电子政务上市公司

1、电子政务软件上市公司个股简介：1. 数字政通(300075),公司是拥有多项自主知识产权的软件企业和高新技术企业，专业从事基于GIS应用的电子政务平台的开发和推广工作,为政府部门提供 GIS、MIS、OA体化的电子政务解决方案，并为政府提供各个部门间基于数据共享的协同工作平台，主要产品包括数字化城市管理信息系统、数字化城市管理无线数据采集系统、国土资源管理信息系统和电子政务管理信息系统。2. 立思晨(300010),公司主要面向政府机构和大中型企业事业单位提供办公信息系统。3. 天源迪科(300047),公司全资控股的上海天缘主营公安、政府行业的软件开发及系统 集成业务。4. 太极股份(002

2、368),公司主要为军事、航天领域提供计算机、计算机软件及系统设备， 并承担有基于国产基础软件的突发公共卫生事件应急指挥与决策支持系统建设应用课题。5. 易联众(300096),公司主要产品和服务包括软件及嵌入式软件(IC卡)、硬件及系统集成和技术服务外包、民生信息服务等，是福建社保信息系统建设唯一的承担单位。6. 东华软件(002065),公司主要从事行业应用软件定制开发、系统集成及相关服务业务，并取得了计算机信息系统集成、设计国家秘密计算信息系统集成、CMMI资质,主要业务领域包括金融、能源、医疗、政府等行业和部门；公司承担了国家发改委新一代互联网网络监控分析系统研发及产业化项目；公司全资

3、子公司北京东华合创科技主要从事涉及政府、军队、 军工行业的软件开发和信息系统集成业务；公司募资投入电信与移动增值业务系统、电子政务系统、商业银行综合业务系统、人力资源系统、煤矿联网安全监控系统。榕基软件：营业收入增速回升，费用大幅增长导致净利润同比下将12%公司上半年实现销售收入2.91亿元，同比上升 9.16%;实现归属 上市公司股东 净利润5085万元，同比下跌12.01%。 相较公司一季报中营业收入和净利润分别增长0.26%和-43%的表现，公司二季度业绩有所回升。公司二季度业绩明显回升主要受益于公司的系统集成业务。上半年公司系统集成业务实现营业收入1.97亿，同比增长11.86%，毛利

4、率从去年同期的7.42%大幅提升至15.91%。但 公司费用控制依然不理想，三费同比增长62%导致公司上半年 净利润增速远低于收入增速。E-CIQ主干系统通过设计方案评审，质检三电市场地位有望加强。公司于去年7月中标中标国家质检总局中国电子检验检疫主干系统开发项目(E-CIQ)，标志着公司全面步入国家“金质工程”核心业务信息化领域。今年7月这一项目通过设计方案评审，预计年底前全部项目可实施完成。项目建成后将成为整个电子检验检疫系统的核心平台，实现数据大集中和大统一，制定统一的标准业务流程，完成全覆盖、全业务、全流程。通过承建E-CIQ项目，公司将凭借制定系统接口标准的契机进入更多子系统的开发、

5、集成和增值服务中，也有助于电子单证等产品在下游市场的销售，公司的质检业务将实现跨越式增长，公司的市场份额将得到进一步提升。“数字福建”电子政务移动办公云平台发布，有望向全国推广。公司在福建市场耕耘多年，赢得了中共福建省委、 福建省人民政府等下辖的众多客户， 建设了中共福建省委办公厅 基础平台建设项目、 福建省人民政府办公厅政府系统政务信息化“三网一库”等众多标杆项目。今年7月公司与福建联通合作， 共同推出了 “数字福建” 这一国内首个省级政务办公移 动云平台。在盈利模式上，公司除收取开发费外，还与福建联通共同运营，参与分成。这一 平台融合了公司在电子政务和信息 安全两大领域的技术，并开创了运营

6、收入分成的新盈利模 式，未来这一模式将在福建各机关逐步推广。公司成功的电子政务经验将从福建逐步向河南、北京、浙江复制。数字政通：我们持续跟踪数字政通，认为公司整合数字城管、数字社管、智能交通、平安城市四大业务板块，已初步形成智慧城市综合建设能力，其单体项目规模、订单增速有望再上台阶。事件评论数字政通凭借先发优势， 已拥有国内最丰富和最先进的数字城管项目实施经验。也正因如此，公司占据了国内数字城管市场50%以上份额，而高市占率又使其标杆案例和实施经验进一步丰富，形成核心竞争力的正向循环反馈。随着近年来智慧城市建设的热潮兴起，数字城管系统的管理边界正在迅速外延，如早期北京东城区一期项目接口单位仅数

