机n预防动机m储蓄动机w投机动机A. I.IIIB. I、II、IVC. II.IlkIVD. I、II.IlkIV16 .目前我国各家商业银行

7、推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A.资产结构化理财产品B.利率结构化理财产品C.挂钩不同标的资产的理财产品D.股权结构化理财产品17.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）oA.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险18.平稳时间序列的（）统计特征不会随着时间的变化而变化。I数值II均值m方差IV协方差A. I、II.IIIB. I、II、IVC. I、III、IVD. II.III.IV19.流通中的现金和单位在银行的活期存款是（）。第1页A.MOB.狭义货币供应量MlC.广义货币供应量M2D,准货币M2-M120.下列指标中反映公司短期偿债能力

8、最强的是（）oA.公司流动比率大于1B.公司酸性测试比例大于2C.公司速动比率大于1D.公司流动资金与流动负债之比大于121 .下列关于分形理论的说法中，不正确的是（兀A.分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物B.分形从特定层面揭示了世界的普遍差异C.分形整体与部分形态相似D.分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序22 .（）是产业结构政策的重点。A.产业结构长期构想B.对战略产业的保护和扶植C.对衰退产业的调整和扶持D.财政补贴23 .对股票投资而言，内部收益率是指（）oA.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.

9、投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率24 .有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。I市场价值由证券的预期收益和市场利率决定n市场价值随职能资本价值的变动而变动m市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比IV价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求A. I、IIIB. II、IVC. I、III、IVD. I、II、川、N25 .在n=45的一组样本估计的线性回归模型，包含有4个解释变量，若计算的R2为。.8232,则调整的1?2为（）。A. 0.2011B. 0.8055C. 0.8160D. 0.823226 .若流动比率大于1,则下列

10、成立的是（）。A.速动比率大于1B.营运资金大于零C.资产负债率大于1D.短期偿债能力绝对有保障27 .5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。（大豆期货合约每张10吨）A. 1000B. 2000C. 1500D.150第1页28 .所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是（）。A.资本公积转增

11、资本（或股本）8. 一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本29 .某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3,速动比率为1.6,营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）次。A. 1.60B. 2.50C. 3.03D. 1.7430 .下列属于垄断竞争市场结构的行业有（）I玉米n小麦m啤酒IV糖果A. I、IIB. I.IVC. II.IIID. UKIV31 .下列关于财政收支的说法正确的有（）I一切财政收支都要经由中央银行的账户实现n财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户m财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础

12、货币的过程IV财政收支不会引起货币供应量的倍数变化A.I、II、川b. I、in、nc. ii、in、ivD.K11.IlkIV32 .某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）A. 6%B. 6.6%C. 12%D. 13.2%33 .股权类产品的衍生工具不包括（）。A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权34 .Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的（）oI停牌n除权m涨跌停板IV成分股调整A. I、II、IIIB. I、III、Nc.【、in、nD. I、II.IlkIV35 .某国债期货的面值为100元、息

13、票率为6%,全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96元。若无风险利率为5%,贝！16个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。A：98.47B：98.77C：97.44D：101.5136 .回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（）。I被解释变量与解释变量之间具有线性关系n随机误差项服从正态分布m各个随机误差项的方差相同IV各个随机误差项之间不相关A. I、II、niB. I、in、NC. II、HI、Nd.I、H、川、iv37.治理通货紧缩的举措中，一般不经常使用的政策措施是（）。A.减税B.扩张性货币政策C.加快产

14、业结构调整D.增加财政支出38.如果将B为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）oA.肯定将上升B.肯定将下降C.将无任何变化D,可能上升也可能下降39.拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）,.A.相关度低B.呈反向关系C.不相关D.呈正向关系40.贝塔系数的经济学含义包括（）。I贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同n贝塔系数反映了证券价格被误定的程度m贝塔系数是衡量系统风险的指标IV贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性A. I、IIB. I.IIIC. I、HI、IVd.II、in、iv41 .以下属于虚值期权的是（）A.看涨期

15、权的执行价格低于当时标的物的市场价格B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格42 .在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（）。I公司的财务报告n公司公告m有关公司红利政策的信息IV内幕信息A.I、II、川b.I、in、ivC. IKIIUIVD. I、II、川、IV43 .从均值为200,标准差为50的总体中，抽出A. 200,5B. 200,20C. 200,0.5D. 200,2544 .弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场

16、所反映出的信息是（）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况45 .投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱点II人性存在包括趋利避害等弱点m投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制IV投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A. I、II.inB. I、II、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N46 .进行货币互换的主要目的是（）。A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益47.企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。A.

