中成药项目财务分析（范文参考）

1、泓域咨询 /中成药项目财务分析目录一、 项目名称及建设性质3二、 项目承办单位3三、 项目定位及建设理由3主要经济指标一览表4四、 项目背景分析6五、 建设方案6六、 建设规模及主要建设内容7七、 公司的目标、主要职责7八、 机会分析（O）9九、 人力资源配置10劳动定员一览表10十、 设备选型方案11主要设备购置一览表11十一、 建设投资估算12建设投资估算表13十二、 建设期利息14建设期利息估算表14十三、 流动资金15流动资金估算表15十四、 项目总投资16总投资及构成一览表17十五、 资金筹措与投资计划18项目投资计划与资金筹措一览表18十六、 经济评价财务测算19营业收入、税金及附

2、加和增值税估算表19综合总成本费用估算表20利润及利润分配表22十七、 项目盈利能力分析23项目投资现金流量表24十八、 财务生存能力分析26十九、 偿债能力分析26借款还本付息计划表27二十、 经济评价结论28二十一、 招标组织方式28二十二、 项目风险分析风险防范29二十三、 项目总结29报告说明自古以来，我国西南地区有着“川广云贵，地道药材”的美誉;我国西南地区中药产业是依托丰富的中药材资源发展起来的，由资源优势引发生产、销售产业链的形成。目前，我国西南地区通过有意识地培育中药产业，已经在中药材种植、中成药生产加工和产品研发方面在全国占有了中药的地位。根据谨慎财务估算，项目总投资8282

3、.41万元，其中：建设投资6171.69万元，占项目总投资的74.52%；建设期利息80.05万元，占项目总投资的0.97%；流动资金2030.67万元，占项目总投资的24.52%。项目正常运营每年营业收入17500.00万元，综合总成本费用13831.00万元，净利润2687.37万元，财务内部收益率25.92%，财务净现值3583.23万元，全部投资回收期5.20年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称中成药项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人

4、梁xx三、 项目定位及建设理由综合研判，“十三五冶时期我省仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵发生了深刻变化，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快转变经济发展方式的机遇，由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。增强忧患意识，强化责任担当，推动经济发展新常态下的深度调整与转型攻坚，实现经济社会持续健康发展，是摆在全省面前长期而艰巨的使命任务。作为改革开放先行省，我们必须按照“三个定位、两个率先冶目标要求，准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，深刻认识、主动适应、率先引领经济发展新常态，保持战略定力，增强发展自信，坚持稳中求进、稳中提质，用发展的办法解决前进中的问题，推动经济增

5、长保持中高速，产业结构迈向中高端，加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式，为我国经济增长和结构调整提供支撑，走出一条质量更高、效益更好、结构更优、核心竞争力更强的发展新路，努力率先全面建成小康社会，进而迈上率先基本实现社会主义现代化的新征程，在创新和发展中继续走在全国前列。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积10000.00约15.00亩1.1总建筑面积21214.341.2基底面积6500.001.3投资强度万元/亩387.742总投资万元8282.412.1建设投资万元6171.692.1.1工程费用万元5299.842.1.2其他费用万元702.722.1.3预备费万

6、元169.132.2建设期利息万元80.052.3流动资金万元2030.673资金筹措万元8282.413.1自筹资金万元5015.263.2银行贷款万元3267.154营业收入万元17500.00正常运营年份5总成本费用万元13831.00""6利润总额万元3583.16""7净利润万元2687.37""8所得税万元895.79""9增值税万元715.29""10税金及附加万元85.84""11纳税总额万元1696.92""12工业增加值万元5728.6

7、4""13盈亏平衡点万元5585.14产值14回收期年5.2015内部收益率25.92%所得税后16财务净现值万元3583.23所得税后四、 项目背景分析自古以来，我国西南地区有着“川广云贵，地道药材”的美誉;我国西南地区中药产业是依托丰富的中药材资源发展起来的，由资源优势引发生产、销售产业链的形成。目前，我国西南地区通过有意识地培育中药产业，已经在中药材种植、中成药生产加工和产品研发方面在全国占有了中药的地位。五、 建设方案（一）结构方案1、设计采用的规范（1）由有关主导专业所提供的资料及要求；（2）国家及地方现行的有关建筑结构设计规范、规程及规定；（3）当地地形、地貌等