7、十个，而目前杭州数字城管系统的接口单位已达上千个，数字城管系统俨然已成为智慧城市的平台性系统。数字政通在数字城管行业的绝对优势地位，将十分有助其切入智慧城市综合建设项目。业务线延伸，从数字城管迈向智慧城市综合解决方案。公司不断强化其传统业务数字城管的竞争优势，同时积极向上下游的城市三维数据采集和运营服务拓展，并延伸出数字社管新业务，涉足城市综治办和政法委的维稳工作。此外，去年下半年，公司收购汉王智通，又 增加了平安城市、智能交通两大智慧城市业务板块。我们认为，目前数字政通已基本实现对 汉王智通的整合，数字城管、数字社管、平安城市、智能交通四大业务线协同效应渐显，而且公司已基本形成以此四大业务为

8、支撑的智慧城市综合解决方案提供能力，不久有望切入更大的智慧城市总包项目。华宇软件：公司在法院、检察院行业具有领先优势，并积极拓展政法委、司法部、监狱等行业应用。 同时，重点布局食品安全、商业智慧等新兴的市场领域。展望下半年，公司业绩有望继续稳定增长。我们预计公司 2013-2014年实现收入6.74亿元和8.44亿元，YOY+23.5呀口 25.2%;实现净利 润1.25亿元和1.58亿元，YOY+25.8呀口 26.4%。每股EPS为0.84元和1.07元，P/E为30 倍和24倍，维持“买入”建议。1H净利润增22%公司上半年实现营收 2.73亿元，YOY增长16.79%,净利润5234万

9、元， YOY曽长22.09%。其中，2Q13实现营收1.86亿元，净利润 4244万元，YOY增长20.27%和 20.64%，表现符合预期。法院收入增13%检察院减少6%公司法院行业实现收入 2.05亿元YOY增长13.24%; 检察院行业受建设项目延期影响，实现收入2510万元，YOY下降6.02%。长期看，检察院行业信息化建设还有待深化，在职务犯罪侦查、数据中心、同步录音录像、运维服务等领域还有较多的机会。政府和其它行业保持较快增速：上半年公司在政府和其它领域继续保持快速增长势头， 政府行业实现收入 3518万元，YOY增长49.23%，其它行业收入 788万元，大幅增长 206%公司承

10、建了政法委、司法部直属监狱、北京和广东省监狱管理局等多个示范项目，促进了法院检察院和监狱、政法委等单位之间的业务协作和信息共享。毛利率稳步提升：上半年公司综合毛利率为49.48%，同比提高了 3.7个百分点，主要是毛利率较高的软件和运维服务收入 YOY增长39.7%和7.84%。管理和财务费用同比增幅都 超过37%使得公司费用率水平提高了 5.43个百分点。战略布局食品安全和商业智慧领域：公司12年入股航宇金信（51%股权），战略布局食品安全领域。以“智慧食安”为蓝图形成了完善的食品安全保障、安全溯源和安全管理等领域的解决方案，并借助母公司的自愿优势，全面推进市场和销售工作。上半年，航宇金信实

11、现净利润26.25万元;报告期内，公司拓展商业智慧领域的平台公司亿信华辰（80%殳权）尚未实现盈利。立思辰：立思辰公布股票期权和限制性股票激励计划，拟向激励对象授予权益总计 496万份，约 占公司股本总额1.9%。股票期权和限制性股票激励各占 50%股票期权行权价格为 7.59元， 限制性股票授予价格为 3.95元。行权条件不低。本次激励计划的业绩行权条件为：以2012年扣非净利润为基数，2013-2015年扣非净利润增速分别不低于62% 111呀口 174%;以2012年营收为基数，2013-2015年营收增速分别不低于15% 30%和 45%从环比角度，2013-2015年扣非净利润增速分

