投资者适当性管理办法

1、投资者适当性治理方法第一章总那么第一条目的和依据为落实股权投资基金以下简称本机构投资者适当性治理,维护投资者合法权益,根据?证券投资基金法?、?证券期货投资者适当性治理方法?以下简称?方法?、?私募投资基金监督治理暂行方法?、?私募投资基金募集行为治理方法?、?基金募集机构投资者适当性治理实施指引试行?以下简称?指引?及相关法律法规、监管规定、自律规那么,制定本方法.第二条适用范围本机构向投资者销售私募投资基金产品,或者为投资者提供相关效劳的以下统称产品或者效劳,应遵守法律法规、监管规定、自律规那么及本方法的规定.第三条根本要求本机构及其从业人员在销售产品或者提供效劳过程中,应当根据本方法的规

2、定,勤勉尽责,审慎履职,全面了解投资者情况,深入调查分析产品或者效劳信息,科学有效评估,充分揭示风险,基于投资者的不同风险承受水平以及产品或者服务的不同风险等级,提出明确的适当性匹配意见,将适当的产品或者效劳销售或者提供应适合的投资者,并对违法违规行为承当法律责任.第二章组织架构与责任第四条投资者适当性治理工作委员会本机构成立投资者适当性治理工作委员会以下简称“工作委员会,负责投资者适当性治理工作.工作委员会由总经理任组长,风控部负责人任副组长,投资研究部负责人任组员.第五条产品与效劳适当性风险评估工作工作委员会负责制定本机构产品或者效劳风险分级的标准、方法和流程,对具体产品或者效劳进行风险评

3、估与风险评级,制定本机构的产品和效劳风险等级名录,并适时根据监管要求和具体产品或效劳的变化调整产品和效劳的分级.工作委员会可以外聘法律、财务专家.第六条业务部门责任投资研究部是落实投资者适当性治理工作的首要部门.其负责的工作内容包括但不限于了解投资者各项信息并收集相关证实材料、进行投资者分类、分级,根据投资者的风险承受水平对每名投资者提出匹配意见,对本机构从业人员的销售行为进行限制和监督等.第七条风控部风控部根据法律法规、监管规定和自律规那么制定本机构适当性内部治理制度,进行相关培训,催促相关部门落实投资者适当性治理工作,组织开展本机构的适当性自查,对本机构销售产品或者提供效劳的法律文件进行审

4、核,处理因投资者适当性产生的纠纷.第三章投资者分类和分级第八条了解投资者信息本机构投资研究部在向投资者销售产品或提供效劳时,应当了解投资者的以下信息,并要求投资者提供相关配套材料：自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式,法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等根本信息；二收入来源和数额、资产、债务等财务状况；三投资相关的学习、工作经历及投资经验；四投资期限、品种、期望收益等投资目标；五风险偏好及可承受的损失；六诚信记录；七实际限制投资者的自然人和交易的实际受益人；八法律法规、自律规那么规定的投资者准入要求相关信息；九其他必要信息.第九条信息真实本机构投资研究部应当要

5、求投资者对其提供的信息和证实材料的真实性、准确性、完整性负责,并配合本机构进行适当性评估、分类及匹配治理；投资者提供的信息发生重要变化,可能影响其投资者分类的,本机构投资研究部应当要求投资者及时告知本机构.投资者不根据规定提供相关信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,应当依法承当相应法律责任,本机构投资研究部应当告知其后果,并拒绝向其销售产品或者提供效劳.第十条投资者类型本机构实施投资者差异化适当性治理.投资者分为普通投资者与专业投资者,本机构对普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面提供特殊保护.第十一条专业投资者分类专业投资者分为金融机构专业投资者、一般机构专业投资者和自然人专业

6、投资者.第十二条金融机构专业投资者认定符合以下条件之一的投资者可认定为金融机构专业投资者：一经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、期货公司、基金治理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金治理人.二上述机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产治理产品、基金治理公司及其子公司产品、期货公司资产治理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金.三社会保证基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者QFII、人民币合格境外机构投资者RQFII.投资

7、者向本机构提供营业执照、经营业务许可证、登记或备案证实、开户类型证明等身份资质证实材料,经投资研究部审核确认符合上述条件的,可直接认定为金融机构专业投资者.第十三条一般机构专业投资者认定同时符合以下条件的法人或者其他组织可认定为一般机构专业投资者：一最近1年末净资产不低于2000万元；二最近1年末金融资产不低于1000万元；三具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇、股权、非标资产等投资经历.投资者提出申请,提供最近一年经审计的财务报表、金融资产证实文件、投资情况说明等证实材料,接受风险承受水平评估的,投资研究部应当受理审核,确认符合上述条件的,可认定为一般机构专业投资者.第十四条自然人专业投

