期货从业投资分析命题预测试卷

1、. . . 2014年期货从业 投资分析命题预测试卷(1)本题共30个小题，每题l分，共30分。在每题给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号1、 对央行的目标利率水平分析对于债券投资非常重要，最好的工具是()。A.利率B.泰勒法则C.公开市场业务D.存款准备金率2、 如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是()。A.不操作、B.加仓买入C.减仓卖出D.以上都不对3、 显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是()。4、 下列说法错误的是()。A.在价、

2、量的历史资料基础上进行的统计分析、绘制图表是技术分析的主要手段B.制约期货价格的根本因素是其供求关系.C.技术分析的中心思想是机会提示和风险管理，保护资金安全是第一任务D.技术分析工具越复杂越好5、 利用MACD进行价格分析时，下列正确的认识是()。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离6、 财政支出中资本性支出的扩大会导致()扩大。A.经常性转移B.个人消费需求C.投资需求D.公共物品消费需求7、 ()是套利能够顺利有效进行的基础。A.套利费用测算B.套利机会识别C.收益

3、率预估与止损设置D.风险提示与防8、 为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值的比率，它是()的比值。A.现货总价值与现货未来最高价值B.现货总价值与期货合约未来最高价值C.期货合约总价值与期货合约未来最高价值D.期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值9、 期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易10、 考虑一个40%投资于X资产和60%投资于Y资产的投资组合。资产X回报率的均值和方差分别为0和25，资产Y回报率的均值和方差分别为l和121，X和Y相关系数为0.3。下面哪一个值最接近该组合的波动率?A

4、.7.45B.8.60C.9.5lD.13.3811、 关于PSY的应用，下列说确的是()。A.PSY的曲线在低位出现大W底，是买入信号B.一般情况下，背离现象在PSY中是不适用的C.PSY进入低位，如PSY(10)=10，即可果断卖出D.如果PSY>90，就可以不考虑别的因素而单独采取买入行动12、 下列调控工具最先、最直接地对股票市场产生影响的是()。A.利率B.贴现C.存款准备金D.公开市场业务13、 一般而言，当VIX指数低于()点时，表示投资者对后市乐观，不愿为自己的投资 对冲风险。A.20B.30C.40D.5014、 在油品市场上，()是衡量企业盈利状况的一个指标，也是市场

5、供需关系的一种反映。A.成本利润比B.边际利润C.原材料成本D.裂解差价15、 一般而言，道氏理论主要用于对()的研判。A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势16、 商品指数基金收益中超额回报是()。A.抵押收益和展期收益组合在一起B.抵押收益和价格上涨组合在一起C.抵押收益和利息收益组合在一起D.价格上涨和展期收益组合在一起17、 美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()即表明制造业生产活动在收缩。A.超过50%B.低于50%C.在43%50%之间D.低于43%18、 根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英

6、国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为()。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：119、 在江恩圆形图中，把圆周的弧度转化为天数。应注意天数的分割以()分割为宜。A.圆周的度数B.历史的经验C.特定的分数D.实际交易天数20、 长期而言，美元汇率与金属价格的关系是()。A.正相关B.负相关C.不相关D.不确定21、某会计师事务所给M公司的财务预测报告中指出，M公司未来三年的每股红利分别为 10元、12元和16元。三年后红利按照5%的固定增长率增长，贴现率为10%，此时，该公司股票的在价值为()。A.252.44元B.283.47

7、元C.221.41元D.236.14元22、 从2004年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货B.黄金指数基金C.黄金ETF基金D.黄金套期保值23、 关于对冲基金的投资策略，下列叙述不正确的是()。A.对冲基金的投资策略包括股票多头/空头、期货多头/空头和全球宏观等B.应用对冲基金的投资策略应时刻关注某些公司的破产、重组、收购、合并、资产剥离等C.相对价值套利策略包括可转换套利和固定收益套利D.采用事件驱动策略，只能关注那些价格被高估的证券24、 某投资者持有一看涨期权，目前该期权涵价值是30美元，标的物价格为350美元，该期权的执行价格是(

