上海金源期货1月13铜锌日评货币政策突变

1、上 海 金 源 日 评 全国服务电话：4007000188上海金源期货1月13铜锌日评货币政策突变，金属普遍大跌铜：美国股市周二收盘走低，道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌36.73点，至10627.26点，跌幅0.34%。昨晚伦敦库存增加1975吨，总库存至517175吨，伦敦库存连续增加对于期价产生较大压力。现货市场方面，上海现货铜今报在60100-60450元/吨，跌700元/吨，升水100-200元/吨。下游逢低购货积极，成交情况良好。受到美国铝业业绩不如预期和中国央行出人意料的上调存款准备金率的利空消息影响，伦敦铜价昨晚大幅下跌3.4%，今日沪铜大幅低开，随后期价震荡回升，但午后期价

2、再度下跌，最终大幅下跌。所有合约共成交56.4万手，持仓大幅增加22142手，总持仓量为35万手。今日系统性风险使得国内商品市场均大幅下跌，铜价也不例外。中国央行本次上调存款准备金率是在市场意料之外，因此商品反映剧烈，而且央行的行为意味着国内货币政策的拐点可能提前出现，这对于市场的信心影响较大。从盘面上来看，今日沪铜大幅收跌，持仓和成交均有所扩大，从盘后持仓来看，多头今日大幅增仓，空头也有所增仓，但国内主要套保企业均大幅减仓，说明市场看多后市铜价的氛围仍旧非常浓厚，目前铜价短线没有企稳的迹象，操作上建议中线多单离场观望。锌：昨晚伦敦库存减少2050吨，总库存高达489275吨。近期库存增加大都

3、增加在新奥尔良的仓库之中，库存对于连续上涨的期价压力较大。现货方面，上海现货锌价1#锌报20100-20200元/吨，跌550元/吨，贴水380-贴水280元/吨；0#锌报20150-20250元/吨，跌550元/吨，贴水330-贴水230元/吨。今日沪锌受利空消息影响，大幅高开，沪锌甚至跌停板开盘，开盘后期价震荡上行，但最终仍旧大幅收跌。所有合约共成交48.5万手，持仓减少10278手，总持仓为27.4万手。昨晚国内突然宣布上调存款准备金50个基点，受此利空消息影响，基本金属大幅下挫。本次中国央行升息在市场预料之外，因此商品价格反映剧烈，而央行突然调整货币政策也预示着货币政策的拐点可能提前出

4、现了，即使短期内不再加息，这种心理暗示对于市场的影响力量较大。从盘面上来看，今日尽管锌价受到系统性风险的影响大跌，但从技术上看仍旧维持较好的上升通道，而沪锌有所缩量持仓减少一万余手，但总体持仓仍较昨日增加，持仓总量处在历史高位，市场对于锌价短线回落并不恐慌，对于后市上涨走势仍旧有较大的信心。目前操作上建议中线多单离场观望。（上海金源 张严 68559999-123）上海金源期货1月13铜日评短线将震荡需求支撑行情评述与操作建议LME金属评述： 伦敦1月12日消息,工业金属在周二收盘后扩大跌幅,且期铜下跌至接近两周低位,因担心中国经济前景及美国铝业令人失望的业绩削减市场人气。 伦敦金属交易所(L

5、ME)三个月期铜收低112.50美元,收报7,455美元。在盘后交易,期铜下跌至接近两周低位的7,320美元。 分析师表示,期铜被抛售的催化剂是,中国人民银行周二宣布,自1月18日起上调存款准备金率0.5个百分点。中国人民银行上调存款准备金率,行动之快令市场始料未及。中国经济走强的趋势日渐巩固,市场流动性持续充裕,都应支持中国的经济刺激政策早日退出,料央行后续将有更多货币政策收紧措施出台。 Barclays Capital分析师Gayle Berry说,"市场普遍担忧(中国)收紧货币政策,以及此举可能影响全球经济复苏速度,并进而影响金属消费的反弹。" 铜需求持续疲弱,全球库

6、存上升是投资者的主要担忧。全球最大的铜生产国-智利矿业部长Santiago Gonzalez周一对路透表示,全球铜价可能出现"重大"向下修正,因已然很高的金属库存在持续攀升。 LME铜库存增加1,975吨至517,175吨,为2009年3月以来最高水准。国内行情评述及操作建议：沪铜1004合约早盘大幅低开，开盘后便快速走低，一度逼近跌停，最低到58770元/吨，随后便震荡回升，最高到60480元/吨，不过在股市暴跌的打压下，期价再次震荡回落，尾盘大幅下跌报收。总体来看，日内成交活跃，大幅下跌后有资金进场抢反弹，同时也在继续移仓。操作上建议58000附近可以抢反弹，适量参与短