8、自然条件。2、主要建筑物结构设计（1）车间与仓库：采用现浇钢筋混凝土结构，砖砌外墙作围护结构，基础采用浅基础及地梁拉接，并在适当位置设置伸缩缝。（2）综合楼、办公楼:采用现浇钢筋砼框架结构，（二）建筑立面设计为使建筑物整体风格具有时代特征，更加具有强烈的视觉效果，更加耐人寻味、引人入胜。建筑外形设计时尽可能简洁明了，重点把握个体与部分之间的比例美与逻辑美，并注意各线、面、形之间的相互关系，充分利用方向、形体、质感、虚实等多方位的建筑处理手法。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积10000.00（折合约15.00亩），预计场区规划总建筑面积21214.34。（二）产能规

9、模根据国内外市场需求和xx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx中成药，预计年营业收入17500.00万元。七、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（

10、二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、中成药行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和中成药行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内中成药行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文

11、化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。八、 机会分析（O）（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类

12、齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。九、 人力

13、资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员130人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位85正常运营年份2技术指导岗位133管理工作岗位134质量检测岗位20合计130十、 设备选型方案1、本期工程项目生产工艺装备和检验设备的选用以“先进、高

14、效、实用、节能、可靠”为原则，生产设备应具有效率高、质量好、物料损耗少、自动化程度高、劳动强度小、噪音低的特点。2、根据生产工艺的要求，公司对比考察了多个生产设备制造企业，优选了专用设备和检测设备等国内先进的环境保护节能型设备，确保本期工程项目生产及产品质量检验的需要。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计43台（套），设备购置费2413.42万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备301689.392辅助生成设备3193.073研发设备4217.214检测设备3144.813环保设备2120.673其它

15、设备148.27合计432413.42十一、 建设投资估算本期项目建设投资6171.69万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5299.84万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2734.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2413.4

16、2万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为152.08万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为702.72万元。（三）预备费本期项目预备费为169.13万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2734.342413.42152.085299.841.1建筑工程费2734.342734.341.2设备购置费2413.422413.421.3安装工程费152.08152.082其他费用702.72702.722.1土地出让金435.63435.633预备费169.13169.133.1基本预备费66.6566.653.2涨价预备费102

17、.48102.484投资合计6171.69十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款3267.15万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息80.05万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息80.0580.050.001.1.1期初借款余额3267.151.1.2当期借款3267.153267.150.001.1.3当期应计利息80.0580.050.001.1.4期末借款余额3267.153267.151.2其他融资费用1.3小计80.0580.050.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金

18、额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计80.0580.050.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2030.67万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产8006.719238.519854.42123

19、18.021.1应收账款3603.024157.334434.495543.111.2存货2802.353233.483449.054311.311.2.1原辅材料840.70970.041034.711293.391.2.2燃料动力42.0448.5051.7464.671.2.3在产品1289.081487.401586.561983.201.2.4产成品630.53727.53776.03970.041.3现金640.54739.08788.35985.441.4预付账款960.801108.621182.531478.162流动负债6686.787715.518229.8810287.

20、352.1应付账款2407.242777.592962.763703.452.2预收账款4279.534937.925267.126583.903流动资金1319.941523.001624.542030.674流动资金增加1319.94203.07101.53406.135铺底流动资金2402.022771.562956.333695.41十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8282.41万元，其中：建设投资6171.69万元，占项目总投资的74.52%；建设期利息80.05万元，占项目总投资的0.97%；流动资金2030.67万元