8、)美元。A.320B.350C.380D.已知条件不足，不能确定25、 假设检验在5%显著性水平意味着()。A.P(接受Ho IH0为真)=0.05%B.P(接受Ho IH0为假)=0.05%C.P(拒绝Ho IH0为真)=0.05%D.P(拒绝HoIH0为假)=0.05%26、 2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元/吨左右卖出就非常划算，因此该公司在商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SRl09合约卖出3000手，均价在5000元/吨(当时保证金为1500万元，以l0%计算)，当涨到5300元/吨以

9、上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了()。A.该公司监控管理机制被架空B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身隋况，没有达到预期保值效果C.该公司只按现货思路入市D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果27、 关于需求弹性，下列选项错误的是()。A.燃料上涨后，很难找到适当的替代品，因而其需求的价格弹性就相对较小B.一国发生疯牛病导致该国所产的牛肉价格上涨后，人们可以用其他国家所产的牛肉代替，或用羊肉、鸡肉代替，因此，该国所产牛肉需求的价格弹性就较小C.对消费者而言，在价格上涨30%以上，汽车的需求弹性远大于食盐D.某种

10、原材料在其生产成本中所占比重越大，需求弹性就越大，生产商节约的意识就会越强烈28、 下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效?()A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C.两个平均指数都同样发出看涨信号D.两个平均指数都同样发出看跌信号29、 某投资者在2月份以500点的权利金卖出一5月到期、执行价格为12500点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一5月到期、执行价格为12000点的恒指看跌期权。则最大盈利为()点。A.800B.200C.300D.50030、 趋势线的斜率很重要，一般当斜率为()度时最有意义。

11、A.45B.30C.75D.60本题共20个小题，每题l分，共20分。在每题给出的四个选项中， 至少有两项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号。31、 布莱克一斯科尔斯期权定价模型涉与的参数有()。A.标的资产的现行价格B.以年计算的期权有效期C.连续复利的短期无风险年利率D.连续复利计算的标的资产年收益率的标准差32、 财政政策主要通过()来影响金融期货市场。A.改变利率的走势B.改变汇率的走势C.改变实体经济的运行环境D.改变虚拟经济的运行环境33、 我国PTA主要进口来源地包括()。A.国B.中国C.印尼D.马来西亚34、 相反理论的主要思想包括()。A.并非只是大部分人看好

12、，相反理论者就要看淡，或大众看淡时他们便要看好B.相反理论并不是说大众一定是对的C.相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%都是输家D.在牛市最疯狂，人人热情高涨时，就是市场暴跌的先兆35、 期货投资研究报告按照是否针对特定环境或投资者而进行个性化的设计，分为()。A.分析报告B.演讲报告C.策略报告D.投资方案36、 进行跨期套利的理论基础包括()。A.随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零B.随着交割日的临近，基差逐渐扩大C.同一商品不同月份合约之间的最大月间价差由持有成本来决定D.同一商品不同月份合约之间的最小月间价差由持有成本来决定37、 锌的实际加工费用包括()。A.TC

13、B.RCC.上浮浮动收益D.下浮浮动收益38、 针对期权价格失真进行的单纯性套利交易主要包括()。A.水平套利B.对角套利C.转换套利D.反转换套利39、 下列有关反向期现套利的说法，正确的是()。A.“反向市场”中，期货价格大于现货价格B.反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为C.由于现货市场中不存在做空机制，反向套利的实施受到极大的限制D.拥有现货库存的企业为了降低库存成本会考虑实施反向期现套利40、 下列关于K线的说法，正确的是()。A.当上影线极长而下影线极短时，表明市场上卖方力量较强B.当下影线极长而上影线极短时，表明市场上卖方受到买方的顽强抗击C.当K线实体上下都带长影线时，如