8、资者认定同时符合以下条件的自然人,可认定为自然人专业投资者：一金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元；二具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇、股权、非标资产等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险治理及相关工作经历,或者属于第十二条第一项规定的专业投资者的高级治理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师.投资者提出申请,提供近一个月本人的金融资产证实文件或近3年收入证实、投资经历或工作证实、职业资格证书等证实材料,投资研究部应当受理审核,确认符合上述条件的,可认定为自然人专业投资者.第十五条普通投资者分级专业投资者以外的投资者为普通投

9、资者.普通投资者根据其风险承受水平由低到高划分为：C1含风险承受水平最低类别、C2、C&C4和C5.第十六条投资者评估问卷本机构制作投资者风险承受水平评估问卷以了解投资者风险承受水平情况.问卷内容应当包括收入来源和数额、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素；问卷应当根据评估选项与风险承受水平的相关性,合理设定选项的分值和权重,建立评估得分与风险承受水平等级的对应关系.投资研究部应当根据了解的投资者信息,结合问卷评估结果,对其风险承受水平进行综合评估.投资研究部在投资者填写风险承受水平评估问卷时,不得进行诱导、误导、欺骗投资者,影响填写结果.投资研究部要根据投资者信息

10、表、风险测评问卷以及其他相关材料,对投资者身份信息进行核查,对风险等级进行综合评估,并在收到投资者提供的信息表、风险测评问卷以及其他相关材料之日起5个工作日内,将投资者类型以及风险等级评估结果告知投资者.第十七条风险承受水平最低类别投资者C1类投资者同时符合以下条件之一的,投资研究部应当将其认定为风险承受能力最低类别的投资者：一不具有完全民事行为水平；二没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；三其他情形.认定为风险承受水平最低类别投资者主动购置与之风险承受水平不匹配的基金产品或者效劳的,需要符合本方法和相关法律法规、监管规定、自律规那么的要求.第十八条普通投资者转专业投资者条件符合以下条件之一

11、且按普通投资者的分级标准评估为【C5等级】以上含本级的普通投资者可以申请转化成为专业投资者：一最近1年末净资产不低于1000万元、最近1年末金融资产不低于500万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇、股权、非标资产等投资经历的法人或其他组织；二金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇、股权、非标资产等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险治理及相关工作经历的自然人投资者.第十九条普通投资者转专业投资者流程普通投资者申请转化为专业投资者,投资研究部有权自主决定是否同意其转化,转化申请应当遵循以下流程：（一） 投资者

12、填写转化申请书,确认自主承当可能产生的风险和后果,提交符合转化条件的证实材料；（二） 投资研究部在收到投资者提交的转化申请和相关证实材料之日起5个工作日内对投资者提供的资料进行审核,通过追加了解投资者信息、开展投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行审慎评估,确认其符合转化要求；（三） 投资研究部同意投资者转化的,应当向其说明对普通投资者和专业投资者履行适当性义务的差异,警示可能承当的投资风险；投资研究部不同意投资者转化的,应当告知其评估结果及理由.该等告知工作,应在审核工作结束之日起5个工作日内完成.第二十条专业投资者转普通投资者一般机构专业投资者和自然人专业投资者,如需转化为普通投资者,

13、应当书面告知本机构.投资研究部应当将其重新分类为普通投资者,根据普通投资者的要求履行适当性义务.专业投资者转普通投资者的流程与时间要求,参照普通投资者转专业投资者流程和时间要求办理.第二十一条投资者分类根本要求投资研究部应当根据本方法要求进行投资者分类和分级,并对投资者就分类分级的结果、依据和理由履行告知义务.第二十二条投资者评估数据库本机构应当建立投资者评估数据库,收录投资者信息并及时更新.数据库中应当至少包含以下信息：一投资者填写信息表和历次变动的内容；二投资者过往风险承受水平测评问卷、评级时间、风险测评结果；三投资者风险承受水平及对应风险等级变动情况；四投资者申请成为专业投资者或者转化为