21、，占项目总投资的24.52%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资8282.41100.00%1.1建设投资6171.6974.52%1.1.1工程费用5299.8463.99%1.1.1.1建筑工程费2734.3433.01%1.1.1.2设备购置费2413.4229.14%1.1.1.3安装工程费152.081.84%1.1.2工程建设其他费用702.728.48%1.1.2.1土地出让金435.635.26%1.1.2.2其他前期费用267.093.22%1.2.3预备费169.132.04%1.2.3.1基本预备费66.650.80%1.2.3.2涨价预备费10

22、2.481.24%1.2建设期利息80.050.97%1.3流动资金2030.6724.52%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资8282.41万元，其中申请银行长期贷款3267.15万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资8282.41100.00%1.1建设投资6171.6974.52%1.2建设期利息80.050.97%1.3流动资金2030.6724.52%2资金筹措8282.41100.00%2.1项目资本金5015.2660.55%2.1.1用于建设投资2904.5435.07%2.1.2用于建设期利息80.050.9

23、7%2.1.3用于流动资金2030.6724.52%2.2债务资金3267.1539.45%2.2.1用于建设投资3267.1539.45%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入17500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入11375.0013125.0014000.0017500.002增值税439.02517.96557.42715.292.1销项税1478.751706

24、.251820.002275.002.2进项税1039.731188.291262.581559.713税金及附加52.6862.1666.8985.843.1城建税30.7336.2639.0250.073.2教育费附加13.1715.5416.7221.463.3地方教育附加8.7810.3611.1514.31（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=715.29万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力

25、费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用13831.00万元，其中：可变成本12111.14万元，固定成本1719.86万元。达产年项目经营成本13345.32万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费7428.288571.099142.5011428.122工资及福利费683.026

26、83.02683.02683.023修理费175.65175.65175.65175.654其他费用1058.531058.531058.531058.534.1其他制造费用75.2475.2475.2475.244.2其他管理费用101.51101.51101.51101.514.3其他营业费用881.78881.78881.78881.785经营成本9345.4810488.2911059.7013345.326折旧费316.88316.88316.88316.887摊销费8.718.718.718.718利息支出160.09160.09160.09160.099总成本费用9831.161

27、0973.9711545.3813831.009.1其中：固定成本1719.861719.861719.861719.869.2可变成本8111.309254.119825.5212111.14（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加85.84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3583.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=

28、应纳税所得额×税率=3583.16×25.00%=895.79（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3583.16万元，缴纳企业所得税895.79万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3583.16-895.79=2687.37（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入11375.0013125.0014000.0017500.002税金及附加52.6862.1666.8985.843总成本费用9831.1610973.9711545.3813831.004利润总额1491.162088.

29、872387.733583.165应纳所得税额1491.162088.872387.733583.166所得税372.79522.22596.93895.797净利润1118.371566.651790.802687.378期初未分配利润0.001006.532315.863696.009可供分配的利润1118.372573.184106.666383.3710法定盈余公积金111.84257.32410.67638.3411可供分配的利润1006.532315.863696.005745.0312未分配利润1006.532315.863696.005745.0313息税前利润2024.042

30、771.183144.754639.04十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.92%。本期项目投资财务内部收益率25.92%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3583.23（万元）。以上计算结果表明，财务净现

31、值3583.23万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.20年。本期项目全部投资回收期5.20年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1

32、现金流入0.0011375.0013125.0014000.0017500.001.1营业收入0.0011375.0013125.0014000.0017500.002现金流出6171.6910718.1010753.5112548.0714040.352.1建设投资6171.690.002.2流动资金1319.94203.061421.48609.192.3经营成本9345.4810488.2911059.7013345.322.4税金及附加52.6862.1666.8985.843所得税前净现金流量-6171.69656.902371.491451.933459.654累计所得税前净现金流

33、量-6171.69-5514.79-3143.30-1691.371768.285调整所得税506.01692.79786.191159.766所得税后净现金流量-6171.69284.111849.27855.002563.867累计所得税后净现金流量-6171.69-5887.58-4038.31-3183.31-619.45计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.83%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.92%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：6923.81万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：3583.23万元；5、项目投资

34、回收期（所得税前）：4.49年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.20年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.98。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本