17、市场价格B.内在价值C.公允价值D,贴现值（折现值）48.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于（）。A.内置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用创造型的衍生工具D.OTC交易的衍生工具49.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。A.之和B.之间C.之上D.之下50 .在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（）来进行。A. 5：3：2B. 2：5：3C. 3：2：5D. 3：5：251 .无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%,B系数为1.1；B证券的期望收益

18、率为17%,B系数为1.2,那么投资者可以买进哪一个证券？（）A. A证券B. B证券C. A证券或B证券D. A证券和B证券52 .下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（）。I遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平n建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制m应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理,以维护证券研究报告制作发布的独立性IV应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性A. I、II.IIIB. I、II.IVc

19、.II、in、nD.I、II、川、IV53.与到期收益率相比，持有期收益率的区别在于（）oA.期末通常采取一次还本付息的偿还方式B.期末通常采取分期付息、到期还本的偿还方式C.最后一笔现金流是债券的卖出价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额54.（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。A.道氏分析法B.技术分析法C.基本分析法D.量化分析法55 .如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。I出售现有的互换合约n对冲原互换协议m解除原有的互换协议IV购入相同协议A. I、II

20、.IIIB. I.Ill,IVC. II、III、IVD. I、II、川、IV56 .下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是（）.A.在弱式有效力场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开巾场信息获得超额收益C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D.在强式有效市场中，不能获得超额收益57 .利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是（）。A.提高利息率B.降低利息率C.提高再贴现率D.提高存款准备金率58 .下列关于量化分析法的说法，不正确的是（）,A.是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券

21、市场相关研究的一种方法B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险59 .EVA在价值评估方面的用途有（）。I对企业基本面进行定量分析II评估企业业绩水平的分析工具m可以作为企业财务决策的工具iv可以加强内部法人治理结构A. I、IIB. I、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N60 .以下哪项不是市场预期理论的观点？（）A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B.如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势C.投资者并不认为

22、长期债券是短期债券的理想替代物D.市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分61 .行业分析法中，调查研究法的优点是其（）.A.可以预知行业未来发展B.可以获得最新的资料和信息C.行时、省力并节省费用D.只能囿于现有资料研究62.根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）,I弱式有效市场n半弱式有效市场m半强式有效市场IV强式有效市场A. I、IIB. I.IVc.I、in、nD.I、II、川、IV63.如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为（）A.完全相关B.不相关C.线性相关D.正相关64.对证券公司、

23、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）.A.中国证券业协会B.国务院院证券监督管理机构分支机构C.中国证监会D.证券交易所65 .设随机变量XN（3,22）,且P（Xa）=p（Xa）,则常数11为（）.A. 0B. 2C. 3D. 466 .证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息67 .在证券公司、证券投资咨询机构发布的

24、证券研究报告中，应当载明的事项包括（）,I“证券研究报告”字样n证券公司、证券投资咨询机构名称m具备证券投资咨询业务资格的说明IV署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码A. II.IIIB. I、II、IVC. II、in、IVD. I、II、川、N68 .资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品所属市场属于（）,A.完全垄断B.不完全竞争C.完全竞争D.寡头垄断69.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）.A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险70.用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括（）oI.行业协会n.高等院校m.政府部门IV.专

25、业研究机构A. I、II、川、IVB. II、in、NC. III.IVD. H、in第1页单选题答案:1:A2：A3：A4：C5：B6：B7：D8：B9：A10：C11：B12：C13：D14：C15：B16：C17：B18：D19：B20：B21：B22：B23：B24：C25：B26：B27：C28：C29：D30：D31：A32：B33：C34：D35：A36：D37：A38：A39：D40：C41：D42：A43：A44：A45：D46：A47：C48：D49：C50：B51：B52：D53：C54：D55：A56：B57：B58：D59：A60：C61：B62：C63：A64：A6

26、5：C66：D67：D68：D69：D70：A单选题相关解析：1:以上选项内容都正确。2：若一个随机过程的均值为0,方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，则这样的随机过程称为白噪声过程。3：常见的资产配置的方法如下：口收益测度：匚风险测度：匚估计方法：匚周期判断：匚风格判断：匚时机判断。4：依题意，营业净利率=净利润/营业收入、100%=(8556(125%)/(42020)xl00%=15.0%o5：政府投资是政府以财政资金投资于经济建设，其目的是改变长期失衡的经济结构，完成私人部门不能或不愿从事但对国民经济发展却至关重要的投资项目。6：由于每年付息，则将每年收到现金折成现值即为发行价：P

27、=80/(l+7%)+80/(l+7%)2+80/(1+7%)10+1000/(1+7%)10=1070.24(元)。7：直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法。目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。我国国家外汇管理局公布的外汇牌价，就是采用直接标价法。8：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。9：二项说法错误，沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。二、二、二项说法正确，故A项正确。10：完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在完全竞争市场上，存

