债务重组方案设计2015-1-12概要

1、XXXX新材料YY密封材料债务重组草案XXXX新材料（以下简称XX ）和YY密封材料（以下简称 YY ）主营 汽车玻璃胶片、汽车配件材料，由于固定资产投资过大，流动资金短贷长用， 加之部管理工作不严谨，目前陷入资金周转失灵，合同无法履行，尤其是外 贸合同无法承接，生产经营难以为继。鉴于两公司同属高新技术企业，在汽 车玻璃和汽车配件市场占有一定份额，特别是与福耀玻璃、南玻集团、东风 汽车等上市公司具有紧密的销售联动， 加之汽车胶片出口量大，两公司市场 销售前景乐观；基于企业核心技术和销售份额领先国市场， 企业技术人才齐 备，销售队伍较强，但限于资金周转不灵，企业部管理加强，两公司联合提 出债务重

2、组方案如下：一、清产核资两公司全面清理资产和负债工作后，汇总清产核资简表如下：清产核资简表（表1）编制单位：XX/YY编制时间：2014/12/31单位：万元项目单位XXYYWHHD小计项目 单位XXYYWHHD小计流动资产：17044647078718478负债合计34375144960101349884应收账款1267760504013322银行贷款16265750023765其他应收款00000应付账款37155261134354存货43674207475156其他应付款9925001492固定资产：171037152816133021964民间借款9303457013873机器设备类6

3、885508010338426融资租赁410014009006400房屋建筑物10218207281629713538无形资产：970276224348373625408所有者权益14300656630080021966土地使用权970276224348103622708实收资本930056630080010966技术转让费00027002700资本公积5000600011000其他资产：60006000合计4384989847164585371850合计4867521062300181371850备注： 1、其他资产指：加油及加气站各一座，预估值为 6000 万元；2 、资本公积中含有对中石

4、化 XX 的技术转让费 5000 万元； 通过以上简表可以看出：四家公司资产大于负债。同时，融资渠道不仅 是银行，还有民间借贷（主要是小贷公司）和融资租赁。社会融资成本远高 于银行利息，这也是导致两家公司目前资金周转不灵的主因。二、XX 系公司拟盘活出售存量资产（一）WH 现有 10.9亩国有工业划拨地及厂房产权， YY 现有 26 亩国 有工业租赁地及厂房产权。两地块相邻，中间没有间隙，可并宗视为37 亩的临街方正地块。该地块南临汉阳王家湾商贸圈、紧邻 4 号线地 铁出口，北临财政学校正门及居住配套设施成熟的玫瑰苑社区，在汉 阳主干道汉阳大道旁， 周边是商住两用极好地块， 该地块可以以 15

5、000 万元左右整体出售，也可进行房地产开发。目前距离其 500 米的“王 家湾中央生活区”楼盘均价 9500 元/平方米，容积率 3.01。而该地块由 于没有纳入三旧改造围，容积率还可提高。（二）YY 持有中石化王家湾加油站、 中能集团王家湾加气站各一座的 土地、房产、设备产权。由于周边没有规划加油、加气站，因此有 17 条公交线、和汉阳龙阳大道、汉阳大道上的出租车均在此加油、加气。如 YY 公司出让此资产，估计市值 6000 万元人民币。（三）XX 公司持有 168 亩国有工业出让地及房产产权， 其中闲置地块 约为 100 亩，由于 XX 公司地处蔡甸后官湖， 距离黄金口工业园区距离 仅为

6、 500 米，紧邻三环线， 北临年产 15 万辆汽车的东风雷诺汽车公司， 地铁 4 号线已于 2014 年 12 月开通， 该公司距离孟家铺站直线距离 600米，周边已没有地块建设写字楼、仓库。而其良好的地理位置和周整 的地块，是电商、物流、快递公司良好的中转、仓储基地。可在此闲 置地块上建设约10万平方米仓储用于物流租赁经营。按照目前25元/平方米的均价，租金收入约为 3000万元/年。（四）HD公司在嘉定区拥有6.3亩集体土地使用权，设备1246万，外 加存货、市场、技术等，可以以 2000万左右出售。（五）XX公司拥有专利发明技术证书 6个，为国家认定的高新技术企业，享受高新产业政策。其