14、普通投资者的申请及审核记录等；五本机构风险评估标准、程序等内容信息及调整、修改情况；六其他信息.第二十三条数据库运维保证【工作委员会】负责投资者评估数据库的运行和治理工作.第二十四条后续评估及调整投资研究部应当至少每【两年】对普通投资者风险承受水平进行一次后续评估.投资研究部调整投资者风险承受水平等级的,应当以书面形式将风险承受水平评估结果告知投资者.第四章产品或者效劳分级第二十五条议事规那么【工作委员会】采取【记名/不记名】投票方式表决产品或者效劳的风险等级.【工作委员会】会议每次须由至少【3】名成员参加,评估表决实行一人一票制,获得【2】以上含成员同意视为通过,不同意见应当记录在案.表决结

15、果含产品风险评级内容由风控部以书面形式留档保存.风控部负责人拥有一票否决权.第二十六条产品或者效劳的评审方式【工作委员会】应当制定产品或效劳分级的标准、方法和流程.第二十七条产品或者效劳风险等级划分本机构产品或者效劳根据其风险等级由低到高划分为五级：R1、R2、R3、R4、R5.第二十八条划分风险等级调查信息【工作委员会】应当充分了解、更新本机构的诚信状况、经营治理水平、投资管理水平、内部限制情况、合法合规情况以及基金产品或者效劳的合法合规情况、发行方式、类型及组织形式、托管情况、投资范围、投资策略和投资限制概况,业绩比拟基准、收益与风险的匹配情况,投资者承当的主要费用及费率等相关信息.第二十

16、九条划分风险等级考虑因素【工作委员会】划分风险等级时,应充分考虑以下两方面因素：一本机构成立时间、治理结构、资本金规模、治理基金规模、投研团队稳定性、资产配置能力、内部限制制度健全性及执行度、风险限制完备性、是否有风险准备金制度安排、从业人员合规性、股东、高级治理人员及基金经理的稳定性等；二基金产品或者效劳的结构、投资方向、投资范围和投资比例、募集方式及最低认缴金额、运作方式、存续期限、过往业绩及净值的历史波动程度、成立以来有无违规行为发生、基金估值政策、程序和定价模式、申购和赎回安排、杠杆运用情况等.【工作委员会】根据产品或者效劳的评估因素与风险等级的相关性,确定各项评估因素的分值和权重.涉

17、及投资组合的产品或者效劳,应当根据产品或者效劳整体风险等级进行评估.第三十条审慎评估的产品或效劳产品或效劳存在以下因素的,应当审慎评估其风险等级：（一）基金产品或者效劳合同存在特殊免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解的；（二）基金产品或者效劳不存在公开交易市场,或因参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的；（三）基金产品或者效劳的投资标的流动性差、存在非标准资产投资导致不易估值的；（四） 基金产品或者效劳投资杠杆到达相关要求上限、投资单一标的集中度过高的；（五）基金治理人、实际限制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律治理部门调查

18、的；六影响投资者利益的其他重大事项；七协会认定的高风险基金产品或者效劳.第三十一条产品或者效劳的准入条件投资研究部应当审慎审核投资者是否存在以下不符合准入条件的情形：一不具有完全民事行为水平;二不具备证券期货投资知识或者金融投资经验；三其他情形；本机构不得向存在以上情形的投资者销售产品或者提供效劳.第三十二条委托其他机构销售的义务本机构委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供效劳,应当审慎选择受托方,确认受托方具备代销相关产品或者提供效劳的资格和落实相应适当性义务要求的水平,应当制定并告知代销方所委托产品或者提供效劳的适当性治理标准和要求,代销方应当严格执行,但法律、行政法规、中国证监会其他规

19、章另有规定的除外.第三十三条委托销售合同除法律法规另有规定外,投资研究部委托销售产品或提供效劳,或受托销售产品或提供效劳,对双方的权利义务、适当性治理的适用标准以及相关法律责任的承担,均应当在相关委托协议中予以明确约定.第五章适当性匹配与治理第三十四条适当性匹配原那么本机构根据“适当的产品效劳销售给适当的投资者的原那么销售产品或者提供效劳.投资研究部应当遵守以下匹配要求：一投资期限、投资品种、期望收益等符合投资者的投资目标；二产品或者效劳的风险等级符合普通投资者的风险承受水平等级；三其他匹配要求.第三十五条适当性匹配标准适当性匹配根据下表标准.投资者分类结果投资者评级结果口直接匹配的广品或者效