28、在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。11：我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。12：二项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。13：除以上四项外，调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。14：I项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约200000007000000=20（份）：II项，该公司在期货市场上获利=（93.68-93.09）

29、1004x100x20=2.95（万美元）；HI项，该公司所得利息收入为20x1000000x5.15%+4=257500（美元）：IV项，实际收益率=（257500+29500）+20000000x4=5.74%。15：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：二交易动机；二预防动机：匚投机动机。16：在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是结构化金融衍生工具的典型代表。17：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性

30、：D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。18：平稳时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，反之，为非平稳时间序列。19：常识题，Ml是指流通中的现金M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。20：在反映短期偿债能力的指标中，流动比率=流动资产/流动负债：速动比率=酸性测试比例二（流动资产一存货）/流动负债。所以，当流动比率和速动比率都大于1时，速动比率所显示的流动性较好：当酸性测试比例为2、速动比率为1时，前者所显示的短期偿债能力要强。21：分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：二

31、分形整体与部分形态相似；二分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序：匚分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。22：战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。23：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。24：作为虚拟资本载体的有价证券，其价格运动形式具体表现为：二其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动：二其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低

32、成反比；二其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求。25：根据公式：调整的R2为：求得调整的R2=l-（l-0.8232）x4440=0.8055226：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1,则说明流动资产大于流动负债，即营运资金一定大于零。27：5张7月大豆期货合约对冲平仓获利=（17501740）x5x10=500（元）；10张9月大豆期货合约对冲平仓获利=（17651760）x10x10=500（元）；5张11月大豆期货合约对冲平仓获利=（1770-1760）x5*10=500（元）。因此，该投机者的净收益=500x3=1500（元）。28：AB两项都属于“所

33、有者权益内部结转”科目：D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。29：依题意，流动资产=流动负债X流动比率=80X3=240（万元），速动资产=流动负债x速动比率=80x1.6=128（万元），年末存货=流动资产一速动资产=30：垄断竞争市场的特征为：二市场上具有很多的生产者和消费者：二产品具有差别性：二进入或退出市场比较容易，不存在什么进入障碍。垄断竞争是比较符合现实生活的市场结构，许多产品都可列入这种市场，如啤酒、糖果等产品。I、二两项属于完全竞争市场结构的行业。31：二项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍数变化。32：根据到期收益率的计算公式，求得到期收益率产6.6%,33：

34、股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。34：Alpha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停由、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票(组合)和指数产生异动，以产生超额收益。35：根据公式，6个月后到期的该国债期货理论价值：36：一元线性回归模型为：Yi=a+0xi+ui,(1=1,2,3,，n),其中Yi为被解释变量，xi为解释变量，m是一个随机变量，称为随机项。要求随机项ui

35、和自变量XI满足的统计假定如下：二每个m均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E(ui)=O,(8)=02=常数：匚随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即Cov(ui,xi)=O.37：通货紧缩治理的政策措施包括：口扩张性的财政政策，如减彳兑、增加财政支出：二扩张性的货币政策；二加快产业结构的调整及其他措施。其中，减彳兑涉及桎法和税收制度的改变，不是一种经常性的调控手段，但在对付较严重的通货紧缩时也会被采用。38：股票的。为1.15,说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。39：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较

36、长的债券，利率与期限呈反向关系。40：。系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。41：虚值期权，也称期权处于虚值状态，是指内涵价值计算结果小于。的期权。虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产市场价格，虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产市场价格。42：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等。43：中心极限定理：设均值为X,

37、方差为44：弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。45：投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：人性存在包括自私、趋利避害等弱点：二投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制：匚投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。46：一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。47：根据我国财政部颁布的企业会计准则第22号金融工具确认和计

38、量，如果存在活跃交易的巾场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。48：场外交易市场(简称“OTC”)交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。49：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益

39、率：如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。50：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分配比重。51：根据CAPM模型，A证券：5%+(12%-5%)xl.1=12.7%,因为12.7%10%,所以A证券价格被高估，应卖出：B证券：5%+(12%-5%)xl.2=13.4%,因为13.4%17%,所以B证券价格被低估，应买进。52：证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：二发布证券研究报告应当

40、遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；二发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；二证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性：匚证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环的管理，维护信息来源的合法合规性。53：持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。54：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题。55：企业持有互换协议过了一段时间之后，结清现有的互换合约头寸的主要方式有：二出售现有的互换合约；二对冲原互换协议；匚解除原有的互换协议。56：B项，如果由场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分