14、果出现在上升行情末期，一般意味着地价的出现D.当K线实体上下都带长影线时，如果出现在下跌行情末期，则一般意味着天价的形成41、 下面属于周期理论中基本原理的有()。A.叠加原理B.谐波原理C.同步原理D.比例原理42、 正向期现套利的持有成本包括()。A.交易和交割手续费B.运输费用C.检验费和入库费D.仓储费43、期货价格的波动敏感性源于()。A.期货价格的远期性、预期性B.期货市场的高流动性、信息高效性C.交易机制的灵活性D.期货交易者的特殊性44、 相比于公开叫价，属于电子交易所具有的优势的是()A.提高交易速度B.降低市场参与者的交易成本C.突破时空限制D.交易者门槛降低45、 应用形

15、态理论应注意()。A.形态理论还不是很成熟B.形态理论掌握难度较高C.站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释D.形态理论要求形态完全明朗才能行动，有错过机会的可能46、 对利率期货分析，下列说确的是()。A.利率期货是指以股票类证券为标的物的期货合约B.利率期货的基本分析就是对影响债市的因素进行分析C.利率期限结构是指某一时点上不同期限资金的即期利率与其对应的到期期限之间的关系D.利率期限结构的构建方法包括息票剥离法和计量经济法47、 我国相继推出的能源期货品种包括()。A.燃料油期货B.PTA期货C.PVC期货D.原油期货48、 下列关于平滑异同移动平均线(MACD)的说法，正确的有(

16、)。A.利用DIF的曲线形态进行行情分析时，如果DIF的走向与价格走向相背离，则是采取行动的信号B.MACD对于行情的预测，是基于DIF和DEA的取值和这两者的相对取值C.对DIF作移动平均是为了消除偶然因素的影响D.MACD具有支撑线和压力线的特性49、 下列关于区间预测的说法，正确的有()。A.样本容量n越大，预测精度越高B.样本容量n越小，预测精度越高C.置信区间的宽度在Z均值处最小D.预测点X0离X均值越远精度越高50、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是()。A.解释变量是随机变量B.随机误差项服从正态分布C.各个随机误

17、差项的方差一样D.各个随机误差项之间不相关本题共15个小题，每题l分，共15分。正确的用A表示，错误的用B表示。51、中央银行干预能从根本上改变汇率的长期趋势。()52、 金属供给价格弹性大，而需求价格弹性相对较小，供给变化与需求变化之间存在速度差。( )53、 在需求结构调整时，适当调整财政的支出结构就能很显著地产生效应。( )54、 道氏理论所考虑的是趋势的方向，不预测趋势所涵盖的期间和幅度。()55、 总量即个量的总和，是反映整个社会经济活动状况的经济变量。( )56、 近年来，中国已经成为全球最大的甲醇生产和消费国。按生产工艺不同，甲醇可分为煤制甲醇、焦炉气制甲醇和天然气制甲醇三大类。

18、国甲醇生产占比最大的是煤制甲醇。( )57、 为了保证连续性，最简单的方法是始终采用最远到期合约的价格数据。()58、 基本金属的金融属性反映金属供求关系的变化对价格走势的作用。 ( )59、 在期货市场卖出交割时，实际增值税暂时是按建仓价位与交割结算价的差额×17%计算(17%税率视品种而定)。( )60、 对于A股而言，相对估值法主要是通过将A股估值水平和历史估值水平、同一时期H股和国际股市的估值水平进行比较，再结合对A股合理溢价波动区间的分析，判断当前A股市场估值水平是否合理( )61、 17世纪30年代的“郁金香事件”后，出现在阿姆斯特丹交易中心的郁金香期权交易市场是看涨期权