12、别不低于 62% 30%和 30%暂不考虑摊薄效应，对应EPS分别不低于0.21元、0.27元和0.36元。视频相关业务恢复以及并购合众天恒带来恢复性增长。公司从2012年底开始筹备成立文件SBU友网SBU视频多媒体 SBU以及军工教育 SBU目前已经基本完成了组织架构调 整。我们判断公司 2013年恢复性增长源于：其一，视频等传统业务的恢复。本期公司成为 中兴通信视讯产品全国唯一总代理商，视频相关业务有望恢复性增长；其二，年初收购了合众天恒公司100%股权。合众天恒教育信息化业务并表有望贡献10%上的净利增速。目前来看，公司最大的看点是教育信息化业务。但该业务能否迅速上规模、成为公司主要利润

13、来源仍需观察。天源迪科：2013年1-6月，公司实现营业收入 3.07亿元，同比增长52.78%;营业利润854.05万元， 同比下降61.94%;归属母公司所有者净利润 1083.40万元，同比下降46.90%;基本每股收益 0.04 元。各项业务毛利率均实现同比上升。报告期内公司增收不增利的主要原因为金华威并表拉低了公司综合毛利率，其收入占公司营收比由去年同期的19.75%上升至42.79%，但毛利率仅12.94%，导致公司综合毛利率下降10.57个百分点至31.3%。分业务看，公司各项业务毛利率同比均实现了上升。收入结算延迟影响上半年业绩。公司主要利润来源软件与服务收入因收入结算延迟同比

14、下降9.44%，同时公司新业务拓展以及加大研发投入，期间费用同比上升 38.70%，导致公司上半年净利润出现明显的下滑。因公司经营存季节性特点，历史来看公司七成以上收入集中在下半年，全年业绩还看下半年。运营商BOSS#务平稳增长，广电业务取得突破。 运营商BOSS业务方面，在中国联通集 团总部的集中集客和全业务产品域已逐步处于领导地位，也开始参与中国电信集团的项目建设，新产品首次进入辽宁电信、山东电信，大数据平台产品已获得中国电信20%以上的市场份额。广电BOSS市场方面，随着三网融合的推进上半年获取订单的能力显著提升，并逐步 拓展海外市场。据 Gartner预测，全球BOSS市场未来几年维持

15、 3%-4%£右的增速，我们认 为随着三网融合的深入，虚拟运营商牌照的发放以及4G业务的开展，国内业务运营支撑系统需求有望进一步释放，预计增速明显高于全球水平。新业务拓展顺利。公司在金融领域的拓展已取得成绩，报告期内中标中登深圳同城备份系统7750万项目，并开始进入能源、汽车制造业。IDC预测2013-2017年企业级移动应用市场的复合增长率为 45.3%，公司积极布局 移动互联网 应用领域，新推出企业RCS融合通信平台、自助app平台、智能交通监管平台等产品线。中国软件：公司是央企控股的大型软件企业，主营自有基础软件、 安全软件、平台软件及相关整体解决方案。公司积极向服务化转型，目

16、前已经成为国内领先的综合IT服务提供商。2011年公司实现营业收入 23.50亿元，同比下降22.43%;营业利润-4 , 631万元，去年 同期为2, 181万元；归属母公司所有者净利润1.30亿元，同比增长40.29%;基本每股收益 0.58元;分配预案为每10股派1元（含税）。并表中软国际导致营收下滑。 报告期内，公司继续推进重大工程信息化建设，在自主软件产品、信息安全、云计算研发等方面都取得一定进展。但由于上半年并表中软国际导致营业收入有所下滑，如不考虑中软国际的影响，营业收入则同比增长18.95%。其中，自主软件产品收入6.33亿元，同比增长25.13%;行业解决方案收入为 8.26

17、亿元，同比减少51.48%;服务化业务收入为 8.75亿元，同比增长8.77%。公司努力发展自主软件产品和向服务 化转型的战略取得初步成效，未来有望继续促使公司业务规模持续增长。公司综合毛利率有所提升。报告期内，公司的综合毛利率同比增加了3.92个百分点至35.87%。分产品看，公司的自主软件产品和行业解决方案的毛利率均有所下滑，但由于服务业务毛利率水平的提升以及收入占公司营收比重的增长导致综合毛利率水平有所提升。随着公司业务向服务转型战略的推进，综合毛利率水平有望实现稳步提升。政府补助及 投资收益对业绩影响较大。报告期内，公司收到核咼基专项补助记入营业外收入近2亿元。此外，子公司减持中软国际

