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文档简介
1、指数的修正( 一 ) 修正公式上证指数系列均采用" 除数修正法" 修正。当成份股发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时,采用" 除数修正法" 修正原固定除数,以保证指数的连续性。修正公式为:修正前的市值修正后的市值=原 除 数新除数其中,修正后的市值= 修正前的市值+ 新增(减)市值;由此公式得出新除数(即修正后的除数,又称新基期),并据此计算以后的指数。( 二 ) 需要修正的几种情况1 、新上市- 凡有成份股新上市,上市后第一个交易日不计入指数,自第二个交易日计入指数(上证180 指数除外)。2、除息- 凡有成份股除息(
2、分红派息),指数不予修正,任其自然回落。3、除权- 凡有成份股送股或配股,在成份股的除权基准日前修正指数。修正后市值=除权报价X除权后的股本数+修正前市值(不含除权股票)。4、汇率变动- 每一交易周的最后一个交易日,根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数。5、停牌一当某一成份股在交易时间突然停牌,取其最后成交价计算即时指数,直至收盘。6、暂停交易 一当某一成份股暂停交易时,不作任何调整,用该股票暂停交易的前一交易日收盘价直接计算指数。若停牌时间超过两日以上,则予以撤权,待其复牌后再予复权。7、摘牌- 凡有成份股摘牌(终止交易),在其摘牌日前进行指数修正。8、撤权- 撤去成份股的权
3、数,将其暂时剔除于指数的计算之外。( 1)被停牌的成份股于连续停牌第三日撤权。( 2)增发新股的成份股于增发股份发行日的前一交易日撤权。9 、复权 - 恢复成份股的权数,将其重新纳入指数的计算之中。(1)因停牌而被撤权的成份股于复牌后第二个交易日复权。(2)增发新股的成份股于增发股份上市后第二个交易日复权。10、股本变动-凡有成份股发生其他股本变动(如部职工股上市引起的流通股本增加等),在成份股 的股本变动日前修正指数。修正后市值=收盘价X调整后的股本数+修正前市值(不含变动股票)。11、停市 一A股或B股部分停市时,指数照常计算;A股与B股全部停市时,指数停止计算。? 指数的发布上证指数系列
4、通过各种传播形式向国、国外广泛发布。1 通过本所实时卫星广播系统向全国广播。2 通过路透社财经资讯系统(路透社)、德励财经资讯系统(桥)和博财经资讯系统(Bloomberg)向全 球作即时报道。3 该指数同时刊登在本所每日公布的行情日报表、每周公布的行情周报表和每月发行的上证统计月报上。4 该指数同时通过国际互联网 (因特网)每日对外公布,网址 。5 该指数每天还将通过本所"电子信箱",于收盘后以“电子报表"方式,向包括中国证券报、证 券报在的各传播媒体传送。X名词解释1、A股-境上市的人民币普通股;2、B股-境上市外资股;3、H股-在联合交易所上市的外资股;4、
5、除权报价-由上市公司分红、送股、配股等行为引起,由证券交易所在该股票的除权(息)交易日开盘时发布的参考价格,用以提示交易市场该股票因派息或发行股本增加,其在价值已被摊薄。(1)派息除息报价=除权前日收盘价-每股红利;(2)送股除权前日收盘价除权报价1 + 送股比例(3) 配股除权前日收盘价+配股价格X配股比例除权报价=1 + 配股比例(4) 派息、送股、配股除权前日收盘价-每股红利+配股价格X配股比例除净报价=1 + 送股比例+ 配股比例指数计算说明,基日假定选择六个股票作为成份股,分别计算三个指数:指数I 、指数 II 、指数 III ;其中指数I 包括股票A、RC,指数II包括股票X、Y、
6、Z,指数III包括全部六个股票;三个指数均以基日股票总市值为基III期,基期指数分别定为:指数I : 100点、指数II : 1000点、指数III : 100 点。当日汇率:8.00 人民币/美元类别股票股本数#收盘价( 元 )市值 (元 )总市值( 元 )IA10,0008.0080,000B8,0009.0072,000CX5,0000.3012,000164,000IIX7,00010.0070,000Y9,00020.00180,000Z6,0008.0048,000298,000462,000X:股票C为B股;# :对于上证180 指数:股本数取调整股本数;对于综合指数类和分类指数
7、类:股本数取发行股数。:总市值 I: 80,000+72,000+12,000=164,000 ;总市值II : 70,000+180,000+48,000=298,000 ;总市值III : 164,000+298,000=462,000 。指数计算类总市值( 元 )基期基期指数收盘指数(1)I164,000(2)164,000(3)100(3) X (1)/(2)100.000II298,000298,0001,0001,000.000III462,000462,000100100.000第一日未发生任何指数修正情况。当日汇率:8.00 人民币/ 美元类股票股本数收盘价( 元 )市值 (
8、元 )总市值( 元 )IA10,000B8,000C5,000IIX7,000Y9,000Z6,000III指数计算类总市值( 元 )8.509.000.409.0019.009.00基期85,00072,00016,00063,000171,00054,0000基期指数173,000288,000461,000收盘指数(1)I173,000(2)164,000(3)100(3) X (1)/(2)105.488II288,000298,0001,000966.443III461,000462,00010099.784股票丫派发现金红利,每股派0.50元。当日为股权登记日,指数不予修正。股票丫
9、的除息报价为 元( 19.00-0.50=18.50 )。第二日当日汇率:8.00 人民币 / 美元类别股票股本数收盘价( 元 )市值 ( 元 )总市值( 元 )IA10,0008.0080,000B8,0009.5076,000C5,0000.4016,000172,000IIX7,0009.5066,500丫9,00019.00171,000Z6,0008.2049,200286,700III458,700指数计算类别总市值( 元 )基期基期指数收盘指数(1)(2)(3)(3) X (1)/(2)I172,000164,000100104.878II286,700298,0001,0009
10、62.081III458,700462,00010099.286股票B 送股,每10 股送10 股,次日为除权基准日。股票Z 配股,每10 股配5 股,配股价7.60 元,次日为除权基准日。股票B的除权报价为9.50/(1+1)=4.75 元;股票Z的除权报价为(8.20+7.60 X0.5)/(1+0.5)=8.00 指数需作修正。指数修正当日经调整后的总市值为:18.50元。类别 I = 80,000+4.75 X 8,000+16,000=134,000 元;类别 II = 66,500+171,000+8.00 X6,000=285,500 元;类别 III = 134,000+285