20、劳风险等级投资者主动购置可以匹配的更图风险产品或者效劳普通投资者C1风险承受水平最低类别R1不适用C1非风险承受水平最低类别R1R2、R3、R4、R5C2R1、R2R3、R4、R5C3R1、R2、R3R4、R5C4R1、R2、R3、R4R5C5R1、R2、R3、R4、R5不适用专业投资者小冉细分评级R1、R2、R3、R4、R5不适用第三十六条适当性不匹配的处理风险承受水平最低类别以外的普通投资者主动要求购置或接受高于其风险承受水平评估等级的产品或者效劳的,投资研究部在确认其不属于风险承受水平最低类别投资者后,应当就产品或者效劳高于其承受水平进行特别的书面风险警示,投资者仍坚持购置的,可以向其销

21、售相关产品或者提供相关效劳,其具体程序如下：（一） 普通投资者主动向本机构提出申请,明确表示要求购置具体的、高于其风险承受水平的基金产品或效劳,并同时声明,本机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或效劳的信息；（二） 本机构对普通投资者资格进行审核,确认其不属于风险承受水平最低类别投资者,也没有违反投资者准入性规定；（三） 本机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示,告知其该产品或效劳风险高于投资者承受水平；（四） 普通投资者对该警示进行确认,表示已充分知晓该基金产品或者效劳风险高于其承受水平,并明确做出愿意自行承当相应不利结果的意思表示；五本机构履行特别警示义务后,

22、普通投资者仍坚持购置该产品或者效劳的,本机构可以向其销售相关产品或者提供相关效劳.产品的投资期限、品种与普通投资者拟投资期限、品种不匹配的,应当以书面方式向投资者进行提示.第三十七条对普通投资者的告知义务投资研究部向普通投资者销售产品或者提供效劳前,应当告知可能的风险事项及明确的适当性匹配意见,包括：一可能直接导致本金亏损的事项；二可能直接导致超过原始本金损失的事项；三因本机构业务或者财产状况变化,可能导致本金或者原始本金亏损的事项；四因本机构业务或者财产状况变化,影响客户判断的重要事由；五限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容;六根据本方法出具的适当性匹配意见.第三十八条独

23、立决策并承当风险的告知业务本机构应当告知投资者,应综合考虑自身风险承受水平与本机构的适当匹配意见,独立做出投资决策并承当投资风险.适当性匹配意见不说明本机构对产品或者效劳的风险和收益做出实质性判断或者保证,本机构履行投资者适当性责任不能取代投资者的投资判断,不会降低产品或者效劳的固有风险,也不会影响其依法承当的投资风险、责任及费用.第三十九条向普通投资者销售高风险产品特别注意义务投资研究部向普通投资者销售风险等级高于普通投资者风险承受水平等级的产品或者提供相关效劳,应当履行特别注意义务,包括制定专门的工作程序,追加了解相关信息,告知特别风险点,给予普通投资者更多的考虑时间,或增加回访频次等.本

24、机构在向普通投资者销售R5风险等级的基金产品或者效劳时,应向其完整揭示以下事项：一基金产品或者效劳的详细信息、重点特性和风险；二基金产品或者效劳的主要费用、费率及重要权利、信息披露内容、方式及频率三普通投资者可能承当的损失；四普通投资者投诉方式及纠纷解决安排.第四十条信息变化投资研究部应当根据投资者和产品或者效劳的信息变化情况,主动调整投资者分类、产品或者效劳分级以及适当性匹配意见,并履行相应的告知义务.第四十一条禁止违规匹配投资研究部不得进行以下销售产品或提供效劳的活动：一向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供效劳；二向投资者就不确定事项提供确定性判断,或者告知投资者有可能使其误认为具有确

25、定性的意见；三向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受水平的产品或者效劳；四向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者效劳；五向风险承受水平最低类别的普通投资者销售或者提供R1风险等级以外的产品或者效劳；六其他违背适当性要求,损害投资者合法权益的行为.投资研究部认为投资者购置产品或者接受效劳不适当或者无法判断是否适当的,不得主动向客户推介.第四十二条告知、警示要求投资研究部对投资者进行告知、警示,内容应当真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,语言应当通俗易懂；告知、警示应当采用书面形式送达投资者,并由其确认已充分理解和接受.第六章适当性保证与监督第四十三条适当性留痕要求通过营业网点、上门拜访等现场方式执行普通投资者申请成为专业投资者,向普调整投资者分类、基金产品或者效劳分级以及适当性匹配意见,向普通投资者销售基金产品或者效劳前对其进行风险提示的通投资者销售高风险产品或者效劳,环节,投资研究部应当进行全过程录音或录像；通过互联网等非现场方式进行的,应完善信息治理平台留痕功能,由普通投资者通过电子方式进行确认,并完整记录投资者确认信息.第四十四条评估与销售隔离本机构销