7、主打产品安全玻璃膜片（建筑级与汽车级） 的国家标准，现由该公司牵头制订，该标准公布，XX公司将成为此业的标杆企业。（六）YY公司成立于1992年，自1997年神龙公司胶黏剂产品国产化至今，一直为其配套阻尼降噪产品。目前持有神龙公司（2014年年产70万辆整车）该产品90%的市场份额，基本每辆国产富康、标致车， 均有YY公司的产品。后又逐步为比亚迪公司（、）、沃尔沃公司（、）、 吉利汽车制造公司配套阻尼降噪材料、防腐蜡、减震垫等汽车产品。由于国汽车行业配套准入标准高，且 YY公司持续经营已达22年，因 此YY公司在业界具有一定程度的不可替代性。三、公司持续盈利能力分析：三家公司三年销售收入分析（

8、表 3-1）公司名称2015 年2016 年2017 年合计XX公司3.4亿6亿7.6亿17亿YY公司0.3亿2.3亿2.3亿4.9亿WH公司0.06 亿0.1亿0.12 亿0.28 亿合计4.36 亿9.4亿11.42 亿22.18 亿说明：XX公司：XX公司现有三条生产线，每年产能收入约 4亿元，通过一 系列的设备技改，以及中石化川维XX树脂粉和YY增塑剂项目的投产， 提高产线速度，降低生产成本，且原料有充足的供应，从而能确保生 产线的正常运转，以实现销售收入的逐年增加。YY公司：YY公司现有产品与神龙汽车和比亚迪汽车配套，产品销售 较稳定，但因汽车零部件配套导入程序较复杂，市场开拓难度较

9、大， 后期很难有较大提升空间，可通过导入增塑剂项目，每年增加两亿元 销售收入。WH公司：WH公司与XX公司配套的包装材料，每年将随着XX公司 产能的提升增加销售收入。销售收入明细测算表（表32）XX公司三年销售收入分解（建筑安全玻璃膜片）建筑片客户2015年销售预测2016年销售预测2017年销售预测数量金额数量金额数量金额南玻集团100万川0.26 亿120万川0.31 亿150万川0.39 亿台玻集团50万川0.13 亿80万川0.21 亿100万川0.26 亿耀皮集团50万川0.13 亿80万川0.21 亿100万川0.26 亿金刚集团50万川0.13 亿80万川0.21 亿100万川0

10、.26 亿其他区域性 客户300万川0.81 亿700万川1.89 亿900万川2.43 亿中东代理50万川0.14 亿80万川0.22 亿100万川0.28 亿土耳其代理400万川0.14 亿80万川0.22 亿100万川0.28 亿伊朗代理50万川0.05 亿30万川0.08 亿50万川0.13 亿印度代理20万川0.05 亿30万川0.08 亿50万川0.13 亿欧洲地区20万川0.06 亿50万川0.14 亿50万川0.14 亿美洲地区20万川0.05 亿50万川0.14 亿50万川0.14 亿合计750万川2.01 亿1250 万3.35 亿1600万川4.2亿说明：XX公司通过近8

11、年的市场开拓和品牌宣传，目前在国安全玻璃 膜片行业中排名前二，随着中石化川维XX安全玻璃膜片树脂粉的达产，产能和销售规模将达到全国第一，在全球可排名第四。XX公司通过几年的努力，已全面掌握了生产线设备、生产工艺和建筑级安全玻 璃膜片与汽车级安全玻璃膜片配方，在国生产的安全玻璃膜片膜片， 可完全符合各玻璃厂商的要求。同时，安全玻璃膜片建筑级与汽车级 国家标准，现由XX公司牵头制订，一旦该标准公布，XX公司将成为安全玻璃膜片业的标杆企业。汽车级安全玻璃膜片膜片客户：1、国目前最大的汽车玻璃制造商福耀玻璃，每年安全玻璃膜片需求量在3000万平方米左右，目前国产安全玻璃膜片只有 XX公司通 过了福耀的

12、试验要求，福耀公司对 XX的要每年至少能占到10% 至20%份额，且后期如质量稳定，可提高供货份额，每年可至少 产生两到三亿的销售收入。2、铁锚和利虎是XX公司长期以来的稳定客户，随着国汽车工业的发展，每年也将提高30%至50%的销售收入。3、国外客户摩洛哥INDUVER和墨西哥VITRO是非洲和南美洲最大的汽车玻璃制造商，每年的安全玻璃膜片需求至少在 1000万平方 米以上，目前与XX已有多年的合作，随着 XX产能的提升和产 品质量的稳定，可逐年提升供货份额。建筑级安全玻璃膜片膜片客户：1、南玻集团、台玻集团、耀皮集团和金刚集团是目前国最大的建筑玻璃制造商，控制着国 40%以上的市场份额，X