11、,500=419,500 元。类别修正前总市值(元 )修正后总市值( 元 )原基期新基期IIIIII类别(1)172,000286,700458,700,第三日当日汇率:8.00股票股本数人民币/ 美元收盘价( 元 )(2)134,000285,500419,500市值 ( 元 )(3)164,000298,000462,000总市值( 元 )(3) X (2)/(1)127,767296,753422,518IIIIII类别A10,0008.50B8,0005.00C5,0000.45<7,00010.00Y9,00020.00Z6,0008.50指数计算 总市值( 元 )85,000
12、40,00018,00070,000180,00051,000基期143,000301,000444,000基期指数收盘指数IIIIII(1)143,000301,000444,000股票Y股本增加1,000 股,次日为股本变动日,调整后的股本数为(2)(3)127,767100296,7531,000422,518100次日为股本变动日,调整后的股本数为(3) X (1)/(2)111.9221014.312105.0849,000+1,000=10,000 股。次日为股票B 送股上市日,调整后的股本数为800OX (1+1)=16000 股。指数需作修正。指数修正当日经调整后的总市值为:类
13、别 1=85,000+18,000+16,000 X5=183,000 元;类别 II = 301,000+20.00 X 1,000=321,000元;类别III = 183,000+346,500=504,000元。O类别修正前总市值( 元 )修正后总市值( 元 )原基期新基期(1)(2)(3)(3) X (2)/(1)I143,000183,000127,767163,506II301,000321,000296,753316,471III444,000504,000422,518479,615第四日当日汇率:8.00 人民币/ 美元类别股票股本数收盘价( 元 ) 市值 ( 元 )总市值
14、( 元 )IA10,00010.00100,000B16,0005.0080,000C5,0000.5020,000200,000IIX7,00011.0077,000Y10,00019.00190,000Z6,0009.0054,000321,000III521,000指数计算类别总市值( 元 )基期基期指数收盘指数(1)(2)(3)(3) X (1)/(2)I200,000163,506100122.320II321,000316,4711,0001014.311III521,000479,615100108.629公司B从市场回购1,000股,次日为股本变动日。股票B的股本数调整为16,
15、000-1,000=15,000 股次日为公司Z配股上市日,公司股本变为 6,000X(1+0.5)=9,000股。指数需作修正。指数修正当日经调整后的总市值为:类别 I = 200,000- 5.00 X 1,000=195,000 元;类别 II = 321,000+9.00 X3,000=3 48,000 元;类 III = 195,000+348,000=543,000 元。类修正前总市值( 元 )修正后总市值(元 )原基期新基期(1)(2)(3)(3) X (2)/(1)I200,000195,000163,506167,698II321,000348,000316,471291,9
16、17III521,000543,000479,615460,183第五日当日汇率:8.00 人民币 / 美元类股票股本数收盘价( 元 )市值 ( 元 )总市值( 元 )IA10,00010.50105,000B15,0006.0090,000C5,0000.5020,000215,000IIX7,00011.0077,000Y10,00019.50195,000Z9,0009.5085,500357,500III572,500指数计算总市值 ( 元 )基期基期指数收盘指数(1)(2)(3)(3) X (1)/(2)I215,000167,698100128.207II357,500291,91
17、71,0001224.663III572,500460,183100124.407股票B 合并,2 股并成 1 股,次日为股本登记日。股票C拆细,1股拆成2股,次日为股本登记日股票B 的股本数调整为15,000/2=7,500 股。股票C的股本数调整为 5,000 X 2=10,000股。指数无需修正。第六日当日汇率:8.00 人民币 / 美元类别股票股本数收盘价( 元 )市值 ( 元 )总市值( 元 )IA10,00011.00110,000B7,50011.5086,250C10,0000.3024,000220,250IIX7,00010.5073,500Y10,00020.00200,
18、000Z9,00010.0090,000363,500III583,750指数计算类别总市值( 元 )基期基期指数收盘指数(1)(2)(3)(3) X (1)/(2)I220,250167,698100131.337II363,500291,9171,0001245.217III583,750460,183100126.852汇率变动为8.50 人民币 / 美元。指数需作修正。指数修正当日经调整后的总市值为:类另 1I = 220,250+10,000 X 0.30 X (8.50-8.00)=221,750 元;类类III = 221,750+363,500=585,250元。修正前总市值(
19、 元 )修正后总市值;o(元 )原基期新基期I(1)(2)220,250221,750(3)167,698(3) X (2)/(1)168,840II363,500363,500291,917291,917III583,750585,250460,183461,365类,第七日当日汇率为8.50 人民币/ 美元。股票股本数收盘价( 元 ) 市值 ( 元 )总市值( 元 )IIIIII类A10,00011.00110,000B7,50012.0090,000C10,0000.4034,000X7,00011.5080,500Y10,00019.50195,000Z9,00011.0099,000指数计算总市值( 元 )基期234,000374,500608,500基期指数收盘指数I(1)(2)234,000168,840(3)100(3) X(1)/ (2)138.593II374,5
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