18、获得投资收益1.09亿兀。以上收入导致公司归属母公司净利润增速高于营收增速。 未来，核高基项目作为战略 新兴产业的重要组成，国家与地方财政的补助有望得到延续。而在报告期内出售中软国际9, 500万股后，公司仍持有 1亿股股权，在未来仍存在进一步出售预期。未来看点。公司的战略是在继续推进重大工程信息化项目建设的同时，大力发展自有软件产品向服务化 转型。其中，积极把握云计算发展的契机，希望以云计算平台为依托向智慧城市、智慧交通等应用领域渗透，此举将进一步提升软件产品和服务在营业收入中的比重， 有望提升公司的盈利能力。东华软件：收入与净利润增长一如既往，软件与服务收入占比上升。公司上半年实现营业收入

19、17.39亿元，同比增长25.7%;实现归属于 上市公司 股东的净利润3.06亿元，同比上升35.8%， 上半年公司保持了近 5年来一贯的高速增长。近年公司的净利润增速持续高于收入增速，主要源于各项业务的毛利率持续上升，从而带动了整体毛利率上升。今年上半年各项业务毛利率虽未有增加，但自制及定制软件和技术服务两项高毛利率业务占比增加，同样推高了整体毛利率。今年上半年公司毛利率为34%较去年同期上升超过 3个百分点，较2012年全年上升2.6%。在业务结构上，上半年软件和技术服务两项业务占收入比重为35%较2012年的28%上升了 7个百分点。金融医保行业仍为主要收入来源，“金融云”推动村镇银行市

20、场。从上半年行业收入结构来看，金融医保行业收入占比达到50%与去年年底持平，仍为公司主要的收入和利润来源。公司自2012年起将自主研发的几十种银行业务软件移植整合到“金融云”，目前已成 功签约近60家村镇银行，已上线二十余家。 传统银行的IT系统全部自建，这一模式对于村 镇银行来说成本过高，而 “金融云”这一模式可以较低成本完成系统建设，因而对村镇银行有极大的吸引力。目前我国有村镇银行超过900家，以每家银行每年在 金融云上投入100万元计，每年潜在市场规模在9亿元以上，对公司来自金融行业的收入有巨大的推动作用。开发能力铸就坚实基础， 系统集成向综合解决方案 转型。系统集成公司的发展路径一般

21、可划分为“分销商-集成商-解决方案提供商”三个阶段。三个阶段中硬件业务占比逐步降低，软件占比相应提升，毛利率也逐步上升。公司目前即处于集成商向解决方案提供商转型的过 程中，因而软件开发能力成为转型成功的关键。公司面向金融、电信、交运等多个行业，有多年的合作经验，对行业用户需求有充分的了解，并在医疗和农产品物流等行业市场取得了领先地位。此外，公司积极的通过并购取得新细分市场的优势地位，先后收购了 ATM服务商联银通、银行系统网络服务商神州新桥和全面预算管理龙头厚盾科技，三家公司在今年上半年合计净利润为1874万。公司以内生和外延式发展并重的方式不断增强开发能力，为向解 决方案提供商转型打造了坚实

22、基础。超图软件：业绩主要体现在下半年， 特别是Q4:公司90%勺收入来自政府，导致公司业绩具有非常 明显的季节特征。公司收入超过60%以上是在下半年确认，净利润的70-80%是在Q4体现。所以，公司上半年收入与利润数据并不具备太大的参考意义。2013年上半年，公司获得订单291个，订单合同额同比上升 28.2%。我们相信GIS在我国刚刚开始从专业应用走向标准 应用，未来几年保持超过 25%勺增长值得期待。毛利率下降幅度有点大：公司2013年上半年费用控制做的不错，销售费用和管理费用同比分别下降3%和 7.8%。在产品毛利率方面，公司综合产品毛利率下降了17.7个百分点，其中公司主要的 GIS软件板块毛利率同比大幅下降20.4个百分点，这超出了我们的预期。我们预计这主要是公司收入结构变化导致：报告期公司GIS软件许可证的销售可能同比出现较大幅度的萎缩，该业务的毛利水平100%；而GIS定制软件业务的占比同比大幅提升，外包成本大幅上升，报告期公