13、X公司凭借过硬 的产品质量，连续三年中标以上集团客户，其中金刚玻璃集团已 连续合作6年，是XX建筑级膜片的稳定客户。近几年，随着国 玻璃深加工企业产品的转型，夹胶玻璃的使用普及，建筑级安全 玻璃膜片膜片的需求每年以 30%的速度增加。2、XX公司国外客户中，中东地区、土耳其、伊朗和印度都有代理 商合作开拓市场。同时，XX公司已在2012年取得了欧洲安全玻 璃膜片的专业品质认证，产品在欧洲和美国销售畅通。近几年国 外玻璃厂商通过对国安全玻璃膜片的了解和使用，已逐渐加大国产安全玻璃膜片膜片的采购量，以取代进口安全玻璃膜片的采购 份额，降低生产成本。简易利润表单位：万元XXYYWH合计项目20152

14、0162017201520162017201520162017201520162017主营业务收入33,93260,34276,0682,56419,65819,6585138551,02637,00980,85596,752（建筑安全玻璃膜片）16,75231,70940,171（汽车安全玻璃膜片）17,17928,63235,897主营业务成本23,92442,52653,6071,66712,77812,77833355666725,92455,85967,（建筑安全玻璃膜片）11,72622,28,120（汽车安全玻璃膜片）'12,20,32925,487主营业务税金及附加23

15、842453521164164479264595707营业利润9,77017,39221,9278766,7176,71717529235010,82124,40128,994营业费用1,0181,8102,28210378678659101,2,6053,管理费用2,3754,2245,3253082,3592,3592643512,7096,6267,735财务费用1,7465684883442621,5451,090830利润总额5,31910,61213,752-223,2273,3091442412895,44214,08017,351所得税7981,5922,-5807827366

16、0728292,4592,962净利润4,5219,02011,689-162,4212,4821081812174,61311,62114,388晏估算3,2005,6007,2006004,6004,6001001503,90010,35011,980折旧及摊销2,0002,0002,0001001001001010102,1102,1102,110年经营现金流入6,52111,02013,689842,5212,5821181912276,72313,73116,498年无所得税现金流入7,31912,61215,752783,3273,4091542512997,55216,19019

17、,461现金流量预测表单位：万元201520162017期初结存-2,.2712,617.54一、资金来源26723.0013,731.0016,498.00投资活动新投入20,000.00经营活动经营净流入6,723.0013,73116,498筹资活动外部融资二、资金流出24,691.733144.733144.73投资活动机器投入2,800.00筹资活动民贷解决13,655.00银行还息1,544.731544.731544.73融资租赁还息1600.001600.001600.00经营活动8.营运投入2546.00-三、资金盈余2,.2710,586.2713,353.27四、XX系公

18、司远景规划一一产业链说明：通过2-3年对XX公司、YY公司、WH公司以及中石化川维 XX 公司的全面建设， YY 公司 1 万吨增塑剂，中石化川维 XX2 万吨安全玻璃膜片树脂粉， WH 公司配套安全玻璃膜片包装材料，拟形成以 XX 公司 3 万吨安全玻璃膜片膜片为核心的安全玻璃膜片产业链。五、资产重组方案：（一）引进战略投资者投资，以先借款后转股的方式，将民间借贷 1.4 亿元 由分散转为集中， 其成为最大债权人，如债权人认为公司经营情况向好，可 全部或部分债转股。（二）各家银行在维持原授信方案，并保持 5 年不减贷的基础上，视企业实 际情况，每家按照 1:2增贷，五家银行共计融资为 475

19、30万。按 5 年逐步分 期还本每季度付息。六、资金计划XX 系公司处置部分存量资产 （约 6000万元 ）所得收益用于归还民间 借贷资金本金及利息。（一） 2015 年资金需求： 22145万1、还债及利息： 16799 万 归还民间借贷： 13655 万 银行贷款利息： 1544 万 融众资金利息： 1600 万2、流动资金及设备技改资金： 5346 万（二） 2015 资金来源： 24613 万1、战略合作者借入：20000万2、 恢复生产的利润：4613万七、优化管理团队，加强执行力根据公司管理现状，充实调整稳定的管理团队，原经营团队基本为YY公司老员工，在2007-2010年间，分期调到XX公司，是公司常年打造的稳 定团队，在两公司长期从事不同部门管理工作，具有一定管理经验，且专业 知识，年龄优势，性别搭配，工作经历都具备了管理团队的要求。但财务管 理、资本运作能力