机构首季度操作大起底 基金大肆减仓 社保化整为零 QFII频押牛股

1、机构首季度操作大起底 基金大肆减仓 社保化整为零 QFII频押牛股    作为资本市场最为重要的组成部分，机构投资者在证券领域的一举一动颇受投资者关注。随着上市公司2010年一季报披露落下帷幕，各路机构在虎年一季度的持仓操作细节也渐趋明朗化。截至4月29日，上证报资讯统计一季报数据结果显示，以基金、保险为代表的六类机构投资者3月末共出现在1246家上市公司的前十大流通股东名单中，整体所持上述公司股份总额625.77亿股，较2009年末大幅下降了9.46%即65.35亿股。透过这一表象可以看出，面对今年较为复杂的政策调控预期，曾在去年四季度大幅增仓的机构投

2、资者们已日渐谨慎，投资思路正悄然调整。基金：大幅减仓五行业参照各公司一季报，公募基金报告期末共进驻1119家上市公司的前十大流通股东序列，所持上述公司股份总计315.56亿股，较去年末微增3.61亿股。而从行业配置来看，消费类个股备受基金青睐，生物医药、食品饮料、批发零售以及信息技术行业在一季度均获得基金的有效增仓。其中，截至一季度末，生物医药行业中有75家公司的前十大流通股东名单中出现基金身影，而与去年末相比，不仅所持医药股数量有所增加，开放式基金和封闭式基金对上述公司的整体持股数分别增加了2.62亿股和622万股。以康恩贝为例，公司2009年末的十大流通股东中仅有两家基金身影，合计持股数也

3、仅为164万股。然而公司今年一季报则显示，公司最新前十大流通股股东有9个是“新面孔”，新增股东包括了3家公募基金、2家私募基金，以及光大证券一家券商，而公募基金合计持股数也激增至1410万股。不过，基金在对上述进行积极加仓的同时，金属非金属、房地产、采掘、建筑以及金融保险业则成为其一季度抛售的重点对象。统计显示，即便剔除一些因大幅减持而退出上市公司十大流通股东序列的基金，仅以一季度末各上市公司十大流通股东名单所留存的基金计算，金属非金属、房地产、采掘行业内公司在一季度合计被开放式基金减持数额便分别高达4.72亿股、4.40亿股和6亿股。其中，基金进驻房地产公司的家数从去年末的58家降至54家，

4、而就在这54家公司中，基金便对其中的36家予以了不同程度的减持。社保：持股趋分散 持股市值微降根据一季报所披露的十大流通股东情况，社保基金旗下21个组合报告期末所投资的上市公司数量为287家，较去年末增加62家。不过，上述组合的合计持股市值与年初相比则减少5.35亿元，降至266.62亿元。与此相对应，包括社保108、104在内的4家组合则在一季度调减了持仓数量。以社保108组合为例，该组合去年末曾进入23家公司十大流通股东名单，持股市值高达46.39亿元。然而经过一季度的调仓换股，其3月末持有的证券数量降至16家，持股市值也同步下降了7.6亿元。险资与券商：投资风格略存差异与基金同步，保险机

5、构在一季度也对地产行业个股普遍予以了减持套现。根据已披露财报，在去年12月末，保险机构所持有的地产股数量高达19家（以进入十大流通股东为基准），而在今年一季度末，对应的持股家数则已降至13家。而从当前持股来看，万科、招商地产和云南城投等在一季度遭到了险资的明显抛售。但与其相对比，券商一季度对地产股的减持却不明显，个别券商甚至增持了部分中小地产公司股权。而在基建类个股方面，保险、券商在投资思路的分歧更是得到充分体现。记者注意到，今年一季度，就在券商对中国中铁、中国铁建给予明显增持之际，险资则对上述个股予以大规模抛售。以中国中铁为例，招商证券经过大举增持，一季度末以4879万股的持股份额一举晋升为

6、公司第五大流通股东。而中国人寿旗下两产品在2009年末曾合计持有中国中铁5855.82万股，但至一季度末却仅有一只产品“留守”中国中铁前十大流通股东序列，持股数也降至2200万股。QFII：频频押中“大牛股”投资风格向来“诡异”的QFII，在一季度再次展现了其挖掘“牛股”的能力。统计数据显示，QFII一季度末共进驻194家上市公司的前十大流通股东名单，合计持股总数19.51亿股，较2009年末增加1.44亿股。而纵览QFII一季度增持个股，信立泰、海宁皮城、*ST罗顿、罗牛山、国电南瑞、*ST清洗、宝光股份、包钢稀土、奥特迅，无论是题材概念股、重组预期股，还是绩优股、高送转股，在今年一季度股价

7、大幅飙涨的上述“牛股”中，其前十大流通股东中均可见QFII的身影。以即将转型为污水处理企业的*ST清洗为例，随着法国爱德蒙得洛希尔银行和海通-中行-富通银行在一季度对其进行大举增持，公司一季度末已有多达五家QFII入驻前十大流通股东序列，合计持股比例高达1286.72万股，较去年末增加469.2万股。而就在QFII积极增仓的同时，*ST清洗的股价在一季度也迎来了一轮波澜壮阔的上涨，或是由于公司重组即将完成的缘故，从1月1日至今，*ST清洗股价已大幅飙涨逾五成，已提前潜伏的五家QFII也因此赚得盆满钵满。而据记者进一步统计，在大盘大幅下挫的背景下，从一季度至今，在QFII现身的上述194家上市公

8、司中有106家期间股价处于上涨态势。不过，QFII投资选股也有“看走眼”的时候，如申银万国-农行-BNP PARIBAS 和UBS AG今年一季度大举增仓的五粮液，公司股价今年以来已单边下挫逾15%。社保基金一季度持仓变动一览                机构名称            本期持有证券数量 &

9、#160;          持有证券数量变动            本期持股市值(万元)            变动持股市值(万元)          

10、60; 上期持股市值(万元)                    全国社保基金101组合            11            1

11、60;           100485            -9539            110025           

12、0;        全国社保基金102组合            20            1            310471  &#

13、160;         27768            282703                    全国社保基金103组合    

14、0;       10            0            188354            20757    &#

15、160;       167596                    全国社保基金104组合            13       &

16、#160;    -7            180959            -105350            286309     

17、0;              全国社保基金105组合            7            -3         &#

18、160;  46148            -8053            54201                    全国社保基

19、金106组合            18            4            167134           

20、60;-68056            235190                    全国社保基金107组合            21 &#

21、160;          12            122929            59034            63895&#

22、160;                   全国社保基金108组合            16            -7    

23、;        387887            -76050            463937               

24、;     全国社保基金109组合            55            31            417761     &#

25、160;      35873            381888                    全国社保基金110组合       

26、0;    36            10            333603            3336       &#

27、160;    330267                    全国社保基金111组合            4          &#

28、160; 0            12814            -3741            16555         

29、0;          全国社保基金112组合            4            2            38289

30、0;           4064            34225                    全国社保基金203组合   &#

31、160;        1            0            2163            -2131   

32、60;        4293                    全国社保基金206组合            1       

33、;     0            9551            -3496            13047      &#

34、160;             全国社保基金501组合            1            -1          

35、  80784            -12646            93430                    全国社保基金50

36、2组合            1            1            403            403&

37、#160;           0                    全国社保基金601组合            8    

38、        2            40723            11731            28992   &#

39、160;                全国社保基金602组合            31            8       

40、     86470            43432            43038                    全国社保基金603组合            12