7、多。（上海金源 沈照明 68559999-150）上海金源期货1月13螺纹钢日评逢低做多为主行业消息截止1月9日美国钢铁协会(AISI)1月12日消息，截止2010年1月9日一周，美国国内粗钢产量为152.5万短吨，粗钢产量同比增长50.1%，环比增长3.9%，产能利用率为63.9%。2009年同期产量为101.6万短吨，产能利用率为42.6%；截止2010年1月2日的一周，美国国内粗钢产量为146.8万短吨，产能利用率为61.5%。截止2010年1月9日，2010年美国累计粗钢产量为194.5万短吨，同比增长48.7%，产能利用率为63.4%。2009年同期产量和产能利用率分别为130.6万

8、短吨和42.6%。分地区看，东北沿海13.8万短吨，匹兹堡/扬斯顿10.1万短吨，伊里湖4.6万短吨，底特律10.9万短吨，印第安纳/芝加哥39.7万短吨，中西部19.4万短吨，南部46.7万短吨，西部7.3万短吨。行情评述与操作建议螺纹钢今日大幅低开，开盘后便快速走低，最低到4354元/吨，随后便快速反弹，最高到4460元/吨，随后在股市大幅下跌的打压下，期价再次震荡回落，尾盘大幅下跌报收。5月份合约成交1461688手，持仓为906786手，成交大幅增加，持仓大幅减少，短线下跌动能或有所衰减，关注资金面变化。操作上建议多单持有，逢低做多，注意控制好仓位。（上海金源 沈照明 68559999

9、-150）上海金源期货1月13日棉花日评郑棉，短线观望1月13日星期三，郑州商品交易所（CZCE）棉花期货1009合约以16,590元/吨开盘，以16,425元/吨收盘，较12日结算价下跌510元/吨，成交234,868手，持仓139,172手。1月13日，郑州棉花期货跳空低开，盘中宽幅震荡，终盘大幅收跌，主力1009合约缩量减仓，收阴线。据美国农业部1月12日消息，美国农业部公布的1月供需报告显示，全球2009/10年度棉花产量为1.0271亿包，2009年12月预估为1.0272亿包，微幅下调。1月13日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交13,740吨，与12日相比增加5,660吨，

10、全部为MA合同。订货量减少2,600吨，累计订货量为113,780吨。USDA的数据其实是偏中性的，小幅偏多，但今日商品市场有准备金率上调影响，大幅下挫，对郑棉产生较大压力。我们看到外盘方面有所止跌，外棉价格的强势对郑棉还是有一定支撑力度。建议短线观望。（上海金源 沈大尉 68559999-201）上海金源期货1月13日菜油日评菜油，观望为主1月13日星期三，郑州商品交易所（CZCE）菜籽油期货主力1009合约，开盘价8,188元/吨，收盘价8,142元/吨，下跌250元/吨，最高8,228元/吨，最低8,126元/吨，成交量为73,500手，持仓量56,104手。1月13日，郑州菜籽油期货低

11、开，随后维持震荡趋弱走势，盘终主力合约仓量皆增，收小阴线。今日受准备金率上调影响，市场大跌，油脂类整体跌幅接近。豆油，棕油持仓大减，资金压力明显，对做多资金打击较大。市场连续几日大跌，需要时间调整。截至收市，外盘油脂跌幅有限，显示利空有所被消化。建议菜油观望为主。（上海金源 沈大尉 68559999-201）上海金源期货1月13日大豆日评双重利空打压，连豆难以独善其身外盘行情：周二美黄大豆03月合约，以1008.6美分开盘，最高1013.4美分，最低969.0美分，收盘978.0美分.较前一交易日收盘跌32.4美分，跌幅3.21%，持仓为22.3万手，日增仓0手，成交80643手。基本面方面，

12、昨晚美国农业部1月12日公布的最新月度报告，预计美国2009/10年度大豆产量为33.61亿蒲式耳，高于市场此前预期的33.37亿蒲式耳均值；平均单产预计为44蒲式耳/英亩。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.45亿蒲，高于市场预测的2.37亿蒲均值。总体而言，报告偏空，打压美豆期价大幅下行。另外美国农业报告对玉米利空导致玉米跌停也可能打压豆类价格上涨。另外原油大跌也助涨了空头做空信心。BDI指数周五下跌49点，至3530点，为连续六个交易日下跌，因中国铁矿石库存较大。国内行情：连豆主力A1009今日开盘3905元/吨，最高3938元/吨，最低3896元/吨，收盘3909元吨，全天期价较上一交易日收盘跌95元/吨，跌幅2.37%，成交30.1万张，缩量14.7万张，持仓量为26.1万涨，减仓10102张，较前一交易日缩量减仓期价下跌。国内方面，中国人民银行1月12日宣布，从1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是中国央行自2008年6月7日后近19个月来首次上调存款准备金率。以11月底我国金融机构存款余额59.27万亿来计算，此次上调0.05个百分点，将一次性冻结资金2964亿元，这也引发了市场猜测中国宽松货币政策是否退出的猜想。国内现货价格稳定，到港大豆分销价格小幅回落，东北地区的压榨企业面临一次洗牌，很多未得到政