19、的雏形。( )62、 价格指数是衡量任何一个时期与前期相比，物价总水平的相对变化的指标。( )63、“品种一样、数量相等、方向相反、时间相近”被公认为传统对冲理论的四项基本原则。( )64、 在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。( )65、 在下跌行情中不存在压力线，在上升行情中也不存在支撑线。()本题共35问，每问1分，共35分。66、根据下面容，回答66-100题：根据2011年1月2011年12月原油价格月度涨跌概率与月度均值收益率图(如下图所示)，此种分析方法为()。A.平衡表法B.经济计量模型法C.季节性分析法D.分类排序法67、 下列说法不正确的是()。A.一年中

20、原油价格上涨概率超过50%的有9个月B.一年中的上半年国际油价上涨概率大C.上涨概率最高的是3月份D.一年中10月和11月下跌动能最大68、 关于该类分析的说法，不正确的是()。A.该方法本质上属于基本面分析法B.该方法本质上属于技术分析法C.该方法的最大优点是实现了各个指标的相互验证D.农产品比较适合用该种方法69、 根据下面容，回答69-103题：假设某看涨期权的Delta为0.8，当前股票价格为l0元，看涨期权的价格为2元。当股票价格从l0元变化到ll元时，看涨期权的价格变为()元。A.2.0B.2.2C.2.4D.2.870、 关于Delta值，下列说法不正确的是()。A.期权未到期前

21、，实值期权的Delta>平值期权的Delta>虚值期权的DeltaB.期权距到期日的时间越近，实值、平值、虚值三种期权的Delta值差距越大C.Delta对套期保值者来说很重要，但对投机者来说无关紧要D.Delta的取值可以是负值71、 根据下面容，回答71-105题：2009年l0月14日，天然橡胶期货l001合约价格为18790元/吨，当日天然橡胶现货成交均价为17505元/吨，可知基差为1285元/吨。某投资者买入天然橡胶现货，并相应抛售在1001期货合约，以赚取中间的基差空间。发生费用主要包括：买人现货的费用(包括运费)、交易手续费、交割手续费、仓储费(仓储时间以90天计算

22、，0.8元/天·吨)、增值税(假设为13%)和资金占用利息(设定期货保证金为l2%，设定年利率为5.31%，异地交割仓库与基准地仓库的运价贴水标准：280元/吨)。交易手续费：期货3元/吨，点胶费10元/吨，合计l3元/吨，交割手续费：4元/吨，过户费：l0元/吨，入库费：l5元/吨，取样检验费：6元/吨。该操作属于()。A.正向期现套利B.反向期现套利C.跨期套利D.跨商品套利72、 此次期现套利的成本是()元/吨。A.72B.148C.232D.81073、 此次交易的利润是()元/吨。A.662B.475C.578D.33274、 根据下面容，回答74-108题：期权标的物的价

23、格为72.75美元，标准差为0.45，连续复利的无风险利率为4.88%。计算执行价格为60美元，有效期限为9个月的欧式看涨期权与看跌期权的价格。已知：S=72.75， X=60，r=4.88%，=0.45，T=9/12=0.75。利用布莱克一斯科尔斯期权定价模型。计算d和d2的值分别为()75、 若使用正态分布表可以查到N(d1)=0.7823，N(d2)=0.6517。则欧式看涨期权与看跌期权的价格为()美元。A.c=4.309，P=19.216B.C=6.011，13=9.558C.c=19.216，p=4.309D.C=9.558，P=6.01176、 根据下面容，回答76-110题：2

24、011年初，国某榨油厂预计大豆价格将会上涨，因此提前在5月份从美国进口了一批大豆以满足下半年生产的需要。但是过了一段时间后，大豆价格从800美分/蒲式耳的价格上开始回落。该榨油厂预计大豆价格有可能会出现大幅度的下跌。该榨油厂担心其他竞争对手以低价购买大豆，从而对其经营活动形成威胁，于是立即在芝加哥期货交易所以5美分/蒲式耳的价格买入9月份大豆的看跌期权，执行价格为790美分/蒲式耳。如果大豆价格出现大幅度下跌，至9月时大豆期货价格跌至640美分/蒲式耳，该榨油厂履行看跌期权，并立刻买入期货合约平仓，其净盈利为()美分/蒲式耳。A.145B.140C.135D.13077、 如果大豆价格上涨，至

25、9月时涨至900美分/蒲式耳，该榨油厂可以()。A.放弃执行看跌期权B.继续执行看跌期权C.将期权对冲平仓D.赚取5美分/蒲式耳的权利金78、 某种商品的价格提高2%，供给增加l.5%，则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹性B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性无限79、 根据下面容，回答79-113题：某投资者在5月份以550点的权利金卖出一9月到期、执行价格为12500点的恒指看涨期权，同时，他又以600点的权利金卖出一9月到期、执行价格为12000点的恒指看跌期权。该套利为()。A.卖出宽跨式套利B.水平套利C.买入宽跨式套利D.垂直套利80、 该套利最大盈利为()。(

26、不计手续费)A.50点B.550点C.600点D.1150点81、 当恒指跌破()或上涨超过()时，该套利亏损。(不计手续费)A.10850点;l3650点B.12000点;l2500点C.11350点;l3150点D.10850点;ll350点82、 该套利盈利的区间段是()。A.(一o0，10850)B.(10850，13650)C.(12000，12500)D.(13650，+QO)83、 根据下面容，回答83-117题：某套利交易如下图所示。该套利交易为()。A.水平套利B.买入跨式套利C.转换套利D.反向转换套利84、 该套利需要满足的条件为()。A.看跌期权和看涨期权的执行价格和到

27、期月份一样B.期货合约到期月份与期权合约到期月份一样C.期货价格应尽可能接近期权的执行价格D.期货合约的价格与期权合约的价格一样85、 根据图息，该套利策略的收益为()点。A.5.5B.1.0C.0.5D.086、 关于该策略的说法，错误的是()。A.如果期权合约到期前，期货价格低于期权的执行价格，看涨期权作废B.如果期权合约到期前，期货价格高于期权执行价格，多头看跌期权作废C.如果期权合约到期前，期货价格低于期权的执行价格，看跌期权作废D.如果期权合约到期前，期货价格高于期权执行价格，空头看涨期权作废87、 根据下面容，回答87-121题：卖出执行价格为920美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(

28、CBOT)9月大豆看涨期权，权利金为85美分/蒲式耳，买进执行价格为940美分/蒲式耳的CBOT7月大豆看涨期权，权利金为76美分/蒲式耳。该套利的最大收益为()。A.无限大B.9美分/蒲式耳C.10美分/蒲式耳D.11美分/蒲式耳88、 该套利的最大风险为()。A.9美分/蒲式耳B.10美分/蒲式耳C.11美分/蒲式耳D.无限大89、 该套利的损益平衡点为()。A.929美分/蒲式耳B.930美分/蒲式耳C.940美分/蒲式耳D.920美分/蒲式耳90、 该类型套利的风险收益特点为()。A.风险有限，利润无限B.风险无限，利润有限C.风险和利润均无限D.风险和利润均有限91、 根据下面容，回

29、答91-125题：该图形反映的是哪种模型?()A.封闭型蛛网模型B.放射型蛛网模型C.发散型蛛网模型D.收敛型蛛网模型92、 关于该模型E点的描述，正确的是()。A.E点所代表的均衡状态是稳定的B.实际产量和实际价格按同一幅度围绕E点上下波动C.实际产量和实际价格的波动最终会趋近于E点D.实际产量和实际价格的波动最终会远离E点93、 关于该模型的说法，正确的是()。A.该模型的假设条件是供给弹性等于需求弹性B.价格变动时，供给量的影响大于对需求量的影响C.在现实中要达到理想的均衡点并不容易D.该模型下，价格波动越来越小，最终趋近于均衡价格94、 2011年2月5日芝加哥期货交易所(CBOT)玉米3月份执行价格280美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳;5月份执行价格280美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为l2美分/蒲式耳。到2月22日，CBOT玉米